Care este valoarea actuală netă (npv)

Noțiunea de "valoare actuală netă" apare de obicei în minte atunci când este necesară evaluarea fezabilității anumitor investiții.

Există teze fundamentate matematic în care apare conceptul de valoare (actuală) (pură) și care trebuie respectat ori de câte ori aveți o idee de a face obiectul unui anumit proiect.

Pentru a înțelege care este valoarea actuală netă. vom analiza în detaliu exemplul concret (ipotetic).

Pentru a face acest lucru, trebuie să reamintim câteva informații de bază referitoare la subiectul valorii actuale, pe care am vorbit deja despre paginile site-ului.

Valoarea actuală netă: intrare

Să presupunem că ați moștenit un teren de teren în valoare de 23 mii dolari. Plus - în conturile bancare "mii" de acel gen de 280 "verzi".

Total - 303 mii de dolari, care ar fi frumos să-l punem undeva.

La orizont a apărut opțiunea cu construcția de investiții imobiliare. prețul pentru care, potrivit experților, într-un an ar trebui să grăbească brusc spre cer.

Să presupunem că costul construcției unei clădiri de birouri este de 280 mii de dolari acceptabil pentru noi, iar prețul de vânzare estimat al clădirii deja reconstruite este de aproximativ 330 mii de dolari.

Dacă se dovedește că valoarea actuală de 330 de mii de dolari va fi mai mare decât suma pe care ați cheltuit (280.000 dolari + 23.000 dolari = 303.000 dolari), ar trebui să fiți de acord cu propunerea de a construi facilitatea.

În același timp, diferența dintre cele două cantități va fi cea mai pură valoare actuală, la care suntem atât de dornici să găsim.

Cu toate acestea, vom începe să analizăm calculele intermediare care vizează stabilirea valorii actuale a veniturilor viitoare.

Cum se calculează valoarea actuală

Evident, 330 de mii de dolari. pe care le vom primi în viitor, sunt mai ieftine decât 330 de mii de dolari pe care le avem astăzi. Și nu doar despre inflație.

Principalul motiv pentru această situație este că putem investi 330 mii de dolari în instrumente financiare fără risc, cum ar fi depozitele bancare sau obligațiunile guvernamentale.

În acest caz, pentru a determina valoarea "adevărată" a celor 330 de mii de dolari, ei trebuie să adauge suplimentar venitul din dobânzi la depozitul relevant (garanție).

Această situație poate fi văzută în acest fel: în viitor, 330 mii de dolari vor fi în plus - venituri din dobânzi pentru instrumente financiare fără risc.

Am ajuns foarte aproape de înțelegerea unuia dintre cele mai importante principii ale teoriei investiției. Astăzi stăm costisitoare. decât bani, pe care îi vom primi TOMORROW.

Iată de ce valoarea actuală a oricărui venit pe viitor va fi mai mică decât valoarea nominală, iar pentru ao găsi, venitul așteptat trebuie multiplicat cu un anumit coeficient. cu înțelegere unitate mai mică.

De obicei, acest coeficient este numit factorul de discount.

Notatia matematica a postulatului nostru va avea urmatoarea forma:

PV - valoarea actuală (din valoarea actuală în limba engleză),

C1 - așteptat în venituri pe 1 an.

Esența factorului de reducere poate fi interpretată după cum urmează: aceasta este valoarea curentă de 1 USD, pe care ne așteptăm să o primim în viitor. Numeric, va fi egal cu următoarea relație:

Deci, suntem gata să calculam, în sfârșit, valoarea actuală a veniturilor viitoare din investițiile noastre.

Pentru a face acest lucru, introducem rata dobânzii la instrumentele financiare fără risc egal, de exemplu, la 8% pe an.

În acest caz, rata de actualizare va fi egală cu valoarea fracției 1 / (1 + 0,08):

DF = 1 / (1 + 0,08) = 1 / 1,08 = 0,926.

Valoarea actuală de 330 mii de dolari, se calculează după cum urmează:

PV = DF * C1 = 0.926 * 330.000 $ = 305.580 USD

Costuri alternative

Acum, să ne reamintim despre ce am vorbit la începutul conversației noastre.

Dacă mărimea investițiilor noastre este mai mică decât valoarea actuală a venitului pentru care ne așteptăm, atunci oferta corespunzătoare este BENEFICIARĂ. și ar trebui acceptată.

După cum puteți vedea, 303.000 dolari <305 580 долл. а значит, строительство офиса на нашем участке (скорее всего) окажется выгодным вложением…

Ceea ce tocmai sa făcut, în limba de finanțe, este: actualizarea câștigurilor viitoare la o rată de rentabilitate. care poate "oferi" alte instrumente financiare (alternative).

Rata de rentabilitate indicată poate fi menționată diferit: coeficientul de rentabilitate, rata de actualizare, randamentul marginal, costurile alternative pentru capital. costuri alternative.

Toate opțiunile marcate sunt la fel de utilizabile, iar alegerea lor depinde de context.

Merită acordată atenție termenului "costuri alternative". deoarece subliniază însăși esența valorii actuale a banilor, a veniturilor și așa mai departe.

Din cauza lor, teoria finanțelor nu recomandă să împrumute bani nimănui fără dobândă. Mai ales pentru perioade lungi de timp.

Veți purta pur și simplu LOSS. egală cu costurile alternative.

Foreclosures înțeles în mod clar acest mileniu în urmă, și, prin urmare, au preferat să împrumute bani pentru un anumit procent (atunci, mintea ta, nimeni nu știa chiar despre inflație) ...

Care este "valoarea actuală netă"?

Deci, clădirea noastră, pe care intenționăm să o construim, are astăzi valoarea de 305.580 $.

Imaginați-vă că suntem încă norocoși proprietari ai acestei sume.

Ce este inclus în această sumă?

Bineînțeles, investiția noastră de 303.000 $ și o altă parte, care de fapt reprezintă o creștere (netă) a valorii.

Aceasta este partea numită de obicei valoarea netă actuală și este notată cu o combinație literală de NPV (din valoarea actuală netă engleză).

Calcularea valorii actualizate nete (formula)

Astfel, formula necesară pentru calcularea valorii nete actuale (NPV) va fi după cum urmează:

C0 este valoarea investiției (ieșire de numerar) pentru ziua de azi.

Dacă NPV> 0. totul este în regulă, investițiile sunt justificate, ne îndreptăm cu îndrăzneală în luptă.

Dacă NPV = 0. alegeți opțiunea, cea mai puțin intensivă din punct de vedere energetic și cea mai puțin riscantă. deoarece rezultatul final nu te va consola ...

Cu NPV <0 придется решительно отвергнуть предложение и продолжить поиски достойных объектов вложения.

Pentru astăzi, cu teorie, am terminat.

În final, sarcina noastră este să ne apropiem de cele două principii cele mai importante pe care se bazează deciziile de investiții corecte.

Despre toate acestea (și nu numai) - altă dată.

Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare