Investițiile străine în economia Rusiei

Trimiterea muncii tale bune la baza de cunoștințe este ușoară. Utilizați formularul de mai jos

Elevii, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și activitatea lor vor fi foarte recunoscători.

Una dintre cele mai importante probleme de reformare și modernizare a economiei rusești este atragerea investițiilor străine. Având în vedere gravitatea îndelungată a tehnologiei rusești în majoritatea pozițiilor, Rusia are nevoie de capital străin care ar putea aduce noi tehnologii și metode moderne de gestionare a Rusiei, precum și contribuția la dezvoltarea investițiilor interne. Experiența multor țări în curs de dezvoltare arată că boom-ul investițional în economie începe cu sosirea capitalului străin. Crearea propriilor tehnologii avansate în mai multe țări a început cu stăpânirea tehnologiilor aduse de capitalul străin.

Printre regiunile din Rusia, 66% din capitalul străin total (4 miliarde 291,6 milioane de dolari) au fost investite în economia Moscovei.

În țările dezvoltate reprezintă mai mult de patru cincimi din totalul investițiilor în Rusia, și Statele Unite ale Americii au primit 1 miliard de 695 milioane $ (26,1%) anul trecut, Elveția - .. 1 miliard de 323 milioane $ (20,3%), de la .. Olanda - 980 milioane dolari (15,1%), din Marea Britanie - 486 milioane dolari (7,5%).

Astfel de cantități mici de investiții străine pot fi atribuite climatului de investiții săraci creat în prezent în Rusia, precum și atitudinea sceptică a capitalului străin de guvern și liderii unor întreprinderi.

Experiența multor țări din lumea a treia, în special a celor din America Latină, arată că condițiile nefavorabile pentru activitatea firmelor străine din țară duc la necesitatea unor împrumuturi guvernamentale externe și la creșterea datoriei externe a țării. Mai mult, deoarece împrumuturile de stat sunt folosite în mod ineficient, datorii externe mari încep să împiedice dezvoltarea economiei. În plus, împrumuturile de stat reprezintă o pârghie de presiune politică și cauze de concesii economice, în domeniul protecției pieței interne.

Implicarea băncilor rusești private pentru a investitorilor străini se realizează în principal prin plasarea titlurilor de valoare sale pe piața de capital de vest, prin acorduri individuale de împrumut pentru menținerea proiectelor de investiții cu capital străin și executarea ordinelor pentru achiziționarea de titluri de valoare din Rusia.

Se poate remarca faptul că, de obicei, de strângere de fonduri devine posibilă cu condiția ca banca rus acționează ca un partener care este în căutarea pentru investiții profitabile de bani străine în piața de valori sau în cadrul companiei și preia o parte din risc. În același timp, un investitor străin încearcă adesea să obțină o oportunitate de a influența activitățile băncii sau chiar de a exercita controlul asupra acesteia.

Practica de strângere de fonduri cu ajutorul chitanțelor de depozit americane (ADR), schimbate pentru acțiuni, devine din ce în ce mai răspândită. Eliberarea acestor titluri, distribuite cu ajutorul băncilor americane, a devenit posibilă datorită activității acestor bănci pe piața bursieră din Rusia și dobândirii unei experiențe relevante. Băncile rusești care produc ADR au, de asemenea, experiență de cooperare strânsă cu partenerii străini. De obicei, acționarii acestor bănci au instituții financiare străine. De exemplu, Inkombank, care a eliberat ADR pentru o sumă mare, crește ponderea capitalului străin în fondul său statutar.

Atragerea fondurilor străine de stat. În cadrul instituțiilor financiare de stat, vom înțelege nu numai instituțiile controlate de guvernul unei țări, ci și instituțiile internaționale, cum ar fi BERD. Fondurile instituțiilor financiare internaționale vor fi denumite și fonduri publice.

Instituțiile financiare ruse atrag fonduri de la bănci străine de stat, în principal pentru programe de asistență și dezvoltare și pentru servirea proiectelor de investiții.

Cu toate acestea, listele de bănci prin care se efectuează finanțarea anumitor programe și proiecte sunt deseori determinate nu de investitorii străini, ci de autoritățile rusești. De exemplu, sub presiunea guvernului rus, Banca Mondială a fost forțată să reconsidere lista băncilor prin care programul de investiții vizat va fi pus în aplicare. Lista băncilor care solicită asistență în cadrul programului de dezvoltare a instituțiilor financiare (

Cooperarea băncilor ruse cu instituțiile financiare străine de stat oferă multe avantaje:

- vă permite să strângeți fonduri în condiții favorabile;

- oferă o oportunitate de a se integra în sistemul internațional de plată și de a stăpâni standardele internaționale;

- servește ca un catalizator pentru dezvoltarea relațiilor cu băncile străine private.

Cu toate acestea, în timp, importanța unei astfel de cooperări ar trebui să fie slăbită.

Activități comune în sectorul financiar.

Cooperarea dintre capitalul rus și cel străin nu este încă mare. Se dezvoltă, în principiu, în două direcții:

crearea de capital străin a filialelor din Rusia, furnizarea de către instituțiile financiare ruse a serviciilor de promovare a capitalului străin pe piața rusă;

cooperarea în domeniul plăților internaționale.

Există, de asemenea, o direcție precum furnizarea de servicii pentru deservirea exportului de capital din Rusia și plasarea sa în piețele occidentale.

Ca zonă auxiliară de cooperare, pot fi evidențiate consilierea reciprocă: băncile rusești sfătuiesc cu privire la problemele de investiții din Rusia, cu privire la starea întreprinderilor și a companiilor, pe proiecte specifice; Western - pe standarde internaționale în domeniul calculului și atragerii investițiilor, asupra metodelor moderne de management.

Nu există încă tendința de a crea grupuri financiare comune pe baza participării egale. Deși grupurile financiare străine sunt reprezentate în Rusia (dar și în Rusia - în străinătate), băncile rusești sunt subordonate sau secundare. Băncile rusești nu sunt percepute ca parteneri egali, ci doar ca "ghiduri" pe piața rusă. Capitalul rus nu este în prezent permis să fie administrat în grupuri financiare internaționale. Foarte puține exemple de participare sindicalizată a instituțiilor financiare ruse și străine în proiecte internaționale mari. Interesele băncilor rusești sunt limitate aproape exclusiv la țările CSI, iar în Extremul Extrem - la societățile controlate de ruși. Se poate observa că această situație este destul de tipică, de exemplu, cooperarea dintre instituțiile financiare americane și japoneze a fost destul de greu de dezvoltat.

În prezent, în Rusia sunt înregistrate 136 reprezentanțe ale băncilor străine, 154 bănci cu capital străin și 18 bănci cu o cotă de capital străină de peste 50%. Trebuie remarcat faptul că aceste date sunt departe de a fi complete; multe bănci sunt controlate de străini prin structuri de coajă.

Băncile rusești și companiile financiare acționează deseori ca intermediari în investițiile în Rusia. O astfel de mediere poate fi împărțită în următoarele tipuri:

- cumpărarea de valori mobiliare ruse pentru un client străin; eventual, și gestionarea încrederii titlurilor ruse achiziționate cu fonduri ale unei companii străine sau ale unei bănci;

- operând pe piața bursieră din Rusia, utilizând resursele unui investitor străin;

- plasarea titlurilor ruse pe piețele bursiere externe;

- căutarea de proiecte de investiții pentru un investitor străin și întreținerea financiară suplimentară a unor astfel de proiecte;

- furnizarea de informații și consultanță de la partenerul rus.

Nevoia de capital străin în cadrul partenerilor ruși se datorează și faptului că există restricții legislative serioase asupra activităților băncilor străine din Rusia.

Activitatea capitalului străin în această sferă se explică prin rentabilitatea operațiunilor pe piața bursieră din Rusia și prin necesitatea ca firmele străine să cumpere valori mobiliare ale unor întreprinderi atractive. Aceste funcții sunt realizate atât de firme de brokeraj, cât și de multe bănci. Foarte popular a fost munca pe piata de capital din Rusia in timpul caderii dolarului. Cu toate acestea, investițiile super-profitabile în GKO ar putea fi efectuate numai prin intermediul companiilor rusești (cel puțin oficial).

Unul dintre principalele motive pentru activitatea scăzută a investitorilor străini - nesposobstvuyuschaya politica de investiții externe a statului, lipsa lor MFN, care este creat în multe țări în curs de dezvoltare, și oferă un efect de mare. Investitorii străini sunt descurajați de inconsecvența politicii economice a statului, o schimbare constantă a "regulilor jocului".

Atunci când investesc în Rusia, companiile străine și băncile pot urmări următoarele obiective:

1) Obținerea unei rate ridicate a profitului atunci când creați producții pentru producția de produse rar în Rusia sau ale căror prețuri în Rusia sunt mult mai mari decât în ​​lume.

2) Utilizarea factorilor de producție, ale căror prețuri în Rusia sunt mai mici decât cele mondiale: forța relativ ieftină (dar calificată), prețul scăzut al unor tipuri de materii prime.

3) Utilizarea unor depozite relativ bogate de minerale și alte resurse naturale, a căror dezvoltare în Rusia este mai ieftină decât în ​​alte țări sau acces la care este dificil în alte țări.

4) Încorporarea întreprinderilor ruse în lanțurile tehnologice de figuri străine, care se realizează, de obicei, prin cumpărarea de furnizori ruși de materii prime și produse semifinite.

5) Achiziționarea de companii rusești potențial eficiente (de obicei, orientate spre export), la un preț scăzut, în scopul de a obține profituri mari după investițiile limitate în sistemele de marketing, de marketing și realizarea de restructurare a gamei de produse.

6) Promovarea produselor sale pe piața rusă: crearea unei rețele de vânzări și distribuție, ateliere de asamblare, întreprinderi de servicii, introducerea standardelor sale pe piața rusă. Pentru investițiile de acest tip împingeți taxe vamale ridicate.

7) Utilizarea echipamentelor învechite sau dăunătoare mediului care nu pot fi utilizate eficient în țările dezvoltate. Eliberarea de produse învechite, a căror tehnologie este bine dezvoltată.

8) Investirea fondurilor de origine rusească sub forma celor străine, pentru a avea mai multe oportunități de a proteja capitalul de acțiunile autorităților.

O serie de companii străine, realizând că multe nișe de pe piața rusă nu sunt ocupate, și după ce au devenit convinși de cererea ridicată pentru produsele lor, au început să investească în producția acestui produs în Rusia. În mare parte, aceste investiții au fost îndreptate către industria alimentară, producția de bunuri de consum, în special la crearea de fabrici de asamblare pentru producția de aparate de uz casnic.

Băncile de stat străine și alte instituții financiare oferă asistență multilaterală firmelor lor atunci când pătrund pe piața rusă și investesc în economia Rusiei.

Obiectivul strategic al instituțiilor financiare străine de stat este de a include spațiul de piață rus în sfera intereselor companiilor naționale. Aceasta implică crearea în Rusia a unor piețe durabile pentru bunurile producătorilor naționali, precum și construirea unor astfel de legături financiare și tehnologice, astfel încât "centrul de dezvoltare" al clusterului comun de producție să fie localizat în țara ale cărei interese sunt reprezentate de instituția statului respectiv. Cu alte cuvinte, se presupune că într-o țară dezvoltată industriile de înaltă tehnologie sunt concentrate și, în primul rând, crearea și introducerea de noi tehnologii, iar în Rusia - producția prin tehnologie și / sau sub licență. După cum arată o serie de studii economice, managementul "centrului de dezvoltare" al clusterului industrial oferă pe termen lung un control mai eficient asupra clusterului decât utilizarea unor metode de control financiar pur. Prin urmare, băncile cu capital de stat sunt mai dispuse să crediteze proiecte cu perspective pe termen lung (de exemplu, echipamente) decât achizițiile pe termen scurt ale produselor finale.

Trebuie remarcat faptul că, în condițiile unui climat investițional nefavorabil, astfel de procese sunt naturale și este lipsit de sens să se lupte cu acestea prin metode administrative. În plus, în zonele în care întârzierea tehnologică a Rusiei este destul de puternică, utilizarea tehnologiilor aduse de capitalul străin contribuie la dezvoltarea economiei.

Țările dezvoltate au creat un sistem eficient de sprijin de stat pentru afacerea lor, cu subvenții sau măsuri prohibitive, de regulă, care nu sunt incluse în acesta. Din păcate, Rusia nu a dezvoltat încă un astfel de sistem. Acest lucru se datorează în mare parte faptului că politica statului vizează în primul rând protejarea așa-numitelor "interese de stat", mai degrabă decât intereselor companiilor și firmelor naționale. De asemenea, trebuie remarcat faptul că măsurile de consolidare a competitivității companiilor naționale au tendința de a avea un efect mai mare decât încălcarea intereselor firmelor străine pentru a-și susține producătorii.

În prezent, în Rusia, se pare că există o creștere a fluxului de investiții străine. Cu toate acestea, în termeni absoluți, investițiile străine rămân foarte mici și în mod clar nu satisfac nevoile economiei rusești. Exportul de capital este încă de multe ori mai mare decât importul său. Acest lucru se datorează climatului investițional nefavorabil din țară în ansamblu și în special al investițiilor străine.

Climatul investițional nefavorabil conduce la faptul că unele companii rusești refuză fonduri străine deja alocate, deoarece utilizarea lor, ținând cont de taxele mari și de taxele vamale ridicate, nu este profitabilă. De exemplu, un număr de companii petroliere rusești au refuzat creditele externe.

Complexitatea activității în condiții rusești forțează investitorilor străini să investească nu direct, ci prin intermediari ruși (în principal bănci) orientați pe piața rusă. Dezvoltarea slabă a investițiilor directe conduce la faptul că întreprinderile industriale nu primesc investițiile necesare, este împiedicat transferul tehnologiilor avansate. Dezvoltarea periculoasă a fost tendința de a investi fonduri străine în obligațiuni de stat pe termen scurt și alte titluri de stat prin care se finanțează bugetul de stat.

motive importante pentru această situație este incertitudinea drepturilor de proprietate, absența unei proceduri operaționale de faliment, de economisire caz de management ineficient și complexitatea înlocuirii managementului vechi a plantelor.

Dezvoltarea slabă a investițiilor străine generează o competitivitate scăzută a producției rusești, o scădere ulterioară a cotei de pe piața rusă ocupată de bunurile făcute de ruși.

Se poate argumenta că dezvoltarea investițiilor străine în Rusia nu corespunde potențialului pieței rusești și că, în condițiile unei dezvoltări normale a economiei de piață, ar trebui să se aștepte mai multe ordini de mărime a intrărilor mai mari de fonduri străine.

Alte materiale de presă rusești.

Găzduit pe Allbest.ru

Articole similare

• Problemele de atragere a investițiilor străine în economia Rusiei, publicația în revista "Young

• Potențial de investiții și extinderea formelor de atragere a investițiilor străine în rusă

• Rusia are nevoie de investiții străine - Planeta rusă?

Trimiteți-le prietenilor: