tranzacții Srochnyekonversionnye sau tranzacții forward sunt diferite de tranzacții cu livrare imediată prin faptul că data valoarea de la data la care este distanțată de la data încheierii tranzacției pentru mai mult de două zile lucrătoare bancare. În același timp, limita superioară a valorii pentru operațiunile de conversie urgente nu este limitată.
O formă specifică de tranzacții de conversie este tranzacțiile swap, care combină tranzacțiile în numerar și cele forward.
Printre operațiunile de schimb valutar urgente există tranzacții care nu sunt convertite. Acestea includ tranzacțiile cu instrumente derivate ale instrumentelor valutare (contracte futures, opțiuni).
Activitatea dealerilor valutare, adică participanții de pe piața valutară, care transportă în mod regulat operațiuni privind cumpărarea și vânzarea de valute străine (acestea includ în primul rând includ bănci), se caracterizează prin prezența poziției valutare. Poziția valutară, este instalat pe fiecare valută străină este determinată de modificarea valorii raportului câștigurilor valută al tranzacțiilor privind achiziționarea acesteia (cerințele dealer-ului) și suma de valută străină livrate bunurile atunci când sunt vândute (obligații de dealer).
Dacă valoarea valutei achiziționate este egală cu cantitatea vândută, adică. cerințele și obligațiile distribuitorului sunt aceleași, poziția valutară este considerată închisă. În absența unei astfel de coincidențe, există o poziție valutară deschisă.
Poziția valutară deschisă, la rândul său, poate fi lungă și scurtă. O poziție valutară lungă apare atunci când valoarea valutei achiziționate este mai mare decât cantitatea vândută, i. cerințele dealerului depășesc obligațiile sale. Poziția valutară scurtă reflectă situația opusă - moneda este vândută mai mult decât cea cumpărată, adică, datoriile din moneda vândută depășesc cerințele pentru achiziționate.
O caracteristică distinctivă a poziției valutare deschise este relația sa cu riscul de pierderi, dacă prin contracte de timp, i. E. cumpărarea monedei vândute anterior și vânzarea monedei achiziționate anterior, cursul acestora se va schimba într-o direcție nefavorabilă. În acest caz, distribuitorul va primi o sumă mai mică de valută prin contra-tranzacție decât cel vândut anterior sau, invers, va trebui să plătească mai mult pentru echivalentul monedei cumpărate.
Riscurile valutare care însoțesc pozițiile valutare lungi și scurte diferă în direcția opusă. Poziția valutară pe termen lung este însoțită de riscul pierderilor în căderea de valută străină cumpărate scurt - cu rata de creștere a monedei vândute. Conjugarea poziția valutară deschisă la riscul valutar necesită monitorizarea continuă a modificărilor sale dealer și selectați poziția de închidere a strategiei prin utilizarea unei game largi de operațiuni de schimb valutar.
Această circumstanță determină necesitatea impactului reglementar al Băncii Centrale a Federației Ruse asupra operațiunilor de schimb valutar ale băncilor comerciale ca principalii dealeri valutare a căror sursă de activitate este cunoscută ca fonduri împrumutate. Această reglementare se realizează prin stabilirea de limite pentru bănci de a deschide poziții valutare ca procent din fondurile proprii, care trebuie menținute la sfârșitul fiecărei zile lucrătoare, care este controlată de Banca Rusiei.
Astfel, tranzacțiile valutare, care încorporează partea funcțională a pieței valutare, acționează ca o conversie și o neconversie. Executarea operațiunilor de conversie efectuate de dealerii valutare este însoțită de deschiderea unei poziții valutare, a cărei contabilitate este necesară pentru a minimiza riscurile valutare.
Cea mai mare parte a pieței valutare este operațiunile spot (aproximativ 80-90%). Acestea sunt forma cea mai aplicabilă de tranzacții cu livrare imediată și acționează ca bază pentru alte tranzacții valutare, participând la determinarea parametrilor lor. Ca o varietate de tranzacții cu livrarea imediată a unei mărfuri valutare, operațiunile spot sunt obligatorii pentru execuție, adică aparțin categoriei de tranzacții "solide". Nu există condiții speciale pentru punerea lor în aplicare, inclusiv cele referitoare la volumul operațiunilor efectuate, nu există.
Data de referință la operațiunile de la fața locului - 2 zile - permite mijloacelor moderne de comunicare pentru a efectua calculele pe deplin între părți și să le elibereze documente. Stabilirea exactă a valorii este o cerință a principiului valorii compensate. pe care se bazează operațiunile spot. Esența acestui principiu este că niciuna dintre părțile la tranzacție nu acordă credit celeilalte părți. Punerea în aplicare completă este posibilă în cazul în care entitățile care efectuează operațiunea la fața locului acționează sincron în executarea obligațiilor reciproce. Acest lucru înseamnă că, în ziua în care, de exemplu, banca de la Paris face transferul de fonduri în euro într-un cont bancar din Londra, Banca Angliei va plăti o sumă echivalentă de bani primite în lire sterline.
În realitate, punerea în aplicare a principiului valorii compensate este adesea însoțită de dificultăți care apar cel mai adesea în punerea în aplicare a așezărilor între țările situate în fusuri orare îndepărtate. Din motive tehnice, beneficiarul (beneficiarul banilor) are informațiile privind primirea efectivă a fondurilor în ziua următoare plății. Prin urmare, banca care efectuează contrapartida, nu există nici o încredere în îndeplinirea de către contrapartidă a obligației sale. Ca urmare, părțile la tranzacție au un risc de credit - delkredere. Pentru a minimiza acest lucru, este important ca băncile să desfășoare tranzacții cu parteneri de primă clasă, să utilizeze mijloace moderne de comunicare, cele mai recente tehnologii pentru efectuarea plăților.
Operațiunile la fața locului au o serie de utilizări. În primul rând, achiziționarea de valută este de îndeplinit obligațiile în cadrul contractelor de import. În al doilea rând, ele pot fi utilizate pentru a genera venituri suplimentare din cauza fluctuațiilor cursurilor de schimb. De exemplu, un importator cu o creștere a ratei de schimb valutar de plată în temeiul contractului caută să câștige rapid valută și de a îndeplini obligațiile care îi revin exportatorului, și cu tendința de a se deprecieze va încerca să amâne cumpărarea de valută și de plată, ceea ce creează posibilitatea de a profita de pe urma diferenței ratelor de schimb. În al treilea rând, valorile cursului de schimb pentru operațiunile spot sunt utilizate pentru determinarea ratelor pentru diferite tipuri de tranzacții la termen, inclusiv pentru tranzacțiile forward.
Transmiterea de urgență în valută (tranzacții la termen) diferă substanțial de tranzacțiile spot, în primul rând datorită faptului că timpul contractului și momentul executării acestuia sunt separate în timp. Tranzacțiile forward au o istorie destul de lungă. A început în secolul al XVIII-lea. la bursa de bumbac din Liverpool, unde a fost încheiat primul contract forward pentru furnizarea bumbacului. Ulterior, tranzacțiile urgente s-au extins la alte instrumente (active), inclusiv moneda.
Un contract forward este un acord între cele două părți privind livrarea viitoare a obiectului contractului, care, de regulă, se încheie în afara schimbului. Cursul valutar este o tranzacție solidă, adică este obligatorie pentru executare. Operațiunile de conversie urgente sunt efectuate în următoarele scopuri:
· Schimb valutar în scopuri comerciale;
· Avansul de vânzare sau cumpărare de valută străină pentru asigurarea împotriva schimbărilor adverse în rata sa;
· Asigurarea împotriva pierderilor de investiții străine directe sau de portofoliu în legătură cu posibila scădere a cursului de schimb al monedei în care sunt efectuate;
· Primirea unui profit speculativ din cauza diferențelor de curs valutar.
Metodele de aplicare a forward-urilor valutare sunt determinate de caracteristicile lor principale:
· Rata de decontare a unei tranzacții este fixă la momentul încheierii contractului;
· Furnizarea de valute se face după o anumită perioadă de timp, cel mai adesea este de 1-2 săptămâni, 1, 2, 3, 6 și 12 luni, uneori, perioada de contract vine la 5 ani;
· La momentul efectuării unei tranzacții, sumele în avans nu sunt transferate;
· Nu există standarde pentru contractele forward.
Punctul-cheie al mecanismului de tranzacționare la termen, ca orice tranzacție valutară, este rata la care este implementat - rata forward. Rata forward este compusă din rata spot la momentul tranzacției și marja forward ("forward points"). Dacă rata forward este mai mare decât rata spot, marginea forward are o valoare pozitivă și este definită ca o primă (raport). Dacă rata forward este mai mică decât rata spot, marginea înainte apare ca o reducere (deport).
În practica tranzacționării pe piața valutară interbancară, cotarea cursului de schimb forward se face prin două metode: 1) utilizarea unei prime sau a unei reduceri, ținând cont de natura cotei; 2) în expresie digitală completă. Prima metodă a găsit cea mai mare aplicație, care implică adăugarea primelor la rata spot și scăderea reducerii din aceasta dacă rata forward are o cotație directă. Când se citează invers - se adaugă reducerea, iar prima se deduce din rata spot. Cursurile de avans menționate de a doua metodă se numesc cursuri directe.
Rata forward este cotată atât pentru prețul de cumpărare, cât și pentru prețul de vânzare. Așa cum se utilizează în practică, de regulă, citat direct, în care rata de achiziție ar trebui să fie mai mică rată de vânzare, în conformitate cu valorile marjei de față poate fi definită ca monedă este cotat la o primă sau reducere. În cazul în care valoarea marjei forward pe rata de schimb pentru achiziția va fi mai mare decât valoarea sa pentru vânzarea cursului, marja înainte ar trebui să fie scăzute din cursul spot, prin urmare, această monedă este cotat la o reducere. Dacă marja anticipată pentru prețul de achiziție este mai mică decât prețul de vânzare, valoarea sa ar trebui să fie adăugată la rata spot. Aceasta înseamnă că o astfel de monedă este cotată cu o primă (tabelul 4.1).
Trimiteți-le prietenilor: