Potrivit lui Norvala Loftus, șeful companiei de investiții Allegra Asset Management, comerțul cu investiții corporative a devenit mult mai complicat în ultimul timp.
"Este ca și ziua și noaptea, în comparație cu șase sau șapte ani mai devreme", a spus veteranul pieței obligațiunilor. "Este incomparabil, este chiar mai complicat decât a fost chiar șase sau șapte luni în urmă, și de fiecare dată când devine din ce în ce mai greu".
Loftus nu este singur în evaluările sale. Reprezentanții multor companii implicate în investiții corporative susțin, de asemenea, că devine mult mai problematică cumpărarea și vânzarea obligațiunilor companiilor. Și unii investitori încep să se teamă că lipsa de lichiditate va deveni o scânteie, din care va izbucni o nouă criză a piețelor financiare.
Lichiditatea este de obicei înțeleasă ca ușurința cu care un investitor poate cumpăra sau vinde rapid un activ fără a-și schimba prețul. Deoarece reglementarea din sectorul bancar devine mai intensă, lichiditatea scade, în special pe piețele de credit europene și americane. Autoritățile de reglementare și băncile centrale sunt din ce în ce mai avertizate cu privire la climatul comercial complicat.
Săptămâna trecută, Banca pentru Reglementări Internaționale a avertizat că lichiditatea este concentrată în cele mai ușor tranzacționate valori mobiliare și că "pentru titluri de valoare mai puțin lichide, condițiile se vor deteriora". O săptămână mai devreme, șeful autorității de reglementare financiară din Marea Britanie Financial Conduct Authority Edwin din urmă Skuling a declarat că lipsa de lichidități în podverzhdeno piața obligațiunilor corporative „o monitorizare atentă de reglementare.“
Între timp, preocupările se extind nu numai pe piețele de valori mobiliare corporative. Datoriile suverane pot fi, de asemenea, atacate. Șeful Departamentului pentru Managementul Debitorilor din Marea Britanie și-a exprimat precauția că piața obligațiunilor guvernamentale este amenințată de o scădere a lichidității.
În ciuda asigurărilor făcute la șeful Fed, Janet Yellen săptămâna trecută că creșterea ratelor dobânzilor nu este inevitabilă, investitorii se așteaptă în continuare banca centrală va începe înăsprirea politicii monetare până la sfârșitul acestui an. Acest lucru este legat și de pretinsa creștere a presiunii pe piața valorilor mobiliare.
Scăderea lichidității este un eveniment comun în momentele de presiune pe piață, notează strategul principal al LNG Capital. Cu toate acestea, există temeri că o scădere masivă a acțiunilor ar putea exacerba natura deja lipsită de lichiditate a pieței și ar crește numărul investitorilor care vor face oferte similare.
"Suntem într-o situație în care aproape toți investitorii tind să ia aceleași decizii", a spus directorul de marketing al ICMA, Andy Hill. "Când oamenii încep să vândă, toți vor să fie vânzători în același timp, și aceasta este o problemă mare, mai ales în situația actuală".
Odată cu scăderea lichidității, dorința de a vinde active este, de asemenea, în creștere în rândul companiilor de administrare a fondurilor de investiții. Acest lucru înseamnă că numărul de jucători de pe piața obligațiunilor este redus semnificativ.
„În prezent, piața de obligațiuni are o foarte mare de jucători. - Giants cu poziții de credit enorme sunt, probabil, cei mai vulnerabili jucători care se concentrează asupra investitorilor mici“, spune unul dintre directorii societății de investiții Investec Asset Management John Stopford.
"Problema este că, dacă investitorii decid într-un anumit moment să scadă obligațiunile corporative, iar mulți vor lua o astfel de decizie în același timp, atunci vom afla cât de mult a scăzut lichiditatea".
Articole similare
-
Depășirea crizei de lichiditate - criza bancară din Rusia în 1997 cauzează, rezultate și căi
-
În șoc - autopsia mormântului Domnului poate duce la o apocalipsă!
Trimiteți-le prietenilor: