Foto: Evgheni Biyatov / RIA Novosti
Aeronavele pentru companiile aeriene reprezintă principalul mijloc de producție. Deoarece este prețul activelor costisitoare în mai multe zeci sau chiar sute de milioane de dolari, multe companii aeriene preferă sau sunt forțați să dobândească dreptul de proprietate asupra aeronavei și să le ia în arendă, financiar sau operațional.
Leasing financiar, cu unele rezerve, este o vânzare în rate, în timp ce pe durata contractului de închiriere a aeronavei rămâne în bilanțul societății de leasing, iar la capătul său devine proprietatea transportatorului sau răscumpărate la valoarea reziduală. Operațiunea de leasing, de asemenea, cu o serie de rezerve, este un leasing al unei aeronave; la sfârșitul mandatului, aeronava continuă să rămână, ca atare, în proprietatea societății de leasing.
Contractul de leasing financiar este de obicei de 15 ani, iar contractul de leasing operațional este de cinci ani. În cazul leasingului operațional, compania aeriană își poate reduce cheltuielile cu 15-20%, deoarece nu cumpără aeronava. În general, acesta este un instrument mai flexibil, care permite companiilor aeriene să-și manevreze mai rapid tancurile de marfă în caz de schimbări de pe piață.
În general, relația dintre transportatorii aerieni și companiile de leasing a devenit mai tensionată. În primăvară, văzând problemele transportatorilor, mulți locatori au fost de acord să restructureze plățile, adică au permis companiilor aeriene să acopere datorii pentru a-și plăti datoriile după sezonul de vară mare. Cu toate acestea, există suspiciuni serioase că, chiar și pentru cel de-al treilea trimestru, cel mai profitabil, mulți transportatori nu au reușit să intre în plus, iar al patrulea trimestru va fi cu siguranță neprofitabil. Drept urmare, datoriile companiilor aeriene față de locatori sunt în creștere, ceea ce poate duce la probleme suplimentare.
„Leasingul operațional este mai comun pentru activele tipice, deoarece, de exemplu, un obiect unic, mai greu de închiriat, și apoi să se întoarcă și se transferă într-un alt. Și pentru autoturisme, material rulant și aeronave este destul de o situație comună, deoarece fiecare dintre aceste active este în concordanță cu tipul său „- spune Paul Piskun, directorul departamentului internațional de dezvoltare a afacerilor companiei“ Sberbank Leasing“.
În cazul aeronavelor joacă un rol, și faptul că acestea operează pe o reguli strict definite și strict aplicate, starea tehnică a aeronavei și toate lucrările cu ea sunt documentate, astfel încât locatorul să aibă întotdeauna o înțelegere clară a modului în care activele sale exploatate, în ce stare este susținută și care are o valoare reziduală.
După cum recunosc locatorii, tranzacțiile la momentul actual devin mai riscante, iar aici este necesar să se sublinieze diferența fundamentală dintre leasingul financiar și cel operațional. În primul caz, principalele riscuri sunt concentrate asupra locatarului. După cum au spus multe companii mari de leasing rusești, "lucrăm doar cu clienți fiabili", dar experiența lui Transaero a arătat că au greșit.
Cea mai mare parte a tranzacțiilor a constat în așa-numitul sistem de leaseback (SLB, Vânzare-leaseback). Într-o tranzacție tipică companie aeriană SLB se ordonează aeronava de la producător în funcție de nevoile lor, făcând toate plățile în avans, dar atunci când se apropie timpul de livrare, vinde aeronava comandat compania de leasing și să le ia în arendă ei. Compania este de obicei aleasă pe baza rezultatelor ofertei - care va oferi rate de leasing mai mici. De fapt, rolul societății de leasing în tranzacția SLB este redusă pentru a atrage mai multe oportunități pentru credite ieftine pe termen lung, efectul de levier în astfel de tranzacții ajunge la 90-95%. Nu este surprinzator, filialele celor mai mari bănci din Rusia care au avut ratinguri bune de credit și accesul la piețele financiare internaționale, ar putea muta bine în concurență cu companiile de leasing străine.
Tranzacțiile SLB sunt atractive într-o situație stabilă pe piață, în plus, pentru cantități mari de finanțare, acestea au o mică marjă pentru companiile de leasing. În acest criteriu esențial este de natură financiară fiabilitate al companiei aeriene Locatarului, pentru că în cazul în care operatorul de transport ar fi insolvabil, în imposibilitatea de a plăti, și va reveni compania de leasing de aeronave, aceasta va avea o problemă serioasă de a găsi un nou client, iar avionul în acest moment este să stea și să suporte pierderi uriașe. Deși filialele companiilor de leasing ale băncilor ruse acumulează experiență în remarketingul avionului pe piața secundară, acestea nu sunt încă suficiente. Cu toate acestea, acum, rezolvarea problemei cu aeronava, „Transaero“, ei câștiga această experiență accelerat ritmul.
Lucrul în cadrul schemei de leasing operațional transferă riscurile de la solvabilitatea clientului la calitatea și lichiditatea activului, adică la aeronavă. Acest lucru, bineînțeles, face ca cerințele crescute să fie la nivelul de competență al companiei de leasing - piață și tehnică, pentru a rezolva problema remarketingului aeronave cât mai curând posibil.
În Rusia, în conformitate cu acest model de afaceri, compania de leasing "Ilyushin Finance Co" (IFC) a lucrat în mod tradițional, care însuși cumpără avioane pentru plasarea ulterioară pe piață. IFC are un volum mai mic de tranzacții decât cele mai mari companii de leasing, deoarece operează exclusiv cu echipamente de aeronave și este cel mai mare din acest segment de leasing din Rusia. Compania are propriile sale specialiști în marketing și întreținere. Datorită acestei abordări, IFC se poate baza mai mult pe aeronave ca active financiare și nu numai pe fiabilitatea companiilor aeriene ca plătitori.
Schema de leasing "umed" poate fi utilizată pentru a promova noul regional rus Sukhoi Superjet 100 (SSJ 100) pe piețele mondiale. Deoarece acesta este un produs nou pe piață, o companie aeriană străină interesată poate să ia mai multe avioane de la compania aeriană rusă Red Wings și să încerce să o exploateze în propria sa condiție pe rețeaua de rute. Pentru Red Wings, locatorul aeronavei va fi IFC, care promovează SSJ 100 pe piața mondială.
"Acum există negocieri comerciale pe acest subiect cu companiile aeriene din Cambodgia și Laos, este necesar să se pună de acord asupra cifrelor", a declarat directorul IFC, Alexander Rubtsov. "Ne-am întâlnit, de asemenea, cu trei sau patru companii din Iran care doresc să obțină SSJ 100 în leasing" umed ". Și dacă această țară se deschide pentru aprovizionare, cred că vom da mai multe mașini Iranului ".
O altă linie promițătoare a activității IFC pe piața mondială este leasingul celei mai recente aeronave regionale canadiene Bombardier CSeries CS300. "Câștigătorul este cel care ia avionul noii generații, deoarece oferă un salt calitativ în eficiența lor", spune Alexander Rubtsov.
Deci, ce a schimbat realitățile forțează IFC să dezvolte noi tipuri de leasing, cum ar fi „umed“, deoarece această opțiune este instrumentul de marketing cel mai atractiv pentru operatorii de transport care pot verifica dacă zborul lor ca înainte de a comanda mai multe dintre aceste mașini. Este un pas destul de îndrăzneț, dat fiind că niciunul dintre companiile de leasing din Rusia nu a făcut încă acest lucru. Dar în momente dificile este necesar să se inventeze abordări nestandardizate.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: