Antreprenor și cronicar vc.ru Ivan Kolykhalov a scris o poveste despre situația actuală pe piața financiară globală. Potrivit lui Kolykhalov, piața este aproape de criză și aproape orice eveniment poate provoca un colaps al economiei.
Criza din Grecia, Brexit, criza bancară din Italia, ratele negative ale randamentului obligațiunilor guvernamentale - toate acestea sunt căderi de domino din aceeași ordine. Secvențele crizei financiare globale care a început și se desfășoară în mod activ. Și nu trebuie confundat de piețele în creștere în urma aici și acolo, există știri despre prăbușirea sistemului financiar și politic - adică, un lucru este absolut explicație clară: o încercare disperată a două bănci centrale mondiale (BCE și Banca Japoniei) prin orice mijloc de a amâna catastrofa prin cumpărarea de pe piață tot ceea ce este posibil.
Cu toate acestea, după cum vedem prin lanțul căderilor de "domino", este imposibil să conectăm gaura și, la rândul ei, colapsul japonezilor, apoi al Europei și apoi al băncilor americane. Despre asta și vorbește.
Elephant, nu am observat
Să ne uităm imediat la ceva interesant. Ni s-au spus de la toți căldura, în ultimii opt ani, despre sistemul financiar mondial restabilit, integritatea și stabilizarea modelului politic și economic din Europa și rezultatele uimitoare din Statele Unite. Cine dintre noi nu a visat să se afle în inima tranzacțiilor de risc, când o companie nefericită stârnită brusc devine o afacere de miliarde de dolari. Ni se spune că am reușit să facem față Greciei, cu datorii, producția zonei euro este în creștere și așa mai departe. Există o încetinire a profitului corporațiilor, dar cine le pasă?
Să ne uităm la bursa de valori a celor mai mari bănci din Europa.
Societe Generale. A șaptea bancă cea mai mare din Europa. Din "partea de jos", se poate spune, nu a crescut niciodată
Nordea Bank AB. A 13-a bancă din Europa. Aici, până când totul nu este atât de dramatic, deși, după cum vedem, mișcarea în aceeași direcție cu o dinamică destul de puternică
Restul băncilor din Europa se află în aceeași situație.
Al treilea "domino"
Italia este a patra țară din Europa în ceea ce privește PIB și una dintre cele mai slabe (Grecia este mai slabă). Datoria publică este deja de peste 130% din PIB. Șomajul este ușor mai scăzut decât cel al Greciei, portofoliul total de credite neperformante depășea 400 de miliarde de dolari. Este evident că sistemul bancar va necesita o asistență semnificativă, pe care guvernul federal pur și simplu nu o are. În cel mai bun caz, cu ajutorul diferitelor trucuri, băncile vor putea "raza" până la 40% din împrumuturile restante, dar este evident că este aproape imposibil.
Noi Lehman Brothers, dar altfel totul este bine
După ce BCE a numit Italia cea mai slabă legătură bancară din Europa, premierul italian furios, Mateo Renzi, a numit cea mai slabă și în același timp cea mai periculoasă legătură nu numai în Europa, ci și în lumea Deutsche Bank. În cazul în care autoritățile monetare europene permit băncilor italiene să se prăbușească, Deutsche Bank se află pe punctul de a deține cel mai mare portofoliu mondial de instrumente derivate de 75 de miliarde de dolari, care include un număr mare de instrumente financiare ale băncilor italiene.
Se crede că o bancă bună are un raport rezerve-capitaluri proprii, exprimat în două cifre, și menține o politică de creditare adecvată.
La sfârșitul existenței sale, Lehman Brothers a avut un raport al capitalului propriu cu rezervele de doar 3%. Scăderea valorii totale a activelor din portofoliul de supra-împrumut cu mai mult de 3% a fost distrusă de bancă.
Astăzi, aceleași cifre arată că Deutsche Bank dispune de 3,5% din rezerve, iar volumul portofoliului de 75 trilioane de dolari corespunde aproximativ PIB-ului mondial.
Și în rest, frumoasa marquise, totul este bine, totul este bine.
Brexit? Ce este Brexit?
Graficul arată în mod clar fluxul de fonduri monetare. Coloanele roșii din zona negativă - închiderea pozițiilor și retragerea banilor.
Deci, cine trage piețele în sus când ar fi trebuit să scadă mult timp în urmă?
Un program care explică totul
Pe grafic, vedem achizițiile totale de active de către băncile centrale (unde BoJ este Banca Japoniei, Fed - Fed, BCE - Banca Centrală Europeană, EM - băncile din țările în curs de dezvoltare, SNB - Banca Națională a Elveției).
Deci, cine cumpără agresiv totul atunci când toți ceilalți vinde? BCE și Banca Japoniei (zonele roșii și albastre din grafic).
Știm deja despre Deutsche Bank, este momentul să ne ocupăm de Japonia.
Tsunami japonez
Imaginați-vă pentru un moment că nu puteți ieși din criză de mai mulți ani. Prețurile pentru bunurile din țara dvs. nu cresc, iar inflația este minimă. Într-o țară cu o monedă stabilă, o afacere puternică, excedent bugetar și o povară mică a datoriei, deflația poate fi chiar utilă, inclusiv pentru consumatori și concurență.
Cu toate acestea, acest lucru nu este cazul țărilor care înregistrează recorduri, cum ar fi Japonia. Datorită faptului că cetățenii tăi sunt disciplinați ca niște roboți și să investească în mod activ economii și pensiile în legăturile de stat, eliberați-o mare de datorii permanent și poate face acest lucru teoretic, pentru totdeauna, suflare mai mult și mai mult cu bule de credit.
Dar nu funcționează, prețurile nu cresc, inflația se apropie de zero, iar brusc, fără nici un motiv, țara se îndreaptă spre deflație, expunând povara monstruoasă a datoriilor și mărind datoriile neperformante.
Imaginați-vă că, realizând acest lucru, arhitectul "banilor de elicopter" Ben Bernanke ajunge la dvs. urgent și îi porniți acasă.
Acum, orice bancă, orice companie ar trebui să vă plătească pentru returnarea banilor cu obligațiuni de stat în 10 ani. Da, asta e acolo, pentru păstrarea banilor în conturile dvs. corespondente.
Toate nimic, dar există o problemă - eliberarea fără margini de bani nu creează inflație, cum ai sau devalorizare care trece ca și tu mai adânc și mai adânc aruncat într-o spirală deflaționistă, distrugând economia noastră. Și mai profundă spirala, cu atât mai mult eliberați banii și datoria, cea mai mică valoarea activelor, cu atât mai mare reevaluarea garanției creează datorii mai multe și mai toxice.
La ultima intalnire a G7, prim-ministrul japonez Shinzo Abe a declarat ca lumea este pe punctul de a colapsa financiar, exact ca inainte de prăbușirea Lehman Brothers. Poate că încă mai știe despre ce vorbește.
Pulbere de pulbere
Lumea, evident, se află într-o stare de criză financiară la scară largă și toți cei care pot să tacă despre asta. În ultimul articol, am sugerat că Brexit ar deveni scânteia care ar exploda piețele. În parte, a făcut-o, dar nu mi-am imaginat ce fluxuri masive de lichiditate trebuie să le aducă BCE și Banca Japoniei pe piețe. Evident, piața de a salva în orice mod posibil, toate standul plăti imediat off, băncile centrale ale tuturor forțelor încearcă să mențină valoarea activelor pe linia de plutire, în caz contrar marile bănci, unul după altul începe să se prăbușească ca Lehman Brothers. BCE și Banca Japoniei sunt în panică și folosesc toate manipulările posibile.
Acum, un șoc puternic este suficient pentru ca depozitul de pulberi să decoleze în aer.
Ce va fi? Colapsul Europei (Grexit, Italexit, Portoexit), un atac terorist major, acțiunea militară a SUA împotriva Chinei în Marea Chinei de Sud, falimentul Deutsche Bank, poate, faliment băncile japoneze majore sau chiar evenimente imprevizibile, cum ar fi „9/11“ poate conspirologice secrete Scapate de lumea din spatele scenei pentru a scrie datoriile. Cine știe?
Un evident acum: lumea este deja în criză financiară profundă și sufla bănci și piețe pentru a le putea un singur eveniment, șocul pe care ar provoca un apel în marjă masivă și închiderea ulterioară a pozițiilor, care nu va fi în măsură să-l omoare BCE și Banca Japoniei.
Acum puteți fi siguri de un singur lucru: banca centrală a lumii nu are nicio influență asupra pieței petrolului, așa cum arată practica, nu poate. Uleiul își trăiește propria viață. De-a lungul coastei Singapore (ca un centru între Orientul Mijlociu și China) a acumulat un număr fără precedent de supertankeri. staționați luni de glumă și efectuând o singură funcție - depozitare. Aceste cisterne nu vor merge nicăieri, câți nu aruncă bani în ei. Dar despre acest alt moment.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: