Expirarea sau executarea opțiunilor la forte - Conferința Opțiunii Populare

Voi încerca să explic pe scurt și în mod clar esența a ceea ce se va întâmpla în momentul expirării sau executării unei opțiuni în piața forturilor noastre futures și opțiuni.

Îmi recomand foarte mult să înțeleg esența, după care multe vor deveni clare și zeci de întrebări și îndoieli vor dispărea.







Atunci când cumpărăm un apel sau punem o opțiune. cu noi renunță la valoarea sa, în exemplul nostru, 1500 de ruble, iar profitul sau pierderea este considerată ca fiind diferența dintre cheltuielile noastre pentru aceasta și valoarea sa actuală.

Comoditatea de a cumpăra o opțiune este că nu putem pierde mai mult de 1500 de ruble, iar potențialul de profit nu este limitat.

Acum, să vedem câteva exemple.

Din moment ce creșterea este destul de mare, noi decidem pur și simplu și fără ezitare să o îndeplinim. Ce se întâmplă atunci când efectuați:

Revenind la exemplul, este mai ușor de a vinde o opțiune pentru 2500, primind diferența 2500-1500 = 1000 de ruble, iar poziția va fi închisă, fără provizii, apărare și futures pe contul nu va fi - doar 1000 de ruble de profit și toate.

De aceea nu este profitabil să executați opțiuni, dar este profitabil să le vindeți.

Exemplul 2. Să ne întoarcem la cazul nostru de cumpărare opțiunea de apel la un preț de exercitare de 10.000 de Gazprom la prețul de 1500. Presupunem că în cazul în care prețul futures pe Gazprom a fost de 10.000, adică, opțiunea a fost „despre bani.“

Cum, deci, vom lua în considerare valoarea intrinsecă? În acest caz, pur și simplu nu o va face. Întreaga opțiune va consta într-o valoare de timp.

Problema costului de timp este că se topește zilnic, dar acest lucru se întâmplă cu volatilitatea neschimbată. Dacă variază volatilitatea - atunci se schimbă și valoarea timpului, aceste dependențe sunt foarte bine reprezentate în modelul Black-Scholes, dar acesta este un alt moment. Să spunem că, în exemplul nostru, volatilitatea este stabilă.

Când încercăm să calculăm punctul de echilibru din exemplul nostru, obținem o cifră destul de neplăcută.

Pierderea noastră potențială este de 1500 de ruble sau întreaga valoare a opțiunii. atunci punctul de echilibru va fi la 11.500 de contracte futures pe Gazprom.

Dimpotrivă, acesta este un preț foarte mare pentru liniștea noastră de spirit.

Încă o dată, valoarea timpului se topește în cazul în care prețul se mută în direcția noastră.

Dar, dacă nu te superi și să continue să se gândească la această situație, devine evident faptul că cele 500 de ruble, este încă acolo, adică, prin plata 1500 a valorii timpului inițial, 500 încă jucat, și așa mai departe în acest moment ne bezubytka punct la prețul futures nu este 11500 și 11000, care este deja ceva mai bine.

Ce se poate vedea din acest exemplu? Se poate observa că în fiecare moment înaintea expirării, punctul de pierdere este propriu-zis și depinde de masa parametrilor. Este logic să construim un grafic?

Dacă vă interesează să știi cât de mult te va costa o optiune la un moment până la expirare, în condiții specifice de piață - trebuie doar să apeleze la un model care ne-a prin amabilitatea Black and Scholes 🙂 Acolo veți vedea că „grecii“ facilitează în mare măsură înțelegerea fluctuațiilor prețului opțiunii.

Concluzie. Trebuie să începeți prin a înțelege cât de mult opțiunea are valoare internă și de timp. Cum schimbăm costul intern, știm foarte bine, dar dependența de timp a costului este importantă pentru a înțelege.

Experimentați în timpul liber ceea ce se va întâmpla cu valoarea timpului dacă prețul va merge la partea dvs. și ce se va întâmpla dacă prețul se va opune!

Și acum o astfel de sămânță. Înțelegerea modului în care valoarea timpului de topire a opțiunilor poate fi adăugată la opțiunile de portofoliu. vânzarea sau cumpărarea de opțiuni suplimentare. care va îmbunătăți parametrii strategiei dvs. și vă va permite să luați mai mult. Dar totul este în ordine.

Da, Andrew, mulțumesc! a scris foarte lucid.
Acum, o mică abordare a înțelegerii opțiunilor ieftine sau scumpe începe să se limpezească.
Apoi am turnat câteva piese ca un cont deschis și curentul a început să reflecte, dar m-am gândit și nu a fost scump pentru mine. Ei bine, cel puțin până când prețul nu a sari nicăieri, deși după cum am înțeles în câteva zile că valoarea de timp a trecut și astfel opțiunile deja aproape se evaporă rapid ...

Acum există o altă întrebare mai avansată. Achiziționați aceeași opțiune de apel. de exemplu, este necesar să se concentreze asupra creșterii așteptate a activului. Dar, inițial, trebuie doar să stabiliți singur obiectivul mișcării activelor care stau la baza, astfel încât să puteți calcula poziția deja planificată pentru opțiune, așa că se dovedește că? La urma urmei, trebuie să stabilim anumite obiective astfel încât profitul țintă să fie mai mare decât prima de opțiune? Există reguli de bază din care puteți construi în acest fel? Tip acolo profitul țintă este mai mult decât o primă de 2 ori sau ce?







Există o regulă de bază foarte bună. O opțiune goală este achiziționată pe baza unei mișcări foarte puternice și rapide în orice direcție.
În mod obișnuit, astfel de momente sunt însoțite de o scădere a volatilității, de degradarea cotațiilor aproape de un anumit nivel, urmată de o mișcare explozivă. Achiziționarea de opțiuni în acest caz aduce profit atât din cauza mișcării prețurilor, cât și din cauza creșterii volatilității.
Cumpărarea unei opțiuni pe o piață uniformă nu are adesea niciun sens.

Despre codul de securitate - știu această problemă, dar nu pot rezolva asta.
Vă sfătuiesc să puneți un puntosvitcher, păstrează un jurnal și comută automat aspectul.
Cumpărați o opțiune, în poziția deschisă pentru această opțiune, dați clic dreapta și apăsați pe "Execute Option". Asta e tot.

Felicitați, ați deschis un cont real în directorul alfa!
Nu este clar cum se cumpără contractele futures.
(Nu am încercat încă, dar vreau să știu.)
Exemplu: GOLD 6.10 costă 1200 $.
Atunci când cumperi ce se va întâmpla cu contul:
blocând GO și, în plus, va fi amânată această sumă în ruble la cursul curent de dolar?
Sau este pur și simplu blocat de GO și de marja de vario-reglementare zilnică?

Și o altă întrebare:
opțiunile cumpărate, dacă banii sunt executați automat la momentul expirării sau este necesară depunerea unei cereri de executare?
Mulțumesc!

Felicitări! Dacă citirea caietului de sarcini al contractului nu vă ajută, atunci vă recomandăm să îl încercați cu primul contract.
GO este blocat, iar marja de variație este anulată zilnic.
cu achiziționarea opțiunilor, trebuie să fii mai atent, nu numai că le recomand să le vândă înainte de expirare, mai degrabă decât să expire, înainte ca alte serii să solicite comisionul obligatoriu pentru executare.
Deci este mai bine să fie vândută sau executată manual - mai fiabilă. Regulile se pot schimba oricând.
În general, recomand să vă întoarceți din nou la specificațiile instrumentelor înainte de a încheia tranzacții. Există răspunsuri la toate întrebările.

Bună ziua. Explicați-vă ce se va întâmpla în situația în care, cu puțin înainte de expirarea perioadei de expirare, există un PUT destul de adânc în bani. Opțiunile cu o astfel de grevă sunt deja aproape nelichide și nu pot fi vândute, iar valoarea în timp este deja destul de mică - este mai bine să o executați. Dar nu sunt destui bani pentru a oferi GO pentru poziția futures.
Ce se va întâmpla? Marja de variație va fi listată, dar poziția futures nu se va deschide? Sau, în general, Nitsche nu este listat?

Și ai încercat să vinzi? Cred că totul se va dovedi, ar fi o dorință.
Dar ce se va întâmpla - întrebarea către broker, deoarece el a permis ca opțiunea în bani să aibă un GO mai mic decât GO al futures-ului.
IMHO - acest lucru este imposibil ... Marzhinkoll s-ar fi întâmplat înainte.
Cred că dacă am fost un broker, apoi imediat după contracte futures de livrare au închis-o pe apel în marjă, dar repet că această opțiune GO GO va fi egal cu Fut.
O imagine separată, dacă opțiunile nu sunt marginalizate, atunci brokerul va decide cum să fie - închideți opțiunea în sine înainte de implementare sau deja rezultatul performanței obmarzhinkol :))
În general, e mai bine să nu faci asta, totuși ...

Cum poate avea loc chemarea cumpărătorului opțiunii? La urma urmei, nu putem pierde mai mult decât valoarea premiului care a fost la momentul semnării contractului. Sau nu? Nu mi-am dat seama încă.

De exemplu, am 6000 r. și am cumpărat 10 puncte pentru Sberbank 10250 pentru 590.
După ceva timp, a fiuș pe sber a devenit la 9000. Și opțiunea mea, să zicem, a început să coste 1800 r. Deoarece opțiunea este marginală, atunci pentru toată posesia mea voi adăuga o variație de 10 * (1800-590) = 12100 ruble.

Am decis să nu vând opțiunea, ci să o execut. Ce se va întâmpla? Variatsionku privind opțiunea scrie, deduce 5900 de ruble. pentru zece opțiuni, deschideți un scurt pe fyuch și o încărcați o variație de 12500? Și dacă nu pierdeți GO, atunci poziția va fi închisă de marzinkol. Asta înseamnă că vor cumpăra 10 contracte futures la un preț apropiat de 9000. Totuși, sunt într-un bun plus)

Corect că mă cert?

Desigur, este mai ușor să vinzi opțiuni decât să le executați. Dar, IMHO, trebuie să încerci cel puțin o dată în viață)

Apelul de marjă de la cumpărătorul opțiunii poate apărea dacă prima de opțiune este calculată în ruble.
Asta este, această afirmație este îndeplinită numai pentru indicele RTS, petrol și aur, și că acolo mai avem și dolari tranzacționați.
În cazul Sberbank - cumparat pentru 590, 590 este tot posibilul risc.
Este un lucru în cazul în care brokerul vă va da o opțiune de a cumpăra o valoare de 590 de ruble, atunci când contul de exemplu, 589. Apoi apel există afundare este posibil, dar nu sunt sigur ce să facă acest lucru va fi permis, chiar și ținând cont de faptul că opțiunile de tip futures.
Ei bine, ultimul lucru, opțiunile "pentru tot" sunt cumpărate doar de comercianții foarte înghețați sau foarte experimentați, nu ți-am recomandat niciodată asta.
În continuare mergeți, achiziționarea 590 a opțiunii, acum costă 1800, adică 1210 de contracte în cont, sub forma unei marje de variație.
Contul va fi de 6000 - 5900 12100 = 12200.
Dacă variatsionka 12500, atunci performanța broker vă va suna pentru a confirma dacă acesta este corect ai înțeles, și ai nevoie de 10 de 10.250 contracte futures va solicita pe să plătească în numerar substanțiale sau de a trece peste 1 Fut pentru a se potrivi în GO - atunci brokerul va decide acest moment cu tine personal.
Am, în acest caz, Alfa va adăuga propriile lor bani de la un alt portofoliu pe forturi, dacă este cazul, sau chiar de la o altă piață, în cazul în care există acolo, dar acest lucru marzhinkol nu va fi pierderea de luare a, vei rămâne în continuare într-un plus bun.
Un broker bun, probabil pentru încercarea dvs. de a executa o astfel de opțiune, vă va oferi să îl vindeți mai profitabil pe piață și să vindeți contracte futures pe piață în loc de executare.







Trimiteți-le prietenilor: