În timpul formării pieței bursiere din Rusia au apărut noi concepte și instrumente financiare. Un astfel de instrument financiar a fost titlurile cu plata unor venituri suplimentare, fără a lua în calcul creșterea / scăderea valorii titlurilor în sine. "Prin ureche" cei mai mulți oameni începând cu anii 1990 au titluri de valoare numite "acțiuni", cu plata dividendelor.
În timpul formării pieței bursiere din Rusia au apărut noi concepte și instrumente financiare. Un astfel de instrument financiar a fost titlurile cu plata unor venituri suplimentare, fără a lua în calcul creșterea / scăderea valorii titlurilor în sine. "Prin ureche" cei mai mulți oameni începând cu anii 1990 au titluri de valoare numite "acțiuni", cu plata dividendelor.
Mecanismul acțiunii lor este destul de simplu: o persoană ia o parte dintr-o întreprindere, o garanție care îi este atribuită (un document oficial cu privire la dreptul de proprietate asupra mizei); la sfârșitul unei anumite perioade, de obicei un an, el participă la adunarea acționarilor și decide (să-și exprime votul lor, în funcție de mărimea cotei sale), problema cu distribuirea profitului companiei, după plata tuturor cheltuielilor pentru impozite; la sfârșitul reuniunii, o parte din profit este plătit acționarilor. Profitul este distribuit pe acțiuni ordinare (acțiuni clasice ale întreprinderii) și pe acțiuni preferențiale (plățile dividendelor se efectuează ca principală activitate pe acțiuni, gestionarea, de regulă, nu sunt permise deținătorii unor astfel de acțiuni).
Cine poate folosi și cum?
Cumpara orice actiuni in Rusia poate orice persoana capabila - un cetatean al tarii si un strain. Pentru a achiziționa acțiuni, trebuie să plătiți tranzacția, după care banii vor merge la întreprindere (dacă achiziția este efectuată în timpul plasării), iar persoana devine proprietarul acțiunii companiei. Dacă acțiunile sunt tranzacționate pe piața de valori, atunci achiziția lor va fi făcută de la alte persoane sau organizații.
Achiziționarea de acțiuni este posibilă la întreprinderea însăși (în anumite cazuri), la bursa de valori și într-o tranzacție între două persoane specifice (tranzacție fără contracte) în cursul unei tranzacții normale de cumpărare / vânzare. Pentru tranzacțiile pe acțiuni, piața bursieră este cea mai simplă și mai accesibilă. Aceasta este o tranzacție complet transparentă între contrapărți și sprijinul deplin al acestora cu livrarea reciprocă de bunuri (bani și valori mobiliare) și capacitatea de a lucra în orice etapă. Cumpărați și vindeți hârtia poate fi în orice zi lucrătoare, solicitând executarea. Puteți utiliza garanția pentru o zi, dacă o cumpărați dimineața și o vindeți seara. În cazul primirii dividendelor, persoana poate cumpăra de hârtie cu o înregistrare în registru la „data cut-off“ (politica de dividend a societății este, de obicei, prescris în statut, dar decizia finală cu privire la plata lor a fost făcută la adunarea generală anuală a acționarilor. Ei au stabilit un anumit moment când lista determinată persoanele care au dreptul la dividende - data înregistrării sau data limită) și dimineața următoare trebuie deja vândute. Transferul dividendelor se face în termen de 60 de zile de la data determinării dimensiunii și a persoanelor care trebuie să plătească fondurile.
În funcție de alegerea unei persoane (din motive economice, emoționale, în mod necesar din motive de muncă), există două tipuri de comportament pe piață. Primul tip este un investitor pe termen lung. Nu este foarte interesant pentru el să cumpere acțiuni, principalul indicator al orientării este stabilitatea plăților dividendelor, mărimea lor și politica companiei în această direcție, în general. Un portofoliu de valori mobiliare cu plata dividendelor se formează pe parcursul mai multor ani, iar venitul pe acestea se va face sub formă de chirie a dividendelor și vânzarea de acțiuni. Nu toate societățile ale căror acțiuni sunt tranzacționate pe bursă trimit o parte din profiturile primite pentru a plăti dividende acționarilor lor. Alegerea emitenților calitativi în Rusia este destul de limitată, însă există și piețe externe, iar comerțul cu acestea este limitat doar de mărimea comisioanelor și a fondurilor proprii. În orice caz, selecția se poate face și persoana se confruntă cu provocarea de a forma un portofoliu de dividende. Pe piață există două abordări principale ale problemei: deschide un contract cu compania de brokeraj și de a gestiona portofoliul dvs. sau deschide contractul cu societatea de administrare, iar acestea vor funcționa (în funcție de condițiile, puteți participa, de asemenea, la achiziționarea și distribuirea de titluri de valoare).
Ambele opțiuni au argumente pro și contra. Principalul avantaj al unui broker pentru un investitor activ este gestionarea portofoliului dvs., iar avantajul principal pentru un client conservator va fi gestionarea unui portofoliu de către un manager profesionist. Comisioanele de la companii în general (după licitații) vor fi comisurabile, pentru că conducerea independentă a comisionului de broker, desigur, va fi mai mică, dar responsabilitatea va fi pe deplin asupra dumneavoastră. Portofoliul format este monitorizat pentru perioadele de raportare și folosim dividende. Mărimea lor este rareori mare, deci nu veți putea să le considerați venituri de bază. Un bonus reconfortant va fi o rată redusă a impozitului pe venit - 9% pentru cetățenii ruși și 13% pentru străini (cea mai mică taxă, cu excepția off-shores). Acest bonus este foarte potrivit pentru acționarii mari ai companiilor mari, dar pentru investitorii obișnuiți va fi asemănător cu cadouri pentru o mică vacanță.
Al doilea tip este un investitor speculativ. Este doar momentul de cumpărare și de vânzare acțiuni este foarte interesant. Și aici cumpărăm hârtia înainte de cut-off și a doua zi îl vindem. Cu toate acestea, prețul stocului înainte de cut-off ia în considerare suma dividendelor plătite, și aproape întotdeauna în ziua următoare valoarea lui scade. Acțiunile primelor companii de eșalon încep foarte rar să crească pentru o anumită perioadă de timp după efectuarea plății, iar cel de-al doilea eșalon este interesant, dar mai puțin transparent, iar costul titlurilor se poate schimba în ambele direcții pentru motive necunoscute întotdeauna. Cumpărarea de acțiuni de nivel inferior poate fi atractivă pentru generarea de venituri, însă există un moment neplăcut în momentul primirii acțiunilor.
Lichiditatea (capacitatea de a vinde acțiuni la prețul pe care le sunt oferite la momentul respectiv) a acestor valori mobiliare nu este suficient de mare, deoarece achiziția și vânzarea se realizează între consumatori. Prin urmare, după primirea dividendelor, nu vă puteți vinde acțiunile la un preț bun și trebuie să înțelegeți în mod clar volumul tranzacțiilor dintr-o anumită lucrare. Dacă volumele permit, apoi participați calm, dacă se efectuează mai multe tranzacții pe zi, riscurile sunt prea mari. Companiile sau deținătorii mari ai acțiunilor lor pot tranzacționa pentru a păstra volumul de tranzacționare sau pentru a supraevalua prețul portofoliului lor ...
Foarte mulți pe piață încearcă să facă bani la intrarea în acțiuni înainte de data limită și apoi să devină "investitori pe termen lung" sau să nu obțină profitul dorit. Situația pe de o parte a pieței contribuie la o strategie conservatoare, din cauza incertitudinii generale și rata de deplasare a valorii titlurilor de valoare la același nivel (setpoints coridor), iar pe de altă parte plata părții a dividendului a făcut destul de slab și există alte opțiuni pentru completarea portofoliului de valori mobiliare pentru perioada de până mai mulți ani. Cazurile în care oamenii au obținut profitul dorit sunt puțini, iar aceasta a fost fie ca rezultat al obținerii de informații privilegiate, fie că au avut noroc, deoarece nici o raportare nu vă permite să preziceți direcția prețului acțiunilor în câteva zile. Prin urmare, pentru cei care nu înțeleg piața sau înțeleg slab, nu se recomandă utilizarea achiziției de acțiuni pentru a primi dividende și vânzarea ulterioară în scopuri speculative. Obțineți profitul dorit este puțin probabil să lucrați, dar ceva de pierdut (timp și / sau bani) este mai mult decât posibil.
Serghei Zvenigorodsky, șeful departamentului de produse retail "SOLID Management", în special pentru "Rambler Finance".
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: