Creșterea scării acumulării de capital monetar în condițiile capitalismului a condus la dezvoltarea pieței de capital de împrumut. Sub influența ofertei și cererii, există o mișcare a capitalului împrumutat: capitalul acumulat sub formă de numerar devine capital direct împrumutat.
Principalele surse de capital de împrumut sunt capitalul monetar (bani), eliberat în procesul de reproducere. Acestea includ:
- fondul de amortizare al întreprinderilor destinat reînnoirii, extinderii și restaurării activelor productive;
- o parte din capitalul circulant în numerar, eliberat în procesul de vânzare a produselor și costurilor materiale;
- numerarul generat ca rezultat al unui decalaj între primirea de bani din vânzarea de bunuri și plata salariilor;
- profit, care este folosit pentru a reînnoi și a extinde producția;
- veniturile bănești și economiile tuturor straturilor populației;
- acumularea monetară a statului sub forma mijloacelor de proprietate a statului, veniturile din activitățile industriale, comerciale și financiare ale guvernului, precum și soldul pozitiv al băncilor centrale și locale.
În ultimii 20-30 de ani, economiile populației, în special muncitorii, sunt din ce în ce mai folosite ca sursă de capital de împrumut. Această tendință este tipică pentru Statele Unite, Marea Britanie, Canada, Germania, Franța, Italia, Japonia și alte țări. De regulă, economiile populației sunt încorporate în depozitele bancare, rezervele fondurilor de pensii, companiile de asigurări, precum și în achiziționarea de diverse valori mobiliare.
Structura actuală a pieței de capital de împrumut se caracterizează prin două trăsături principale: temporare și instituționale.
Pe o bază temporară distinge pe piața monetară, care oferă împrumuturi pentru o perioadă de câteva săptămâni până la un an, iar piețele direct de capital în cazul în care se acordă fonduri pentru perioade mai lungi, de la unu la cinci ani (piața creditelor pe termen mediu) și de cinci ani sau mai mult (piața creditelor pe termen lung).
Conform bazei funcțional-instituționale a pieței moderne de împrumut presupune existența a două unități principale: sistemul de credite (un set de diverse instituții financiare și de credit) și piața valorilor mobiliare. Acesta din urmă, la rândul său, este împărțit în piața primară, care sunt cumpărate și vândute o nouă emisiune de titluri de valoare, bursa de valori (secundar), care sunt cumpărate și vândute titluri de valoare emise anterior și pe piața OTC, care are loc vânzarea de titluri de valoare care nu pot fi vândute pe bursă. Piața OTC este denumită și piața de pe stradă.
Caracteristicile temporale și funcționale-instituționale ale pieței de capital de împrumut sunt caracteristice tuturor țărilor. În același timp, starea pieței naționale este judecată pe baza unei trăsături instituționale, i. prin prezența a două niveluri principale: sistemul de credite și piața valorilor mobiliare.
Care sunt caracteristicile capitalului împrumutat:
1. Capitalul de împrumut, care trebuie să fie returnat la debitor după expirarea împrumutului, rămâne întotdeauna proprietarul capitalului, debitorul nu investește în producția, așa cum o face capitalistul industrial sau comercial. Capitalul de împrumut este dat numai pentru utilizare temporară pentru a obține profit sub forma dobânzii la împrumut. Este diferită de funcția de capital, cea care este capitala proprietății.
2. Împrumutații de capital de împrumut "vând"-o ca marfă capitalilor industriali și comerciali pentru o dobândă de împrumut. Acesta din urmă, la rândul său a achiziționat mijloacele de costurile de producție și a forței de muncă, în urma căreia se pregătește operațiunea de plusvaloare sub formă de profit, din care o parte este plătită dobânda de împrumut și împrumutul în sine. Astfel, capitalul de împrumut, ca urmare a circuitului este în măsură să acționeze în formă de bunuri care pot face un profit din exploatarea muncii salariate.
3. Capitalul împrumutului nu se modifică, spre deosebire de capitalul comercial și industrial, forma sa monetară. Mișcarea lui nu-și schimbă structura. În acordarea de împrumuturi în numerar, acesta este returnat către debitor în aceeași formă, dar într-un volum diferit la valoarea majorată a dobânzii de împrumut (câștig monetar).
4. Disponibilitatea unor forme specifice de capital de împrumut de înstrăinare sub formă de costuri mutare unilaterală. Aceasta este, randamentul capitalului de împrumut are loc după o anumită perioadă de timp, mai degrabă decât la început, așa cum este cazul cu mărfurile schimbate pentru bani în vânzare. Acesta este motivul pentru care cel mai înalt grad în capitalul de împrumut ajunge la contradicția dintre capital și muncă.
5. Generarea de bani în bani, adică abilitatea de a primi, fără costuri aparente și legături intermediare, creșterea (dobânda) unui împrumut nu depinde nici de procesul de producție, nici de circulația mărfurilor.
6. Profit sub formă de dobândă de împrumut, adică acea parte a surplusului-valoare pe care capitaliștii productivi (funcționali) îl întorc la împrumuturile-capitaliști pentru folosirea capitalului împrumutat.
Profitul obținut din capitalul de împrumut este o expresie a plății pentru împrumut, care se reflectă în distribuția efectivă a acestuia între împrumutat și creditor. și este împărțit în două părți:
- interes, asumat de creditorul capitalist-creditor;
- venituri antreprenoriale, însușite de un capitalist-debitor care funcționează.
Astfel, prețul capitalului împrumutat este dobândă. Spre deosebire de prețurile bunurilor și serviciilor obișnuite, care reprezintă o expresie monetară a valorii, dobânda este plata valorii de consum a capitalului împrumutat. Sursa de interes este venitul obținut din utilizarea împrumutului.
Transferul capitalului de împrumut din mâinile proprietarului în mâinile persoanei care intenționează să îl utilizeze în scopuri de producție amintește de actul de cumpărare și de vânzare. Deoarece bunurile de aici, actele de bani și dobânzile plătite pentru utilizarea lor ca preț al acestei mărfuri. Dar pot fi bani un preț dacă prețul apare ca o expresie monetară a valorii mărfii? Poate fi interesat ca prețul capitalului împrumutat să fie mai mic decât valoarea capitalului propriu-zis? Răspunsurile negative la aceste întrebări sunt destul de evidente.
Cu toate acestea, pe piețele de capital de împrumut, interesul se comportă ca un preț. Aceasta crește odată cu creșterea cererii pe aceste piețe și scade odată cu scăderea cererii și creșterea ofertei. Există, de asemenea, o relație inversă între cererea de capital de împrumut și valoarea unui procent. Un procent ridicat reduce cererea și mărește oferta, dimpotrivă, scade, stimulează cererea și limitează oferta. Prin urmare, să ne îndoim că procentul este prețul, nu este necesar, și întreaga întrebare este, care este prețul a ceea ce este interesul?
Pe partea cererii sunt antreprenorii al căror scop principal este profitul. Prin urmare, din punctul lor de vedere, procentul apare ca prețul capacității capitalului împrumutat de a genera mai mult venit decât costul de achiziție a capitalului ca factor de producție. Cu cât această capacitate este mai mare, cu atât mai mare este prețul cererii de capital de împrumut, ceea ce înseamnă că un procent mai mare al antreprenorului este gata să ofere capital pentru împrumut. Deci, nu împrumutul propriu-zis este cumpărat pe piața de capital de împrumut, ci oportunitatea, transformându-l în capital productiv, să primească venituri antreprenoriale pe acesta.
O mare influență în acest sens, asupra cererii de preț are o productivitate de capital ca factor de producție, care este determinată de raportul dintre veniturile, capitalul adus, și costă. După cum am văzut din Fig. 9.1, performanța unei unități suplimentare de capital de mine angajat mai întâi în sus și apoi în jos, astfel încât în determinarea valorii unităților utilizate de capital trebuie să fie ghidat de regula: unitate suplimentară de capital achiziționate și utilizate, atâta timp cât productivitatea marginală a capitalului (MN) nu este egal cu ea cu prețul (Pk): MH = Pk. Dar dacă suntem în imagine se va reflecta suma de interes pe care trebuie să plătească creditorului RkІkІkRk (Figura 9.2), numărul de unități cumpărate de capital vor fi supuse egalitatea veniturilor marginale la valoarea capitalului prețul unitar și interesul pe unitate capitalului: = MN + 0Rk RkІk.
Cifra arată de asemenea că, cu o productivitate mai mare a capitalului, devine posibilă achiziționarea mai multor unități de capital și plata unui interes mai mare pentru împrumuturi.
Astfel, abordarea procentului din partea debitorului arată că prețul de cererea de capital de împrumut este expresia monetară a utilității capitalului de împrumut, constă în capacitatea sa și transformat în capital productiv, de a genera venituri de afaceri.
Acum, să acordăm atenție prețului ofertei de capital de împrumut. Esența sa poate fi dezvăluită dacă capitalul împrumutului este abordat de proprietar, care oferă o propunere pe piața de capital de împrumut.
Ca orice vânzător, ei sunt interesați de costul bunurilor vândute. Valoarea banilor ca marfă specifică este determinată de lichiditatea lor, adică de capacitatea de a se transforma în orice marfă dorită. Marfa apare ca o întruchipare materială a valorii banilor. Împrumutul banilor înseamnă un refuz temporar de a folosi banii ca lichid, adică un refuz de a-l utiliza pentru consumul curent.
Baza pentru o astfel de nerespectare este calcularea chitanței în viitor a unei valori care depășește valoarea banilor emise sub forma unui împrumut. Astfel, restricționarea consumului curent trebuie compensată de creșterea consumului viitor. Prin urmare, prețul furnizării de capital de împrumut apare ca o expresie monetară a costului consumului suplimentar în viitor.
La determinarea acestei valori, creditorul ia în considerare și factorul de risc, el nu poate să nu ia în considerare posibilitatea unor evenimente care pot complica returnarea împrumutului care le-a fost acordat. Astfel, prețul ofertei de capital de împrumut include costul primei de asigurare, care reflectă în formă monetară anxietatea cu care se confruntă creditorul.
În final, prețul propunerii include costul costurilor asociate acordării împrumutului: timpul petrecut în negociere cu împrumutatul, costurile legalizării tranzacției de împrumut, plata intermediarilor etc.
Cantitatea specifică de interes ca prețul de capital de împrumut sunt determinate de cerere și ofertă pe piața de capital prin intermediul ratei dobânzii. Relația dintre procent și rata sa este reprezentată grafic în următoarea formulă:
Având în vedere că rata dobânzii depinde în mod direct de cererea și oferta de capital de împrumut, aveți nevoie de o atenție specială acelor factori care le determină. Astfel, se poate vedea ce determină în cele din urmă norma și valoarea absolută a interesului.
Economia de piață își asumă plata sub forma unui procent din orice resursă împrumutată. Luați în considerare conceptele de bază și caracteristicile de interes asupra capitalului.
Împrumut este dobânda este prețul de împrumut de capital. Plata pentru utilizarea capitalului de împrumut este exprimată prin rata dobânzii, care este măsurată prin raportul dintre venitul anual obținut din capitalul împrumutului (de exemplu, 20.000 $), la toate împrumuturile (de exemplu, 100.000 $)
Teoria tradițională rata dobânzii ca un factor care echilibrează dorința de a investi și de dorința de a salva. Pentru cererea costurile de investiții pentru resurse adecvate pentru economii - oferta lor, în timp ce rata dobânzii este un astfel de „preț“ de resurse pentru investiții, la care cererea si oferta sunt echilibrate. Rata dobânzii sub acțiunea forțelor pieței tinde la nivelul în care investiția este de economii de volum egal.
Distinge rata medie a dobânzii, care este determinată pe o perioadă lungă de timp, iar rata de piață a dobânzii, care este agravată de zi cu zi.
Rata dobânzii pe piață este influențată de:
- raportul dintre ofertă și cerere de capital.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: