Cursul de schimb și factorii care îi influențează formarea - stadopedia

Un element important al sistemului valutar este cursul de schimb. deoarece dezvoltarea MEO necesită măsurarea raportului valorii valutelor din diferite țări.

Rata de schimb este necesară pentru:

• schimbul reciproc de valute în comerțul cu bunuri, servicii, cu mișcarea de capital și împrumuturi. Exportatorul face schimb de valută străină pentru moneda națională, deoarece monedele altor țări nu pot fi tratate ca un mijloc legal de cumpărare și plată pe teritoriul statului respectiv. Importatorul schimbă moneda națională în valută străină pentru a plăti bunurile achiziționate în străinătate. Debitorul cumpără valută străină pentru moneda națională pentru a-și plăti datoriile și a plăti dobânda la creditele externe;

• compararea prețurilor piețelor mondiale și naționale, precum și a indicatorilor de valoare ai diferitelor țări exprimate în monede naționale sau străine;

• reevaluarea periodică a conturilor în valută ale firmelor și băncilor.

relațiile industriale dintre producătorii de mărfuri și piața mondială. Deoarece valoarea reprezintă o expresie cuprinzătoare a condițiilor economice ale producției de mărfuri, comparabilitatea unităților monetare naționale din diferite țări se bazează pe raportul de valoare care se formează în procesul de producție și de schimb. Producătorii și cumpărătorii de bunuri și servicii utilizează cursul de schimb pentru a compara prețurile naționale cu cele ale altor țări. Ca urmare a comparației, se relevă gradul de rentabilitate al dezvoltării oricărei producții dintr-o țară dată sau al investițiilor în străinătate. Indiferent cât de distorsionat este efectul legii valorii, cursul de schimb este în cele din urmă subordonat acțiunii sale, exprimă relația dintre economia națională și cea mondială, unde se manifestă rata reală a cursului de schimb.

La vânzarea bunurilor pe piața mondială, produsul muncii naționale primește recunoașterea publică pe baza unei valori internaționale de valoare. Astfel, rata de schimb este mediată de schimbul absolut de bunuri în cadrul economiei mondiale. Baza de cost al cursului de schimb, datorită faptului că în cele din urmă prețul internațional al producției, în spatele prețurilor mondiale, pe baza prețurilor naționale de producție în țările în care sunt principalii furnizori de bunuri de pe piața mondială.

În legătură cu o creștere accentuată a mișcării internaționale a capitalului asupra ratei de schimb, afectează puterea de cumpărare a monedelor în raport nu numai cu bunurile, ci și cu activele financiare.

1. Rata inflației. Raportul dintre monedele în funcție de puterea lor de cumpărare (paritatea puterii de cumpărare), care reflectă efectul legii valorii, servește drept un fel de axă a cursului de schimb. Prin urmare, rata inflației influențează cursul de schimb. Cu cât este mai mare rata inflației într-o țară, cu atât mai scăzută este cursul de schimb al monedei acesteia, dacă nu contracarează alți factori. Devalorizarea inflaționistă a banilor din țară cauzează o scădere a puterii de cumpărare și o tendință de scădere a ratei acestora la monedele țărilor unde rata inflației este mai mică. Această tendință este de obicei urmărită pe termen mediu și lung. Alinierea ratei de schimb, alinierea la paritatea puterii de cumpărare, durează în medie de doi ani. Acest lucru se datorează faptului că cotația zilnică a cursului de schimb nu este ajustată pentru puterea de cumpărare și funcționează alți factori de curs valutar.

Rata reală de schimb este definită ca rata nominală (de exemplu, rubla față de dolar) înmulțită cu raportul dintre nivelurile prețurilor din Rusia și Statele Unite. Acest lucru se datorează faptului că așezările internaționale se fac prin cumpărarea și vânzarea valutei străine necesare de către participanții la relațiile economice externe.

2. Situația balanței de plăți. Balanța activă a plăților contribuie la aprecierea monedei naționale, deoarece cererea pentru aceasta de la debitorii străini crește. Balanța de plăți pasivă creează o tendință de scădere în moneda națională, pe măsură ce debitorii o vând pentru valută străină pentru a-și achita obligațiile externe. Instabilitatea balanței de plăți duce la o schimbare spasmodică a cererii pentru respectivele valute și pentru aprovizionarea acestora. În condițiile moderne, influența mișcării capitalului internațional asupra balanței de plăți a crescut și, prin urmare, asupra cursului de schimb.

3. Diferența dintre ratele dobânzilor în diferite țări. Influența acestui factor asupra cursului de schimb se explică prin doi factori principali. În primul rând, schimbarea ratelor dobânzilor în țară afectează, cu alte lucruri egale, mișcarea internațională a capitalului, în special cele pe termen scurt. În principiu, o creștere a ratei dobânzii stimulează influxul de capital străin, iar reducerea acestuia încurajează scăderea capitalului, inclusiv național, în străinătate. Mișcarea de capital, în special speculativă

"Hot" bani, crește instabilitatea balanței de plăți. În al doilea rând, ratele dobânzilor afectează operațiunile piețelor valutare și ale piețelor de împrumut. În efectuarea tranzacțiilor, băncile iau în considerare diferența dintre ratele dobânzilor pe piețele naționale și globale de capital în vederea extragerii profiturilor. Ei preferă să primească împrumuturi mai ieftine pe piața împrumuturilor externe, unde ratele sunt mai mici, și să plaseze valuta străină pe piața națională a creditelor dacă dobânzile sunt mai mari.

4. Activitatea piețelor valutare și a tranzacțiilor monetare speculative. Dacă rata oricarei monede tinde să scadă, firmele și băncile o vând în avans unor valute mai stabile, ceea ce agravează pozițiile monedei slăbit. Piețele valutare reacționează rapid la schimbările din economie și politică, fluctuațiile cursurilor de schimb. Astfel, ele extind posibilitățile de speculații monetare și mișcarea spontană a banilor "fierbinți".

5. Gradul de utilizare a unei anumite monede pe piața euro și în localitățile internaționale. De exemplu, faptul că 60% din tranzacțiile cu eurobank sunt făcute în dolari determină amploarea cererii și ofertei acestei monede. Rata de schimb este, de asemenea, afectată de gradul de utilizare a acesteia în așezările internaționale. De exemplu, în anii 1990, dolarul a reprezentat 50% din plățile internaționale, 70% din datoria externă, în special țările în curs de dezvoltare. Prin urmare, o creștere periodică a prețurilor mondiale, creșterea plăților pentru datoriile statelor contribuie la aprecierea dolarului, chiar și în fața unei scăderi a puterii sale de cumpărare.

6. Rata cursului de schimb este, de asemenea, afectată de accelerarea sau întârzierea plăților internaționale. În anticiparea unei deprecieri a monedei naționale, importatorii încearcă să accelereze plățile către contrapartide în valută străină, pentru a nu suferi pierderi pe măsură ce crește rata dobânzii. La consolidarea monedei naționale, dimpotrivă, dorința lor de a întârzia plata în valută străină predomină. Asemenea tactici

"Leeds și lags" afectează balanța de plăți și cursul de schimb.

7. Gradul de încredere în monedă pe piețele naționale și mondiale. Aceasta este determinată de starea economiei și situația politică din țară, precum și de factorii menționați mai sus, care afectează cursul de schimb. Și dealerii nu iau în considerare

8. Politica valutară. Raportul de piață și reglementarea de stat a cursului de schimb afectează dinamica acestuia. Formarea cursului de schimb pe piețele valutare prin mecanismul ofertei și cererii de valută este de obicei însoțită de fluctuații puternice ale cursurilor de schimb. Rata reală de schimb se formează pe piață - un indicator al stării economiei, al circulației monetare, al finanțării, al creditului și al gradului de încredere într-o anumită monedă. Reglementarea de stat a cursului de schimb are ca scop ridicarea sau diminuarea acesteia pe baza sarcinilor politicii monetare și economice. În acest scop, se implementează o anumită politică monetară.

Impactul schimbărilor cursului de schimb asupra relațiilor economice internaționale:

prețurile interne și exportul lor ulterior.

Pe măsură ce rata de schimb crește, prețurile interne devin mai puțin competitive, eficiența exporturilor scade, ceea ce poate duce la o reducere a industriei de export și a producției naționale în ansamblu. Importul, dimpotrivă, se extinde. Influxul de capital străin și național în țară este stimulat, crește

exportul de profituri asupra investițiilor străine. Valoarea reală a datoriei externe, exprimată în valută depreciată, scade.

Diferența dintre deprecierea monedei externe și cele interne, i. dinamica cursului și a puterii de cumpărare, este de mare importanță pentru IER. În cazul în care deprecierea inflaționistă internă a banilor înainte de deprecierea monedei, care a încurajat importul de bunuri în scopul de a le vinde pe piața internă la prețuri ridicate, ceteris paribus. În cazul în care deprecierea monedei externe înainte de interne cauzate de inflație, atunci există condițiile de dumping monetar - masa de export de bunuri la prețuri sub media mondială, asociate cu o întârziere de scăderea puterii de cumpărare a banilor prin reducerea ratelor lor de schimb, în ​​scopul de a deplasa concurența pe piețele externe.

Pentru monetară dumping caracterizată prin următoarele: 1) exportatorul, cumpărarea mărfurilor pe piața internă la prețuri, pentru a crește sub influența inflației, le vinde pe piața internațională pe o monedă mai stabilă, la prețuri sub media mondială; 2) sursa declinului prețurilor de export este diferența de curs valutar care rezultă din schimbul de valută străină mai stabilă în moneda națională amortizată; 3) exportul de mărfuri pe scară largă asigură super-profiturile exportatorilor. Prețul de dumping poate fi mai mic decât prețul de producție sau prețul de cost. Cu toate acestea, exportatorii sunt dezavantajați de un preț prea scăzut, deoarece concurența cu bunurile interne poate rezulta din reexportul lor de către partenerii străini.

Moneda de dumping, fiind un tip de dumping al mărfurilor, diferă de la aceasta, deși acestea sunt unite printr-o caracteristică comună - exportul de bunuri la prețuri scăzute. Dar dacă marfa dumping este diferența dintre prețurile interne și de export se rambursează în principal din cauza bugetului de stat, în timp ce moneda - în detrimentul primelor de export (diferențe de curs de schimb). Dumpingul de mărfuri a avut loc înainte de primul război mondial, când întreprinderile s-au bazat în principal pe economiile proprii pentru a cuceri piețele străine. Moneda de dumping pentru prima dată a început să fie practicată în timpul crizei economice mondiale din 1929-1933. Premisa imediată a acesteia a fost dezvoltarea inegală a crizei valutare mondiale. Marea Britanie, Germania, Japonia, Statele Unite au folosit deprecierea monedelor lor pentru dumpingul de mărfuri.

Consecințele fluctuațiilor cursului de schimb depind de potențialul monetar și economic al țării, de cota sa de export, de pozițiile sale în cadrul AIE. Rata de schimb servește drept obiect al luptei dintre țări, exportatori și importatori naționali, este o sursă de dezacorduri interstatale. Din acest motiv, problemele cursului de schimb ocupă un loc important în știința economică.







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: