Metode și forme de organizare a finanțării inovării

Scopul acestei lucrări este de a studia organizarea finanțării inovației.

Prin inovație (inovație în limba engleză - inovare, inovare) înțelegem "investiția în inovare" ca rezultat al dezvoltării practice a unui nou proces, produs sau serviciu.

Novation (Novation Latin - schimbare, actualizare) este o inovație care nu a existat înainte: un nou fenomen, descoperire, invenție, o nouă metodă de satisfacere a nevoilor sociale etc.

Procesul de creare, stăpânire și difuzare a inovațiilor se numește activitate de inovare sau inovare.

Rezultatul inovării poate fi, de asemenea, numit un produs inovator.

Inovația este un rezultat realizat pe piață, obținut prin investirea într-un produs sau o operație nouă (tehnologie, proces). În acest sens, trebuie subliniat faptul că, în pofida tuturor diverselor inovații de pe piață, o condiție importantă pentru implementarea practică a acestora în afaceri este atragerea investițiilor inovatoare în volum suficient.

În cursul implementării lucrării au fost pregătite și rezolvate următoarele sarcini:

1. Să studieze modalitățile și formele de organizare a finanțării activității inovatoare;

2. Să ia în considerare sursele de finanțare a activității inovatoare;

3. Să studieze indicatorii eficienței economice a inovațiilor.

Asigurarea unui proiect inovator cu resurse financiare în toate etapele ciclului de viață contribuie la reducerea riscului de respingere a inovației de către piață și la creșterea eficienței acesteia.

Elementele sistemului de finanțare a inovării sunt: ​​[4]

- Surse de resurse de investiții;

- mecanismul de acumulare a resurselor financiare și a investițiilor acestora în proiecte inovatoare;

- un mecanism de gestionare a resurselor investiționale pentru a asigura utilizarea eficientă și rambursarea capitalului împrumutat.

Sursele de finanțare pentru proiectele inovatoare efectuate de o entitate juridică sunt:

- fondurile proprii ale companiei (partea reinvestită a profitului, amortizarea, sumele de asigurare pentru daune, fondurile din vânzarea de imobilizări necorporale);

- fondurile atrase (emisiunea de acțiuni și alte valori mobiliare, contribuții, donații, fonduri furnizate pe bază nerambursabilă);

- fonduri împrumutate (buget, împrumuturi comerciale, bancare).

Există următoarele forme de finanțare a inovării: [2]

- Finanțare guvernamentală.

- Finanțarea prin acțiuni.

- Credite bancare.

- Finanțarea cu fonduri.

- Finanțare mixtă.

Din fondurile bugetelor de stat de diferite nivele și fonduri de stat specializate, direcțiile de activitate inovatoare sunt prioritizate. Acordarea fondurilor bugetare se realizează în următoarele forme:

a) finanțarea programelor federale de inovare;

b) susținerea financiară a proiectelor inovatoare promițătoare pe bază competitivă.

Printre prioritățile politicii de inovare de stat a Rusiei sunt federale programul țintă „National Technological Baza“, „Dezvoltarea de echipamente electronice în Federația Rusă“, „Dezvoltarea aviației civile“, „Informatizare din Federația Rusă“, „tehnologie cu dublă utilizare“, „Dezvoltarea industriale Biotehnologie“ "Restructurarea și transformarea industriei de apărare" etc.

Următoarele cerințe sunt impuse programelor inovatoare pentru implementarea cărora se așteaptă să primească sprijin financiar de stat:

- dreptul de a participa la concurs au proiecte inovatoare care vizează dezvoltarea promițătoare (în curs de dezvoltare) sectoare ale economiei, cu condiția ca acestea să fie o finanțare parțială (cel puțin 20% din suma necesară pentru proiect) din fondurile proprii ale companiei;

- perioada de amortizare nu trebuie să depășească standardele stabilite (de regulă, 2 ani);

- finanțarea publică a programelor inovatoare, a trecut de selecție competitivă, poate fi în detrimentul fondurilor bugetare federale pe bază de rambursare, sau cu privire la condițiile de acordare a acțiunilor unei entități de afaceri în proprietatea publică;

- Programele inovatoare furnizate pentru competiție trebuie să aibă concluzii pozitive ale revizuirii de mediu a statului, ale departamentului de stat sau ale expertizei independente.

Acest formular este disponibil pentru întreprinderile organizate sub forma unei societăți pe acțiuni închise sau deschise; permite acumularea unor resurse financiare mari prin plasarea acțiunilor între o gamă nelimitată de investitori (împrumutând bani de la cumpărătorii de acțiuni pe o perioadă nedeterminată) pentru punerea în aplicare a unor proiecte inovatoare promițătoare. Prin emiterea de titluri de valoare, împrumutul de investiții este înlocuit cu bilete la ordin bursier, care ajută la optimizarea structurii resurselor financiare investite în proiectul de inovare.

Următorii indicatori sunt utilizați pentru determinarea valorii nominale a emisiunii de valori mobiliare:

- valoarea resurselor financiare necesare implementării proiectului inovator;

- câștigurile de capital așteptate și dividendele pe acțiuni;

- valoarea încasărilor în numerar pe care emitentul se așteaptă să le primească la plasarea acțiunilor.

Băncile comerciale finanțează proiecte inovatoare, cu perioada de recuperare a investiției imobiliare (perioada de amortizare este mai mică decât durata de viață a proiectului), având arcuri de retur furnizează fonduri pentru a asigura o creștere semnificativă a capitalului investit.

Împrumutul bancar se acordă pentru o anumită perioadă la dobândă, a cărei valoare depinde de termenul de împrumut, amploarea riscului proiectului, caracteristicile debitorului,

Rata dobânzii poate fi determinată pe baza ratei de bază pe care sunt orientate băncile de investiții.

În practica mondială se folosesc ratele de bază ale LIBOR, LIBED, FIBOR.

LIBOR (rata dobânzii interbancare de la Londra - LIBOR) - rata de ofertă pe piața depozitelor interbancare de la Londra. Zilnic calculată ca media aritmetică a grupului ratelor individuale ale celor mai mari bănci din Londra.

LIBID (rata dobânzii la interbancară din Londra - LIBID) - rata de cerere, este calculată ca rata medie aritmetică a cumpărătorilor.

FIBOR (oferta interbancară din Frankfurt - FIBOR) - oferta pe piața interbancară din Frankfurt.

MIBOR (Moscova Interbank Offered Rate - MIBOR) - rata de plasare, definită ca rata medie la creditele interbancare acordate de contrapărți cele mai mari bănci din Rusia.

MIBID (Moscova Interbank Bid Rate - MIBID) - a anunțat rata de depozit, definit ca valoarea medie a ratelor la creditele interbancare declarate, care oferă să cumpere cele mai mari bănci din Rusia.

Rata de credit actuală interbancară din Moscova (MIACR) este rata medie reală a împrumutului interbancar într-un grup al celor mai mari bănci rusești.

Finanțarea cu finanțare se realizează prin fonduri de capital de risc prin furnizarea de fonduri fără dobândă fără garanții de returnare.

Activitatea fondurilor de investiții în finanțarea proiectelor inovatoare are o serie de caracteristici care le diferențiază de fondurile tradiționale de investiții:

- Investitorii de risc sunt gata să-și piardă capitalul (nu necesită garanții colaterale pentru returnarea fondurilor furnizate);

- "capitalul de risc" se acordă pe termen lung (5-7 ani) fără dreptul de a se retrage;

- "capitalul de risc" este plasat doar sub formă de capital social.

Riscul investitorilor de investiții este mare, dar în caz de succes, acesta este compensat de profiturile excesive. Statisticile arată că 15% din capitalul de risc este pierdut complet, 25% - riskofirmy suferă pierderi pentru o perioadă mai lungă decât era de așteptat în 30% - primesc câștiguri moderate, iar 30% - super-profit (exces de „capital de risc“ în 30-200 timp). Reducerea riscurilor în finanțarea de riscuri se realizează printr-o selecție atentă a proiectelor, precum și prin investirea simultană în mai multe proiecte inovatoare care se află în diferite etape de implementare. [1]

Leasingul financiar este o procedură de atragere a fondurilor împrumutate sub forma unui împrumut pe termen lung acordat în natură și rambursat în rate.

În punerea în aplicare a locatorului de leasing financiar se angajează să achiziționeze specificate de către locatar dintr-un anumit vânzător și să o transmită către locatar pentru o anumită perioadă în posesia și folosința temporară. Termenul acordului de leasing financiar este mai mare sau egal cu perioada de depreciere completă a activului închiriat. După expirarea contractului, activul închiriat poate fi transferat locatarului dacă împrumutul este plătit integral în baza contractului de leasing.

Această procedură permite, pe de o parte, pentru a efectua punerea în aplicare a echipamentelor scumpe pentru mai mulți utilizatori, pe de altă parte, pentru a reduce costurile non-recurente ale locatarului, legate de achiziționarea de produse intensive de capital.

Forfaitingul este o operațiune de transformare a unui împrumut comercial într-o bancă. Esența operației este după cum urmează.

Cumpărătorul nu este la data suma tranzacției necesară de resurse financiare, vânzătorul scrie un set de facturi în sumă egală cu valoarea obiectului tranzacției și dobânda la plata amânată, și anume pentru furnizarea de credite comerciale.

Vanzatorul ia în considerare facturile primite de la banca cu cuvintele „fără a recurge la el însuși,“ că eliberează de răspunderea bunurilor în caz de insolvabilitate a sertarului. Conform plăților înregistrate, vânzătorul primește bani de la bancă. Ca urmare, un împrumut comercial nu este furnizat de către vânzător, ci de o bancă care acceptă să ia în considerare biletele la ordin și riscul de credit asumat, i. creditul comercial este transformat într-o bancă. Valoarea riscului de credit, în funcție de credibilitatea sertarului, afectează rata de actualizare, care ia în considerare biletele la ordin de către bancă.

Împrumutul în cadrul schemei de forfetare este pe termen mediu și lung (de la 1 an la 7 ani).

Aceasta se realizează prin atragerea de resurse financiare necesare implementării unor proiecte inovatoare, din diverse surse.

În țările dezvoltate, finanțarea inovării este furnizată atât din surse publice, cât și din surse private. Pentru majoritatea țărilor din Europa de Vest și Statele Unite există o distribuție aproximativ egală a resurselor financiare pentru cercetare și dezvoltare între capitalul public și cel privat.

Principiile organizării finanțării ar trebui să se concentreze asupra multitudinii de surse de finanțare și să presupună introducerea rapidă și eficientă a inovațiilor prin comercializarea acestora, ceea ce asigură creșterea randamentului financiar din inovare.

Din păcate, starea actuală de inovare și climatul investițional în Rusia este departe de a fi ideală. Până în prezent, sumele diminuate ale finanțării de la stat, lipsa fondurilor proprii din partea întreprinderilor și lipsa de gândire strategică a liderilor lor nu sunt pline de intrări de capital privat. [4]

Ce surse de finanțare a activităților inovatoare există în Rusia?

Pe tipuri de proprietate, sursele de finanțare sunt împărțite în:

- resursele de investiții de stat (fonduri bugetare, fonduri în afara bugetului, împrumuturi de stat, participații, proprietăți de stat);

- investiții, inclusiv financiare, resurse ale entităților economice, precum și organizații publice, persoane fizice etc.

Acestea sunt resursele investiționale ale investitorilor colectivi, inclusiv societățile de asigurări, fondurile de investiții și companiile, fondurile de pensii nestatale. Acestea includ fondurile proprii ale întreprinderilor, precum și resursele de credit ale băncilor comerciale, ale altor organizații de credit și ale băncilor de investiții desemnate de guvern.

În ajunul statului și al subiecților Federației, sursele de finanțare sunt:

- mijloace proprii ale bugetelor și fondurilor ne-bugetare,

- fondurile atrase ale sistemelor de creditare de stat și bancare și de asigurări;

- fonduri împrumutate sub formă de împrumuturi externe (împrumuturi internaționale) și datorii interne ale statului (obligațiuni guvernamentale și alte împrumuturi).

La nivel de întreprindere, sursele de finanțare sunt:

- fonduri proprii (profit, depreciere, compensații de asigurare, imobilizări necorporale, active de bază și curente libere temporar);

- fondurile strânse obținute din vânzarea acțiunilor, precum și contribuțiile, încasările țintă etc .;

- fonduri împrumutate sub formă de împrumuturi bugetare, bancare și comerciale.

O sursă financiară importantă a diferitelor forme de activități inovatoare sunt alocările bugetare, prin care se implementează programe cuprinzătoare specifice, proiecte guvernamentale prioritare. Alocările bugetare sunt alocate Fundației ruse pentru cercetarea de bază și, în comun, finanțează un fond federal pentru inovare industrială etc.

În forma sa cea mai generală, sistemul existent de finanțare bugetară a sferei inovării este prezentat mai jos: [7]

Principalele forme organizatorice de finanțare a activității inovatoare, adoptate în practica mondială, sunt prezentate mai jos:

Articole similare

• Finanțarea activităților de inovare

• Surse de finanțare a activității inovatoare - educația elevilor

• Organizarea activității de publicitate a întreprinderii (3) - lucrul la curs

Trimiteți-le prietenilor: