Pentru a stimula exporturile, statul aplică adesea o asigurare de credit la export, care se realizează prin intermediul organizațiilor de stat și comerciale, precum și prin garanții și garanții guvernamentale. Existența unor astfel de forme de asigurare se explică prin faptul că companiile de asigurări private nu sunt în măsură să își asume riscuri politice și economice pe o perioadă lungă de timp. Asigurarea contractului de export depinde de natura afacerii de export care stă la baza acestui acord, capacitatea importatorului de a plăti și garanția acestuia (bancă sau guvern). În acest caz, exportatorul poate asigura riscul de neplată cu ajutorul asigurării de stat cu 85-95% din valoarea creanței.
Garanțiile se eliberează în următoarele condiții:
- solicitantul este rezident al țării exportatoare;
- bunurile și serviciile sunt de origine a țării exportatoare;
- importatorul este de acord să plătească o plată în avans de 15-20% din suma livrată;
- programul de rambursare a creditelor pe termen mediu și lung prevede mai multe date de scadență pe durata împrumutului;
- participanții la acord se angajează să furnizeze în timp util date privind imposibilitatea rambursării în timp util a împrumutului, ca urmare a posibilelor pierderi;
- Garanția începe după plata taxei primite de către organizația de asigurări
Serviciile de asigurare a creditelor de stat de stat sunt furnizate în aproape toate țările dezvoltate, dar ele sunt reprezentate cel mai activ în Elveția, Germania, Statele Unite și Franța, unde există instituții și instituții speciale, cu mijloacele guvernelor guvernamentale.
Aceste organizații asigură, de regulă, astfel de tipuri de riscuri:
- interzicerea transferului de fonduri, inclusiv riscul de ședere; "
- credit, în cazul în care clientul sau debitorul este o instituție publică (riscurile de credit ale clienților privați nu sunt asigurate)
Metode de asigurare a riscurilor la export. Există diverse modalități de reducere a riscurilor asociate cu punerea în aplicare a tranzacțiilor de export-import, și anume: instrumente de asigurare a riscului bancar (acreditiv, garanție etc.) și asigurare, în special în cazul unor parteneriate speciale de asigurare. Metodele de asigurare a riscurilor la export sunt prezentate în Tabelul 1.
Tabelul 1. Metode de asigurare a exportului în cadrul acordurilor pe termen lung
Finanțarea cu dobândă variabilă
Luați în considerare utilizarea fondurilor publice pe exemplul țărilor dezvoltate: Franța, Italia și Germania.
Finanțarea la exportul francez se realizează cu ajutorul a trei instituții: Banque de France - de către Banca Centrală Franceză, Banca Francaise de Comerț Exterieur (BFCE) și băncile comerciale (Figura 2).
Creditele pe termen scurt sunt acordate de bănci în conformitate cu condițiile pieței. Cu ajutorul creditelor pe termen mediu (de la 2 la 7 ani), furnizate de bănci în condiții compatibile cu acordurile OCDE (Organizația pentru Cooperare Economică și Dezvoltare), finanțat de furnizorii de credit (exportatori) și contractori (importatori). Dobânda la împrumut este egală cu rata minimă a dobânzii prevăzută în acordul OCDE. Băncile franceze, cu consimțământul BFCE, pot refinanța de la 60 la 90% de la Banca Centrală la rata de actualizare.
Tranzacțiile pe termen lung (peste 7 ani) sunt finanțate prin împrumuturi BFCE către contractant sau prin refinanțarea împrumutului furnizorului de la BFCE. BFCE se refinanțează prin emiterea de valori mobiliare, diferența dintre rata de refinanțare și dobânda la creditele acordate este acoperită din bugetul de stat. Împrumuturile pe termen lung pot fi acordate în valută și în euro. Potrivit statisticilor, 20% din toate creditele de export pe termen lung sunt furnizate în valută străină, cea mai mare parte fiind în dolari SUA.
Fig.2. Sistemul francez de finanțare a exporturilor
Programele mixte de finanțare ale guvernului francez sunt un mijloc de promovare a exporturilor de către exportatorii naționali. Împrumuturile în cadrul acestui program sunt acordate pentru o perioadă de până la 25 de ani, ratele dobânzilor la acestea fiind minime datorită subvențiilor guvernamentale. Aceste măsuri atenuează condițiile de concurență ale exportatorilor francezi în domeniul proiectelor mari de export.
În Italia, finanțarea tranzacțiilor de export de peste 18 luni se realizează de bănci de finanțare speciale pe termen mediu și lung, precum și de departamente speciale ale marilor bănci comerciale. Ajutorul de stat este asigurat prin intermediul Mediocredito Centrale - instituția de credit de stat. Schema finanțării exportului Mediocredito propusă este prezentată în Fig.
Figura 3. Sistemul de finanțare a exporturilor în Italia
Împreună cu fondurile fondului de export de stat în valoare de 1,35 miliarde de lire italiene, Mediocredito primește anual subvenții suplimentare de stat pentru acoperirea pierderilor apărute. În plus, Mediocredito este capabilă să obțină împrumuturi pe piața capitalului de navă sub garanția guvernului italian.
Forma de sprijin oferită de Mediocredito. depinde de tipul creditului la export și disponibilitatea fondurilor în bancă. Împrumuturile sunt emise la o rată a dobânzii destul de scăzută. Dacă nu există suficiente fonduri pentru a finanța o tranzacție de export, se plătește suplimentar o subvenție de stat.
Creditele în valută străină pot fi acordate numai în detrimentul unei subvenții procentuale. De obicei, aceste împrumuturi sunt furnizate sub forma unei linii de credit către o bancă străină. Structura monetară a finanțării italiene la export se caracterizează printr-o cotă mare a împrumuturilor în valută străină: 40% din împrumuturi sunt acordate în dolari SUA, 25% în euro și 15% în mărci germane.
Mediocredito finanțează, de asemenea, perioada de producție de export de peste 1 an la aceleași rate ale dobânzii scăzute.
Pe lângă băncile comerciale private care efectuează cea mai mare parte a finanțării la export, există două instituții financiare speciale în Germania pentru finanțarea sarcinilor: AKA și KfW.
AKA - Ausfuhrkredit GmbH / Frankfurt am Main - este cel mai important dintre instituțiile implicate în finanțarea pe termen mediu și lung. finanțat AKA numai tranzacțiile de export germane bazate pe împrumuturi în mărci germane ale sale trei linii de credit - fonduri A, B și C. Riscurile politice și economice asociate cu tranzacțiile finanțate, precum și riscurile operaționale potențiale ar trebui să fie prevăzut cu o durată de împrumut de mai mult de 24 de luni garanție sau garanție a Federației. Mediatorul pentru primirea lor este "Germes" - o companie federală de asigurări pentru asigurarea riscurilor economice și politice ale tranzacțiilor de export.
Fondul A (2 miliarde DM) a fost creat fără sprijinul statului. Cota de auto-finanțare a exportatorului cu creditul furnizorului ar trebui să fie de 10-15% (figura 4). Creditele din acest fond pot fi furnizate numai prin intermediul băncilor membre ale consorțiului conform următoarei scheme:
- securitatea din străinătate;
- contract de împrumut, garanție;
- refinanțarea a 75% din suma prin banca exportatorului;
- Refinantarea a 25% din suma prin intermediul altor membri ai ACA.
Mărimea fondului (2,25 miliarde de mărci germane) determină valoarea maximă a facturilor financiare AKA, care ia în considerare Banca Federală Germană la o rată mai mică (în prezent - cu 0,75% mai mică decât rata normală a ratei de actualizare). Astfel de facturi pot fi emise pe baza unei tranzacții de export cu medierea oricărei bănci germane (Figura 5).
Figura 5. Linii de credit AKA. Fondul A
În acest caz, statul poate, cu ajutorul unei modificări a ratei de actualizare, să influențeze rentabilitatea unui astfel de împrumut și, prin urmare, are capacitatea de a continua politica comercială externă necesară în acest moment; schema de finanțare este următoarea:
- securitatea din străinătate;
- confirmarea creditului AKA în numele băncii exportatoare;
- contract de împrumut;
- refinanțarea (contabilizarea facturilor exportatorilor);
- posibilitatea de a rediscuta facturile la Banca Federală.
Din Fondul C (peste 12 milioane DM), se furnizează împrumuturi pentru a furniza clienților, dar acestea sunt plătite direct exportatorului. Aceste împrumuturi ar trebui să fie prevăzute cu garanții federale și pot fi acordate numai prin intermediul băncilor membre ale consorțiului. Aproape toate exporturile germane către țările din Europa de Est și fosta URSS sunt finanțate cu ajutorul Fondului 9 (Figura 6).
Figura 6. Linii de credit AKA. Împrumut de la Fondul B
Figura 7. Linii de credit AKA. Acordarea unui împrumut din fondul C
Pentru a primi un împrumut din Fondul C, ar trebui implementat următorul sistem:
- furnizare din străinătate;
- rezervarea fondurilor de credit pentru exportator (garanția exportatorului);
- plata rambursărilor de împrumut către exportator;
- asigurare federală pentru împrumuturi financiare;
- refinanțând 75% din suma prin banca exportatorului;
- refinanțând 25% din suma prin intermediul altor membri ai ACA.
Valoarea creditelor ACA depinde de valoarea contractului de export acoperite de asigurare «Germes», cel mai mare importator de plăți în avans și a cotelor exportator de sine, care este definit în asigurări de «Germes».
Kreditanstalt fuer Wiederaufbau (KfW) a fost creat după cel de-al doilea război mondial, în conformitate cu Planul Marshall pentru restabilirea economiei naționale a Germaniei. KfW este o instituție financiară de drept public. Este implicată în finanțarea exportului de produse germane de investiții pe termen lung (construcții, echipamente etc.), telecomunicații, aeronave și produse de construcții navale, precum și furnizarea de servicii conexe inginerilor și consultanței financiare. O condiție obligatorie este o garanție federală. Împrumutul poate fi acordat numai pentru 85% din valoarea contractului către clientul livrării sau către banca clientului.
Unul dintre aspectele principale ale activității KfW este finanțarea unor tranzacții de export cu țările în curs de dezvoltare, țările din Europa de Est și CSI. Cu riscuri de primă clasă, KfW poate oferi împrumuturi fără asigurare germană.
KfW emite în principal credite contractorului, finanțate din fonduri proprii. Deși în domeniul asigurărilor "Germes" și stipulează 5% din auto-finanțarea importatorului, KfW este gata să furnizeze fonduri și în condiții mai avantajoase. Creditele acordate furnizorului KfW sunt furnizate prin banca exportatoare (figura 8).
Fig. 8. Structura finanțării prin KfW
În cazul finanțării pe linii de credit, schema se modifică după cum urmează: nu există un acord de credit între importator și KfW (alineatul 2), iar în locul acestuia se includ în schemă punctele 7 și 8:
7 - linia de credit KfW și banca din țara importatorului;
8 - contract individual de împrumut în termen de 7 zile.
Ratele dobânzilor la împrumuturile KfW sunt fixate în contract și rămân neschimbate pe întreaga durată a finanțării. Rata se bazează pe rata minimă a dobânzii stabilită de OCDE pentru finanțarea exporturilor. Conform acordului OCDE, este posibil să se rezerve o rată fixă a dobânzii timp de 4 luni înainte de a intra într-un contract de împrumut.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: