Capitolul 4. Ratele dobânzilor la activele financiare 18
Capitolul 5. Cerințe obligatorii privind rezervele minime obligatorii 22
Capitolul 6. Evaluarea activelor corporale 24
Capitolul 7. Sistemul de plată și decontare 26
Analiza dinamicii principalilor indicatori macroeconomici din ultimii ani de reforme (cu evaluarea nivelului de bunăstare) arată că este imposibilă asigurarea creșterii economice fără a rezolva problema volumului de bani, respectiv a nevoilor economiei. În același timp, este necesar să se precizeze în mod clar câți bani vor fi necesari pentru a asigura creșterea economică. La prima vedere, această problemă este destul de "simplă", deoarece pentru a se asigura echilibrul de bani-mărfuri în circulație ar trebui să fie la fel de mare ca și costurile tuturor bunurilor și serviciilor. Dar aici apare paradoxul principal. Dacă creșteți oferta monetară într-o proporție corespunzătoare ratei de creștere a prețurilor, atunci mecanismul economic va intra rapid în spirala hiperinflaționistă. Dacă nu adăugați bani în circulație, atunci cu o inflație scăzută va avea loc o scădere îndelungată și profundă a producției.
Acest studiu analizează posibilul impact al acestor factori în formarea masei monetare în economia rusă, ca nivelul de activitate de afaceri, dinamica prețurilor, viteza de bani, cererea de valută străină, ratele dobânzilor, rezervele minime obligatorii, evaluarea activelor corporale, sistemul de plăți și de decontare.
I. Volumul fizic al PIB, prețurile și oferta de bani
Indicatorul PIB în prețuri curente oferă o descriere mai completă a activității de afaceri (volumul fizic al PIB-ului îl caracterizează doar parțial). Acest lucru este evident, deoarece reflectă nu numai procesele de creare a valorii, ci și procesele de redistribuire a acesteia, interacțiunea sectoarelor financiare și intermediare financiare ale economiei. În acest context, L.Abalkin remarcă faptul că depășirea creșterii ofertei de monedă în comparație cu PIB-ul în prețuri constante nu poate fi utilizată pentru a evalua suficiența și chiar disponibilitatea acesteia. În cazul prețurilor stabile sau în creșterea lentă, ratele de creștere a ofertei de bani înaintea PIB-ului la prețuri constante și curente vor fi destul de apropiate. Dar este fundamental că teoria cantitativă a banilor nu exclude deloc posibilitatea depășirii creșterii ofertei de bani în raport cu PIB-ul real (la prețuri constante). De exemplu, M. Fridman, pentru scopuri pe termen scurt, recunoaște că creșterea medie anuală a ofertei monetare este acceptabilă cu 4-5%, cu o creștere medie anuală a PIB real cu 3% și o ușoară scădere a vitezei de circulație a banilor.
Desigur, este posibil să se judece gradul de interdependență între creșterea prețurilor și a ofertei de bani, și chiar să păstreze în minte faptul că nu întotdeauna și nu în toate țările această relație este lipsit de ambiguitate, dar, desigur, că formarea cererii de bani sunt implicate în cel puțin doi factori fundamentali: PIB la constanta prețurile, mai precis, volumul său fizic și prețurile.
Comparația ratelor de creștere a PIB (în prețuri curente)
și oferta monetară M1 (în% până în 1985)
Pentru adepții monetarismului ruși, caută să ignore factorul preț în politica monetară. Prețurile, dinamica lor, modul în care se simt complet predeterminate de oferta de bani, dar a pierdut din vedere faptul că costul - prețurile de bază - rezultatul unei game largi de factori, dintre care multe au un impact asupra ofertei de bani și cererea lor, de exemplu, concurența, costurile de producție, productivitatea muncii, politica de distribuire a veniturilor companiei, strategia de piață etc. Astfel, cu cât competiția este mai puternică, cu atât acțiunile de afaceri sunt mai intense și cu atât mai mare este numărul de tranzacții și, prin urmare, cererea de bani. În acest caz, viteza de circulație a banilor împiedică creșterea cererii de bani, dar nu într-o asemenea măsură încât cererea agregată a acestora să fie redusă.
Agenții economici au nevoie de bani pentru a efectua tranzacții (acte de vânzare și cumpărare) la prețuri reale. Această idee este evidentă pentru economiștii occidentali. De exemplu, Campbell R. McConnell și Stanley L. Bru, în manualul "Economics", scriu că "cererea de bani pentru tranzacții variază proporțional cu PIB-ul nominal. Fiți atenți că alocăm PIB-ul monetar sau nominal. Gospodăriile sau firmele vor avea nevoie de mai mulți bani pentru tranzacții fie în cazul creșterii prețurilor, fie în cazul unei creșteri a producției. În ambele cazuri, volumul dolarului tranzacțiilor încheiate va fi mare. "
II. Efectul vitezei de circulație a banilor asupra ofertei de bani
Din teoria cantitativă a banilor, sau, mai degrabă, ecuația de schimb, rezultă că valoarea banilor depinde de viteza de bani: a ceteris paribus superior (nivelul prețurilor și PIB real), viteza de circulație a banilor, cu atât mai mică oferta de bani necesare pentru a deservi producția anuală a PIB .
Viteza de circulație este numărul de viraje în monedă pe an, în care fiecare cifră de afaceri servește cheltuielilor de venituri și, prin urmare, viteza de circulație a banilor, în conformitate cu Samuelson, arată rata de circulație a veniturilor. Viteza de bani în timp depinde de schimbările din sistemul financiar, obiceiurile, opiniile, opiniile viitoare și distribuția ofertei de bani între diferite tipuri de organizații și grupuri de persoane cu venituri diferite.
Dinamica vitezei de circulație a banilor afectează un număr semnificativ de factori nu numai obiectivi, ci și subiectivi. În comparațiile internaționale, viteza de circulație a banilor este de asemenea determinată ca numărul de transcrieri (mai precis, numărul de unități din PIB), deserviți de o unitate de bani pe o perioadă de timp, de exemplu, un an.
P. Samuelson, investigând dinamica ratei de bani pe baza statisticilor SUA pentru anii 1939-1960. a făcut următoarea concluzie: "Din punct de vedere istoric, pentru o lungă perioadă de timp V (viteza de bani) arată o tendință descendentă, oarecum în scădere pe măsură ce venitul real crește. Fluctuațiile ciclice pe termen scurt au caracterul opus - când producția și venitul real cresc, V, de regulă, se ridică și pentru o perioadă scurtă de timp; când producția cade, V scade. "
Dacă revenim la ecuația cantitativă de schimb, putem arăta că viteza de circulație a banilor este direct proporțională cu ratele de creștere a prețurilor și PIB (la prețuri constante) și invers proporțională cu creșterea ofertei de bani:
unde: JV - indicele vitezei de circulație a banilor; JP - indicele prețurilor; JM - indicele ofertei monetare; JY este indicele PIB.
Viteza circulației bănești (ori)
Pentru a restabili gestionarea economiei, este necesar să se normalizeze cifra de afaceri a capitalului și să se reducă viteza de lichidare a banilor. Cu toate acestea, este dificil de rezolvat o astfel de problemă în cadrul unei economii de piață model. Într-adevăr, acest lucru presupune că: în primul rând, ratele de creștere a prețurilor sunt reduse și previzibil stabile; în al doilea rând, oferta monetară sincronizată cu dinamica prețurilor, oferind, într-un anumit raport, o creștere a acesteia în comparație cu prețurile; În al treilea rând, raportul ofertei și cererii de bani pentru diferitele sectoare ale economiei a fost compensat de o reducere accentuată a volumului de surogate de bani și de întărire a bazei circulației monetare, rublei.
Dacă există schimbări pozitive în soluționarea primelor două sarcini, a treia sarcină, în ciuda scăderii intenționate a rentabilității titlurilor de stat, nu este încă soluționată din cauza situației financiare extrem de volatile a majorității covârșitoare a întreprinderilor din sectorul real.
III.Vlivarea cererii de valută străină
cu privire la volumul de bani
Cererea de monedă este generată de funcțiile de bani ca mijloc de circulație și ca mijloc de salvare. Este determinată de mediul de afaceri, de dinamica PIB și, în special, de cerințele valutare pentru tranzacțiile de import. Volumul acestuia din urmă depinde de starea generală a economiei, de evoluția întregii cifre de afaceri. Cererea de valută se datorează, în mare măsură, alegerii participanților pe piață și a formelor populației de economii - ruble sau valută străină. Preferințele depind de garantarea economiilor rezultate din instabilitatea politică și de riscul noilor tehnologii financiare, nivelul rentabilității acestora. La rândul său, rentabilitatea depozitelor în valută depinde de schimbarea cursului de schimb al monedei naționale și a dolarului, precum și de corelarea ratelor dobânzilor și a nivelului inflației.
Să luăm în considerare relațiile de bază dintre factorii care influențează importul valutei valutare în numerar.
Dinamica indicatorilor valutare și a ofertei monetare
*** Excluderea volumului comerțului exterior cu țările CSI (statistici rusești)
deprecierea de ansamblu a rublei, în ciuda scăderii ritmului de scădere, generează o cerere constantă pentru moneda și, în același timp, este o sursă de bani factor de contracție M2 și lipsa asociată de fonduri pentru menținerea operațiunilor de plată în stare normală, adică plata la timp a salariilor, materii prime, salariile și materiale, transferul impozitelor la buget etc.
Dar, poate, întrebarea se bazează pe metoda de determinare a ofertei de bani? La urma urmei, M2 este doar o parte din ea. Se știe că, pentru a determina oferta monetară totală, sunt luate în considerare depozitele în valută ale persoanelor fizice și juridice, iar în unele țări - acțiuni, obligațiuni, certificate de depozit ale băncilor comerciale, legi de persoane fizice și persoane juridice. Volumul depozitelor în valută străină este luat în considerare la calcularea coeficientului de monetizare în comparațiile internaționale efectuate de Banca Mondială.
Unii cercetători susțin că în cazul în care un calcul al masei monetare, pe baza unei interpretări largi a banilor, oferta de bani vor fi suficiente pentru a deservi PIB-ul nominal (în prețuri curente). Cu toate acestea, această opinie ridică îndoieli serioase din cel puțin două motive. În primul rând, cererea globală pentru bani trebuie să satisfacă nevoile circulației naturale a bogăției, pentru a asigura realizarea agregatelor valoarea PIB-ului în prețuri curente, care este de a servi cifra de afaceri de afaceri, și de a crea condițiile de menținere a activelor financiare la starea de echilibru, declanșând un interes în conservarea numerar pentru investiții.
În al doilea rând, este necesar să se ia în considerare diferențele în rentabilitatea instrumentelor pieței financiare. Chiar dacă toate moneda de import recalculate la cursul de schimb al rublei în oferta rublei de bani și să presupunem că volumul său total este suficient pentru tranzacții și întreținerea activelor financiare, iar apoi banii se vor grăbi în segmentele de piață cu o rată mai mare de întoarcere, va merge din economia reală, unde rata de rentabilitate este de 10-12% și se va concentra pe piața datoriei cu o rată a randamentului de 25-30%. Că masa totală de bani (înțeleasă pe larg) este distribuită în mod egal sau mai puțin, cererea și oferta ar trebui să fie echilibrate nu numai în general, ci și în sectoarele principale ale economiei.
Acest lucru este posibil cu scăderea generală a rentabilității operațiunilor pe piața valorilor mobiliare și raportul corect între componentele masei monetare cu o justificare deosebit de atentă a agregatului M1 (numerar, depozite la vedere), deoarece puterea întregii piramidei indicatorilor monetari depinde de puterea de cumpărare a monedei naționale, securitatea și lichiditatea alte agregate ale ofertei monetare.
Valoarea excepțională a M1 se datorează creșterii lichidității sale. Toate celelalte agregate monetare ar trebui să fie coordonate cu M1, deoarece plata dobânzilor la titlurile de valoare și plata dividendelor pe acțiuni se pot face fie în contul fie în numerar.
IV. Dobânzile la activele financiare
Activele financiare sunt active care dau un interes proprietarului. Prin mijloace financiare, banii realizează funcția de economisire. Acestea includ titluri de stat (GKO și OFZ), acțiuni ale societăților pe acțiuni, împrumuturi, depozite etc. Intervalul ratelor este, de asemenea, diversă și include refinanțare și lombardă de credit Bank of Rusia, rata calculată a creditelor interbancare, de credit și ratele de depozit ale băncilor comerciale pentru ratele de credite în valută.
Ratele dobânzilor și oferta de bani
MOSCOVA UNIVERSITATEA INTERNAȚIONALĂ DE AFACERI ȘI TEHNOLOGIA INFORMAȚIEI Departamentul de Afaceri, Finanțe și Bancare Prezentare generală a pieței financiare
Cuprins Introducere 1 Definiția bani: M0 Ml 2 „aproape de bani“: M2 și M1 M2 5 bani Definiție 5 Definiție de bani: 6 M3 „Aproape bani“: sensul ascuns 6 agregate monetare L 8
Introducere. Concepte de bază. Conceptul de deficite bugetare. Relațiile bugetare sunt relațiile financiare ale statului la nivel federal. regionale (subiecți ai federației) și la nivel local cu întreprinderi și organizații de stat, de capital și alte întreprinderi, precum și cu populația.
Etape de distribuție și redistribuire a PIB. Definiți etapele primare și secundare ale distribuției și redistribuirii PIB. Distributiv - esența acestei funcții se manifestă în redistribuirea venitului național, în momentul creării veniturilor primare. Se formează venituri primare.
MINISTERUL EDUCAȚIEI DIN REPUBLICA BELARUS Departamentul Economiei de Stat din Belarus Departamentul: "Finanțe" LUCRĂRI DE CURS
PIAȚA MONETARĂ ȘI FONDĂ Economică Facultatea de Corespondență. Doctor de Științe Economice Profesor Gazizulin Nail Fayzulkhakovich
Academia Rusă de Studii Economice. GV Plekhanova Departamentul de Finanțe. Curs pe cursul "Finanțe statale și regionale" pe tema:
INSTITUTUL DE MOSCOVA ELECTRONICE INGINERIE TEHNICE UNIVERSITATEA Rezumatul cursului „Finanțe și credit“, pe tema: OBIECTIVELE ȘI FUNCȚIILE PIEȚEI RF Verificat Kluchnikov AV
960087 LUCRARI DE CONTROL pe disciplina: FINANȚA, ADRESA MONETARĂ ȘI CREDIT Finalizat: student la cursul I al Departamentului de corespondență al Facultății de Economie
Ministerul Educației al Federației Ruse Institutul Siberian de Drept, Economie și Management Facultatea de Finanțe Esență și funcții de finanțare Cursuri Finalizate:
Academia de NORTHWESTERN Publică REZUMAT Administrarea subiectului: „Finanțe, circulația monetară și de credit“ inflație SUBIECT ȘI antiinflaționist
Politica antiinflaționistă Deteriorarea banilor de hârtie conduce la elaborarea unei politici speciale pentru depășirea proceselor inflaționiste. Activitățile pot fi rezumate după cum urmează:
UNIVERSITATEA DIN TURAN LAVRENTIEVA ESTE 3 CURSUL DEPARTAMENTULUI FEF CORRIDOR 2.5 ANI DE LUCRĂRI PRIVIND EDUCAȚIA PRIVIND TEMA: "Sistemul de credite al Republicii Kazahstan. LEADER: K.E.N. PROFESORUL
PLAN: Introducere ................................................................ 2 Sistem bancar în Federația Rusă. ........................................ 3 Banca Centrală și funcțiile acesteia. ........................... .6 Politica monetară. ................................. .7
Universitatea de Stat din Universitatea de Stat de Comunicare din Catedra de Economie: "Finanțe, circulație și credit" Titlul lucrării pe tema: Finalizat: student al grupului FM-907
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: