Dupa cum puteti vedea, Lambo achizitioneaza in plus 3.000 de ruble prin eliminarea cifrei de afaceri. În fiecare zi ulterioară, Lambo primește 1 000 de ruble. numerar, precum și înainte de excluderea cifrei de afaceri. Dacă ne uităm la definiția fluxurilor de trezorerie actuale, atunci singura modificare a fluxurilor de numerar ale companiei de a elimina cifra de afaceri va fi aceste 3000 de ruble. care vin imediat. Nu sunt afectate alte fluxuri de numerar, astfel încât Lambo a devenit mai bogat cu 3000 de ruble.
Cu alte cuvinte, PV din eliminarea cifrei de afaceri este pur și simplu egală cu cifra de afaceri totală. Lambo ar putea plăti această sumă ca dividende, să o investească în active cu dobândă sau să facă altceva. Dacă excepția de la cifra de afaceri era în valoare de 2.000 de ruble. atunci NPV ar fi egal cu 3000 de ruble. 2.000 = 1.000 ruble. și anume Lambo ar trebui să o facă.
Să presupunem că, în loc să elimine cifra de afaceri, Lambo o poate reduce. Care este prețul maxim pe care Lambo ar fi dispus să îl plătească?
Dacă Lambo poate reduce cifra de afaceri de la trei la o zi, atunci cifra de afaceri va scădea de la 3.000 de ruble. până la 1 000 frecare. Din discuția de mai sus, vedem imediat că PV, în același timp, este egală cu o reducere a cifrei de afaceri de 2.000 de ruble. Prin urmare, Lambo ar fi dispus să-i plătească 2.000 de ruble.
Mai mult, să presupunem că o bancă mare este gata să ofere servicii pentru a reduce cifra de afaceri pentru 175 ruble. în cursul anului, plătite la sfârșitul fiecărui an. Rata actuală de actualizare este de 8%. Ar trebui Lambo să accepte aceste condiții? Ce este investiția în NPV? Cum se interpretează această rată de actualizare? Care este cel mai mare preț pe an pe care Lambo ar trebui să-l plătească?
PV pentru Lambo rămâne 2 000 de ruble. 175 ruble. În viitor, acestea vor fi plătite în fiecare an pentru a menține o reducere a cifrei de afaceri; în consecință, costurile sunt constante, iar PV va fi = 2,187,50 ruble. NPV va fi de 2 000 de miliarde. -2,187.50 ruble. = -187.50 ruble; prin urmare, aceasta este o tranzacție dezavantajoasă.
Dacă nu țineți seama de posibilitatea returnării cecurilor, rata de actualizare corespunde cel mai mult costului unui împrumut pe termen scurt. Motivul este că Lambo ar putea împrumuta 1.000 de ruble din bancă. ori de câte ori cecul este depus, și să plătească datoria trei zile mai târziu. Costurile reprezintă interesul pe care Lambo trebuie să-l plătească.
Cel mai mare preț pe care Lambo este gata să îl plătească sunt costurile care duc la anularea VAN. Acest lucru se întâmplă atunci când venitul de 2000 de ruble. este exact egal cu costurile PV, adică atunci când. unde C este costul anual. Rezolvând ecuația, obținem C = 0,08 × 2,000 ruble. = 160 de ruble. pe an.
Probleme etice și juridice
Managerul financiar trebuie să lucreze cu soldul bancar de numerar disponibile, nu cu soldul soldului (care reflectă controalele care au fost depuse, dar banii pentru că nu au primit încă). Dacă acest lucru nu se face, managerul financiar ar putea împrumuta din banii ne-primiți ca sursă de fonduri de investiții pe termen scurt. Majoritatea băncilor impun penalități pentru utilizarea fondurilor ne-primite. Cu toate acestea, băncile nu pot desfășura suficiente operațiuni contabile și de control pentru a fi pe deplin conștiente de această utilizare. Acest lucru pune în fața companiei problemele etice și juridice.
La rândul său, Hutton a plătit 2 milioane de ruble. amendă, a rambursat statului (Departamentul de Justiție din S.U.A.) 750 000 de ruble. și a plătit în plus 8 milioane de ruble. banii înșelați. Trebuie remarcat faptul că întrebarea cheie în cazul Hutton nu este în cifra de afaceri de management în sine, ci mai degrabă în practica ei scrie cecuri fără bază de economie agenții, nici măcar luând în considerare cifra de afaceri.
Trebuie remarcat faptul că „accelerarea sistemului - încetinirea operațiunilor de plată“, rezolvarea problemei de echilibrare a volumului fluxului de numerar a deficitului pe termen scurt (și, prin urmare, creșterea nivelului de solvabilitate absolut al întreprinderii), cos-da unele probleme de deficit a acestui flux în perioadele viitoare. Prin urmare, în paralel cu utilizarea mecanismului acestui sistem, ar trebui dezvoltate măsuri pentru a asigura echilibrul fluxului de numerar limitat pe termen lung.
În sistemul de optimizare a fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi, un loc important aparține echilibrului lor în timp
În procesul optimizării fluxurilor de numerar în timp, se folosesc două metode de bază: alinierea și sincronizarea.
Alinierea fluxurilor de trezorerie vizează regularizarea volumelor acestora în contextul intervalelor individuale ale perioadei examinate.
Sincronizarea fluxurilor de trezorerie se bazează pe covarianța tipurilor pozitive și negative.
Metodele de evaluare a uniformității și sincronizării fluxurilor de trezorerie sunt:
1. Abaterea standard (abatere standard).
unde # 963; - deviația standard a fluxului de numerar;
Ri - valoarea specifică a valorii fluxului de trezorerie în fiecare interval al perioadei totale luate în considerare;
- valoarea medie a fluxului de numerar cu intervalele perioadei totale de timp în cauză;
Pi - frecvența (probabilitatea) formării volumelor separate ale fluxului monetar la diferite intervale ale perioadei generale considerate;
n este numărul de observații.
2. Coeficient de variație.
Vă permite să determinați nivelul volatilității volumelor fluxurilor de numerar diferite în timp, dacă indicatorii volumului mediu diferă între ei:
unde CV este coeficientul de variație a fluxului de numerar;
# 963; - deviația standard a fluxului de numerar;
- valoarea medie a fluxului de numerar prin intervalele perioadei totale de timp avute în vedere.
3. Coeficientul de corelare a fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp.
Aceasta permite să se determine nivelul sincronizării formării acestor tipuri de fluxuri de trezorerie ale întreprinderii în perioada în cauză:
s w: ascii = "Cambria Math" />
unde ККДП - coeficient de corelare a fluxurilor de numerar pozitive și negative în timp;
Рп, о - probabilitatea estimată de deviere a fluxurilor de trezorerie de la valoarea medie a acestora în perioada de planificare;
VDPi - variante ale sumelor fluxului de numerar pozitiv la intervale individuale ale perioadei de planificare;
- valoarea medie a fluxului de numerar pozitiv într-un interval al perioadei de planificare;
MDPi - variante ale sumelor negative ale fluxurilor de numerar în intervale individuale ale perioadei de planificare;
- valoarea medie a fluxului de numerar negativ într-un interval al perioadei de planificare;
# 963; Abaterea standard a sumei fluxurilor de trezorerie, respectiv - pozitivă și negativă).
Etapa finală de optimizare este asigurarea condițiilor pentru maximizarea fluxului de numerar net al companiei. Creșterea fluxului de numerar net oferă o creștere a ratelor de dezvoltare economică a întreprinderii pe principiile autofinanțării, reduce dependența acestei dezvoltări de sursele externe de resurse financiare, asigură o creștere a valorii de piață a întreprinderii.
Analiza fluxurilor de trezorerie este cea mai comună modalitate de evaluare a solvabilității, monitorizarea adecvării numerarului pentru acoperirea obligațiilor pe termen scurt.
Atunci când se studiază dinamica fluxurilor de numerar, este important să se compare ratele de creștere ale fluxurilor de numerar pozitive și negative, precum și să se compare ratele de creștere a activelor și vânzărilor cu rata de creștere a fluxului de numerar net. Coeficientul de creștere a fluxului de numerar net caracterizează capacitatea capitalului în formă monetară de a oferi un grad diferit de auto-creștere a valorii acestuia, ceea ce creează premisele pentru extinderea bazei economice în perioadele ulterioare. Dinamica primirii și lichidării fondurilor de la OOO VZOR este prezentată în tabelul nr. 9.4
Dinamica primirii și lichidării fondurilor companiei OOO VZOR
Suma de bani primite, mii de ruble.
Schimbare absolută, mii de ruble.
Volumul de ieșiri de numerar, mii de ruble.
Schimbare absolută, mii de ruble.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: