Majoritatea celor care tranzacționează pe piața bursieră au auzit despre răscumpărarea acțiunilor, efectuate periodic de diverse societăți pe acțiuni.
Pentru cei care încep să fie interesați să investească, vom da o definiție:
răscumpărare - răscumpărarea acțiunilor de către emitent de la acționari.
Conform legislației Federației Ruse, tranzacția de răscumpărare inversă poate fi efectuată în următoarele cazuri:
1. Răscumpărarea acțiunilor prin decizia adunării generale a acționarilor sau a consiliului de administrație.
2. Răscumpărarea în cazul unei scăderi a capitalului social autorizat.
(3) Răscumpărarea poate fi efectuată la cererea unui acționar al cărui drepturi au fost încălcate la reorganizarea societății sau la comiterea unei tranzacții majore.
4. Când consolida proprietarul de 95% din acțiuni, celelalte 5% pot fi cumpărate înapoi de la vigoare minoritate.
5. Desfășurarea tranzacțiilor direct pe piața de valori.
Acum, hai să vorbim dacă este posibil să câștigi un acționar și speculator la răscumpărarea acțiunilor.
Adesea, răscumpărările se păstrează peste prețurile actuale de pe piața bursieră. Se pare că merită să colectezi mai mulți bani și să cumperi pentru întreaga cantitate a acțiunilor companiei, să le prezinți pentru răscumpărare.
De fapt, totul este mult mai complicat. În cele mai multe cazuri, o astfel de strategie simplă va duce la o pierdere. Și aceasta se datorează două motive principale:
1. Cel mai adesea, răscumpărările inverse sunt efectuate pentru sume semnificativ mai mici decât capitalizarea actuală a tuturor acțiunilor aflate în circulație. Și întrucât prețul de răscumpărare a unei acțiuni individuale este adesea semnificativ mai mare decât prețul pieței, majoritatea deținătorilor de acțiuni încearcă să le prezinte pentru răscumpărare. Astfel, aprovizionarea este adesea de multe ori mai mare decât cererea.
În același timp, toți acționarii au drepturi egale de a vinde acțiuni emitentului. În urma acestui lucru, societatea pe acțiuni acceptă în primul rând și rezumă toate cererile din partea acționarilor și determină apoi coeficientul de răscumpărare.
Se pare că, dacă o companie este gata să cumpere spate acțiuni pentru 10 miliarde de ruble, iar acționarii au prezentat active pentru 100 miliarde, atunci factorul de răscumpărare va fi de numai 10%. Adică, orice acționar la costul declarat va fi cumpărat doar 10% din acțiunile sale, iar restul va rămâne cu el.
Dar această problemă nu se sfârșește - mai degrabă contrariul.
2. După răscumpărare, mulți acționari vor dori să scape de activele care nu au fost cumpărate. Pentru a face acest lucru, le vor vinde pe piața de valori. Cu toate acestea, în acest caz, numărul de vânzători va fi cu mult mai mare decât numărul de cumpărători pe care cotațiile bursiere ale companiei vor scădea semnificativ. Și cei care și-au putut vinde pachetul de acum două săptămâni la același preț, vor putea acum să scape de restul acțiunilor la un preț mult mai mic. Adesea, scăderea valorii de schimb depășește în mod semnificativ profitul obținut din vânzarea unei părți din acțiunile din intrarea în buyback.
În prima parte, am încercat să subliniez pe scurt principalele avantaje și dezavantaje ale răscumpărărilor inverse, deși, fără îndoială, nu toate părțile. În a doua parte, va fi descris un exemplu specific de aplicație. Toate celelalte întrebări pe care le propun să le discut pe forum.
Alte articole pe site-ul nostru
Trimiteți-le prietenilor: