Dacă vă uitați la dinamica dolarului față de alte trei valute de rezervă mondiale majore, puteți concluziona că dolarul a devenit neașteptat de puternic. Dar toată puterea dolarului este acum asociată cu problemele monedelor individuale.
Dacă vă uitați la dinamica dolarului față de alte trei valute de rezervă mondiale majore, puteți concluziona că dolarul a devenit neașteptat de puternic. Dar toată puterea dolarului este acum asociată cu problemele monedelor individuale.
Dolarul american este o monedă fără riscuri utilizată în contabilitatea internațională, deoarece restul se bazează pe această monedă. Acum trei luni, dolarul, în raport cu celelalte trei valute importante, a început să se consolideze.
Dinamica dolarului asociat cu alte valute
Lupa a fost sub presiune din cauza referendumului de independență din Scoția, precum și a așteptărilor constante ale modificărilor ratelor dobânzilor. În ceea ce privește euro, declinul său se datorează introducerii unei rate a depozitelor negative. Autoritățile europene se așteaptă ca această măsură să permită o redresare în zona euro, iar recesiunea, dacă se dezvoltă necontrolată, amenință stabilitatea băncilor europene.
Experții spun că, dacă aplicăm un deflator mai realist și nu calculat oficial, atunci acesta poate fi un argument puternic că Statele Unite încă nu s-au recuperat de la prăbușirea lui Lehman.
În acest context, trebuie să luăm în considerare dinamica monedelor. Și există un factor care provoacă teama: acum puteți vedea începutul unei mari mișcări de investitori de la alte valute la dolar. Acest risc se datorează faptului că sistemul monetar mondial se bazează pe standardul unui dolar liber convertibil.
Ca urmare, baza monetară a crescut rapid, fapt care sa datorat și extinderii bilanțului Fed în ultimii ani. Și acest lucru mărește riscurile instabilității. Deocamdată, ar putea fi prea devreme să spunem că o astfel de piramidă inversă va fi distrusă, deoarece este necesar să așteptăm confirmarea fluxului de fluxuri dintre piețele obligațiunilor.
Cu toate acestea, în ultimele zile, randamentul obligațiunilor guvernamentale din zona euro a început să crească. Deși se poate argumenta că au fost supraevaluate și că corecția a fost coaptă. Dar dacă această tendință este alimentată de lichidarea de către băncile internaționale a pozițiilor în obligațiuni non-americane, aceasta poate fi o problemă.
Se poate asigura că băncile centrale monitorizează îndeaproape situația. Mulți economiști din anii 1930. au fost angajate în prevenirea reducerii monetare, ceea ce provoacă în prezent o ieșire de fonduri în active în dolari.
Reteta pentru a evita acest lucru este destul de evidenta: trebuie doar sa dati mai multi dolari. Acest lucru se poate face ușor prin extinderea swap-urilor valutare între băncile centrale și prin coordonarea intervențiilor de schimb valutar, în loc să se utilizeze noi runde de QE vechi bun.
Până în prezent, piața pare să sugereze că puterea dolarului se află în mai puține motive, împingând în jos valoarea altor active pe bază de mărfuri și a dolarului. Cu toate acestea, relația dintre dolar, alte valute și randamentele obligațiunilor necesită o observație atentă, deoarece o schimbare a fluxului de fluxuri de capital între ele poate fi un semnal de ceva mult mai grav.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: