Activitatea de investiții este însoțită de un risc, iar caracteristica caracteristică a tuturor tipurilor de investiții este următoarea: cu cât randamentul este mai mare, cu atât este mai mare riscul. Riscurile de obligațiuni sunt relativ mai mici decât cele ale altor instrumente ale piețelor financiare, ele pot fi comparate cu un depozit bancar (depozit). Cu toate acestea, există factori importanți care trebuie să fie cunoscuți și luați în considerare la cumpărarea obligațiunilor.
Riscurile de obligațiuni pot fi împărțite în:
⇒ De asemenea, se numește risc de piață, care este principalul risc pe piața veniturilor fixe. Prețul obligațiunii se mută în direcția opusă mișcării ratelor dobânzilor (cupoane). Ratele de creștere pe piață este însoțită de o scădere a prețurilor obligațiunilor, și, în consecință, creșterea prețurilor obligațiunilor este însoțită de o scădere a ratelor dobânzilor. Dacă intenționați să vândă legătura înainte de data scadenței, creșterea ratelor va duce la o pierdere de fixare (deoarece prețul este scăzut), și o scădere a ratelor dobânzii va conduce la profit luând (deoarece prețul este ridicat). Adică, cu cât este mai mare prețul - cu atât randamentul este mai mic și cu cât prețul este mai mic - cu atât este mai mare randamentul. Prețul fiecărei obligațiuni particulare depinde atât de evoluția prețurilor de pe piață, cât și de caracteristicile sale principale.
♦ Riscul reinvestirii (reinvestirea)
⇒ Dacă ați cumpărat obligațiuni pentru a primi profituri trimestriale / anuale pe care intenționați să le retrageți de pe piață, atunci acest risc nu vă va afecta. Reinvestiția este procesul de investire a încasărilor primite din momentul cumpărării obligațiunii înainte de răscumpărare. Riscul este că, cu rate de piață mai scăzute (randamente mai mici ale obligațiunilor), veți putea să vă investiți profiturile la rate mai mici. Acest risc este tipic obligațiunilor pe termen lung, de la 10 ani sau mai mult. Riscul de rată a riscului și riscul de reinvestire se balanșează reciproc în principiu, dar nu uitați că investiți numai profiturile care vor fi de 10-15% din investiția inițială.
⇒ În acest caz, vom lua în considerare o opțiune de call, care conține riscul pentru cumpărătorul obligațiunii (investitor). Așa cum am menționat deja, opțiunea de cumpărare dă companiei care a emis obligațiunile dreptul de a răscumpăra întreaga emisiune înainte de expirarea obligațiunii. Din punct de vedere al investitorului, pentru a păstra astfel de obligațiuni este dezavantajos, deoarece este posibil să se revizuiască (rambursare) de obligațiuni, la creșterea prețurilor sale și ratele dobânzii mai mici: prețul ridicat al obligațiunilor va fi revocată la valoarea nominală (1200r prețul curent, rambursabile 1000R, și anume valoarea nominală). Apoi, există riscul de re-investiții, care este, re-investirea de capital temporar de rezervă, care va trebui să facă chiar și la cele mai mici tarife de pe piață și prețurile sunt ridicate. Și mai important este că prețul unei obligațiuni cu o opțiune de call rareori crește peste valoarea nominală, ceea ce nu permite o creștere semnificativă a capitalului. Cu toate acestea, deficiențele unei obligațiuni de tip opțiune sunt deseori compensate de un preț de piață mai scăzut (în comparație cu alte obligațiuni) sau de o rată a dobânzii mai mare.
⇒ Riscul de credit implică un risc de neplată de către emitentul obligațiilor sale - adică neplata dobânzii la obligațiuni și neplata obligației, adică falimentul societății. Trebuie remarcat imediat că riscul falimentului și pierderea capitalului propriu poate fi redus semnificativ prin monitorizarea ratingului de credit al societății emitente. Această evaluare este stabilită de agențiile de rating pe baza indicatorilor de credit ai societății emitente. Cu o creștere a acestor indicatori, ratingul de credit crește și viceversa. Cu cât este mai scăzut ratingul emitentului, cu atât mai mare este probabilitatea falimentului și a pierderii fondurilor investite. Prin urmare, trebuie să monitorizați în mod constant ratingurile obligațiunilor și să reacționați la declinul lor în timp util.
⇒ Activele financiare pierd în timp ca proprietate a economiei. Pierderi în prețul depozitelor bancare, investiții în imobiliare, investiții în valori mobiliare și alte active. Acest risc poate fi evitat prin investiții în obligațiuni cu un randament mai mare decât inflația. Cu o inflație de 5% pe an, trebuie să investiți cu o rentabilitate mai mare de 5%. Rata inflației este publicată în publicațiile oficiale de către agențiile de statistică, astfel încât nu este dificil să se monitorizeze și să se controleze acest risc.
⇒ Lichiditatea este capacitatea de a vinde obligațiuni (sau alte active financiare) la un preț de piață corect la orice moment. Putem spune că piața de obligațiuni rusești este destul de lichidă și că un astfel de risc poate apărea doar pe obligațiunile companiilor puțin cunoscute cu un rating de credit scăzut.
⇒ Acest risc apare dacă ați cumpărat obligațiuni emise de nerezidenți ai Federației Ruse și tranzacționați pentru valută străină. Odată cu creșterea și scăderea prețului valutei străine, obligațiunile vor crește și vor pierde valoarea. De asemenea, odată cu creșterea ratei de schimb valutar, există riscul unei scăderi a puterii de cumpărare a rublei, ceea ce va afecta negativ și procesul investițional.
Postări interesante pe această temă:
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: