Depozitele structurate și rolul acestora în sectorul bancar modern.
Pentru clienții (persoane fizice și juridice), atunci când plasarea fondurilor lor în bancă, este, mai presus de toate, necesare pentru a garanta investiții (investiții) ale acestor fonduri, fără riscul de pierdere. Un anumit grup de clienți vrea să aibă garanția absolut sigură de păstrarea și returnarea valorii lor de investiții inițiale, dar în același timp, se bazează pe potențialul de a genera venituri, care, la rândul său, nu va depăși numai rata inflației, dar rata medie la depozitele obișnuite. La prima vedere, această abordare poate părea neobișnuită, deoarece nivelul venitului așteptat depinde în mod tradițional de gradul de risc luat. Dar, cu toate acestea, în activitățile bancare moderne, sunt structurate ( „hibrid“), pentru a rezolva o astfel de problemă, depozite, ceea ce permite de a oferi clientului un confort psihologic și încredere în păstrarea investiției sale inițiale, plus probabilitatea de a obține un randament mai mare decât inflația și media ratele la depozitele obișnuite, clasice. Acest tip de depozit structurat creează o combinație de fluxuri de trezite constante (stabile) și variabile (volatile).
Depozitul structurat și natura sa.
Un depozit structurat este o combinație între un depozit și un produs de investiții, randamentul căruia depinde de comportamentul activului suport care stă la baza părții opțiunii. depozit structurat trebuie să îndeplinească două condiții de bază: în primul rând - o garanție completă din spate a fondurilor clienților investite inițial în bancă, iar al doilea este, posibilitatea de a obține un venit potențial ridicat de investiții, în comparație cu nivelul ratelor inflației și a dobânzilor la depozitele bancare standard. Pentru a satisface aceste două condiții fundamentale, fondurile plasate inițial sunt împărțite în două părți, ceea ce va genera un flux de numerar constant și stabil și un flux variabil de numerar. Cea mai mare parte din suma totală investită (aproximativ 90%) este plasată în instrumente financiare de înaltă fiabilitate cu randament fix. Acestea vor genera un flux de numerar stabil. Calculul se face în așa fel încât, până la sfârșitul termenului limită, această parte de bază a crescut ca urmare a veniturilor din dobânzi de la locația sa la valoarea contribuției inițiale a clientului. Este această strategie care va permite să se asigure o returnare completă a capitalului investit clientului și o primă simbolică mică.
Cu restul de 10%, banca investește în instrumente derivate cu randament ridicat, dar și în instrumente derivate cu risc ridicat - opțiuni. Este o parte opțională a depozitului structurat care ar trebui să aducă același nivel de rentabilitate care va depăși inflația și ratele la depozitele bancare obișnuite. Desigur, pentru un astfel de scenariu pozitiv, banca trebuie să prezică corect direcția pieței, în scopul de a selecta opțiunea corespunzătoare, care, la rândul său, va fi capabil să aducă acest tip de rentabilitate de așteptat. Dacă se produce un scenariu negativ, opțiunea nu va fi exercitată și, în consecință, se pierde prima de opțiune. Rezultatul acestei evoluții va fi lipsa de rentabilitate, iar banca va trebui doar să se întoarcă clientul pentru contribuția sa originală și este extrem de mic, sunt specificate în avans, venituri (de exemplu, 0,25%) la sfârșitul depozitului la termen structurat. Prin urmare, pentru funcționarea eficientă a depozitelor structurate, este necesar ca partea lor de opțiuni să fie executată corect și să poată aduce nivelul necesar de rentabilitate. Astfel, schema generală de depozit structurat este de 2 părți. Primul este cel mai mare client al sumei inițiale de investiții (85-90%) și este această parte ne permite să ofere garanția înapoi capital integral la sfârșitul perioadei stabilite de investiții în instrumente cu venit fix extrem de fiabile. A doua parte (15-10%), face posibilă, în cazul unor evoluții pozitive în piață pentru a face bani cu instrumente derivate de profit pentru client, care este semnificativ mai mare decât rata inflației și a dobânzilor în depozitele clasice.
Natura depozitului structurat poate fi definită ca o oportunitate de a obține un randament mai ridicat, fără riscul pierderii investiției inițiale. Desigur, o astfel de alternativă este atractivă pentru acei clienți care nu sunt pregătiți să facă față unui risc semnificativ de a investi, dar în același timp nu doresc să se mulțumească cu depozitele bancare obișnuite.
Ce trebuie să fie înțeles de către client ...
În primul rând, este necesar ca clientul a fost ghidat în nivelul (coridor), randamentul așteptat și imaginat în mod greșit, că randamentul de depozit structurat poate fi aproape nelimitate la evoluțiile pozitive în piață a activului suport ales. Termenii contractului pot fi determinați de limita superioară a profitului maxim (de exemplu, în 20%) peste care clientul nu va mai primi un venit chiar dacă piața continuă să crească. Acest lucru se explică prin disponibilitatea coeficientului de participare a clientului la veniturile primite. Acest raport este, de regulă, mai mic decât unul, iar restul profitului se îndreaptă către bancă. Dimensiunea foarte mare a coeficientului participării clientului depinde de parametri precum termenul, prima de opțiune pentru un anumit activ suport. De asemenea, unul dintre momentele semnificative în care plasarea fondurilor în depozite structurate este impozitarea venitului personal. În conformitate cu Codul fiscal al Federației Ruse, dacă randamentul unui astfel de depozit este mai mare decât rata de refinanțare a Băncii Centrale, suma excedentului va fi impozitată cu 35%. Dar, cu toate acestea, randamentul depozitelor structurate va fi în continuare mai important decât randamentul depozitelor bancare clasice.
Unul dintre factorii pozitivi din punct de vedere psihologic este garanția statului în ceea ce privește depozitele bancare, în limitele compensațiilor de până la 100 mii de ruble, care se extind nu numai la depozitele obișnuite, ci și la cele structurate. Cu toate acestea, pragul de intrare pentru persoane fizice variază de la câteva mii de dolari până la zeci de mii. Bineînțeles, pragul de intrare depinde de nivelul de standardizare a unui astfel de depozit, precum și dorința clientului de ao optimiza pentru preferințele, nevoile și dorințele sale individuale. În consecință, utilizarea practicii băncii de arhitectură deschisă va impune clientului să investească o sumă substanțială, care poate depăși câteva milioane de dolari. Un alt punct important despre care clientul trebuie să-și amintească întotdeauna este inadmisibilitatea retragerii timpurii a depozitului. În cazul retragerii anticipate a unui depozit structurat, clientul se poate confrunta cu o pierdere a garanției de rentabilitate a capitalului investit, deoarece contractul aproape întotdeauna stabilește o perioadă fixă în care operează un depozit structurat.
În primul rând, trebuie remarcat faptul că depozitele structurate vor avea întotdeauna posibilitatea de a ocupa o nișă pe piață, chiar dacă în perioada inițială cererea pentru clienții potențiali va fi scăzută. Rolul depozitului structurat crește semnificativ în condițiile în care există o scădere a ratelor dobânzilor la depozitele tradiționale de pe piață, iar dobânzile rămase pe acestea se depreciază sub influența creșterii inflației.
Segmentul țintă al bazei de clienți este, de regulă, acele persoane pentru care este important să nu-și piardă cel puțin economiile, iar dacă piața se dezvoltă cu succes, să câștige mai mult decât dobânda la depozitul obișnuit. În același timp, profilul clientului poate fi definit ca fiind suficient de conservator pentru a accepta, de exemplu, riscul de investiții colective, dar, în același timp, acest tip de client are nevoie de un sentiment de a genera venituri care vor fi mai mari decât veniturile din depozitele bancare clasice. O decizie rezonabilă în acest caz este tocmai posibilitatea de a investi în depozite structurate, care îndeplinesc a priori condițiile de mai sus.
Banca, care dezvoltă programe pentru depozite structurate, trebuie să fie un participant activ pe piața bursieră și, cel mai important, să aibă tehnologii relevante pe piața internațională a instrumentelor financiare derivate. De asemenea, este necesar să se țină seama de factorii de risc care depind de natura derivatului achiziționat și a activului său suport, care afectează randamentul așteptat al celui mai structurat depozit și abordează cu atenție evaluarea dinamicii pieței activelor suport.
În general, însăși practica de construire a depozitelor structurate permite băncii să crească semnificativ nivelul ingineriei sale financiare. care va afecta în mod natural obținerea de avantaje competitive suplimentare. Prezența unor astfel de produse în arsenalul băncii permite nu numai atragerea atenției asupra unui anumit grup de investitori. dar și pentru a-și consolida loialitatea în viitor. Inovația financiară, ca una dintre forțele motrice ale serviciilor bancare moderne, se reflectă perfect în crearea și funcționarea depozitelor structurate, chiar și cu utilizarea celor mai simple tehnologii și strategii opționale până în prezent. Toate acestea în ansamblu și ne permit să concluzionăm că pentru bancă dezvoltarea programelor structurate de depozite este o afacere profitabilă în realitățile moderne.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: