Cum să atrageți finanțări pentru dezvoltarea afacerilor
Există două modalități de finanțare a activităților companiei - finanțare directă sau datorie
Cu o finanțare directă, investitorul contribuie cu fonduri la capitalul social al întreprinderii sau cumpără acțiuni ale acestei întreprinderi și, astfel, primește dreptul la dividende. Procentul dividendelor este determinat de valoarea contribuției la capitalul social sau de numărul de acțiuni dobândite. Deținerea de acțiuni dă dreptul investitorului nu numai să-și împărtășească profiturile viitoare, ci și să-și împartă proprietatea în cazul lichidării acestuia. Aceasta înseamnă că valoarea acțiunilor unei companii profitabile poate crește chiar dacă nu plătește dividende.
Finanțarea datoriei este adesea asociată exclusiv cu împrumuturile bancare. Cu toate acestea, există un tip mai complicat de creditare - un împrumut sindicalizat. Împrumutul sindicalizat este emis în cazul în care suma solicitată depășește limita maximă pentru o bancă creditor pe împrumutat. În acest caz, suma totală a împrumutului este emisă simultan de mai multe bănci.
Întreprinderile pot atrage, de asemenea, finanțarea datoriei prin emiterea de obligațiuni. Pe lângă obligațiunile tranzacționate pe piața valorilor mobiliare din Rusia, marile companii rusești au capacitatea de a emite așa-numitele euroobligațiuni tranzacționate pe piețele financiare din Europa de Vest.
Există o serie de oportunități de a combina datoriile și finanțarea directă. Astfel, întreprinderea are dreptul de a emite acțiuni preferențiale. Astfel de acțiuni nu conferă investitorului dreptul de a vota la adunarea acționarilor, însă trebuie să se stabilească un dividend garantat asupra acestora. Societatea poate emite și obligațiuni convertibile. Diferența lor față de obligațiunile obișnuite este că, în anumite condiții, ele pot fi convertite în acțiuni.
În practica marilor firme se găsesc și produse financiare structurate. Cel mai simplu produs structurat este un împrumut garantat cu acțiuni deținute în bilanțul unei întreprinderi. Dacă o întreprindere nu poate plăti pentru un împrumut, creditorul devine acționar.
Desigur, pentru o întreprindere este foarte important ca acțiunile să aibă cel mai mare preț posibil de piață și lichiditate (adică capacitatea de a le transforma imediat în bani). Serviciile de creștere a lichidității acțiunilor companiei sunt furnizate de numeroase firme de brokeraj.
companiile rusești, pentru care este important să fie reprezentat pe piețele financiare internaționale, în unele cazuri, alegând o abordare și mai radicală la problema creșterii RAM de lichiditate și să emită (American Depository Receipts, sau ADR) din partea acțiunilor lor. Acțiunile au fost emise ADR-uri, în timp ce stocate în depozitar-mandatar (în majoritatea programelor ADR rusești ca fiind acte-depozitar custode Bank of New York), în timp ce ei înșiși RA sunt tranzacționate public pe piețele bursiere din SUA și Europa de Vest.
Nu este greu de ghicit că investitorul este interesat să obțină profitul maxim. În același timp, majoritatea investitorilor consideră că există o legătură directă între profitabilitate și gradul de risc al investițiilor. Prin urmare, un procent prea mare din profiturile așteptate nu poate decât să sperie un investitor potențial, reamintind piramidele financiare de neuitat.
Ca orice investitor, o bancă comercială este interesată să își reducă riscurile de credit. Dacă aveți un client mare de la care sosesc în mod consistent plățile pe un contract pe termen lung, aveți o șansă reală de a obține un împrumut bancar cu privire la securitatea plăților viitoare în baza acestui acord. Banca poate solicita deschiderea unui cont separat pentru astfel de decontări și menținerea unui anumit echilibru ireductibil asupra acestuia. Vă recomandăm doar la o rată a dobânzii favorabilă.
Multe bănci rusești astăzi se numesc "investiții", ceea ce, strict vorbind, nu este în întregime adevărat. Din punct de vedere non-profesional, orice bancă este o bancă de investiții: la urma urmei, investește fondurile plasate de clienți la depozite. Cu toate acestea, banca de investiții are o definiție foarte precisă - este o instituție de investiții care se ocupă de plasarea noilor emisiuni de valori mobiliare. Este mai corect să considerăm că o bancă de investiții nu este un investitor, ci un intermediar financiar. O companie care dorește să plaseze (adică vinde) o nouă emisiune de acțiuni sau obligațiuni poate atrage o bancă de investiții să efectueze o ofertă publică sau o plasare privată a acestei emisiuni. De foarte multe ori atrage banca de investiții pentru a finanța proiecte în etapele anterioare de punere în aplicare a acestora, pentru profesioniști de investiții bancare au ajutat conducerea companiei de a decide ce fel de valori mobiliare și atunci când pentru a produce, pentru a atrage finanțarea necesară în condițiile cele mai favorabile.
Există două mecanisme de interacțiune între societatea emitentă și banca de investiții.
1. Banca de investiții cumpără întreaga emisiune de la emitent la un preț contractual și apoi o revinde investitorilor la un preț mai mare (dacă este posibil). Diferența dintre aceste două prețuri este venitul băncii de investiții.
2. Banca de investiții acționează ca agent al emitentului, primind pentru aceasta un anumit procent din valoarea totală a emisiunii plasate.
În practică mondială, băncile de investiții sunt adesea folosite pentru a obține finanțare la o (unitate structurală corporatizarea cu organizația pe baza noii sale companii, fuziunea celor două societăți sau achiziționarea unei societăți de către alta) majore de reorganizare.
Băncile comerciale sunt încă un fenomen necunoscut Rusiei. Banca comercială oferă servicii de decontare și de credit, combinând atât funcțiile organizațiilor comerciale, cât și ale celor de investiții. În Occident, băncile comerciale au un capital foarte mare, care le permite să achiziționeze titluri de valoare nu numai pentru revânzare, ci și pentru a fi utilizate ca obiecte de investiții.
Fondurile deschise permit o creștere și o scădere a proporției investitorilor în orice moment. Acesta este motivul pentru care fondurile deschise sunt cele mai atractive pentru investitorii mici care nu pot face investiții semnificative și nu doresc să fie obligați să promită să părăsească aceste fonduri în fond pentru o perioadă considerabilă de timp. În consecință, fondurile deschise tind să investească banii investitorilor în instrumentele financiare cele mai lichide, care, dacă este necesar, sunt foarte ușor convertite în bani.
Fondurile închise, dimpotrivă, stabilesc anumite intervale în care investitorul nu are dreptul să-și retragă banii din fond. Multe fonduri închise au cerințe foarte mari pentru volumul investițiilor și, prin urmare, sunt destinate în principal clienților instituționali. Fondurile închise nu impun solicitări mari asupra lichidității actuale a investițiilor și, prin urmare, ating adesea profituri mai mari pe termen lung.
Este important să ne amintim că majoritatea absolută a fondurilor de investiții are o declarație de investiție care indică instrumentele financiare pe care fondul are dreptul să investească. În practica mondială, sunt cunoscute fondurile de obligațiuni guvernamentale, obligațiuni corporative, piața monetară, imobiliare și acțiuni. Există, de asemenea, fonduri echilibrate care investesc în mai multe tipuri de instrumente financiare.
Este necesar de menționat și capitaliștii de risc și fondurile de risc. Acești investitori încearcă de obicei să achiziționeze o parte semnificativă din acțiunile companiei (de obicei 20-40%, uneori mai mult). Investitorul de investiții, de regulă, nu are propriul plan de dezvoltare pentru companie, însă cere conducerii companiei să dezvolte un astfel de plan și să adere la acesta în timpul ciclului de investiții. Ciclul de investiții al unui investitor cu capital de risc este, în majoritatea cazurilor, de trei până la zece ani. investitor Venture speră că de această dată compania va fi în măsură să crească în mod semnificativ cifra de afaceri și profiturile lor, ca urmare a valorii de piață firmei va crește în mod semnificativ, iar investitorul va putea vinde participatia profitabil.
Înainte ca un investitor de investiții să înceapă să investească, el își determină așa-numita strategie de ieșire. Cele mai tipice strategii de ieșire sunt vânzarea acțiunilor achiziționate pe piața valutară, vânzarea de investiții unui investitor strategic, vânzarea pachetului său către alți acționari sau conducerea întreprinderii.
Cu toate tipurile de investiții, trebuie avut în vedere că, cu cât este mai riscant pentru un investitor proiectul, cu atât mai puține șanse vor fi finanțarea acestuia în datorii.
Trimiteți-le prietenilor: