Conceptul de "credit" este cunoscut tuturor. Numai în cercul cunoștințelor dvs. există o persoană care nu a folosit niciodată bani în viața sa (fie un împrumut simplu de la un prieten, un împrumut de consum, un card de credit bancar sau un credit ipotecar). Atragerea creditului bancar pentru afaceri este mai puțin frecventă, iar mulți antreprenori au o idee vagă despre specificul acestor împrumuturi.
În articolul din seria de alfabetizare financiară, Maria Nazarova, consultant al serviciului online de management financiar Seeneco. oferă câteva sfaturi despre împrumut.
Cazuri când proprietarii merg pe oferte despre aparent tentante, fac un împrumut de afaceri, ghidat de credință în companie și sperăm să piață, nu acordă suficientă atenție eroare de calcul aprofundată a strategiei sale financiare. Fără a observa, ei și-au pus afacerea în pericol de insolvabilitate. Uneori se întâmplă chiar și cu oameni de afaceri experimentați și companii mari (salut, Transaero!).
Alții, dimpotrivă, adoptă o poziție conservatoare: "Fără credite. Dezvoltați numai pe cheltuiala proprie, pentru a nu fi într-o gaură de datorii și să nu pierdeți afacerea ". Acest lucru este foarte bun pentru stabilitatea financiară a companiei, dar uneori poate deveni un factor de descurajare a creșterii cotei de piață.
O poziție mai matură este faptul că creditul este unul dintre instrumentele financiare care, având în vedere numărul de limitări (stadiul dezvoltării societății, industria, maturitatea pieței, situația specifică a pieței), poate avea un efect pozitiv asupra dezvoltării afacerii. Dar toți acești factori trebuie să fie cunoscuți și luați în considerare atunci când luați o decizie.
Împrumut pentru începerea unei afaceri
În primul rând, vă voi spune despre împrumutul pentru începerea unei afaceri. Evident, un antreprenor de început are un risc mai mare de a nu realiza profitabilitate și o rentabilitate suficientă pentru a rambursa datoria. Chiar și în mâinile unui antreprenor cu experiență, un nou proiect de afaceri nu garantează succesul și profiturile mari în stadiul inițial. În plus, preponderența în structura capitalului a banilor împrumutați, cărora li se perpetuează dobânzi, crește doar riscul falimentului unei noi întreprinderi.
Băncile înțeleg perfect toate aceste "circumstanțe agravante" - și nici nu le oferă afacerii la început, nici nu stabilesc condiții stricte în formatul său (de exemplu, o franciză) sau oferă rate ultra-înalte. Unii proprietari de afaceri, pentru a primi bani la un interes scăzut, întocmesc credite de consum pentru ei înșiși ca individ, sperând să-și achite rapid datoriile. Acest lucru nu este întotdeauna posibil.
Sfaturile antreprenorilor și finanțatorilor cu experiență: nu începeți o afacere cu bani de credit. Pot fi potrivite numai pentru economiile proprii sau pentru parteneri și investitori.
Creditul ca pârghie financiară
Luați în considerare situația cu împrumutul clasic al companiei (nu finanțarea de proiecte și nu leasingul), care deja funcționează cu succes pe piață.
Compania are o rentabilitate stabilă a capitalului propriu, de exemplu, la 15% pe lună. Adică, pentru 1 milion de ruble de capital, acesta primește un profit de 150 de mii de ruble pe lună. Profitul anual din acest capital este de 1,8 milioane de ruble. Managementul companiei, analizând piața, a constatat că cererea și concurența existente permit extinderea afacerii. Pentru a face acest lucru, compania atrage fonduri de împrumut în valoare de 1 milion de ruble la 20% pe an. Păstrând rentabilitatea existentă a capitalului, compania primește un plus de 150 mii de ruble profit pe lună înainte de plata dobânzilor. Într-un an - acest lucru, așa cum am calculat deja, este de 1,8 milioane.
Acum vom calcula cât de mult este profitabil acest împrumut. În cazul în care împrumutul este luat pentru un an, compania va trebui să dea 1 milion de datorii și 200.000 "la sută". 1 milion primit de la bancă, + 1,8 milioane profit - 1,2 milioane, pe care compania le revine = 1,6 milioane, rămânând pentru anul respectiv.
Astfel, compania pentru un an de muncă nu numai că va restitui datoria cu dobândă, ci va câștiga și alte 133.333 ruble pe lună.
Acest exemplu, deși foarte exagerat, arată că creditul este avantajos atunci când rata dobânzii este mult mai mică decât profitul operațional al întreprinderii (în cazul nostru este de 20% față de 180%). În termeni simpli, compania câștigă mai repede decât dobânda obținută din suma primită de la bancă. Acest efect din utilizarea fondurilor împrumutate se numește o pârghie financiară.
De șapte ori conta, odată ce ia un împrumut
Dacă doriți să atrageți un împrumut pentru dezvoltarea afacerii, înainte de a lua o decizie, trebuie să analizați mai multe lucruri.
În primul rând. să răspundem sincer la două întrebări: ce anume îmi va da împrumuturi externe și poate acest avantaj să fie măsurat în termeni monetari absoluți?
În al doilea rând. trebuie să cunoașteți piața și să vă asigurați că pentru a scala oferta există o cerere și că costul atragerii este cunoscut. Mai bine, înainte de a investi în infrastructură, efectuați testare, colectați aplicații etc. Firmele cu experiență nu încearcă niciodată să satisfacă cererea cu 100%, dacă concurența le permite pe piață. Oferta lor este întotdeauna puțin cam limită. Acest lucru ia în considerare și cu extinderea capacității.
În al treilea rând. Trebuie să știți profitabilitatea activelor companiei. Unii oameni speră că prin creșterea afacerii lor, inclusiv prin împrumuturi, vor realiza o creștere a profitabilității datorită economiilor de scară. Trebuie să ne amintim că efectul scării nu funcționează în 100% din cazuri.
Este necesar să se ghideze și pe durata ciclurilor de producție (rata de generare a veniturilor). Durata împrumutului ar trebui să depășească în mod semnificativ perioada ciclului de producție, astfel încât profitul rezultat să permită rambursarea datoriei.
În al patrulea rând, trebuie să înțelegem în mod clar toate condițiile pe care le oferă instituția financiară. Nu toți antreprenorii pot determina costul real al împrumutului și pot calcula rata efectivă. La fel ca și pe piața de consum, băncile includ în contractul de împrumut diverse comisioane care măresc valoarea reală a împrumutului. Dacă vă confruntați cu o schemă complexă complexă, este mai bine să invitați un consultant sau să refuzați tranzacția propusă.
În al cincilea rând. aveți întotdeauna un "plan B" în cazul în care ceva nu merge bine, așa cum ați planificat. De exemplu, un nou jucător va apărea brusc pe piață, aspectul căruia va fi o surpriză neplăcută pentru dvs. - mai ales dacă începe un război al prețurilor.
Numai pe baza tuturor datelor colectate - independent sau cu ajutorul unui profesionist - efectuează un calcul al eficienței utilizării fondurilor împrumutate. Nu uitați că nu este suficient să obțineți un împrumut, de asemenea, aveți nevoie pentru a dispune în mod corect de banii primiți, direcționați-i către ceea ce va asigura creșterea profitului. După semnarea acordului de împrumut, puteți fi absolut sigur că aveți un singur lucru: trebuie să returnați banii în orice caz și tot trebuie să primiți profit și nimeni nu este asigurat de forță majoră.
Cât de mult să iau?
Pârghia financiară permite creșterea randamentului capitalului propriu, totuși, pe măsură ce crește ponderea capitalului împrumutat, riscul de a pierde stabilitatea financiară crește. În plus, băncile ridică rata de împrumut pentru companiile care au un raport mare datoriilor către câștiguri. Prin urmare, atunci când planificați un împrumut, concentrați-vă numai pe suma pe care ați calculat-o atunci când compilați modelul financiar.
Mulți au auzit, probabil, că, în companiile mari, în special cele care sunt în curs de dezvoltare în mod activ în detrimentul creditării (de exemplu, lanțuri de retail), proporția de fonduri împrumutate în structura generală a capitalului poate fi de până la 70%, iar datoria depășește venitul anual de 3-4 ori. Întreprinderile mici și mijlocii nu ar trebui să fie ghidate de acești indicatori. Societatea are întotdeauna mai multe oportunități de manevră financiară: emiterea de obligațiuni, vânzarea de acțiuni etc. În plus, obligațiile de datorie pot fi concentrate asupra unei singure companii din grup. Întreprinderile mici și mijlocii nu au astfel de oportunități.
În articolul pe care l-am referit la împrumuturile pentru afaceri legate de investiții în dezvoltare, nu am luat în considerare situația când un împrumut este necesar pentru a acoperi un decalaj de numerar: atunci când o companie își pierde banii pe conturi și nu își poate plăti obligațiile.
Astfel de situații pot fi legate atât de întârzierea plății de la clienți, cât și de greșelile legate de gestiunea financiară. Desigur, atragerea de credite în acest caz, mai degrabă, forțat răul, și diferența de numerar ar trebui să fie evitată. În timp, puteți vedea diferența de lichiditate viitoare prin stabilirea unei prognoze a fluxului de numerar în Excel sau prin utilizarea serviciilor de management financiar.
Trimiteți-le prietenilor: