Surse de formare a activelor circulante ale întreprinderii
Unul dintre principiile importante ale organizării circulației activelor circulante este împărțirea surselor de formare. Toate sursele de formare a activelor curente sunt împărțite în surse proprii, împrumutate, atrase și din alte surse.
Activele circulante generate din surse proprii în majoritatea industriilor sunt direct baza muncii companiilor. Fondurile proprii joacă un rol important în cifra de afaceri a activelor, ca și organizațiile care operează pe baza de calcul comerciale, trebuie să aibă un anumit grad de autonomie operațională și a proprietății, în scopul de a rula cu succes de afaceri și să ia întreaga responsabilitate pentru deciziile lor.
Fondurile proprii reprezintă o combinație de mijloace bănești și materiale, investiții financiare și costurile de dobândire a drepturilor și privilegiilor necesare pentru desfășurarea activităților firmei.
Bunurile proprii ale societății ca entitate juridică în cea mai generală formă sunt determinate de prețul proprietății care aparține companiei. Acestea sunt, de asemenea, numite active nete ale companiei și sunt calculate ca diferența dintre prețul proprietății (așa-numitul "capital activ" al companiei) și fondurile împrumutate. Trebuie remarcat faptul că fondurile proprii ale companiei formează așa-numitul capital propriu, care are o structură complexă și depinde în mod direct de forma organizațională și juridică a organizației de operare.
Baza financiară a organizației este formată din fonduri proprii, care sunt reprezentate de următoarele forme principale: capital autorizat; capitalul de rezervă; fonduri speciale de încredere; fonduri financiare; profit nedistribuit; alte forme.
Să le analizăm mai detaliat.
1) Fondul statutar. Caracterizează în mod direct valoarea inițială a fondurilor proprii ale organizației, care au fost investite în formarea activelor la începutul operațiunilor. Dimensiunea sa este determinată direct de statutul societății. Pentru organizațiile unor forme și domenii de activitate organizațională și juridică (societate cu răspundere limitată, societate pe acțiuni), valoarea capitalului social este reglementată prin lege.
Valoarea minimă a capitalului social al unei societăți deschise trebuie să fie nu mai puțin de o mie de ori valoarea salariului minim (salariul minim), care este stabilită prin lege federală în momentul înregistrării societății, și o societate închisă - nu mai puțin de o sută de ori valoarea salariului minim, care este stabilit prin lege federală la momentul înregistrării de stat a societății.
Pentru orice altă organizație, formarea rezervelor este voluntară. Rezervele sunt adesea create pentru a acoperi eventualele pierderi și pierderi care apar ca urmare a situațiilor de urgență, mai puține ori - pentru a redistribui profiturile pentru a crește consumul sau pentru a dezvolta politica de investiții.
Fondul de rezervă al firmei este destinat să acopere direct pierderile sau pentru alte situații speciale, de exemplu, rambursarea obligațiunilor societăților și răscumpărarea acțiunilor sale în absența altor fonduri. În alte scopuri, fondul de rezervă nu poate fi utilizat.
3) Fonduri financiare speciale (speciale). Acestea includ fonduri educate intenționat ale propriilor resurse financiare create pentru cheltuieli ulterioare, în conformitate cu obiectivele definite ale organizației. Astfel de fonduri financiare includ, de exemplu, un fond de amortizare, un fond de programe speciale, fonduri pentru protecția muncii, dezvoltarea producției și altele. Procedura de constituire și de cheltuieli a fondurilor acestor fonduri este reglementată de statutul și alte documente interne și constitutive ale organizației.
4) Venituri restante. Acesta caracterizează cota de profit a organizației care a fost primită în perioada anterioară și nu a fost utilizată pentru consum de către acționari (deținători, acționari) și personal. Această parte a profitului este destinată capitalizării, adică pentru reinvestirea ulterioară pentru a stimula producția. Din punct de vedere economic, este direct o formă a rezervelor de resurse proprii ale companiei, ceea ce asigură dezvoltarea viitoare a acesteia.
5) Alte forme. Astfel de forme includ plata pentru proprietate (de exemplu, atunci când trimiterea), plățile către acționari cu privire la plata venitului pentru a le sub formă de dividende sau dobânzi și alte, care sunt reflectate în prima secțiune a companiei de bilanț.
Fondurile proprii sunt caracterizate în mod direct prin următoarele caracteristici pozitive:
# 45; simplitatea atragerii - toate deciziile legate de creșterea acestuia (în special cu ajutorul surselor interne de educație) sunt luate de către conducătorii și proprietarii societății fără a fi nevoie de consimțământul altor entități economice;
# 45; capacitatea ridicată de a genera profit în orice afacere, datorită faptului că nu necesită plata dobânzii în nici una din formele sale;
# 45; asigurarea stabilității financiare a companiei, solvabilitatea acesteia pe termen lung, ca urmare, reducerea probabilității falimentului.
Împreună cu aceasta, ei au anumite dezavantaje:
# 45; dimensiunea limitată de atracție și, ca rezultat, oportunitățile pentru o extindere semnificativă a activităților de investiții și de exploatare ale companiei;
# 45; costuri ridicate în comparație cu sursele alternative de împrumut de formare a capitalului;
# 45; ocazia neutilizată de a crește coeficientul de rentabilitate a capitalurilor proprii prin utilizarea resurselor financiare împrumutate, deoarece fără această atracție nu se poate asigura o creștere a rentabilității financiare a societății față de cea economică.
În consecință, o organizație care utilizează doar mijloace proprii are, în primul rând, un nivel ridicat de stabilitate financiară (raportul de autonomie al unei astfel de organizații este egal cu unul), însă aceasta face ca aceasta să fie o restricție semnificativă a ritmului dezvoltării strategice a companiei. Aceasta devine incapabilă să asigure formarea fluxului suplimentar necesar de active în perioadele cu condiții favorabile de piață și nu utilizează oportunitățile financiare pentru a spori randamentul capitalului investit.
În plus, în cifra de afaceri a organizațiilor există întotdeauna alte mijloace, așa-numitele datorii durabile. Acestea sunt mijloace care, de fapt, nu aparțin organizației, dar sunt prezente constant în cifra de afaceri. Aceste fonduri servesc drept sursă de finanțare pentru capitalul circulant în volumul soldului lor minim.
Astfel de fonduri, deși nu sunt deținute de întreprindere, dar sunt echivalate cu surse proprii, deoarece disponibilitatea lor este durabilă. Printre acestea se numără: datoria ferată a lucrătorilor către organizație; rezerve pentru cheltuieli viitoare; Datorii tranzitorii către fonduri extrabugetare și buget; îndatorarea pentru anumite tipuri de impozite; fondurile creditorilor primite ca avans; mijloacele de cumpărare a garanțiilor pentru ambalajele returnabile; bilanțuri contabile ale fondului de consum etc.
Formarea capitalului de lucru are loc în momentul înființării societății și crearea fondului său statutar în detrimentul investitorilor și fondatorilor. În plus, necesitatea minimă a capitalului de lucru al companiei este acoperită din surse proprii: capital autorizat, profit, fond de acumulare, capital de rezervă și finanțare dedicată. Cu toate acestea, uneori (în condiții de inflație, creștere a volumelor de producție, întârzieri în plata facturilor clienților), societatea are o nevoie temporară suplimentară de capital de lucru, care nu poate fi acoperită direct din surse proprii.
În astfel de cazuri, securitatea financiară a activității economice atrase fonduri împrumutate: bancare și comerciale credite, împrumuturi, credite fiscale pentru investiții, depozite de investiții angajați ai organizației, împrumuturi de obligațiuni și fonduri împrumutate.
Imprumuturi - această parte a fondurilor care urmează să fie utilizate în prezent, și nu-i aparține, ci atrase de împrumuturi bancare comerciale sau emiterea de credite pe baza de rambursare, de urgență și de plată. Necesitatea de a mobiliza fonduri împrumutate ar trebui să fie justificată de calcularea efectuată anterior a necesității de capital circulant. Structura fondurilor împrumutate includ credit financiar, care este derivat din bancare și alte instituții financiare și de credit, conturile organizațiilor de plătit, credite comerciale de la furnizori, care trebuie plătite la emiterea de titluri de credit, etc. Pe de o parte, resursele de împrumut - un factor de succes al companiei, ceea ce contribuie la relativ rapidă pentru a depăși decalajul de finanțare, se arată încrederea creditorilor societății și să asigure creșterea rentabilității capitalului propriu. Pe de altă parte, firma se încarcă cu obligații financiare. Una dintre cele mai importante caracteristici ale evaluării eficacității deciziilor de management - valoarea și eficiența utilizării resurselor împrumutate.
Fondurile împrumutate pot fi utilizate atât pentru a crea resurse financiare pe termen lung sub formă de capital fix (fonduri), cât și pentru a crea resurse financiare actuale (pe termen scurt) pentru un anumit ciclu de producție.
Întrucât este imposibil să se construiască capital fără finanțare, companiile se confruntă adesea cu nevoia de a împrumuta fonduri suplimentare. Când se utilizează resursele împrumutate pentru a crea un profit, mecanismul direct al împrumuturilor se manifestă. În acest caz, împrumutul este folosit ca "pârghie": crește potențialul împrumutatului în producerea de profituri. Atunci când resursele proprii sunt combinate cu resurse împrumutate, volumul de capital care poate fi investit în afaceri este semnificativ crescut.
Imprumut este complicată și de faptul că există o multitudine de surse, și sunt conectate cu fiecare propriile avantaje și dezavantaje, beneficii și costuri. Obiectivul principal este de a defini această combinație de surse de finanțare, care ar putea fi cel mai mic cost. Acest proces este în mod constant dinamic, deoarece modificarea condițiilor economice au un impact direct asupra costului creditului.
Formele și sursele de împrumut de către firmă sunt foarte diverse. Astfel, V.V. Kovalev descrie următoarea clasificare a implicat organizarea resurselor împrumutate, care este una dintre cele mai complete (Figura 1):
Figura 1 - Clasificarea fondurilor împrumutate
Având în vedere această clasificare organizează împrumut de gestionare a resurselor, care se concentrează în mod direct formarea lor din diferite surse și în diferite forme, respectiv, de nevoile de împrumut la diferite etape ale funcționării sale.
Varietatea problemelor care trebuie rezolvate în timpul unui astfel de control, determină necesitatea de a crea o strategie financiară specială și tactici în zona descrisă în companiile care utilizează o cantitate mare de fonduri suplimentare.
Astfel, organizația care predomină resursele financiare proprii, are o mai mare stabilitate financiară, dar a limitat ritmul de dezvoltare, și, la rândul său, organizația utilizează mai mult efectul de levier, are un potențial de creștere mult mai mare, posibilitatea de a crește rentabilitatea capitalului propriu, dar pierde stabilitatea financiară.
În plus față de capitaluri proprii și datorii în întreprinderile de circulație sunt fonduri împrumutate - conturi de plătit de toate tipurile, precum și mijloacele de finanțare țintă pentru utilizarea preconizată a acestora.
Astfel, capitalul de lucru al întreprinderilor menite să asigure continuitatea mișcării lor în toate etapele circuitului, în scopul de a îndeplini cerințele de producție a resurselor monetare și materiale pentru a asigura actualitatea și caracterul complet al calculelor. Deoarece activele circulante includ atât resursele materiale și financiare, organizarea și eficiența utilizării nu depinde numai de procesul de producție materiale, dar, de asemenea, stabilitatea financiară a întreprinderii și relația rațională între împrumutat, de fapt, atrași de sursele de finanțare a capitalului de lucru creează condiții favorabile pentru îmbunătățirea poziția financiară a companiei.
Articole similare
-
Sursa Bitperfect și gestionarea cu ajutorul mijloacelor standard ale mașinii
-
Baza normativă și juridică a managementului instituțiilor de învățământ suplimentar în limba rusă
Trimiteți-le prietenilor: