O întindere verticală este formată prin cumpărarea sau vânzarea simultană a opțiunilor de tip put sau call cu aceleași date de executare ale opțiunii, dar cu prețuri de difuzare diferite. Oportunitatea câștigului provine din faptul că, în timp, opțiunile își pierd valoarea (cu atât mai aproape de sfârșitul duratei de viață a opțiunii, opțiunea este mai ieftină). Rata variației valorii opțiunilor profitabile și neprofitabile este diferită. Datorită acestor condiții, numărul de combinații de strategii de opțiuni poate fi mare. Să analizăm combinațiile de bază ale răspândirii verticale.
Taurul se răspândește. Strategia de răspândire a taurului este utilizată atunci când se așteaptă o creștere a prețului acțiunilor (contracte futures, marfă). Pentru a pune în aplicare o răspândire a taurului, un comerciant trebuie să cumpere o opțiune cu un preț scăzut de lansare și să vândă simultan o opțiune cu un preț ridicat de lansare. Dacă prețul acțiunii crește, prețul pentru opțiunea achiziționată cu grevă redusă va crește, iar prețul opțiunii vândute cu grevă mare va scădea. Puteți cumpăra și vinde atât opțiunile de plasare, cât și de cumpărare.
Un exemplu. Comerciantul cumpără opțiuni de apel cu un preț de exercitare de 70 și vinde opțiuni de apel cu un preț de exercitare de 80. Cota de bază curent este 69. După ce prețul începe să crească opțiunea noastră de apel achiziționat începe să câștige valoare, și să vândă opțiuni - să-l pierd. Dacă comerciantul a făcut o greșeală cu prognoza, atunci din cauza opțiunii de vânzare vândute, pierderile sale pot fi semnificative. Strategia unei răspândiri bullish ar trebui utilizată foarte atent. Puteți combina opțiunile de plasare și de apelare pentru a reduce riscul. Cele două poziții opuse nu trebuie să fie profitabile în același timp. Principalul lucru este că poziția profitabilă ar trebui să acopere poziția neprofitabilă.
Răspândirea ursului. Strategia de răspândire a ursului este folosită pentru a câștiga în toamnă. Înțelesul acestei strategii este după cum urmează: un comerciant cumpără o opțiune cu o valoare de execuție mai mare și vinde o opțiune cu un preț mai mic. Dacă prețul scade, una sau două opțiuni produc profit, care ar trebui să acopere costurile.
Un exemplu. Prețul curent social - 45. Agentul economic cumpără o opțiune put cu un pret de exercitare de 50 și de vânzare în același timp o opțiune de vânzare cu un preț de exercitare de 40. Deoarece opțiunea de vânzare dă dreptul de a vinde activul suport la prețul de exercitare, atunci scăderea prețurilor acțiunilor noastre vor fi profitabile ambele poziții (cumpărate opțiunea va crește în valoare, iar cea vândută se va deprecia). Este necesar să se prezinte clar riscurile și rentabilitatea răspândirii ursului. Opțiunile de plasare și de apelare oferă venituri diferite și prezintă riscuri diferite cu o astfel de strategie. Înainte de punerea în aplicare a răspândirii ursului, ar trebui să calculați aproximativ randamentul potențial și riscurile.
Boxe împrăștiate. Strategia de împrăștiere în cutie este deschiderea simultană a taurilor și a răspândirilor pe aceleași active (de exemplu, acțiuni). Cu strategia de răspândire a boxului, apariția pierderilor este inevitabilă, însă acestea sunt blocate de poziții profitabile.
Luați în considerare exemplul. Comerciantul a deschis o răspândire box acțiunilor, al căror preț este acum 50. În acest scop, el a făcut următorii pași: Deschideți taurul răspândit prin cumpărarea de opțiuni de apel cu un preț de exercitare de 45, și call vândute cu un preț de exercitare de 55 de răspândit urs opțiuni de cumpărare put deschis cu un preț de exercitare de 55 și vânzări pune opțiuni cu un preț de grevă de 45. Acum, indiferent de locul în care se află prețul acțiunilor, comerciantul va avea posibilitatea de a-și închide pozițiile profitabile la un moment dat.
Ar trebui să se înțeleagă că există un profit simultan pe o răspândire și o pierdere pe cealaltă. În mod ideal, prețul va merge mai întâi într-o parte, care se va închide una dintre spread-urile de la un profit, iar apoi celălalt, aducând profit pentru răspândirea anterior pierderi. Astfel, devine clar că, în scopul de a răspândi pe piața de box perfectă volatile (de exemplu, volatile) atunci când prețul dramatic, și de multe ori își schimbă direcția.
Trimiteți-le prietenilor: