Principiile de bază ale dezvoltării marilor companii în anii '80, economia, flexibilitatea, manevrabilitatea și compactitatea în a doua jumătate a anilor '90 au fost înlocuite de o orientare către expansiune și creștere. Companiile mari caută să găsească surse suplimentare de extindere a activităților lor, dintre care una dintre cele mai populare este fuziunea și achiziționarea de companii. Fuziunea este una dintre cele mai comune metode de dezvoltare, la care recurg și companii foarte reușite în prezent. Acest proces în condițiile pieței devine un fenomen comun, aproape în fiecare zi.
Fuziunea companiilor, pe de o parte, este văzută ca o sursă importantă de îmbunătățire a performanțelor companiilor; pe de altă parte, este considerată doar o reflectare a instinctelor de putere ale managerilor, a căror aspirație reduce, mai degrabă decât creșterea eficienței companiei.
Fuziunile tranzacției dintre două sau mai multe companii, în urma căreia apare o nouă societate, instituie controlul și gestionarea asupra activelor și pasivelor vechilor societăți. Ca urmare, există o uniune amiabilă a două sau mai multe societăți într-una, însoțită de conversia acțiunilor societăților care fuzionează și de păstrarea structurii de proprietate. Din punct de vedere juridic, fuziunea presupune transferul creanțelor și obligațiilor mai multor societăți în altul, formate în locul lor.
Decizia de fuziune luată de administratorii companiilor contractante trebuie să fie aprobată de către proprietarii lor (întâlniri ale societăților). În legislația rusă conceptul de "fuziuni și achiziții" este absent. Se utilizează termenul "reorganizare AO" și se folosesc următoarele forme de reorganizare: fuziune, afiliere, divizare, separare și transformare.
Fuziunea societăților recunoaște apariția unei noi societăți prin transferarea la ea a tuturor drepturilor și obligațiilor a două sau mai multor societăți prin terminarea acesteia.
Companiile participante la fuziune încheie un acord de fuziune specificând ordinea și condițiile fuziunii, precum și procedura de conversie a acțiunilor fiecărei societăți în acțiuni ale unei noi societăți.
Fuziunile și achizițiile de companii de-a lungul istoriei au fost ondulate. Există cinci valuri cele mai pronunțate în dezvoltarea acestor procese:
- val de fuziuni din 1887-1904;
- fuziuni ale companiilor în perioada 1916-1929;
- valul de conglomerate fuzionează în anii 60-70 ai secolului XX;
- val de fuziuni în anii '80;
- fuziuni în a doua jumătate a anilor '90.
Valul de fuziuni a întreprinderilor O scurtă descriere a perioadei de fuziune 1887-1904 gg. Cele mai multe fuziuni au fost efectuate pe principiul integrării orizontale. Aproape toate industriile au fost dominate de monopoluri; singurele firme dominante. Apoi au venit întreprinderile, care pot fi considerate precursorii corporațiilor moderne integrate pe verticală. O caracteristică distinctivă a majorității fuziunilor în această perioadă a fost natura multiplă: 75% din numărul total de fuziuni au implicat cel puțin 5 firme, dintre care 26% implicau 10 sau mai multe societăți. Uneori, câteva sute de firme s-au unit împreună.1916-1929. În legătură cu legislația antimonopolică, fuziunea companiilor în sectoare nu mai conduce la dominarea monopolului, ci la oligopol, adică la dominația unui număr mic de cele mai mari firme. Pentru acest val, mai mult decât pentru cel precedent, fuziunile și diversificarea verticală sunt caracteristice. 60-70 de ani Pentru această fază, există o creștere a fuziunilor între firmele implicate în diferite tipuri de afaceri, și anume fuziuni tip conglomerat. Potrivit Comisiei Federale a Comerțului din SUA, între 1965 și 1975, 80% din fuziuni au dus la formarea de conglomerate. Numărul fuziunilor pur conglomerate a crescut de la 10,1% în perioada 1948-55. până la 45,5% în 1972-79. Legislația antitrust rigidă a limitat integrarea orizontală și verticală. Numărul de fuziuni orizontale a scăzut de la 39% în 1948-55. la 12% în anii 1964-71. 80 de ani În această perioadă, cota de fuziuni de tip conglomerat a scăzut. În plus, crearea de noi asociații a fost însoțită de distrugerea conglomeratelor create anterior. De remarcat este tendința de preluări ostile. Având în vedere înăsprirea politicii antimonopolice, fuziunile orizontale sunt cele mai frecvente în această perioadă. A doua jumătate a anilor 1990 Cel mai popular tip de fuziune este integrarea orizontală. Este caracteristic unificării corporațiilor transnaționale, i. supraconcentrarea companiilor. Fuziunile și achizițiile din sfera financiară au dobândit un domeniu enorm.
Dacă la începutul secolului unul dintre principalele stimulente pentru fuziuni / achiziții a fost o reducere a costurilor de transport, ultimul val de la sfârșitul anilor 1990 sa datorat în primul rând scăderii costului serviciilor de telecomunicații, precum și avansurilor tehnologiei informației. Reducerea vitezei schimbului de informații și, ca o consecință, controlabilitatea realizării unei anumite dimensiuni, a împiedicat creșterea în continuare a TNC-urilor. Odată cu apariția unor astfel de tehnologii informatice cum ar fi comerțul electronic și gestionarea documentelor electronice, limitele de creștere s-au extins considerabil.
Ieftin și eficient
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: