Astfel, modelele dezvoltate în teoria gestionării inventarului pot fi aplicate resurselor bănești și permit optimizarea sumelor de bani. Este vorba despre evaluarea:
a) suma totală a numerarului și a echivalentelor de numerar;
b) ce parte din acestea ar trebui să fie păstrate în contul curent și care, sub formă de titluri de vânzare rapidă;
c) când și în ce măsură realizarea transformării reciproce a activelor în numerar și a activelor rapide [40].
În practica occidentală, cel mai utilizat model a fost Baumol și modelul Miller-Orr. Primul a fost dezvoltat de W. Baumol în 1952, al doilea de către M. Miller și D. Orr în 1966. Aplicarea directă a acestor modele la practica domestică este încă dificilă din cauza unei inflații puternice . rata de actualizare anormală, subdezvoltarea pieței valorilor mobiliare și așa mai departe. prin urmare, oferim doar o scurtă descriere teoretică a acestor modele.
Modelul lui Baumol. Se presupune că întreprinderea începe să lucreze, având un nivel maxim și rezonabil de resurse bănești și apoi le petrece în mod constant pentru o anumită perioadă de timp. Toate fondurile primite din vânzarea de bunuri și servicii sunt investite de întreprindere în titluri de valoare pe termen scurt. De îndată ce stocul de resurse bănești este epuizat, i. E. devine zero sau atinge un anumit nivel de securitate, întreprinderea vinde o parte din valorile mobiliare și, astfel, reumpționează rezerva de numerar la valoarea inițială. Astfel, dinamica soldului fondurilor din contul de decontare este o schemă de "fierăstrău" (figura 3.2.).
Figura 3.2. - Programul modificărilor soldului fondurilor din contul de decontare (modelul Baumol)
Suma de completare (Q) se calculează prin formula
Q = √ (2 * V * c) / r, (3.16)
unde V este cererea proiectată pentru fonduri în perioada (an,
с - cheltuieli pentru conversia fondurilor în valori mobiliare;
r - acceptabil și accesibil pentru veniturile din dobânzi ale societății în cazul investițiilor financiare pe termen scurt, de exemplu în titluri de stat.
Astfel, stocul mediu de numerar este Q / 2, iar numărul total de tranzacții pentru conversia valorilor mobiliare în numerar (k) este:
Costurile totale (ER) pentru implementarea unei astfel de politici de gestionare a numerarului vor fi:
OP = c * k + r * (Q / 2). (3.18).
Primul termen din această formulă este costurile directe, al doilea este profitul pierdut din păstrarea fondurilor în contul curent, mai degrabă decât prin investirea în titluri.
Modelul Baumol este simplu și suficient de acceptabil pentru întreprinderile al căror costuri de numerar sunt stabile și. sunt previzibile. În realitate, acest lucru se întâmplă rar; soldul fondurilor din contul curent se modifică aleatoriu și sunt posibile fluctuații semnificative.
Modelul dezvoltat de Miller și Orr reprezintă un compromis între simplitate și realitate. Ajută la a răspunde la întrebarea: cum ar trebui o întreprindere să-și administreze banii, dacă este imposibil să se prevadă ieșirea zilnică sau fluxul de numerar? Miller și Orr folosesc procesul Bernoulli în construirea modelului, un proces stochastic în care primirea și cheltuielile de bani de la o perioadă la alta sunt evenimente aleatorii independente.
Logica acțiunilor managerului financiar pentru gestionarea soldului fondurilor din contul de decontare este prezentată în Figura 3.3. și constă în următoarele. Soldul fondurilor din cont se modifică haotic până când atinge limita superioară. De îndată ce se întâmplă acest lucru, întreprinderea începe să cumpere un număr suficient de valori mobiliare pentru a returna rezerva de numerar la un anumit nivel normal (punctul de întoarcere). În cazul în care rezerva de fonduri atinge limita inferioară, atunci în acest caz, întreprinderea își vinde valorile mobiliare și, astfel, alimentează rezervele de numerar la limita normală.
Trimiteți-le prietenilor: