Tranzacționarea marjelor

Marja de tranzacționare: risc și oportunitate

Căderea pieței rusești în prima zi de tranzacționare a acestui an a demonstrat clar că este posibil să câștigi bani prin reducerea cotelor. Cu toate acestea, pentru mulți rămâne un mister cum să faceți acest lucru.







În primul rând, ne vom ocupa de poziții lungi, adică de cazurile în care un investitor dorește să cumpere acțiuni. Să presupunem că presupuneți că acțiunile unei anumite companii vor urca în viitorul apropiat și doriți să câștigați cât mai mult posibil în acest sens. Unde pot obține bani? Puteți să vă duceți la bancă, să faceți un împrumut, a cărui înregistrare poate dura câteva zile, însă în acest moment piața nu va rămâne în continuare. Pentru a rezolva această problemă, comerțul marginal a fost inventat. Care este esența lui? Să presupunem că aveți propriile fonduri sau titluri de valoare, dar credeți că acest lucru nu este suficient pentru tranzacționare. În acest caz, puteți să veniți la broker, să oferiți ceea ce aveți și, în schimb, să primiți mai multe ori. Bunurile proprii ale clientului servesc drept garanție pentru emiterea unui împrumut în marjă și se numesc marje. Raportul dintre valoarea fondurilor oferite de broker pe credit și valoarea fondurilor proprii ale clientului se numește efectul de levier. Leverage oferă investitorului posibilitatea de a juca la bursă cu o sumă mai mare de numerar decât cea disponibilă. dimensiunea umerilor este reglementată de legislația rusă, Serviciul Federal pentru Piețele Financiare (FSFM) și este stabilită la 2: 1 pentru clienții convenționale ale companiilor de brokeraj și 4: 1 pentru clienții cu un grad ridicat de risc.

Pentru claritate, oferim un exemplu. Să presupunem că aveți o mie de ruble, doriți să le investiți în unele acțiuni foarte promițătoare, dar nu veți avea destui bani pentru a obține un venit mai mare. Tu du-te la o firmă de brokeraj, și este, de fapt, vă oferă un împrumut pentru încă o mie de ruble (sau trei mii, dacă sunteți un client cu un nivel ridicat de risc). Astfel, puteți juca la bursă cu o sumă de două (sau patru) ori mai mare decât fondurile proprii. Există, desigur, scheme care măresc artificial umărul. Cel mai simplu dintre acestea este faptul că creditul nu oferă un broker, iar banca (legislație care limitează mărimea umărului, instituțiile de creditare nu sunt afectate).

Se ridică o întrebare logică: care este, de fapt, beneficiul brokerului? Profitul său va fi după cum urmează. În primul rând, cu cât mai multe titluri trec printr-un broker, cu atât mai mult câștigă, pentru că venitul său depinde de cifra de afaceri. În al doilea rând, companiile de brokeraj oferă împrumuturi la dobândă. Costul împrumuturilor în marjă este de obicei de la 10 la 30% pe an, în funcție de termenul și valoarea împrumutului. Întrucât termenii sunt adesea scurți, costul este invizibil investitorului. În majoritatea companiilor, un împrumut de o zi este, în general, gratuit. Adevărat, există și brokeri lipsiți de scrupule, care prin comisiile ascunse își măresc veniturile.







Banca poate oferi un împrumut pe cauțiune, sub o garanție sau știind istoricul dvs. de credit. Cum poate un broker să se protejeze de un client lipsit de scrupule? O dată este necesar să spunem că societatea nu va acționa niciodată în pierdere. Pentru aceasta, este necesar un angajament, din care, în caz de pierdere, fondurile vor fi retrase.

În primul rând, se determină un nivel restrictiv de marjă. Pentru clienții obișnuiți, este stabilit prin lege și este de 50% (1: 2), pentru clienții cu un nivel de risc crescut de 25% (1: 4). Asta este, un maxim este setat, pe care îl puteți lua de la broker.

În al doilea rând, se introduce un nivel al precauției. În caz de pierdere a investitorului, numerarul său este redus, ceea ce este periculos pentru broker. El îi trimite o notificare prin care afirmă că clientul a contribuit cu fonduri suplimentare la cont.

În sfârșit, în al treilea rând, se stabilește un nivel critic al marjei, atunci când un broker poate vinde în siguranță titluri deținute de un client pentru a-și acoperi cheltuielile. Pentru clienții obișnuiți, este, de asemenea, determinat de lege și este de obicei de aproximativ 25%, pentru clienții cu un nivel crescut de risc - 15%.

Vedem că există restricții privind tranzacționarea în marjă. Clientul acționează întotdeauna din contul brokerului, astfel încât, în cazul unei investiții nereușite, brokerul poate dispune de fondurile investitorului.

Pentru mulți investitori novici, rămâne un mister cum se poate câștiga la scăderea prețului acțiunilor. La prima vedere, acest lucru este cu adevărat ilogic. De fapt, ce trebuie făcut în acest caz? Vindeți acțiuni inexistente la momentul inițial și, după un timp, le cumpărați. În cea de-a doua etapă, totul este clar. Dar cum să vinzi ceea ce nu ai? Aici vine brokerul, de la care puteți împrumuta acțiuni. Apoi le vindeți la un preț ridicat și, după un timp, le cumpărați pe piață la un preț mai mic și le dați brokerului. Astfel, așa-numitul joc bearish este posibil, adică jocul pentru o cădere. Aici, desigur, există și un "dar". Lista companiilor ale căror acțiuni pot deschide poziții scurte include doar titlurile cele mai lichide - "chipsuri albastre". De fapt, pozițiile lungi sunt limitate, dar această listă este mai largă.

- clientul a utilizat servicii de brokeraj pe piața valorilor mobiliare timp de cel puțin șase luni;

- clientul a încheiat în ultimele trei luni tranzacții marginale sau negarantate (adică tranzacții cu surplus de fonduri proprii);

- clientul are fonduri proprii în valoare de cel puțin 600 mii ruble;

În concluzie, vom determina ce obținem din tranzacționarea marginală. Cel mai important lucru este oportunitatea de a câștiga mai mult într-o perioadă scurtă de timp, având în vedere noile oportunități care au fost deschise, să se utilizeze chiar și o scădere a pieței pentru a primi superprofituri. Bineînțeles, riscul crește, dar riscul și oportunitatea sunt două fețe ale aceleiași monede - dacă cineva crește, atunci celălalt va crește. Și, după cum știți, "cel care nu-și asumă riscuri, nu bea șampanie".







Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: