Obligațiunile guvernamentale pot fi grupate în funcție de trei caracteristici.
1. obligațiuni guvernamentale federale - emise în numele Federației Ruse (denumite în continuare "titluri de valoare ale Federației Ruse");
2. obligațiuni guvernamentale ale subiecților Federației Ruse - sunt emise în numele subiectului Federației Ruse. Alte obligațiuni guvernamentale federale și obligațiuni guvernamentale ale entităților constituente ale Federației Ruse vor fi numite obligațiuni de stat;
3. Obligațiuni municipale - emise în numele entității municipale.
În unele țări, obligațiunile guvernamentale includ obligațiuni ale agențiilor guvernamentale și altor organizații care (obligațiuni de stat) au primit obligațiuni de stat.
Prin gradul de recurs:
1. obligațiuni de piață - obligațiunile tranzacționate în condiții de piață care pot fi restituite în mod liber după plasarea lor inițială, fără nicio restricție privind gama de proprietari eligibili;
2. Obligațiuni netranzacționabile - obligațiuni care nu pot fi revândute altor clienți de către clienți la plasarea primară;
3. obligațiuni ale plasamentului țintă - obligațiuni, care sunt plasate doar într-un anumit cerc de persoane. Astfel de obligațiuni pot fi tranzacționate după plasarea lor inițială, dar proprietarii lor pot fi numai persoane încadrate într-un anumit cerc.
Conform condițiilor de circulație:
1. pe termen scurt - perioada de circulație nu depășește un an;
2. pe termen mediu - perioada de circulație de la un an la cinci ani;
3. pe termen lung - perioada de circulație este mai mare de cinci ani.
Federația Rusă a stabilit o perioadă maximă pentru care pot fi emise obligațiuni. Pentru obligațiunile guvernamentale federale și obligațiunile guvernamentale ale subiecților din Federația Rusă, perioada maximă nu poate depăși 30 de ani, pentru obligațiunile municipale - 10 ani.
Există diferite tipuri de obligațiuni de stat și municipale, determinate de condițiile generale de emitere și circulație a titlurilor de stat sau municipale.
Condițiile generale determină:
1. tipul obligațiunilor;
2. Forma emiterii obligațiunilor - înregistrată sau purtător, în formă documentară sau nedocumentară;
3. urgența acestui tip de valori mobiliare;
4. valuta obligațiilor - în ce monedă se determină valoarea nominală a obligațiunilor;
5. Specificul îndeplinirii obligațiilor, care prevede dreptul de a primi un echivalent de proprietate, alta decât numerarul;
6. Restricționarea cifrei de afaceri a obligațiunii, precum și limitarea cercului persoanelor cărora le aparțin aceste obligațiuni.
În prezent, la nivelul obligațiunilor federale, au fost stabilite condițiile generale pentru emiterea următoarelor obligațiuni:
1. obligațiuni pe termen scurt cu cupon zero;
2. obligațiuni ale împrumuturilor federale;
3. Obligațiuni de împrumut de stat pentru economii;
4. obligațiuni de economii de stat;
5. obligațiuni de împrumut de stat non-piață;
6. obligațiuni guvernamentale, răscumpărate de aur;
7. obligațiuni de împrumut în monedă națională.
Tipuri similare de obligațiuni, cu excepția obligațiunilor denominate în aur și a obligațiunilor de împrumut în monedă națională, pot fi emise de entități constitutive ale Federației Ruse și entități municipale.
pe termen scurt obligațiuni cu cupon zero de stat (T-facturi) sunt titluri nominale pe termen scurt emise în formă documentară, și îi dau deținătorului dreptul de a primi valoarea nominală a obligațiunii la rambursarea acestuia. Valoarea nominală a titlurilor de stat este de 1 mii de ruble.
Venitul pe obligațiuni este considerat o reducere, obținută ca o diferență între prețul plasării (cumpărarea) și prețul de rambursare (vânzare).
Buletinele de trezorerie sunt plasate prin organizarea unei licitatii. Particularitatea de a organiza o licitație pe obligațiuni este posibilitatea de a direcționa fondurile primite de la plasarea lor pentru a răscumpăra obligațiunile emise anterior. Proprietarii de obligațiuni pot fi persoane fizice și juridice ruse și străine.
Obligațiunile de împrumuturi federale (OFZ) sunt titluri de valoare pe termen mediu și lung emise în formă documentară. Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 1 mii de ruble.
Proprietarii obligațiunilor federale de împrumut pot fi persoane juridice și persoane fizice ruse și străine, dar eliberările individuale pot impune restricții potențialilor proprietari. Obligațiunile sunt plasate sub formă de licitație sau prin abonament privat.
Obligațiunile împrumuturilor federale variază în funcție de principiul stabilirii ratei dobânzii la venitul cuponului. Rata dobânzii pentru o anumită emisiune poate fi determinată:
· Constantă pentru întreaga problemă, atunci când rata dobânzii este aceeași pentru fiecare perioadă a cuponului dintr-o singură emisiune (obligațiuni federale de împrumut cu venit constant - OFZ-PD);
· Fixe pentru fiecare perioadă de cupon este un separat obligațiuni problemă atunci când rata dobânzii stabilită pentru fiecare perioadă cupon emisiune separată (obligațiuni de împrumut federale cu venit fix cupon - OFZ-FK);
· Variabila pentru fiecare perioadă cupon este o chestiune separată, atunci când valoarea ratei cuponului este determinat pe baza randamentului pe guvernamentale cu cupon zero pe termen scurt angajamente-tsiyam și alte probleme de obligațiuni de împrumut federale (obligațiuni de împrumut federal cu venituri cupon variabil - OFZ-PK).
Un tip separat de obligațiuni federale de împrumut sunt obligațiunile federale de împrumut cu amortizarea datoriilor (OFZ-AD).
Plasarea obligațiunilor poate avea loc sub formă de licitație sau prin abonament privat.
Rata dobânzii din randamentul cuponului poate fi stabilită pentru fiecare perioadă de cupon a unei emisiuni sau a unei variabile specifice de obligațiuni. Pentru obligațiunile cu rată variabilă a dobânzii la randamentul cuponului, rata dobânzii este determinată pe baza unor indicatori oficiali care caracterizează inflația.
Obligațiunile împrumutului de stat de economisire (OGSZ) sunt titluri de valoare la termen la termen purtători purtător de dobândă pe termen mediu și sunt emise în formă documentară. Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 500 de ruble.
Proprietarii de obligațiuni pot fi persoane fizice și juridice ruse și străine. Venituri din dobânzi la obligațiuni este variabilă, valoarea sa este determinată pe baza de venit-Ness de obligațiuni cu cupon zero de stat pe termen scurt și obligațiuni de împrumut federale, sau pe baza unor indicatori ofitsialam-TION caracterizează inflație.
Plasarea OGSZ se face la prețurile oferite în cererile depuse. Cererile cu cele mai mari prețuri sunt primele care sunt satisfăcute. Dacă volumul total al cererilor este mai mare decât valoarea nominală totală a emisiunii, atunci cererile la cele mai înalte prețuri sunt primele care sunt satisfăcute, iar cererile cu cele mai mici prețuri rămân nesatisfăcute.
Particularitatea plasării acestui tip de obligațiuni constă în plasarea lor numai în cadrul unor organizații autorizate care trebuie să îndeplinească cerințele stabilite de Ministerul de Finanțe al Rusiei. În urma achiziției de obligațiuni la licitație aceste organizații în termen de 60 de zile calendaristice, începând cu ziua următoare datei la sfârșitul perioadei de plasament, suntem obligați să vândă cel puțin 70% din volumul de obligațiuni, achiziționate la licitație, inclusiv cel puțin 50% - pentru bani. În același timp, obligațiunile sunt vândute la prețurile pieței.
Obligațiunile de economisire de stat (GSO) sunt obligațiuni ale destinației de plasare țintă, deoarece numai următorii organizații ruse pot fi proprietarii acestora:
· Fonduri de pensii nestatale;
· Fonduri de investiții pe acțiuni;
· RF PF și fondurile extrabugetare de stat ale Federației Ruse în cazul în care investiția de fonduri în titluri de stat ale RF este prevăzută de legislația RF;
· Societățile de stat în cazul în care plasarea (investiția) fondurilor temporare inactive ale unei societăți de stat în titluri de stat ale Federației Ruse este prevăzută de legislația Federației Ruse.
În plus față de aceste organizații, GSO poate achiziționa companii de management de management de încredere de economii de pensii, în cazul în care un astfel de drept înainte de a le-a pus contracte cu Fondul de pensii RF, precum și fondurile de investiții de gestionare a-sharehold-stoc societățile de administrare a activelor.
Obligațiunile plasate pe piața secundară nu se aplică, iar garanția lor nu este permisă. Obligațiunile sunt valori mobiliare emise în formă documentară. Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 1 mii de ruble.
Plasarea obligațiunilor se efectuează sub formă de licitație sau prin abonament privat. Licitația se desfășoară cu cazare, fie la prețuri diferite, fie la un preț unic.
La emiterea acestor obligațiuni, emitentul are dreptul de a stabili datele la care deținătorii de obligațiuni au dreptul să le prezinte emitentului pentru răscumpărare înainte de data scadenței obligațiunilor de emisiune. În acest caz, răscumpărarea obligațiunilor se efectuează o dată pe lună la valoarea lor nominală.
În plus față de prezentarea timpurie a obligațiunilor pentru răscumpărare, proprietarul are dreptul să le schimbe pentru GSO pentru alte emisiuni și obligațiuni federale de împrumut.
Obligațiunile de economii de stat sunt purtătoare de dobândă. Durata perioadei de dobândă este determinată de emitent și stabilită în decizia de emitere a obligațiunilor.
Ratele de dobândă pot fi stabilite prin constant (pentru toate perioadele de cupon, rata dobânzii coincide) sau fixă (pentru toate perioadele de cupon rata dobânzii este determinată, dar nu coincide).
Obligațiunile de împrumut guvernamentale non-piață (OGNZ) sunt titluri de valoare emise în formă documentară. Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 1 mii de ruble. Tratamentul OGNZ pe piața secundară nu este permis.
Conform termenilor de circulație, OGNZ poate fi pe termen scurt, mediu sau lung. Titularii de obligațiuni de împrumut de stat non-piață nu pot fi decât persoane juridice care sunt rezidenți și nerezidenți conform legilor Federației Ruse.
Obligațiunile sunt plasate prin abonament privat prin încheierea unui contract de cumpărare și vânzare între emitent și o entitate îndreptățită să achiziționeze obligațiuni.
Rata dobânzii din randamentul cuponului poate fi fixă, fixă sau variabilă. Pentru obligațiunile cu o rată constantă a dobânzii de randament cupon, rata dobânzii este predeterminată și este aceeași pentru toate perioadele de cupon. Pentru obligațiunile cu o rată a dobânzii fixă a venitului cuponului, ratele dobânzilor sunt stabilite pentru fiecare perioadă de cupon și nu sunt egale una cu cealaltă. Obligațiuni cu cupon rata de re-mennoy rata dobânzii nu este stabilit în prealabil și determinate pe baza indicatorilor Offi-cial caracterizează inflației.
Obligațiunile de stat rambursate cu aur (certificate de aur, certificate) sunt valori mobiliare fără dobândă, emise în formă documentară. Aceste obligațiuni (certificate de aur), îi dau deținătorului dreptul de a primi o anumită maturitate de lingouri de aur într-o cantitate echivalentă cu Mr. 1 kg de aur chimic pură pentru fiecare amortizabil Zolo-un singur certificat.
Valoarea nominală monetară a aurului certificate-zhaetsya exprimate în moneda Federației Ruse și este curentul la data emiterii certificatelor de aur din prețul de achiziție al Băncii Rusiei 1 kg de aur chimic pură.
Evaluarea monetară a certificatului de aur se calculează pe baza prețului curent de piață al aurului de pe Bursa din Londra în dolari SUA, cu conversie în ruble la rata actuală a Băncii Rusiei. Pentru această problemă au fost stabilite patru perioade de cupon de câte trei luni fiecare. Pentru fiecare perioade cupon se calculează la rata venitului 3/12 rata anuală a LIBOR (Rata Londra Interbank Offered - alimentarea cu rata de resurse de creditare pe piața interbancară din Londra), plus 0,75%.
certificat de răscumpărare de aur ar putea fi realizată în două moduri: livrarea unui anumit număr de proprietar lingouri de aur a certificatului de aur în cazul în care acesta are o licență pentru operațiuni cu metale prețioase, iar în absența ei sau la cererea titularului certificatului - plata unei sume de bani, pe baza valorii monetare valoarea certificatului de aur la data scadenței.
ofertă publică inițială a certificatelor produs Ministerul rus al Finanțelor numai între bănci autorizate, pe care apoi le pot vinde în orice organizații și persoane rusești și străine.
OVGVZ sunt titluri la purtător purtătoare de dobândă, emise în formă documentară. Valoarea nominală a obligațiunii este de 1.000 de dolari. Perioada cuponului este determinată într-un an cu rata dobânzii de 3% pe an. Veniturile din dobânzi sunt acumulate în data de 14 mai a fiecărui an. Rambursarea valorii nominale și plata venitului din cuponul de dobândă se face în dolari americani.
Seria I - 1 an de la data emiterii,
Seria II - în 3 ani;
Seria III - în 6 ani;
Seria IV - în 10 ani;
Seria V - în 15 ani.
În prezent, seria OVGVZ VII este în circulație pentru o sumă totală echivalentă cu 30 de milioane de ruble.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: