Alegerea unei opțiuni de cumpărare
Ei bine, opțiunile sunt într-adevăr un instrument minunat. Dacă ați cumpărat o opțiune, dacă piața este evaluată corespunzător și direcția de mișcare, profitul dvs. poate fi nelimitat. Pe de altă parte, dacă încă mai ești în eroare, pierderile tale sunt limitate. Când sunteți un deținător de opțiuni, trebuie să vă amintiți că timpul lucrează împotriva dvs. Cu alte cuvinte, opțiunea are proprietatea de dezintegrare temporară, adică pierde o parte din valoarea sa cu expirarea fiecărei zile. Mai multe în articolul "Disintegrarea în timp". Prin urmare, pentru dvs., fluctuația pieței într-un anumit interval sau când piața începe să se miște împotriva dvs. - este inacceptabilă. Ai nevoie de piață pentru a avansa cât mai repede posibil. Este posibil, cum să slăbească influența dezintegrării temporare și a mișcărilor incorecte ale prețurilor? Din punctul meu de vedere, puteți face acest lucru după cum urmează, dacă vă decideți în continuare să achiziționați o opțiune, atunci ar trebui să cumpărați opțiuni la prețuri destul de bune. Acestea sunt opțiuni ale căror volatilitate este la nivelurile lor normale sau chiar mai scăzute. Mai multe detalii în articolul "Volatilitate". În plus, trebuie să oferiți pieței suficient timp pentru a vă face o mișcare favorabilă. Detaliile sunt de mai jos.
Să presupunem că am decis să cumpărăm o opțiune de apelare.
Opțiunea Long Call are o curbă neobișnuită de profit / pierdere. Înainte de expirarea opțiunii, acest profil are o curbă lină care are deflecția maximă la prețul curent al activului suport și este netezită în orice direcție, transformându-se în linii drepte. La un capăt curba noastră se transformă într-o linie dreaptă, având o înclinație de 45 °. În această parte, opțiunea noastră este adâncă în bani. Pe de altă parte, curba se transformă într-o linie orizontală. Opțiunea este adâncă dincolo de bani.
Graficul de mai jos este bine demonstrat de profilul familiar al achiziției opțiunii Call:
Iată o opțiune pe bani. După cum puteți vedea, deformarea maximă se situează în punctul de grevă. Acesta este de aici, în cazul în care piața începe să se miște în direcția corectă, opțiunea noastră va adăuga valoare mai rapid și mai rapid, devenind mai adânc și mai adânc în bani. În primul rând, cu fiecare deplasare a activului suport cu un punct în sus, opțiunea noastră va adăuga o valoare de 1/2 punct, apoi 2/3 puncte și așa mai departe, până când opțiunea devine foarte adâncă în bani. Apoi se va schimba în același mod ca și activul suport. Pe de altă parte, în cazul în care piața merge împotriva dvs., atunci opțiunea va pierde în valoare cu atât mai lent și mai lent. De ce se întâmplă acest lucru, puteți clarifica în articolul "Delta".
Deci, cum poate un comerciant să aleagă o opțiune de cumpărare? Iată câteva sfaturi:
În primul rând, dacă nu doriți să mergeți pe lama cuțitului, alegeți o opțiune de cumpărare, cel puțin cu încă două perioade de expirare decât credeți că ar fi necesar. În acest caz, mișcarea pieței împotriva poziției dvs. nu va deranja la fel de mult ca și când ar mai fi rămas două săptămâni înainte de expirarea opțiunii. De altfel, mișcarea pieței împotriva dvs. în decurs de una sau două zile va fi foarte neplăcută. Veți întreba în mod constant întrebarea: "Sa schimbat piața? Este o tendință? Poate că a fost necesar să se vândă ieri la un preț mai bun decât azi? Va reveni piața în curând? Atunci mi-aș vinde opțiunea ", etc. Dar piața, așa cum se întâmplă de obicei, nu are timp să se întoarcă, iar opțiunea dvs. expiră inutilă sau o vindeți la prețul curent. Cred că această situație este cunoscută de mulți. Destul de neplăcut. Acest lucru duce la stres inutil, iar stresul pentru comerț este cel mai important inamic, deoarece duce la adoptarea unor decizii nepotrivite și duce la pierderi chiar mai mari. Prin urmare, cumpărați opțiuni cu o durată lungă de viață și, atunci puteți fi mai toleranți și mai calmi față de fluctuațiile pieței.
În ceea ce privește achiziționarea de opțiuni pe / în bani sau în afara banilor, este întotdeauna o combinație între risc și utilizarea de pârghie a opțiunii. Dacă cumpărați opțiuni pe bani sau ușor în bani, atunci alegeți un risc mai scăzut. Dacă cumperi opțiuni din bani, atunci ai o pârghie mai mare, dar împreună cu un risc mai mare, că opțiunea expiră inutilă. Personal, nu aș cumpăra niciodată opțiuni din bani, dacă nu știam despre piața pentru ceva care să-mi dea o margine și încredere în mișcarea ei. Prin urmare, vă recomand să cumpărați opțiuni pe bani sau ușor în numerar, chiar lângă punctul maxim al curbei. Pentru că dacă piața merge împotriva poziției dvs., pierderile vor fi mai mici și mai puțin, iar dacă sunteți în direcția dvs., veți câștiga mai repede și mai repede.
Vreau să concluzionez că disciplina este cheia succesului. Înainte de a deschide o poziție, trebuie să definiți obiectivele și să vă opriți. Dacă piața merge într-o direcție favorabilă pentru tine, atunci poziția trebuie revizuită din nou în ceea ce privește noile riscuri și obiective noi și, prin urmare, este ajustată. Din păcate, nu am un sfat universal cu privire la modul în care ar trebui definite scopurile și opririle și cum trebuie făcută ajustarea poziției, toată lumea decide pentru sine. Comerciantul trebuie să conducă comerțul conform sistemului său și să nu se abată de la calea prevăzută.
Sunt un începător și pot fi greșit, dar, la prima vedere, graficul nu arată o rentabilitate mai mare a opțiunii în bani comparativ cu o lovitură de bani. Rentabilitatea nu este determinată de diferența dintre costul opțiunilor pentru diferite greve, ci de raportul dintre această diferență și prețul opțiunii (randament în procente).
Dacă mă înșel, vă rog tratați-o cu condescendență și evidențiați-mi greșeala. ))
Mulțumesc, Ilya. Se pare că ai dreptate. În caz contrar, în timpul tranziției de la sesiunea de zi la cea de seară s-ar face salturi în primele. Doar la ora 19:00 au analizat opțiunile premium pe care nu le-au schimbat. Aceasta înseamnă că decăderea temporară a opțiunilor se calculează în timp cu marginalul. Este păcat că experții pe opțiunile FC "Discovery" pe o astfel de întrebare elementară nu au putut răspunde și au început să bea și să se transforme ca o gustare în tigăi.
Apropo, de la cele de mai sus reiese că pentru vacanțe lungi este necesar să se vândă firul (strangle) pe cele mai apropiate opțiuni, cu achiziționarea simultană a unui fir (strangulare) cu o perioadă lungă de expirare?
Spreadurile calendarului sunt concepute pentru o decădere temporară, dar această degradare va fi semnificativă în aceste zile? Și apoi trebuie să luăm în considerare impactul tuturor factorilor asupra acestei strategii.
După sărbători, vor rămâne 5 zile până la expirare. În general, sunt de acord că totul trebuie luat în considerare, inclusiv diferite părți ale umărului. Și tu Ilya ce strategie se aplică pentru aceste sărbători? Situația nu este obișnuită, alegerile pentru Congres și declarația Fed.
Din cauza naturii extraordinare a situației, cred că, în general, închiderea pozițiilor actuale
Sunt de acord că vânzarea unei opțiuni goale este foarte neprofitabilă / periculoasă / nerezonabilă (este bine să subliniem). Prin urmare, în vânzări folosesc spread-uri verticale, ceea ce reduce riscul de pierdere și marja implicată.
Pentru a alege o opțiune de grevă. Să luăm în considerare un exemplu.
Acum, prețul stocului este de 50. Vă așteptați ca în următoarele câteva zile să atingă nivelul de 52. Am decis să cumpărați un apel de două luni. Să presupunem că prima de apel este de 50 - 4 dolari, apoi prima de apel 52 va fi de aproximativ 3 dolari, prima de apel 48 aproximativ 5 dolari. Odată cu creșterea stocului la 52 USD, prima dintre aceste opțiuni va crește cu 1 USD. Ie profitul pe unitate de investiție este cel mai rău în cazul cumpărării unei opțiuni "în bani", iar cel mai bun la cumpărarea unei opțiuni este un pic "fără bani".
Și mai mult. Dacă dintr-o dată se dovedește că acțiunea a fost deschisă cu o scădere și costurile, să zicem, 40 de dolari. Când cumperi o opțiune "în bani", pierderile tale vor fi maxime, adică aproximativ 500 de dolari, în loc de 300 atunci când cumpără o opțiune un pic "din bani".
Trimiteți un comentariu
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: