Certificatele de depozit ca modalitate de deținere indirectă a titlurilor de valoare au fost cunoscute de mult timp. Ele reprezintă modul în care emitentul își vinde titlurile (în principal acțiunile) în afara țării sale și permite depășirea conflictelor dintre legislația unui emitent străin și un investitor național. Scopul principal al emiterii de chitanțe depozitare este de a intra pe piața de capital străină și de a atrage capital.
Organizarea emiterii de bonuri de depozit
În acordul de depozitare, se determină lista și domeniul de aplicare a drepturilor deținătorilor de chitanțe de depozit fixate în titlurile care urmează să fie furnizate. Proprietarii chitanțelor depozitare își exercită drepturile exclusiv prin intermediul unei bănci depozitare; apelul proprietarilor de chitanțe direct la emitent este exclus. Prin urmare, acordul de depozitare prevede procedura de realizare (realizare) de către deținătorii de chitanțe de depozit ale acestor drepturi.
Procedura de exercitare a drepturilor de către deținătorii listelor de depozit a obligației depozitarului
În cazul în care reprezintă valori mobiliare sunt acțiuni, acordul de depozit trebuie să specifice procedura de vot cu privire la aceste acțiuni, ținând seama de legislația de depozitare bancar al țării (emitentul certificatele). Astfel, legislația prevede rus că dreptul de a participa la adunarea generală a acționarilor asupra acțiunilor, dreptul la care va fi certificată de titlurile de depozit străine, de către persoana căreia i cont de custodie programe de depozit <1>. Punerea în aplicare a acestei reguli sunt posibile, cu condiția ca titularii de RA instruiți să voteze într-un anumit fel, la adunarea generală a acționarilor, iar emitentul rus furnizează informații cu privire la aceste persoane, care indică numărul de acțiuni, drepturile pentru care ADR certificate deținute de fiecare dintre ele. Procedura de trimitere titularilor de depozitar instrucțiuni certificate de depozit cu privire la vot și obligația de depozitare pentru a asigura dreptul la vot, în conformitate cu instrucțiunile deținătorilor de certificate de depozit, precum și obligația de a furniza deținătorilor de certificate de depozit ale rezultatelor de vot sunt stabilite în acordul de depozit.
--------------------------------
<1> Contul depotizat al programelor de depozitare este un cont depo deschis în depozitarul rus în scopul contabilizării valorilor mobiliare ale emitentului rus care constituie activul suport pentru emiterea de chitanțe depozitare americane.
În cazul în care reprezintă titluri de valoare sunt, de exemplu, obligațiuni din SUA, care sunt emise de certificate de ruși, acordul este de asemenea necesar să se prevadă ordinea de vot, deoarece în conformitate cu dreptul englez și american, există Institutul de adunarea generală a deținătorilor de obligațiuni și deținătorii de obligațiuni au dreptul de a vota cu privire la anumite aspecte <2>.
--------------------------------
<2> Sobolev D. Decretul. Op. P. 51.
Acordul Depozitul stabilește depozitarul obligația de a furniza servicii pentru punerea în aplicare a deținătorilor de certificate de depozit nu numai drepturi legate de participarea la vot, dar, de asemenea, dreptul de a primi venituri din valori mobiliare reprezentate și procedura și condițiile pentru furnizarea unor astfel de servicii, inclusiv durata plăților, trebuie plătit deținătorilor de certificate de depozit de valori mobiliare depuse.
În programele de eliberare a ADR, banca depozitară, pe lângă funcțiile depozitarului, exercită funcțiile registratorului, ține registrele deținătorilor înregistrați ai chitanțelor depozitare. În conformitate cu legea rusă, un emitent de chitanțe de depozit rusești (o bancă depozitară) poate de asemenea să mențină un registru, indiferent de numărul titularilor de chitanțe depozitare.
Nu se poate menționa o astfel de obligație importantă a băncii depozitare ca o obligație de a furniza, la cererea titularului chitanței de depozit, numărul corespunzător de garanții care trebuie prezentate. Acest lucru face posibilă excluderea încasărilor de depozit care nu sunt asigurate de valorile mobiliare reprezentate din circulație. În ceea ce privește încasările de depozit rusești, această obligație a depozitarului este fixată în art. 27.5-3 din Legea privind piața valorilor mobiliare, și este formulată ca o obligație de depozitar pentru a asigura conformitatea cu suma valorilor mobiliare de înregistrare a drepturilor la care sunt efectuate în contul deschis pentru el ca o persoană care acționează în numele altor persoane, numărul de certificate de depozit rusești restante.
Acordul de depozit stabilește obligația depozitarului de a divulga informații despre valorile mobiliare în volum, ordine și în termenele prevăzute de legislația pieței valorilor mobiliare din țara aparținând băncii depozitare.
Plata către depozitar a remunerației și (sau) rambursarea cheltuielilor legate de îndeplinirea sarcinilor sale, de regulă, se efectuează pe cheltuiala titularilor de chitanțe de depozit.
Acordul depozitar conține o serie de obligații importante ale emitentului. Deci, depozitarului ar putea îndeplini obligațiile investitorilor - deținătorilor de certificate de depozit cu privire la obligația fixă emitentului de a furniza informații depozitarului emitentului, precum și asupra valorilor mobiliare reprezentate, depozitarul, la rândul său, este obligat să prezinte investitorilor. Informațiile Emitent sunt furnizate, de obicei sub forma unui raport trimestrial al emitentului și a faptelor materiale (evenimente, acțiuni) care afectează activitățile economice și financiare ale emitentului. Cu toate acestea, această legislație depozitare bancar al țării poate, așa cum este cazul în Rusia, pentru a pune în aplicare interdicția cu privire la deținătorii de valori mobiliare exclude furnizarea unor astfel de informații.
Cu toate acestea, trebuie avut în vedere faptul că banca depozitară nu este responsabilă de investitori pentru situația financiară a emitentului valorilor mobiliare care constituie activul suport al chitanțelor depozitare.
Pe lângă cele discutate mai sus, acordul de depozitare cuprinde și alte aspecte importante legate, printre altele, de procedura de stocare, contabilizare și transfer de drepturi la chitanțele depozitare rusești; posibilitate și procedură de împărțire a chitanțelor de depozit rusești etc.
Principalele funcții ale băncii custode
Depunerea valorilor mobiliare care constituie activul de bază de emitere a chitanțelor depozitare se efectuează în țara emitentului. Aceste valori mobiliare sunt contabilizate de către banca custode (custode), pe care banca depozitară o alege. De regulă, băncile depozitare americane preferă să invite fie băncile fiice, fie băncile cu 100% capital străin, ca custode.
Contabilizarea activului suport pentru chitanțele depozitare are loc într-un cont de depozit special. Legislația rusă prescrie utilizarea conturilor depoice ale programelor de depozitare pentru evidența titlurilor care constituie activul suport pentru emiterea ADR-urilor. Astfel, banca custode rusească (custodia activului suport) este titularul nominal al valorilor mobiliare reprezentate <1>.
--------------------------------
<1> deținător nominal de valori mobiliare - este depozitarul, pe cont personal (contul de custodie), care ia în considerare dreptul valorilor mobiliare deținute de alte persoane (articolul 8.3 din Legea privind piața valorilor mobiliare.).
Dacă nu puteți găsi pe această pagină informațiile de care aveți nevoie, încercați să utilizați bara de căutare:
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: