Acasă | Despre noi | feedback-ul
În prezent, sub impactul revoluției științifice și tehnologice moderne, rolul leasingului ca o nouă formă de activitate economică crește substanțial. Utilaje, echipamente din cauza costurilor ridicate este dificil de implementat. Companiile de leasing le achiziționează și închiriază echipamente pentru utilizare în scopuri de producție. Această metodă de finanțare a investițiilor permite locatarului să reducă semnificativ costurile unice, evitând pierderile asociate cu îmbătrânirea morală a mijloacelor de producție. Leasingul este o formă reciproc avantajoasă de închiriere. Proprietarul primește venituri din echipamentele neutilizate, iar locatarul poate începe o afacere sau poate extinde producția cu investiții mult mai mici.
Leasingul a apărut la începutul anilor 50 în Statele Unite, iar din anii '60 - în Europa de Vest. Originea sa se datorează necesității de a investi în condițiile progresului științific și tehnologic și imposibilitatea de a satisface pe deplin în detrimentul metodelor tradiționale de finanțare - utilizarea fondurilor proprii și împrumutate. Statele Unite ale Americii aparțin locului de lider în lumea afacerilor de leasing - 40%. În al doilea rând - Japonia - 25%, Coreea de Sud în a cincea - 3.9%, pe China douăzeci și cincea - 0.3%. Țările individuale și leasingul reprezintă 25-30% (și în SUA - până la 50%) din volumul anual al investițiilor directe. Leasingul extinde brusc posibilitățile de investiții ale antreprenorilor, potrivit experților, cu 15-20% în lume și cu 30% în SUA.
1) metoda de finanțare, utilizată ca sursă de finanțare a investițiilor, și, simultan,
2) o metodă de operare scump pentru locatarul mijloacele de producție, care este o formă de leasing pe termen lung a mașinilor și a echipamentelor achiziționate de către proprietar (locatorul) pentru utilizarea lor productivă, menținând în același timp proprietatea asupra acestora de către locator pentru întreaga durată a contractului.
Din punct de vedere economic, leasingul este similar cu un împrumut acordat pentru achiziționarea de echipamente. În acest caz, de leasing poate fi considerată ca o formă specifică de finanțare în active fixe, să pună în aplicare speciale (companii de leasing. Prin achiziționarea unui utilaje investitor si echipamente, aceste companii ca împrumut chiriaș. Atunci când cumpără active Real GUVERNAMENTALE vkredit cumpărător face pe plățile timp pentru a rambursa datoria. Vânzător reală activele pentru a asigura returnarea împrumutului păstrează dreptul de proprietate asupra facilității de rambursat până când împrumutul este rambursat integral.
În funcție de termenul de închiriere, se disting trei tipuri de operațiuni de leasing:
- Închiriere pe termen scurt pentru o perioadă de până la un an - un rating; - închiriere pe termen mediu pe o perioadă de unu până la trei ani - angajare;
- închiriere pe termen lung de 3 până la 20 de ani sau mai mult - leasing.
În cadrul contractului de închiriere pe termen lung, există două tipuri principale de operațiuni de leasing - financiare și operaționale.
Investiții (financiar) leasing - una dintre cele mai promițătoare forme de împrumut și este considerată o formă de împrumut pe termen lung, în natură și rambursabil în rate, și este un acord care prevede plata în timpul perioadei de aplicare a acțiunii pentru a acoperi costul total de amortizare a echipamentului cea mai mare parte a acesteia, precum și profitul locatorului.
Operațiunea de leasing este un acord, al cărui termen este mai scurt decât perioada de amortizare a obiectului de leasing.
La expirarea termenului contractului de închiriere (financiar), locatarul poate returna contractul de arendă locatorului; să încheie un nou contract de închiriere pentru acest echipament; Cumpărați un obiect de leasing, dar valoarea reziduală.
După expirarea termenului acordului de leasing operațional, obiectul contractului poate fi restituit titularului sau reînchiriat.
În Rusia, leasingul nu era atât de răspândit pe cât se putea aștepta, pe baza avantajului său incontestabil față de creditare - furnizarea completă a fondurilor pentru operațiune, ceea ce reduce semnificativ riscurile investiționale. Pentru a transfera centrul de greutate al tranzacțiilor financiare din sfera circulației către sectorul real al economiei (producție), este necesar:
- stimularea activă a participării, în operațiunile de leasing ale băncilor comerciale sigure și ale companiilor de asigurări. Banii, pe care nu riscă să investească direct în industrie, trebuie să intre în producție prin intermediul companiilor de leasing;
- introducerea în cadrul punerii în aplicare a programelor de investiții publice de achiziții de capital-echipamente de practica de stat și transferul lor ulterior companiilor de leasing opera acest echipament (avioane, nave, turbine, centre de calcul, mașini agricole de fabricație, etc.).
Termenul "forfeiting" a fost denumit din cuvântul francez forfae (aforfait - întregul, suma totală). Forfaitingul a devenit larg răspândit de la începutul anilor 1960 în comerțul exterior, sub influența concurenței crescute a exportatorilor pentru piețele produselor. Forfaiting este:
1) metoda de finanțare, utilizată ca sursă de resurse de investiții împrumutate; și simultan,
2) sub forma unei transformări împrumut comercial într-o bancă, și este o operațiune să plătească pentru obligațiile instituției de credit importator fără a recurge (cifra de afaceri) a documentelor de credit și de plată pas proprietar anterior, care este, exportul de creditare de facturile de cumpărare, acceptate de importator.
forfetarea de investiții - este o formă de creditare a comerțului exterior, oferind un avantaj exportatorului, cum ar fi: riscul de asigurare implicit, exportatorul de eliberare a creanțelor, menținerea unei rate a dobânzii de contract fix etc. Cu toate acestea, acest tip de tranzacții financiare pot fi utilizate pentru tranzacții comerciale și perfecționare activă. de stat.
- cumpărător (investitor) care nu are în momentul încheierii contractului, suma necesară de fonduri pentru a plăti pentru tranzacție mare obiect achiziționat, vânzătorul scrie un set de facturi cu o valoare totală egală cu valoarea obiectului vândut, inclusiv dobânda pentru întârzierea în plată, și anume pentru împrumutul comercial acordat. Condițiile de plată a facturilor sunt distribuite uniform în timp. De obicei, fiecare lege este emisă pentru o perioadă de șase luni până la un an;
- vânzătorul primește setul de facturi primite în bancă fără dreptul de a se întoarce și primește imediat banii pentru bunurile vândute. Această formulare "fără dreptul de a revoca" eliberează vânzătorului de răspundere civilă în cazul în care banca nu reușește să recupereze sumele specificate în facturile din sertar. Astfel, de fapt, creditul comercial nu este furnizat de vânzătorul însuși, ci de banca care a acceptat să ia în considerare setul de facturi și a luat toate riscurile asupra sa. În cazul în care cumpărătorul nu este un debitor de primă clasă, o bancă care ia în considerare biletele la ordin pentru a reduce riscul financiar poate necesita o garanție suplimentară necondiționată a plății de la o altă instituție financiară pentru obligațiile de datorie dobândite. În acest caz, investitorul (cumpărătorul), în scopul obținerii acestor garanții, ipotecă activele sale într-o bancă care garantează plata plăților.
Forfaitingul pentru un investitor este o formă costisitoare de creditare, deoarece primește un împrumut, în cele din urmă printr-un intermediar (bănci).
Fiecare dintre părțile implicate în tranzacție are obiective proprii, care sunt determinate de suma veniturilor primite și se reflectă în contractul încheiat.
Scopul vânzătorului este de a vinde bunurile, de a primi de la bancă, după contabilizarea facturilor, suma convenită cu investitorul (cumpărătorul) pentru prețul bunurilor și pentru a evita riscul financiar. Pentru a atinge acest obiectiv, vânzătorul are două moduri: creșterea lanțului contractual pentru mărfurile vândute și majorarea plății pentru împrumut (creșterea ratei dobânzii). Scopul cumpărătorului (investitorului) este achiziționarea bunurilor cu costuri minime. Cumpărătorul (investitorul), care participă la operațiunea de forfetare, primește o oportunitate de finanțare a creditului pentru proiectul său de risc.
Scopul băncii este de a primi venituri cu discount de la facturile de reducere. Eficacitatea acestei operațiuni este determinată de mărimea ratei de actualizare și a numărului de facturi.
Una dintre metodele alternative de finanțare a investițiilor, în legătură cu împrumuturile bancare tradiționale, este emisiunea de împrumuturi împrumutate. În a doua jumătate a secolului XX. A existat o tendință de creștere a ponderii finanțării datoriei sub forma împrumuturilor împrumutate în comparație cu împrumuturile bancare tradiționale. Această tendință continuă chiar și acum. Obligațiunea ca instrument de împrumut este mai conformă cu condițiile actuale ale pieței financiare și are o serie de avantaje față de alte instrumente. Acestea includ următoarele:
- posibilitatea accesului direct (fără intermediar) la resursele financiare ale investitorului. În acest caz, deoarece valoarea sumei monetare a datoriei certificate cu o singură obligațiune este de obicei nesemnificativă, emitentul primește acces la resursele investitorilor mici;
- având în vedere fragmentarea unui număr mare de deținători de obligațiuni, intervenția creditorului în afacerile interne ale împrumutatului este puțin probabilă;
- împrumuturile împrumutate oferă mai multe oportunități de finanțare pe termen lung;
- există posibilitatea de gestionare operațională a structurii și a valorii datoriei, optimizarea acestora în conformitate cu condițiile economice în schimbare, atât interne, cât și externe;
- funcționarea pieței secundare relevă valorile de referință pe care emitentul se bazează în dezvoltarea parametrilor noilor emisiuni de obligațiuni. Piața secundară lichidă prin existența acesteia creează oportunități pentru emiterea ulterioară a obligațiunilor de către emitent, deoarece lichiditatea ridicată a obligațiunilor reprezintă una dintre caracteristicile cele mai atractive pentru potențialii investitori.
O gamă largă de obligațiuni cu diferite condiții suplimentare, introducerea obligației în acord, posibilitatea de a oferi noi condiții și combinații ale acestora permit emitentului să emită titluri de creanță, pentru a satisface pe deplin cererea de pe piață la lansare, și de a gestiona o serie de riscuri asociate cu producția și circulația creditului.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: