Va crește dolarul după alegeri?

Va crește dolarul după alegeri?

În această vară, piața valutară a fost ceva de neimaginat: rubla a apărut dintr-o dată imunitate la prețul petrolului. Dacă mai devreme declinul sau creșterea prețurilor petrolului a condus imediat la o schimbare proporțională a ratei dolar / ruble, atunci de la începutul lunii mai, această dependență a început să se prăbușească. Și acum, ca în ultimele luni, a dispărut aproape complet.

Înapoi în viitor

Apoi, la momentul panicii monedei datorită prăbușirii prețurilor petrolului și a impunerii unor sancțiuni împotriva Rusiei, Banca Centrală a refuzat să practice intervențiile valutare și a încredințat destinul rublei pe piața deschisă. De facto, autoritatea de reglementare sa mutat astfel la așa-numitul "targeting inflaționist". Aproximativ, aceasta înseamnă că Banca Centrală se ocupă acum în cea mai mare parte doar de inflație și este pregătită să se uite ochi la salturi ascuțite pe piața valutară, de dragul declinului său la 4%.

Pentru guvern, rata variabilă a adus unele beneficii. Faptul este că veniturile din petrol și gaze, înainte de criză, au format în mod constant mai mult de jumătate din bugetul rusesc. Veniturile bugetare au scăzut drastic pe fondul scăderii prețului petrolului, rublele plutitoare fiind foarte accesibile. El a permis să mențină veniturile anterioare în termeni de ruble devalorizate, care mai mult sau mai puțin a fost suficient pentru a menține deficitul bugetar în limite rezonabile.

Aparent, motivele pentru care guvernul și Banca Centrală să renunțe la un astfel de profitabil pentru economie și convenabil pentru instrumentul bugetar ca rată plutitoare nu a fost aproape acolo. Mai exact, nu ar fi fost, dacă nu pentru un moment, alegerile de toamnă.

Nu-ți plac termenii complicați? Defilați la capitolul cu previziuni

Există semne că Banca Centrală a sprijinit deja în mod artificial rublele de mult timp pentru a stabiliza piața valutară. Acest lucru este evidențiat de faptul că în Rusia, în ciuda scăderii inflației și a ratelor scăzute ale dobânzii în țările vecine, rămâne o rată importantă foarte mare. În consecință, rentabilitatea mai mare în zona rublei face ca moneda națională să fie mai atractivă în comparație cu moneda străină și contribuie astfel la întărirea acesteia. De asemenea, recent, banca centrală a redus brusc licitațiile REPO și apoi le-a abolit complet. Operațiunile REPO sunt utilizate pentru menținerea lichidității băncilor comerciale. Autoritatea de reglementare încheie o tranzacție pentru achiziționarea de valori mobiliare cu obligația de a le vinde după o anumită perioadă, la un preț prestabilit. Asta este, în cazul în care Banca Centrală ponazaklyuchil astfel de tranzacții, atunci economia devine mai mult decât ruble.

Ce se va întâmpla în continuare?

Se pare că factorii care susțin rublele sunt temporari. Este foarte probabil ca, după alegeri, să fie nimic, deoarece rata variabilă este în mod fundamental benefică pentru guvern, Banca Centrală și întreaga economie în ansamblu.

În același timp, "sprijinul" din afară poate fi încheiat și în curând. Deci, acum totul merge la faptul că în Statele Unite până la sfârșitul anului va crește rata cheie. Aceasta, cel mai probabil, va provoca ieșirea de capital din piețele emergente, la care Rusia aparține. Este posibil să existe o nouă criză în Europa sau o escaladare a conflictului din Ucraina. În acest caz, fluxurile de capital vor înceta să susțină rublele și vor urma din nou uleiul. Și dacă se va dovedi că după alegeri va fi mai mică decât actuala de 50 de dolari pe baril, atunci moneda națională ar putea scădea considerabil rapid.

Articole similare

• Cine, de la politicieni celebri, a părăsit zidurile Dumei de Stat după alegerile parlamentare

• Comercianții s-au pregătit pentru o prăbușire ascuțită a dolarului după alegerile din SUA

Trimiteți-le prietenilor: