Randamentul curent. La determinarea randamentului actual, se presupune că venitul investitorului formează numai venitul curent sub forma unui dividend.
Performanța stocului curent = 100% x dividend (în ruble) / prețul de piață [prețul de cumpărare] (14)
Soluția. Prețul de piață în acest caz este considerat drept prețul de achiziție al acțiunilor.
Randamentul final. În cazul acțiunilor, investitorul poate câștiga venituri suplimentare, doar pentru a realiza cota pe piața secundară, jucând pe diferența de preț (între vânzarea către un alt investitor și prețul de achiziție al acțiunilor).
Randamentul final al acțiunii = 100% x (dividendul pentru toți anii + profitul din revânzare) / [perioada de proprietate a acțiunii x prețul de piață [prețul de cumpărare] (15)
Un exemplu. Investitorul a cumpărat pentru 2 300 de ruble o cotă de preferință a AO cu o valoare nominală de 2.000 de ruble, cu un dividend fix de 15% pe an. După 5 ani (și în care dividendele erau plătite în mod regulat), acțiunile au fost vândute acestora pentru 2.100 de ruble. Determinați rentabilitatea finală (în termeni de ani) pentru acest stoc.
Soluția. Randament longevitate = 11,3%
În cazul în care este necesar să se ia în considerare impozitele la determinarea rentabilității titlurilor de valoare și pentru a se dezvolta o terminologie unică, se propune să se determine "randamentul curent luând în considerare impozitarea" și "profitabilitatea finală cu impozitarea inclusă".
Rentabilitatea actuală cu impozitarea = 100% x
(dividendul pentru anul - suma impozitelor) / prețul de piață în ruble. (16)
Un exemplu. Un investitor care este o entitate juridică a achiziționat o cotă la o rată de piață de 1.300 de ruble, la o valoare nominală de 1.000 de ruble. Care este profitabilitatea actuală a acestui stoc, inclusiv impozitele, în cazul în care dividendul este de 300 de ruble pe acțiune?
Soluția. Randamentul curent = 19,6%
Profitabilitatea finală a acțiunii luând în considerare impozitul = 100% x (toate dividendele primite - toate impozitele plătite + impozitul pe profit) / (perioada de proprietate a acțiunilor x prețul pieței)
Este posibil ca investitorul să vândă acțiunile fără a avea un dividend. În acest caz, este logic să vorbim despre "rentabilitatea operațiunii cu cota".
Profitabilitatea operațiunii cu ponderea = 100% x profit din prețul de revânzare / cumpărare
Profitabilitatea operațiunii cu acțiunea cu contul impozitului = 100% x (profitul din revânzare - suma impozitelor prețul de cumpărare) / prețul de cumpărare
3. Plasarea acțiunilor într-o companie
Plata pentru acțiunile societății se realizează la valoarea de piață, dar nu și sub valoarea nominală. Plata actiunilor societatii la infiintare este facuta de fondatorii acesteia la valoarea lor nominala.
Societatea are dreptul de a plasa acțiuni la un preț inferior valorii lor de piață în următoarele cazuri:
-plasarea acțiunilor ordinare suplimentare către acționarii - deținătorii de acțiuni ordinare ale societății, dacă aceștia exercită dreptul preemptiv de a achiziționa astfel de acțiuni la un preț care nu poate fi mai mic de 90% din valoarea lor de piață;
-plasarea acțiunilor suplimentare cu participarea unui intermediar la un preț care nu poate fi mai mic decât valoarea lor de piață cu mai mult decât remunerația intermediarului stabilită în procente față de prețul de ofertă al acestor acțiuni.
Procedura de conversie a valorilor mobiliare ale unei societăți în acțiuni este stabilită printr-o decizie privind plasarea acestor valori mobiliare. Plasarea acțiunilor suplimentare ale societății în limita numărului de acțiuni anunțate necesare pentru conversia valorilor mobiliare ale societății în acestea se efectuează numai printr-o astfel de conversie.
Societatea realizează plasarea valorilor mobiliare convertibile în acțiuni la valoarea lor de piață, cu excepția cazurilor:
- plasarea titlurilor de valoare convertibile în acțiuni ordinare, acționarii care dețin acțiuni ordinare ale societății în cazul exercitării dreptului lor de preempțiune de a achiziționa aceste titluri la un preț care nu poate fi mai mic de 90% din valoarea lor de piață;
- plasarea valorilor mobiliare convertibile în acțiuni, cu participarea unui intermediar la un preț care poate fi mai mic decât valoarea lor de piață cu mai mult decât valoarea remunerației intermediarului, stabilită ca procent din prețul de ofertă al acestor valori mobiliare.
O societate deschisă are dreptul de a plasa acțiuni și valori mobiliare ale societății convertibile în acțiuni prin abonament deschis și închis. O societate închisă nu are dreptul de a plasa acțiuni și valori mobiliare ale unei societăți convertibile în acțiuni prin subscripție deschisă sau le oferă în alt mod pentru a fi achiziționate unui număr nelimitat de persoane. Plasarea acțiunilor suplimentare ale societății prin conversia valorilor mobiliare convertibile în acțiuni în acestea. se efectuează în ordinea stabilită prin decizia privind plasarea valorilor mobiliare convertibile în acțiuni.
Plasarea de către societate a acțiunilor și valorilor mobiliare ale societății convertibile în acțiuni se efectuează în conformitate cu actele juridice ale Federației Ruse. Actele juridice ale Federației Ruse pot stabili cazuri de plasare obligatorie de către o societate deschisă și de valori mobiliare ale unei societăți convertibile în acțiuni prin abonament deschis.
Asigurarea drepturilor acționarilor la plasarea acțiunilor și valorilor mobiliare ale societății care sunt convertibile în acțiuni.
În cazul în care Societatea printr-o ofertă publică de acțiuni cu drept de vot și titluri convertibile în acțiuni cu drept de vot, cu plata în numerar statutul societății poate prevedea că acționarii - proprietarii de acțiuni cu drept de vot au dreptul preferențial de a achiziționa astfel de valori mobiliare într-o proporțională sumă cu numărul lor de vot acțiuni ale companiei.
Decizia privind neutilizarea dreptului de preempțiune de a achiziționa vot acțiuni și titluri convertibile în acțiuni cu drept de vot, în cazul plasării lor prin abonament deschis, cu plata în numerar, precum și perioada de valabilitate a unui astfel de decizie poate fi luată de către adunarea generală a acționarilor cu o majoritate de voturi ale proprietarilor de acțiuni cu drept de vot participante în cadrul adunării generale a acționarilor. Decizia privind neutilizarea dreptului de preempțiune de a achiziționa vot acțiuni și titluri convertibile în acțiuni cu drept de vot, este valabilă pentru perioada stabilită de adunarea generală a acționarilor, dar nu mai mult de un an de la data deciziei.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: