Contabilizarea factorului de schimbare în timp
valoarea de piață a obiectelor colaterale la determinarea valorii lor de lichidare
· În primul rând, valoarea valorii de lichidare a obiectului garanției ar trebui să servească drept bază pentru determinarea cuantumului creditului acordat pe cauțiune. Esența economică a valorii de lichidare corespunde, în cea mai mare măsură, necesității băncii de a realiza obiectul colateral cât mai curând posibil, în caz de necesitate. Vorbind despre valoarea de lichidare, ne referim la „prețul la care obiectul evaluării ar putea fi vândute pe piața concurențială deschisă, în cazul în care perioada de implementare a obiectului ar fi mai scurtă decât“ în mod rezonabil lung „pentru acest tip de obiecte de pe piață“ [1].
· În al doilea rând, valoarea valorii sale de piață ar trebui să servească drept bază pentru calcularea valorii valorii de lichidare a unui obiect. Acest lucru se explică prin unitatea bazei de piață și a valorii de lichidare. La urma urmei, valoarea de piață și de lichidare reprezintă valoarea de schimb, adică valoarea pe care obiectul o are pe piață, și nu valoarea din punctul de vedere al unui anumit utilizator. Aceasta înseamnă că, în cazul determinării valorii de lichidare și în cazul determinării valorii de piață, obiectul de evaluare este considerat a fi un obiect vândut pe o piață concurențială deschisă, și nu în niciun alt aspect. Principala caracteristică care distinge valoarea de lichidare de valoarea de piață este durata scurtă a expunerii obiectului de pe piață [1-3].
· În al treilea rând, valoarea valorii de lichidare a unui obiect este întotdeauna mai mică decât valoarea sa de piață. La urma urmei, reducerea prețului unui obiect conduce la o creștere a probabilității de realizare rapidă a acestuia [1-3].
În cursul punerii în aplicare practică a dispozițiilor de mai sus, în scopul de a reduce riscul de credit și de a îmbunătăți eficiența activității de creditare a băncilor, metoda noastră de calcul al valorii de lichidare a obiectelor a fost propus, care ia în considerare astfel de factori care afectează valoarea valoarea de lichidare a obiectului, ca și valoarea în timp a banilor și elasticitate cererea pentru preț. De fapt, ținând seama de influența primului factor - valoarea banilor în timp, permite să reflecte specificul contorului de bani, în timp ce includerea celui de al doilea factor - elasticitatea cererii la un preț care vă permite să reflecte specificul obiectului de evaluare.
Următoarele formule reprezintă baza metodei noastre de determinare a valorii de lichidare a obiectelor de evaluare.
unde C este valoarea de lichidare a obiectului de evaluare, suma corespunzătoare
perioada fixă (tll) a punerii sale în aplicare;
Cp - valoarea de piață a obiectului de evaluare;
n - durata perioadei de discount (td), ani;
m - numărul de perioade de acumulare a dobânzilor pe parcursul anului;
n x m - numărul perioadelor de acumulare a dobânzilor pentru perioada corespunzătoare
perioada de actualizare (td);
i - rata anuală de actualizare;
- produsul valorilor coeficienților care iau în considerare influența diferiților factori asupra valorii valorii de lichidare a obiectului de evaluare;
Factor de corecție Ke, ținând seama de efectul elasticității prețului cererii asupra valorii de lichidare a obiectului;
td = tpd - tp, (2)
unde tд - perioada de actualizare;
trd - o perioadă rezonabilă de realizare a obiectului colateral;
tll - o perioadă fixă pentru realizarea obiectului colateral.
unde t este tangenta hiperbolica;
e = 2,71828 (const).
În același timp, există situații economice în care obiectul evaluării este supus punerii în aplicare după o perioadă destul de lungă de timp după evaluare. De exemplu, evaluarea obiectului garanției se face înainte de acordarea împrumutului, iar realizarea obiectului colateral, în caz de necesitate, se efectuează cel mai adesea la sfârșitul perioadei de creditare. În multe cazuri, durata perioadei de creditare este suficientă pentru a se asigura că valoarea de piață a obiectului colateral este în mod substanțial schimbată.
Întrucât valoarea de piață a obiectului este baza pentru calcularea valorii sale de lichidare, modificarea valorii de piață a obiectului garanției implică o modificare a valorii sale de lichidare. Prin urmare, valoarea de lichidare a obiectului garanției la momentul realizării acestuia poate să difere semnificativ de valoarea de lichidare a acestui obiect în momentul acordării împrumutului. În cazul unei încălcări a obligațiilor de împrumut de către un împrumutat, aceasta ar putea afecta semnificativ capacitatea băncii de a-și satisface creanțele prin punerea în aplicare a garanțiilor.
Prin urmare, pentru a reduce riscul de pierderi financiare legate de incapacitatea de a satisface pe deplin cerințele sale din cauza veniturile din vânzarea obiectului gajat, trebuie să ia în considerare variația în timp a valorii de piață a obiectului garanției.
Ceea ce a fost spus mai sus în ceea ce privește necesitatea de a lua în considerare factorul de schimbare de timp în valoarea de piață nu este adevărat numai în cazul determinării valorii de lichidare a obiectului garanției, dar, de asemenea, pentru orice ocazie determina valoarea de lichidare a obiectului, în cazul în care valoarea de piață a obiectului ar putea schimba în mod semnificativ în perioada de la data evaluării la momentul implementării propuse a obiectului de evaluare.
Pentru a lua în considerare factorul schimbările în timp valoarea de piață a obiectului garanției, este necesar să se efectueze calcularea valorii de lichidare a obiectului garanției în funcție de valoarea sa de piață estimată care corespunde la sfârșitul perioadei de creditare și nu pe baza valorii sale de piață, care corespunde începutul perioadei de creditare.
Astfel, determinarea valorii valorii de lichidare a obiectului colateral are un caracter pronunțat pronostic, care este deosebit de clar atunci când se acordă un împrumut pe o perioadă lungă de timp.
Pentru a ține cont de factorul timp de variație a valorii de piață a obiectului garanției, în determinarea valorii de salvare a acestui obiect, este necesar să se prezinte formula (1) se aplică pentru a calcula valoarea de lichidare a obiectului garanției, după cum urmează.
unde C 'este valoarea de piață proiectată a obiectului de evaluare, care corespunde momentului în care se intenționează implementarea acestuia.
Valoarea estimată a valorii de piață a obiectului de evaluare, care corespunde momentului realizării așteptate (Сp '), se calculează după următoarea formulă.
unde Cp reprezintă valoarea de piață a obiectului de evaluare, corespunzător momentului evaluării;
Tp - un factor de corecție care ia în considerare modificarea valorii de piață a obiectului de evaluare pentru perioada cuprinsă între momentul aprecierii acestui obiect și momentul implementării sale.
La determinarea valorii factorului de corecție Tp, evaluatorul trebuie să respecte principiul prudenței rezonabile. Cu toate acestea, având în vedere rezultatele studiilor anterioare care arată că nici o valoare valoarea de lichidare a obiectului sau amploarea valorii sale de piață nu poate lua valori mai mici sau egale cu zero, se poate argumenta că raportul Tr corecție ar trebui să fie mai mare decât zero [4] .
Să luăm în considerare utilizarea abordării sugerate mai sus. Să ne imaginăm că este necesar să se determine valoarea de lichidare a unui vehicul nou utilizat ca garanție pentru un împrumut cu o garanție pentru o perioadă de 3 ani.
Pentru a determina valoarea factorului de corecție Tp, folosim datele furnizate de domnul (Ukreximbank) (a se vedea figura 1).
Ecuația care descrie curba obținută are un caracter exponențial:
unde Y reprezintă costul în% din costul noului automobil;
t - perioada de funcționare a mașinii.
După cum se poate vedea în Figura 1, la sfârșitul perioadei de creditare (în 3 ani), valoarea de piață a mașinii va fi de 72% din valoarea de piață a mașinii în momentul acordării împrumutului. Astfel, factorul de corecție Tp va fi 0,72.
Pentru claritate, vom compila un tabel care conține parametrii inițiali ai calculelor și valoarea valorii de lichidare a mașinii, calculată conform formulelor din acest articol.
Valoarea de piață a obiectului de evaluare
Trebuie remarcat faptul că în cazul în care calculul valorii de lichidare a mașinii a fost făcută fără a lua în considerare factorul de schimbare a valorii de piață, valoarea de lichidare ar fi prea mare (6561 $), că, în cazul obligațiilor de credit debitor ar putea duce la pierderi financiare pentru Banca.
Rezumând ceea ce sa spus, trebuie remarcat faptul că luarea în considerare a factorului de timp al valorii de piață a obiectelor în multe cazuri va îmbunătăți semnificativ acuratețea determinării valorii lor de lichidare.
Lista literaturii utilizate:
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: