Politica monetară a reglementării macroeconomice se bazează pe teoria banilor (teoria monetaristă). În literatura economică, există două direcții principale de reglementare a impactului monetar și de credit asupra economiei țării - keynesiene și monetariste.
Tabelul 20.4
Diferențele caracteristice ale forward, contracte futures și options contract de elemente pe termen nintrakty forward contracte futures 1M1T1N1SH Formulare tranzacție este agățat de schimb contracte constau din E și de schimb - opțiuni tranzacționate:
11a
VPeGnfZhSVOM rYEEKe SEE Termenii tranzactiei partenerilor de tranzacții condiționale sunt stabilite prin acord Termenii sdeshi standard de razraGmty vayutsya Exchange pe b | FVC:
a) prețurile sunt stabilite de bursele de valori
b) pentru opțiuni - un comision de valori mobiliare
Pe piața on-the-counter:
- DAR PREȚURILE REDUSE
Conform acordului Acordul Standard Gb Data livrării Fixed [Е1ая
în conformitate cu acordul Standard 1 [și contractul Garash'nGhshn comision Contribuția nu necesită contrapartide la orice costuri Un depozit este perceput de la ofertanții psi.
descoperire
POZIȚIE Depinde de încrederea reciprocă a vânzătorului și a cumpărătorului. Garanție
execuție
tranzacție cu răspundere net 1EIchem CEE EaraEPirovaEEY de execuție a contractului garaitnrustsya calculat Yang Ck schimb Camera 1 „îndeplinirea arapgni de opțiune ia PAS se Gnfzha de casa de compensare
Ambii keynesieni și monetariștii recunosc că schimbarea ofertei de bani are un impact semnificativ asupra PNB nominal. Cu toate acestea, mecanismele de utilizare a impactului monetar și al creditului asupra proceselor economice sunt diferite. Keynesienii folosesc politica monetaristă ca bază pentru a lua nivelul ratei dobânzii, adică circulația monetară este folosită ca pârghie indirectă. Monetariștii utilizează în mod direct nivelul de ofertă monetară ca influență de reglementare.
Pentru a dezvălui particularitățile abordărilor keynesiene și monetariste, este necesar să se analizeze mai întâi modul în care este reglementată oferta monetară în circulație în practica economică. Principalele sale instrumente includ:
operațiunile de piață deschisă;
contabilitate-procent (cu discount) politica;
modificarea normei rezervelor obligatorii.
Operațiunile pe piața deschisă se realizează prin cumpărarea sau vânzarea de valori mobiliare, prin care Banca Centrală încearcă să majoreze rezervele de bani sau retragerea acestora. Dacă piața monetară are un surplus de bani în circulație, Banca Centrală vinde titluri de stat pe piața deschisă băncilor comerciale sau publicului. Ca urmare, oferta de titluri de stat crește, prețul pieței scade, ratele dobânzilor la acestea cresc, apelul lor către cumpărător crește. Populația și băncile încep să achiziționeze titluri de stat. Aceasta duce la o reducere a rezervelor bancare și, prin urmare, la o reducere a ofertei de bani.
Dacă piața monetară nu are bani în circulație, Banca Centrală începe să cumpere titluri de stat de la bănci și populație, ceea ce duce la o creștere a rezervelor bancare și la o creștere a circulației monetare.
Contabilitate-procent (cu discount) politică. Rata de actualizare este suma ratei dobânzii la care Banca Centrală împrumută băncilor comerciale. În cazul în care Banca Centrală ridică ratele la împrumuturi, prețul creditelor crește, băncile comerciale reduc valoarea împrumuturilor și încearcă să recupereze cele existente. Aceasta duce la o reducere a rezervelor și o reducere a ofertei de bani și a operațiunilor de creditare.
Dacă Banca Centrală coboară rata dobânzii, prețul creditelor scade, cererea de credite de la băncile comerciale crește, crescând astfel suma de bani în circulație și extinderea operațiunilor de împrumut.
Modificarea normei rezervelor obligatorii. Creșterea Băncii centrale a nivelului rezervelor obligatorii ale băncilor comerciale conduce la o reducere a rezervelor excedentare și la o diminuare a multiplicării ofertei de bani. Reducerea Băncii Centrale a ratelor rezervelor obligatorii este însoțită de o creștere a rezervei excesive a băncilor comerciale și de o creștere multiplicatoare a ofertei monetare.
Abordarea keynesiană presupune că dezvoltarea unei baze pentru modelul de regulament economice ia fiscale sau bugetare, politica (modificări ale cheltuielilor guvernamentale și a taxelor), iar moneda este utilizat ca substitut pentru pârghia (modificări ale ratelor dobânzilor).
Să presupunem că economia este în declin. Pentru a stimula producția, este necesară creșterea circulației monetare. În acest scop, rata dobânzii este redusă, ceea ce duce la o creștere a investițiilor. Extinderea investițiilor, la rândul său, activează producția și, ca urmare, are loc creșterea PIB. Creșterea are loc cu efectul de multiplicare. Drept urmare, recesiunea este suspendată, șomajul scade, veniturile societății cresc.
În anii 1970. a existat o criză a direcției keynesiene. În știința economică, a existat o revizuire a temeiurilor teoretice ale reglementării macroeconomice. Ca rezultat, direcția neoclasică a dominat mai întâi și apoi monetaristul. Principalul teoretician al monetarismului a fost economistul american M. Friedman.
Ca bază pentru reglementarea monetară de către monetariști, sa adoptat o prevedere conform căreia relația cauzală dintre furnizarea de bani și PNB nominal este realizată nu direct prin rata dobânzii, ci direct. M. Friedman a procedat la faptul că fiecare persoană se obișnuiește cu o anumită structură de bani și alte tipuri de active. În cazul în care oferta de bani crește, structura activelor se modifică, iar populația începe să achiziționeze orice active reale și financiare. Ca urmare, cererea agregată și creșterea nominală a PNB.
Sa stabilit că creșterea stabilă a ofertei monetare în circulație ar trebui să fie de 3-5% pe an. Dacă creșterea ofertei de bani în circulație depășește nivelul mediu anual stabilit, inflația începe să se înrăutățească; o scădere a acestui nivel va duce la o scădere a ratei de creștere a PNB.
În condițiile moderne, de regulă, se folosește un model sintetic de reglementare monetară, care se bazează pe utilizarea atât a abordărilor keynesiene cât și a celor monetare.
Documente înrudite: "20.7 Reglementarea macroregiunii sistemului monetar: influențe de reglementare keynesiene și monetariste"
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: