Mecanisme pentru transferul fenomenelor de criză din economia SUA către economia mondială
Creșterea rapidă a piețelor financiare globale, criza a dus la o serie de noi fenomene, cum ar fi integrarea funcțională a participanților și apariția unor noi actori globali, dezvoltarea unor instrumente sofisticate și inovatoare, consolidarea legăturilor dintre segmente ale pieței financiare, prevalența tranzacțiilor virtuale speculative, a redus elementele de bază de reproducere rentabilitatea capitalului de împrumut. În plus, au apărut noi riscuri financiare, inclusiv riscul unei crize sistemice.
O atenție specială este procesul de globalizare financiară. Globalizarea financiară nu este un fenomen nou, dar acum a luat pe noi forme și dimensiuni. Că globalizarea financiară a condus la diferența de capital între producție și fundații naționale, distribuția regională inegală a capitalului și o creștere a gradului de dependență financiară a țărilor în curs de dezvoltare, precum și răspândirea rapidă a crizei între țări și segmente ale pieței financiare globale.
În condițiile globalizării a crizelor financiare în piețele financiare sunt transmise prin intermediul prețurilor activelor financiare, ratele dobânzilor, condițiile de creditare, volumul și direcția de investiții. Principalul canal prin care sunt transferate criza de pe piața financiară între cele două țări pe termen scurt, sunt prețurile activelor, în timp ce alți indicatori (de creditare și investiții condiții), au început să joace un rol semnificativ în transmiterea crizei pe termen lung.
# 45; activitățile corporațiilor transnaționale (TNC) și ale băncilor transnaționale (TNB), precum și alte entități internaționale de pe piața financiară;
# 45; resurse generale de credit și de investiții;
# 45; efectul portofoliului de investiții;
# 45; strategiile speculative și arbitrajul financiar;
# 45; canale psihologice și de informare.
TNK, TNB, de investiții și fonduri speculative internaționale care operează în mare măsură în diferite țări sunt dificil de reglementarea financiară și acțiunile sale pot suferi o criză de la o țară la alta. Nevoia de active lichide pentru a acoperi eșecul investițiilor în țările în curs de criză stimulează contracția investițiilor și vânzarea forțată a activelor în alte țări, provocând o spirală deflaționistă.
Efectul portofoliului de investiții este faptul că pierderile investitorilor o țară poziții apropiate în corelația cu risc ridicat și piețe similare. Cu toate acestea, transmiterea este posibilă crize și caracteristicile economice ale deosebirii: în cazul unor informații insuficiente și observații imperfecte ale unor grupuri de țări percepute de investitori ca o piață unică - țările în curs de dezvoltare, țările din regiune, țară cu politica similară sau pur și simplu o țară cu o corelație ridicată.
În cadrul liberalizării piețelor, oportunitățile de arbitraj și tranzacții speculative pe piața financiară globală sunt enorme și repede suportă scăderea prețurilor pentru activele de investiții dincolo de frontierele naționale. Creșterea instabilității pe piețele financiare este promovată de strategiile agresive ale fondurilor speculative. În plus, diversificarea portofoliilor financiare și acoperirea riscurilor macroeconomice conduc, de asemenea, la răspândirea rapidă a crizelor între țări.
O mare influență asupra funcționării pieței financiare moderne are un factor psihologic. Informațiile despre criza de pe piața financiară a unei țări încurajează investitorii să reducă riscurile în întregul portofoliu, reduc gradul de asumare a riscurilor și determină reevaluarea globală a acestora. În plus, globalizarea pieței valorilor mobiliare face ca informațiile colectate pentru fiecare țară să nu fie eficiente din cauza costurilor ridicate, stimulând astfel efectul comportamentului turmelor.
Impactul crizei și viteza răspândirii sale depinde de oportunitatea, interconexiunea și eficiența măsurilor anticriză luate de comunitatea internațională la nivel național, de stat și corporative. Desigur, într-o economie globală pentru a depăși criza actuală necesită acțiuni comune de către țările dezvoltate și în curs de dezvoltare pentru a rezolva contradicțiile acumulate dezvăluite de criza sistemului financiar mondial.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: