Trebuie menționat că din toate sursele de finanțare, sursele proprii sunt cele mai fiabile. Dezavantajul lor constă în faptul că acestea pot fi utilizate numai pentru implementarea unor proiecte de investiții mici, adică resursele de investiții ale surselor proprii sunt limitate. Prin urmare, mari proiecte de investiții, de regulă, sunt finanțate nu numai din surse proprii, ci și din cele împrumutate.
Fonduri împrumutate (finanțarea creditelor)
Sursele de finanțare a creditelor pot fi:
Ø împrumuturi obligatorii;
Ø atragerea fondurilor împrumutate ale populației (pentru organizațiile de cooperare pentru consumatori).
Un împrumut este un împrumut în formă monetară sau marfă în termeni de rambursare și de obicei cu dobândă plătită. Creditele utilizate pentru finanțarea investițiilor sunt grupate în funcție de diferite caracteristici, clasificarea cărora este prezentată în tabelul 2
Principalele tipuri de împrumuturi
Credit ipotecar (garantat cu bunuri imobiliare)
Credit fiscal (plăți amânate, comisioane)
Credit pe termen lung (peste 3 ani)
Împrumut pe termen scurt (de obicei până la 12 luni)
Creditarea bancară a investițiilor reale se realizează sub diferite forme, printre care:- pe termen lung, care prevede acordarea unui împrumut pentru o perioadă și rambursarea ulterioară a acestuia;
- creditul contractual, în care contul curent al întreprinderii este menținut de o bancă creditoră, prin plata de către bancă a documentelor de decontare și a transferului de încasări. În același timp, banca plătește sume insuficiente pentru a plăti datoriile externe ale întreprinderii, în limitele stabilite de întreprinderea împrumutată;
- împrumutul de împrumut este similar cu un împrumut pe bază de contract, dar este emis pe garanția de inventar sau titluri;
- creditul contabil este furnizat de bancă prin achiziționarea (contabilizarea) facturii societății până la data scadenței;
- Creditul de acceptare este folosit, de regulă, în comerțul exterior și este acordat prin acceptarea de către bancă a cheltuielilor care îi sunt suportate prin export.
Creditele ca surse de finanțare a proiectelor de investiții au atât aspecte pozitive, cât și negative:
volumul mare de posibilă atracție;
controlul extern semnificativ asupra eficacității utilizării acestora;
complexitatea atragerii și prelucrării, necesitatea de a oferi garanții adecvate sau garanții de proprietate;
creșterea riscului de faliment datorată întârzierii în rambursarea împrumuturilor primite și pierderii unei părți a profitului din activități de investiții în legătură cu necesitatea plății dobânzii la împrumut.
Un împrumut de împrumut ca formă de finanțare a creditului pentru investiții este un împrumut extern bazat pe o emisiune de obligațiuni. Bond este o garanție care certifică dreptul proprietarului său de a rambursa în timp util valoarea nominală a acestei garanții cu plata unei dobânzi fixe sau fără plata dobânzii (obligațiuni cu discount). În practica rusă, numai societățile pe acțiuni pot recurge la împrumuturi împrumutate, ca surse de finanțare a investițiilor, a căror solvabilitate și reputația în afaceri nu provoacă îndoieli.
Creditul fiscal ca sursă de finanțare pentru investiții reale
În conformitate cu prima parte a Codului Fiscal al Federației Ruse, o întreprindere care finanțează activitățile de investiții poate utiliza un credit fiscal pentru investiții, care oferă o amânare a plății impozitului. Acest împrumut este acordat în termeni de rambursare și plată. Termenul de furnizare este de la un an la cinci ani, dobânda pentru utilizarea sa este stabilită la o rată de minimum 50% și nu mai mare de 75% din rata de refinanțare a Băncii Centrale a Federației Ruse.
Un credit fiscal impozabil poate fi acordat pentru impozitul pe venit (veniturile) organizației, precum și pentru impozitele regionale și locale.
În conformitate cu articolul 67 din Codul fiscal al Federației Ruse, un credit fiscal este acordat unei organizații de contribuabili pentru:
a) desfășurarea activităților de cercetare și experimentare sau retehnologizarea tehnică a producției proprii, inclusiv cele destinate creării de locuri de muncă pentru persoanele cu dizabilități sau protejării mediului împotriva poluării cu deșeuri industriale
b) implementarea de către organizație a unor activități inovatoare sau inovatoare
Suma împrumutului de la punctele b) și c) se stabilește prin acord între organizația contribuabilului și organismul autorizat.
Organizația care a primit creditul pentru impozitul pe investiții reduce plățile de impozit pe durata contractului privind creditul pentru impozitul pe investiții pentru fiecare plată pentru perioada de raportare până la atingerea valorii împrumutului specificat în contract. În același timp, în fiecare perioadă contabilă, valoarea reducerii plăților nu trebuie să fie mai mare de 50% din plățile fiscale calculate fără a ține seama de efectul acordului asupra creditului fiscal pentru investiții.
Desigur, plata integrală și în timp util a valorii impozitelor și a dobânzii aferente, contractul poate fi reziliat devreme, iar în absența unor astfel de plăți, se furnizează răspunderea corespunzătoare, care este definită la art. 68 din Codul Fiscal al Federației Ruse.
Atracția fondurilor împrumutate ale populației poate fi realizată de organizațiile cooperative de consum.
În cadrul fondurilor împrumutate ale populației se înțelege suma transferată pentru o anumită perioadă în cadrul contractului de împrumut de către acționar sau orice persoană din cadrul organizației de cooperare a consumatorilor.
În prezent, pe termen scurt pentru a atrage fonduri de la public pentru capital de lucru a fost răspândit pe scară largă în practică. Cu toate acestea, fondurile împrumutate de la public pot fi implicate și pentru a finanța investițiile de capital sub formă de credite pe termen lung, ajutat de Rezoluția Guvernului RF [5], care a permis să atribuie interes din fonduri împrumutate de la public în rata de refinanțare CBR asupra costurilor de distribuție (sau costul de producție)
Fondurile strânse (fondurile primite din emisiunea de acțiuni, acțiuni și alte contribuții ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice în capitalul autorizat (acțiuni)) sau finanțarea prin acțiuni.
Trimiteți-le prietenilor: