4.6. direct, invers și inter-dealer repo
afacere Repo în titluri de stat pe MICEX - o tranzacție de cumpărare / vânzare a titlurilor de stat pe baza unei licitații simplu răscumpărare. Există repo direct, invers și inter-dealer. Într-o repo directă, vânzarea de valori mobiliare reprezintă prima parte a tranzacției, iar achiziția - a doua parte a tranzacției. Repo direct este de obicei efectuată între Banca Rusiei și dealeri; în ea, Banca Rusiei, în prima parte, acționează ca un cumpărător, iar în partea a doua - vânzătorul. Tranzactia este, de asemenea, o repo10 inversă între Rusia și dealeri Băncii, dar Banca Rusiei în ea, în prima parte servește ca vânzător, iar a doua parte - cumpărător. Ofertele de repo inter-dealer se încheie, de regulă, între dealeri, dealeri și clienții lor.
Rata repo depinde de termenul de încheiere a tranzacției și de asigurarea tranzacției. Repo "peste noapte" (seturi repo) sunt 1 zi, repo urgent - pentru o perioadă mai lungă (2 la 180 de zile); cu cât este mai lungă perioada, cu atât mai mare poate fi fixată rata repo. Este posibilă executarea prealabilă a celei de-a doua părți a repo-ului. La tranzacțiile deschise
repo termenul de stabilire nu este prevăzut, deci rata este determinată zilnic de piață. Mai mult decât atât, în funcție de rata de parierea repo software diferențiate: portofoliul de securitate (comună) (obligațiuni cu cerere scăzută, o rată mai mare) și un software special (obligațiuni cu creșterea cererii, rate mai mici).
Ratele de calcul repo titlurilor de stat reducere poate fi realizată în conformitate cu următoarea formulă: R = [(R2 / R1) - 1] x (365 / t) x
100, unde R - rata repo, P1 - prețul primei părți a repo, P2 - prețul celei de-a doua părți a repo, t - termenul de executare a celei de-a doua părți a repo (în zile calendaristice).
Calcularea ratei de repo a titlurilor de stat cu cupon
poate fi efectuată conform următoarei formule:
1> х (365 / t) х 100, unde А1 - venitul cuponului acumulat la data primei
părți ale tranzacției repo, A2 - randamentul cuponului acumulat la a doua parte a tranzacției repo.
depunerea preliminară a banilor și a valorilor mobiliare de către participanții la tranzacționare;
10 De asemenea, numit "Repo modificat repo".
recalcularea valorii curente a limitei tranzacțiilor repo stabilite
Bank of Russia pentru fiecare dealer și pentru fiecare dealer investor11;
Banca Rusiei intră în rata de reducere, limita inferioară a discountului la garanție;
satisfacerea cererilor dealerilor (investitorii lor);
înregistrarea în sistemul de tranzacționare a două părți ale repo;
blocarea garanției până la executarea celei de-a doua părți a repo-ului. În același timp, titluri de stat
titluri de valoare ale Federației Ruse (OFZ), pentru care perioada de scadență nu este mai mică de 2 zile lucrătoare mai mult decât data executării celei de-a doua părți a repo.
Unele reducere (D) se calculează după cum urmează: D = [(O1 - O2) / O2] x 100 unde O2 = (1D / 100) x O1, O1 - costul de furnizare repos, O2 - angajamente costul repo. Valoarea limită inferioară a discount este setat pentru a apăra cumpărătorul inițial (creditor) împotriva riscului de pierderi ca urmare a reducerii prețurilor de pe piață (supraevaluare a garanției). Valoarea limită superioară a discount protejează vânzătorul inițial (împrumutat) privind riscul de pierdere
datorită creșterii prețurilor de piață (subevaluarea garanțiilor).
Sistemul efectuate zilnic de tranzacționare furnizarea de operațiuni repo scontare curente, care include re-evaluare a angajamentului și a sumelor care asigură, software-ul de control adecvat, de control bazat pe o comparație a nivelului de reducere cu o valoare limită (superioară și / sau inferioară). În cazul în care depășește o valoare limită a discount în favoarea o parte a celeilalte face plata compensatorie.
Estimarea costului garanțiilor și datoriilor în funcție de modificarea parametrilor tranzacției repo
Intermediarul repo pe piața valorilor mobiliare de stat și municipale poate fi în formă de repo direct și invers. După cum arată practica, pentru aceste tranzacții există aproximativ 130 de instrumente, inclusiv euro-obligațiunile Federației Ruse. Inter-dealer de tranzacții repo MICEX efectuate în timpul sesiunii principale, timp de până la 180 de zile, cu posibilitatea prelungirii la 90 de zile, dar cea mai raspandita 7, 14, 21dnevnye repo. Reguli de comerț de schimb oferă o oportunitate pentru executarea anticipată a doua parte a repo precum și asigurarea punerii în aplicare a licitației (ne pare rău, modelul olandez), în cazul neîndeplinirii obligațiilor de a doua parte a repo.
Numele dealerului de piață GKO-OFZ
în lista pentru trecut. perioada
OJSC Sberbank din Rusia
Banca Comercială Comercială "Bank of Moscow"
ZAO UniCredit Bank
ZAO Banca Comercială Citibank
Sfârșitul tabelului. 7
OJSC KHANTY-MANSIYSK BANK
SABB Moscova Industrial Bank (OJSC)
Banca Comercială Interregională pentru Dezvoltare
comunicare și informatică
Citește: Adnotare
Citiți: Introducere
Citiți: Capitolul 1. Caracteristicile generale ale pieței titlurilor de stat în Rusia
Citește: 1.1. concept și segmente de piață
Citiți: 1.2. clasificarea relațiilor intermarket
Citiți: 1.3. istoria pieței titlurilor de stat din Rusia
Citește: 1.4. componența și structura portofoliului de titluri de stat, formate pe baza datoriei interne a Federației Ruse
Citiți: 1.5. impactul indicatorilor macroeconomici asupra pieței
Citiți: 1.6. gestionarea acțiunilor deținute de stat
Citiți: Capitolul 2. Participanții la piața titlurilor de stat
Citiți: 2.1. emitenților și agenților acestora
Citește: 2.2. agențiile de rating. metodele de rating al subiecților din Federația Rusă
Citiți: 2.3. instituționali și privați
Citiți: 2.4. Depozitarul Național și sub-distribuitorii dealerilor. sistem de compensare
Citiți: 2.5. asociație națională de stocuri
Citiți: Capitolul 3. indicatori ai conjuncturii pieței interne a titlurilor de stat și municipale
Citiți: 3.1. indicatorii de risc de preț
Citiți: 3.2. prognozarea prețurilor și evaluarea rentabilității.
Citiți: 3.3. randamentul și indicatorii de risc pentru portofoliul de obligațiuni guvernamentale
Citiți: 3.4. Efectul volatilității prețurilor asupra rezultatului financiar al tranzacțiilor cu titluri de stat
Citiți: 3.5. Utilizarea mediilor mobile și a oscilatoarelor pentru a lua decizii de investiții
Citiți: Capitolul 4. Plasarea și circulația valorilor mobiliare de stat și municipale pe MMV
Citiți: 4.1. proceduri de emisie
Citiți: 4.2. licitații privind plasarea titlurilor de stat și municipale
Citiți: 4.3. caracteristici de afișare
Citiți: 4.4. organizarea apelului
Citiți: 4.5. tranzacții marginale
Citiți: 4.6. direct, invers și inter-dealer repo
Citiți: 4.7. case de împrumut pentru împrumuturi de împrumut
Citiți: Capitolul 5. Piața instrumentelor financiare derivate la titlurile de stat
Citiți: 5.1. apariția unui curs de schimb valutar pentru acoperirea riscurilor nerezidenților
Citiți: 5.2. futures pe preț și indicele mmb în secțiunea titlurilor de stat
Citiți: 5.3. contracte futures de livrare pentru bunuri
Citiți: 5.4. optiuni legate
Citiți: 5.5. desfacerea titlurilor de stat
Citiți: Capitolul 6. Segmentele internaționale și străine ale pieței titlurilor de stat și municipale
Citiți: 6.1. Piața de euroobligațiuni
Citiți: 6.1.1. plasarea și circulația euroobligațiunilor
Citiți: 6.2. piața titlurilor de stat și municipalitățile din Statele Unite
Citiți: 6.3. piețele titlurilor de stat și municipale din Europa de Vest
Citiți: 6.4. piețele de titluri de stat din Europa de Est
Citiți: 6.5. piețele de titluri de stat
Citiți: 6.6. piețele titlurilor de stat din America Latină
Citiți: Teste, independente individuale și de grup, auditor, control, atestare etc. de muncă
Citește: Bibliografie
| | Cuprins
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: