Clauze de protecție ca metodă de asigurare a riscului valutar. Clauze de aur și valută
După cel de-al doilea război mondial, rezervele de aur și valută au fost utilizate pentru a asigura riscul valutar.
Clauza valutar - o condiție în comerțul internațional, împrumut sau alt acord care prevede revizuirea sumei de plată proporțional cu variația cursurilor de schimb th-de lucru în scopul de securitate al exportatorului sau creditor împotriva riscului de depreciere a monedei. Moneda și suma de plată se fac în funcție de o monedă de rezervare mai stabilă. Cea mai răspândită apărare sub formă de nepotrivire a valutei este prețul (împrumutul) și moneda de plată. În cazul în care moneda prețul bunurilor sau valuta creditului a fost mai stabil decât moneda de plată, suma crește obja-zatelstva proporțional cu aprecierea monedelor-vă prețurile (rezervări) în raport cu moneda de plată. Într-o altă variantă a rezervării, moneda prețului și moneda de plată coincid, dar suma plății depinde de rata ultimului la valuta rezervării. De exemplu, tranzacția este în lire italiană, iar moneda rezervării este dolarul american. Exportatorii și creditorii poartă un risc cu o scădere a cursului de schimb al monedei în raport cu moneda tranzacției.
Recalcularea sumei de plată la punerea în aplicare a rezervării valutare se face proporțional cu modificarea cursului de schimb al monedei rezervării (sau monedei prețului) în raport cu moneda de plată. De exemplu, un contract în valoare de 10.000 de dolari a fost făcut în lire sterline. Ca urmare a devalorizării dolarului cu 7,89% în 1971, cursul de schimb al monedei a crescut cu 8,57%. Suma plății se reduce proporțional cu scăderea ratei valutei rezervării (cu 7,89%), iar exportatorul suportă pierderi. Pe de altă parte, în cazul în care prețul de valută - lira sterlină și moneda de plată - dolar, rezultatul re-menționate la devalorizarea exportatorului câștigat ca valoarea majorărilor de plată cu 8,57%, proporțional cu aprecierea prețului monedei care servește ca monedă de mii-coo.
Având în vedere instabilitatea ratelor de schimb flotante semi-chili răspândirea multicurrency (multi) calomnie ki-, în conformitate cu care se recalculează valoarea unei obligații monetare în funcție de schimbările în relația cursului de schimb dintre depozitele de moneda de plată și un coș de valute, acord de pre-selectarea-proxy a părților. Numărul de valute din coșul de valori stabilit variază de la două sau mai multe. Rezervările multicurrency au unele avantaje față de cele cu monedă unică. În primul rând, coșul valutar ca metodă de măsurare a cursului de schimb mediu ponderat al unei plăți reduce probabilitatea unei modificări puternice a valorii plății. În al doilea rând, aceasta furnizează interesele ambelor contrapărți ale tranzacției în cea mai mare măsură din punct de vedere al riscului valutar, deoarece include valute cu grade diferite de stabilitate. Există mai multe formulări ale clauzei privind mai multe valute, în funcție de metoda de calcul a pierderilor în valută. Inexactitatea textului său din contract duce la aplicarea fiecăreia dintre părțile sale în metoda de decontare, ceea ce face dificilă reglementarea plăților internaționale. Proprietățile protectoare ale unei clauze în mai multe valute depind nu de cantitate, ci de calitatea setului de valute. O rezervare bazată pe o alegere aleatorie a monedelor se poate dovedi la fel de ineficientă ca o clauză obișnuită de o zi.
Atunci când se utilizează un clauze cu mai multe monede pentru a proteja împotriva riscurilor valutare, principiul compararea ratei monedei prețului față de un coș de valute, la momentul plății, iar rata de la data semnării contractului. O astfel de formă de rezervare, liruetsya aproximativ după cum urmează: „Prețul de detectare obosit contract bazat pe faptul că costul unui coș de valute în ziua semnării acordului unui anumit număr de unități de prețuri monetare. Dacă valoarea coșului valutar se modifică în ziua plății, atunci următoarea plată va fi modificată în aceeași proporție ".
Elementele constitutive ale mecanismului de acțiune al rezervării valutare sunt:
• începutul acțiunii sale, care depinde de limita fluctuației cursului stabilită în contract (de exemplu, ± 2%);
• data valorii de bază a coșului valutar, care este ziua semnării contractului sau data precedentă. Uneori este aplicată o dată de alunecare a valorii de bază, ceea ce creează o incertitudine suplimentară;
• data (sau perioada) de determinare a valorii condiționate a coșului valutar la momentul plății: de obicei, o zi lucrătoare imediat înainte de ziua plății sau cu câteva zile înaintea acesteia;
• restricționarea clauzei monetare cu o creștere și scădere a cursului de schimb față de moneda de plată a rezervării prin stabilirea unor limite inferioare și superioare ale rezervației (de obicei, un procent din valoarea plății).
Includerea clauzelor de protecție în contractul de comerț exterior sau a unui acord de împrumut necesită uneori dificilă coordonarea între contractori și concesii reciproce privind alte condiții ale contractului, inclusiv reducerea prețului.
Clauza privind prețul mărfurilor este o condiție inclusă în acordurile economice internaționale cu scopul de a asigura exportatorilor și creditorilor riscul de inflație. Aceste rezerve includ: 1) o clauză de preț alunecare care crește în funcție de factorii de stabilire a prețurilor; 2) indexarea bazată pe includerea în acord a unei clauze speciale privind indexarea recalculării valorii plății proporțional cu modificarea indicelui prețurilor pentru perioada de la data semnării până la îndeplinirea obligației. Clauzele de indexare nu sunt utile în așezările internaționale datorită dificultății de selectare și revizuire a indicilor care reflectă de fapt creșterea prețurilor materiilor prime. În plus, debitorii se opun deteriorării condițiilor de credit atunci când aplică clauza index.
De asemenea, se aplică pentru compensarea de asigurare acord-TION riscului valutar în creditare: suma creditului blocat-INDICA cu prețul într-o anumită valută a bunurilor livrate în rambursarea împrumutului pentru a evita modificările acestei sume ca urmare a fluctuațiilor prețurilor și a ratelor de schimb. Cu toate acestea, beneficiile unilaterale sunt primite de contrapărțile care cumpără produsele întreprinderilor construite pe tranzacții compensatorii. Dezavantajoase pentru debitor de a stabili prețurile la momentul excepției, tranzacția, la fel ca în contextul inflației cheltuielilor sale reale privind rambursarea împrumutului va fi mai mică decât în furnizarea de bunuri la un preț fix în avans. O clauză combinată a valutei și a mărfurilor este utilizată pentru a reglementa valoarea plății, în funcție de schimbările atât ale prețurilor materiilor prime, cât și ale cursurilor de schimb valutar. În cazul în care prețurile și tarifele se modifică în aceeași direcție, atunci suma datoriei este recalculată la cel mai mare procent din deviație; dacă direcția dinamicii lor nu coincide, atunci suma plății variază în funcție de diferența dintre abaterea prețurilor și a ratelor. Băncile utilizează rate de dobândă variabile pentru asigurarea riscului pentru împrumuturile pe termen mediu și lung.
monopoluri internaționale - CTN și TNB - pentru asigurarea riscului valutar de a investi o parte din activele sale (10%), în aur, în ceea ce privește creșterea prețurilor sale pentru a garanta împotriva eventualelor pierderi legate de instabilitatea cursurilor de schimb, este de componente Xia ale activelor lichide ale acestora.
Trimiteți-le prietenilor: