Cine are nevoie de un IPO și de ce?
Într-un moment în care pentru anumite companii IPO-ul a devenit o condiție indispensabilă pentru dezvoltarea ulterioară, majoritatea se gândesc doar la oportunitatea unui astfel de pas. Dar, potrivit experților, cei care au venit pe piață "serios și pentru o lungă perioadă de timp", nu există altă alegere.
Guvern și afaceri: interese converg
După cum vedem, statul are nevoie de creștere, iar companiile trebuie să atragă cât mai mulți bani pentru dezvoltarea lor. În această situație, accesul la IPO este un punct de convergență a intereselor guvernului și companiilor.
Unul dintre primii care dețin o companie de IPO cu participare de stat. Este pe cheltuiala lor că puteți obține fonduri de la parteneri strategici din Rusia. În plus, este avantajos să se plaseze la bursă întreprinderi importante din punct de vedere sistemic, care sunt formate din buget în ceea ce privește impozitele (TVA, TVA, impozitul pe venit) și societățile de stat. Având în vedere că aceste companii au nevoie de fonduri pentru dezvoltare, ele vor merge la IPO ca una dintre primele. Investitorii, la rândul lor, vor fi mai dispuși să coopereze cu astfel de structuri, deoarece ei au o speranță pentru garanțiile de stat pentru a asigura rentabilitatea investițiilor.
Dar dacă IPO este în continuare lotul celor aleși, este logic ca ei să se străduiască pentru restul? Experții spun că există. Până de curând, companiile ar putea să obțină finanțări pentru dezvoltarea lor, fără a recurge la o procedură de ofertare publică prea costisitoare, de exemplu prin împrumuturi. Dar acum situația sa schimbat puțin: de la acest an, piața creditelor a început să se "stingă". Și în această privință, toată speranța este numai pentru investitor. Dar investitorii moderni doresc adesea nu numai garanții de întoarcere, ci și participarea la procesul de management. În plus, aceștia sunt capabili să evalueze cu scrupulozitate afacerea (mecanismele de rentabilitate a investiției), să zicem, pentru cinci ani de funcționare a întreprinderii. Se pare că pur și simplu nu este posibil să obțineți fonduri mari pentru acest lucru. Astfel, costul de efectuare a unui IPO este, în medie, de 7-10% din suma pe care compania dorește să o atragă. Multe companii, realizând cât de dificilă este să intre pe piața bursieră, abandonează ideea însăși. Dar considerând că în fiecare an oportunitățile de atragere a capitalului într-un mod ușor se diminuează, IPO nu mai este percepută ca o abstractizare, ci ca singura opțiune. Dacă, bineînțeles, întreprinderea vizează dezvoltarea ulterioară.
Este important să înțelegeți că nu este necesar ca o companie medie să efectueze imediat un IPO în cadrul programului complet. Există soiuri: micro-IPO (atras de investitori strategici) sau procedura de cotare la bursă. Acesta din urmă este un pas foarte important pentru companie, necesitând o pregătire, deoarece înainte de procedură, să evalueze activele întreprinderii și oportunitățile de dezvoltare (potențialul), conformitatea companiei cu piața, eficacitatea managementului, indicatorii agregați ai tuturor riscurilor (financiar, fiscal, managerial, tehnologic etc.).
Desigur, în parte, refuzul companiilor de a intra în IPO se datorează temerilor legate de riscurile asociate. Există, de exemplu, riscul de absorbție neprietenoasă. La urma urmei, înainte de a intra pe piața de valori, compania trebuie să urmeze o serie de proceduri pregătitoare, să înceapă să îndeplinească anumite standarde mondiale. Transparența organizației (informații despre profiturile reale, afiliații persoanelor juridice și a persoanelor implicate în procesele sale de afaceri) înseamnă divulgarea informațiilor strategice indisponibile anterior. Ca urmare, întreprinderea devine o "bucată gustoasă" pentru "invadatori". Trebuie remarcat faptul că după IPO, riscul de absorbție de către concurenți crește doar. Afacerea este de afaceri.
Nu mai puțin companiile se tem că nu și-au cheltuit finanțele pentru a nu obține efectul așteptat, adică ca urmare nu vor atrage investitori.
Ce trebuie să schimbi
Chiar și pregătirea pentru procedura IPO este, de asemenea, înspăimântătoare: va trebui să vă schimbați mult pentru a arăta 100%.
În primul rând, va fi necesar să se construiască un sistem de management corporativ al întreprinderii. În companiile în care funcționează un astfel de sistem, riscurile manageriale sunt reduse: adoptarea unei decizii strategice incorecte, aprobarea precoce a soluției solicitate. De asemenea, riscurile de evaluare incorectă a informațiilor, accesul la canalele de introducere a informațiilor nesigure sunt minimizate.
Dar aici este principala "alunecare": multe organizații interne nu au auzit deloc despre sistemul de guvernanță corporativă sau consideră că nu au nevoie de ele sau prin depanarea acestui mecanism așteaptă rezultate imediate fără să-și dea seama că trebuie să treacă timpul, înainte de apariția efectului.
Lipsa personalului de conducere afectează, de asemenea. Aceasta ar putea fi asistența efectivă a statului: de exemplu, crearea de cursuri de pregătire a specialiștilor, formarea rezervelor de personal, popularizarea guvernanței corporative. Desigur, lucrează în această direcție, dar pentru o întoarcere completă este necesară o perioadă egală cu studiul și dobândirea experienței managerilor, iar acest lucru nu este mai mic de 7-10 ani. Prin urmare, acele companii în care procesele de management nu sunt construite, nu va fi posibil să se ajungă la IPO în viitorul apropiat, cu toată dorința lor.
Dacă managementul este depistat, compania ar trebui să aibă o înțelegere clară a motivelor pentru care ar trebui să meargă la un IPO. Anume: unde, când și cât de multe fonduri, în ce scopuri este necesar să atrageți. Aceasta va necesita o planificare detaliată, precum și raportarea ulterioară a informațiilor către managerii de top și cei implicați în luarea deciziilor. Apoi, angajații vor avea idei constructive și dorința de a le pune în aplicare. Știind cât de mulți bani vor fi necesari, în ce interval de timp și în ce să investești, puteți continua pregătirea IPO. Acest lucru: schimbarea formei organizației (dacă nu este o societate pe acțiuni), ordonarea rapoartelor, structurile juridice și manageriale, finanțarea (în conformitate cu standardele internaționale de raportare financiară). Pentru a converti raportarea, va trebui să efectuați un audit în conformitate cu standardele internaționale. În conformitate cu aceste standarde, întreprinderea va trebui, de asemenea, să mențină raportarea corporativă consolidată. Acest lucru va necesita implementarea unui sistem CRM sau ERP, i. E. o investiție serioasă în tehnologia IT.
Investițiile vor fi, de asemenea, în tehnologiile de management: va fi necesară pregătirea persoanelor. Ca și transformarea structurii de conducere, trebuie înființat un consiliu de administrație care să funcționeze în conformitate cu standardele internaționale. Și aceasta - introducerea unui director independent cu o licență corespunzătoare. În acest stadiu este necesar să se desfășoare o activitate competentă cu oamenii: întreprinderea a format deja anumite interacțiuni, care la un moment dat este imposibil să se schimbe noua ordine.
În plus, vor fi necesare documente: statutul modificat, codul corporativ, statutul în consiliul de administrație, regulamentul privind structura de conducere. Sunt necesare multe documente de reglementare interne, care sunt în conformitate cu legea rusă și, în același timp, cu dreptul internațional. Toate documentele trebuie traduse în limba engleză și notariate (apostile).
Apoi urmează procedura de evaluare a companiei și retragerea caracteristicilor relevante. După aceea, compania este listată la bursă.
Pentru această IPO (integrală), este important să treceți prin trei etape. Primele două: listarea la bursa internă (RTS, MICEX), apoi (în doi ani) ieșirea către Hong Kong. Termenul trebuie să fie îndeplinit pentru a forma cotațiile valorilor mobiliare. Există anumite tehnologii pentru a atrage atenția investitorilor asupra jucătorului recent prezentat (acțiunile sale), în plus, trebuie să treceți prin exploziile și căderea cursului. Când ați făcut deja o privire la noul ofertant de pe piața internă, este bine să intrați pe bursa din Hong Kong. Acolo, repetați procedura, dar la un nivel mai înalt: atrageți atenția jucătorilor din întreaga lume. Și numai după aceasta vine a treia etapă - ieșirea la Londra sau New York.
Desigur, toate acestea sunt complicate, consumatoare de timp și costisitoare. Dar nu există pur și simplu altă alegere pentru jucătorii de pe piață. IPO este acum cea mai progresistă și mai civilizată cale de a atrage investiții mari, fără de care dezvoltarea este imposibilă. Confirmarea acestui lucru - SPO recent "Sberbank", care a fost "cu un bang." În viitor, astfel de organizații (și din alte sfere) ar trebui să devină mult mai mari.
IPO este prima vânzare publică de acțiuni într-o societate pe acțiuni, inclusiv sub formă de vânzare a chitanțelor depozitare pentru acțiuni, unui număr nelimitat de persoane. Vânzarea de acțiuni poate fi efectuată fie prin plasarea unei emisiuni suplimentare de acțiuni printr-un abonament deschis, fie prin vânzarea publică a acțiunilor unei emisiuni existente.
SPO - o ofertă publică secundară de acțiuni din emisiunea principală (acțiuni ale acționarilor existenți) către un număr nelimitat de persoane.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: