Asta ar trece prin fondul mutual și depozitul bancar! Pentru a conecta, ar părea, incompatibilă - randament potențial ridicat al stocului, valutei, pieței de mărfuri și randamentul garantat al fondurilor, ca și în bancă. Finanțatorii au creat deja un astfel de hibrid și totuși timizi, dar îl oferă în continuare unui investitor privat intern.
Rentabilitatea și riscurile, după cum se știe, cresc proporțional unul cu celălalt. Prin urmare, în special în cazul depozitelor bancare, nu veți câștiga prea mult. Uneori, chiar și "săriturile" inflației nu sunt posibile. Dar sunteți sigur că fondurile investite vă vor reveni la timp, și de asemenea știți exact cât vor crește în acest timp. Riscul este minim: chiar dacă se întâmplă ceva cu banca, întreaga sumă sau o parte din aceasta va fi rambursată de Agenția de Asigurări de Depozite.
INDEX este un indicator mediu care reflectă dinamica întregii piețe sau a oricărui segment selectat. De exemplu, indicele de schimb este calculat pe baza dinamicii prețurilor acțiunilor celor mai mari și mai fiabile companii tranzacționate pe acesta.
Dar există un astfel de tip special de depozite care vă permite să investiți pentru o perioadă relativ scurtă de timp, cu o rată garantată de returnare și, în același timp, oferă o oportunitate (dar nu garantează) o medie de 15-20% a lunii pentru trei. Ce este asta, fantezie? Frauda? Nu, acesta este un depozit indexat (indexat) sau, așa cum se mai numește, un produs bancar structural. Randamentul unui astfel de instrument de investiții nu este fix, ci este legat de comportamentul unui anumit indicator - un bun în care banca investește banii clienților. Un astfel de bun poate fi:
• un indice (de exemplu, indicele RTS sau MICEX);
• o garanție (de exemplu, acțiunile Lukoil, Sberbank, Norilsk Nickel, etc.)
• materii prime (de exemplu, ulei sau aur);
• contracte futures pe mărfuri sau valută (contracte care pot fi vândute în rate, mai simplu, contractul este acum și cumpărarea și vânzarea la un preț fix predeterminat - mai târziu).
În general, schema de depozit de muncă poate fi descrisă după cum urmează: în cazul în care înregistrarea pe care ați atribuit profitabilitatea depozitului (indicele de stoc, prețul unui stoc sau marfă), la sfârșitul termenului de o investiție de bani, nu se schimba sau scade, clientul se returna integral banii investiți, plus să plătească un procent mic, ambele depozit la cerere, 0,05-0,1% pe an. Dacă indicatorul crește, obțineți venituri suplimentare. Deci, imaginați-vă că acordați băncii sau societății de investiții 100 000 de ruble. timp de trei luni. Principala pondere - aproximativ 80-90% - manageri de investiții în instrumente cu venit fix și un randament garantat investiției inițiale (obligațiuni, bilete, depozite).
Cu toate acestea, există o subtilitate: ideea este că societățile de investiții folosesc, de obicei, opțiuni mai ieftine, care dau dreptul de a cumpăra un activ la un preț rezonabil, dar numai cu condiția ca în timpul perioadei de opțiune prețul de piață nu traversează un anumit prag de creștere. De exemplu, banca a achiziționat o opțiune de a cumpăra o cotă de 10 ruble. în trei luni, dar numai dacă pentru acest trimestru prețul său va fi în termen de 50 de ruble. Și brusc ea a crescut la 100 de ruble. Apoi, banca își vinde opțiunea numai parțial, primind mult mai puțin.
Se pare că o rentabilitate ridicată pentru un astfel de depozit este posibilă atunci când creșterea indicatorului la care se atașează se va încadra în limitele specificate, de exemplu, de la 0 la 13% în decursul perioadei. Dacă rata de creștere depășește limita specificată, investitorul primește un venit chiar mai mic decât depozitul obișnuit. Cu alte cuvinte, elementul "ruletei" în acest tip de investiție este disponibil: pariați că un număr va scăpa dintr-un anumit interval. Ghicit - a primit un premiu: un interes ridicat pentru depozit. Nu ați ghicit, dar un număr mai mare a scăzut - obțineți un "premiu reconfortant", de obicei aproximativ 5% pe an ca urmare a exercitării parțiale a opțiunii de către bancă. Acest lucru este mai mic decât depozitul la termen, dar cel puțin ceva ... Numărul a fost sub intervalul specificat - banii au fost returnați cu o creștere minimă (0,1% pe an).
Puteți crește probabilitatea câștigurilor dvs. prin împărțirea cu banca a unei părți a profitului. De exemplu, uneori se oferă un astfel de acord: dați băncii jumătate din "câștiguri" și vă va răspunde de două ori intervalul la care va trebui să cădeți. De exemplu, înainte ca activul să se potrivească creșterii sale într-un interval de 0-13%, iar acum - în 0-26%. Sansa de a prinde noroc crește, dar venitul este oarecum redus: în conformitate cu acordul, va trebui să împărtășiți.
Până în prezent, există depozite și fără a limita profitabilitatea, dar în acest caz, investitorul trebuie să împartă neapărat cu banca profiturile lor. Cu cât este mai lungă perioada, cu atât mai mare parte a profitului pe care îl vei obține. "Partea ta" se numește coeficientul participării proprii a clientului la profit (a se vedea exemplul-calcul).
Există, bineînțeles, depozite indexabile, cu condiții mai flexibile, care permit managerilor să-și adapteze strategiile la situația de pe piață, astfel încât investitorul să câștige la un moment dat la maximum. Dar astfel de abordări individuale de investiții sunt oferite numai clienților foarte bogați.
EXEMPLU costing. Calculul randamentului depozitului indexat
De exemplu, calculăm nivelul de rentabilitate al depozitului indexat - petrol, care este un produs financiar al IK "Kit Finance". Producția pe aceasta depinde de nivelul prețurilor petrolului.
Termen = 180 de zile
Coeficient de participare = 35%
Prețul activului la începutul perioadei = 55 USD / baril
Prețul activului la sfârșitul termenului = 77 USD / baril
VENITUL DE VÂNZARE ESTE FORMULAT
k - coeficient de participare
p / po - raportul dintre prețurile activelor la sfârșitul și la începutul perioadei
n - termen de depozit în zile
ADEVĂRAT, FOARTE FĂCUT ANUL DE VENITURI
Mai ales în comparație cu 8-12% la depozitul bancar clasic!
Unde se găsesc astfel de depozite?
Până în prezent, acest tip de depozit nu oferă atât de multe companii de investiții. Acestea sunt enumerate în tabelul 1, care indică, de asemenea, principalele caracteristici ale produselor lor.
Tabelul 1. Propunerea băncilor privind depozitele indexate
* Standard Poor's (SP) -500 - ponderat în funcție de valoarea de piață a indicelui de acțiuni al 500 de corporații. Acestea sunt în principal acțiuni ale companiilor înregistrate la Bursa din New York.
În esență, produsul structural este un amestec de fond mutual și un depozit. Din fiecare dintre ele a împrumutat atât avantaje, cât și unele dezavantaje.
1. Investitorul primește o oportunitate de a obține un randament mai mare decât un depozit.
2. Depozitele indexate sunt incluse în sistemul de asigurare a depozitelor, astfel încât, în orice caz, investitorul nu își va pierde fondurile dacă este mai mic de 100.000 de ruble. care sunt rambursate într-un volum de 100%. Suma este mai mare de 100 000 de ruble. este rambursat numai cu 90%. În acest caz, împreună cu o singură bancă, deponentul va putea primi despăgubiri de asigurare numai pentru suma de 400.000 de ruble.
3. Chiar și în caz de prăbușire a pieței de valori, investitorul este garantat să primească toate investițiile sale de capital înapoi, ceea ce nu se poate spune despre investiția în fonduri mutuale.
1. Depozit structural bancar - plăcerea nu este ieftină. Nivelul minim de depozit în diferite bănci variază, variind de la 100.000 de ruble. în IR "Kit Finante" la 2 milioane de ruble. în Finam Investment Company.
2. Spre deosebire de fondurile mutuale, multe depozite indexate au un randament limitat.
3. Spre deosebire de fondurile mutuale, veniturile de peste 10% în ruble și 9% în monedă sunt supuse unei creșteri a ratei impozitului pe venitul personal (35%). În cazul investițiilor în fonduri mutuale sau în OFBU, veți plăti impozitul pe venitul persoanelor fizice la rata de 13% din întreaga valoare a profitului. Cu toate acestea, în acest scop, compania de administrare nu vă oferă o garanție de 100% pentru returnarea investiției inițiale. Prin urmare, acest minus este foarte relativ.
4. Spre deosebire de fondurile mutuale, acest depozit nu poate fi închis atunci când este plăcut, dar numai la sfârșitul perioadei (de obicei de la trei luni la un an). Deci, activul poate crește în preț, iar apoi, la sfârșitul perioadei, să scadă drastic și veți primi un venit de 0,1% pe an.
5. Fondurile mutuale oferă o gamă mai largă de active pentru investiții. Ofertele băncilor cu privire la depozitele și activele indexate care sunt legate de acestea sunt limitate.
6. Un investitor nu poate transfera liber dintr-un depozit la un depozit, așa cum se poate face în ceea ce privește fondurile mutuale, schimbând acțiunile unui fond în altul. Cu alte cuvinte, un investitor nu poate schimba indicatorul la care este legată rentabilitatea depozitului său.
7. Spre deosebire de unele depozite, depozitul indexat nu este rambursabil și este imposibil să retrageți parțial fonduri din acesta.
Când poate fi un depozit indexat de interes? Răspunsul se află în esența sa: dacă piața de valori este în creștere, nu are sens să investească într-un astfel de instrument, fonduri mutuale interesante din punct de vedere al randamentului. În cazul scăderii pieței, este mult mai eficient să investiți într-un depozit normal și să obțineți 7-9% pe an. Dar când piața nu a existat depozit indexată purgatoriu util, care permite fără risc pentru a juca „ghicitul“, despre tendința de piață în viitorul apropiat. Având în vedere că aceste perioade pot fi scurte timp de câteva luni, și lung, de câțiva ani, o gamă largă de depozite indexate pentru o perioadă de 3 până la 12 luni - este o soluție eficientă pentru cei care doresc ceva „a suda“ într-o perioadă de incertitudine, dar fără pierderi.
Pentru a compara depozitul indexat cu un depozit convențional și un fond mutual, ne referim la Tabelul 2.
Tabelul 2. Comparația depozitului indexat, a depozitului obișnuit și a fondului mutual
Depinde de tipul de fond, de la 6% la 30% și mai mult
Foarte des, un depozit indexat este confundat cu o investiție, dar acestea sunt lucruri diferite.
Depozitul poate fi considerat investiție în două cazuri:
• Când transportați valorile mobiliare care vă aparțin băncii, le acordați societății de investiții cu privire la garanția returnării valorilor mobiliare și plata sumei garantate de dobândă (de obicei la 3-4% pe an). Și depozitul indexat presupune că acordați băncii sau administratorului IR bani.
• Când aduceți bani băncii și deschideți un depozit în ea, cumpărați în aceeași zi acțiuni ale fondurilor mutuale ale unei societăți de administrare legate de această bancă. Și apoi veți obține o creștere mică a randamentului unui depozit deschis. Acest lucru vă permite să creați un portofoliu de investiții moderat: o parte din banii pe care o va avea în depozit fără risc, o parte - mai riscante PIF. Băncile stabilit raportul admis între mijloacele pe care trebuie să le depună și fonduri mutuale, adică, ceea ce face fondul suma este mai mică decât ar trebui să fie, nu va primi un randament suplimentar de pe depozit.
Pentru a alege corect depozitul adecvat indexat pentru dvs., mai întâi să vedeți ce bănci au un astfel de serviciu și alegeți cel mai fiabil. Apoi, uitați-vă la parametrul la care sunt legate depozitele propuse și urmăriți dinamica acestui indicator, previziunile specialiștilor pe acesta. De exemplu, aveți trei opțiuni pentru depozite: legate de petrol, de acțiunile companiei X sau de indicele RTS. Să spunem că petrolul este în creștere în acest moment, acțiunile "X" nu sunt mai puțin încrezătoare, comportamentul indicelui RTS este imprevizibil. Evident, este inutil să investești în acțiuni pentru o perioadă scurtă de timp: cel mai probabil căderea va continua ceva timp, așa că depozitul indexat cu referire la ele nu este interesant.
Apoi, ia în considerare două opțiuni: petrolul crește încrezător, astfel încât, dacă creșterea sa este semnificativă, este logic să căutați un depozit indexat fără o restricție de randament superior. În ceea ce privește indicele RTS, este imprevizibil, prin urmare, în ceea ce privește acest indicator, un depozit indexat cu o limitare a randamentului, dar cu o participare de 100% la profit este destul de potrivit. Și ar fi mai bine să deschideți ambele depozite.
Deci, dacă activul, la care este legat depozitul, crește cu încredere, este logic să alegeți un depozit fără a limita rentabilitatea. Dacă indicatorul este imprevizibil, puteți încerca un depozit cu o limitare a valorii venitului pe acesta. În plus, în funcție de gradul de imprevizibilitate, este posibil să se reducă cota de profit din operațiunile băncii cu opțiuni, crescând astfel intervalul de rentabilitate în care indicatorul ar trebui să se potrivească.
În acest exemplu, atunci când alegeți un depozit, trebuie să aplicați atenția la următoarele momente:
1. Reputația unei bănci care oferă depozite de acest tip.
2. Caracteristicile activelor la care sunt legate depozitele.
3. Situația cu prețul acestor parametri: creștere constantă, incertitudine, recesiune.
4. Selectați limita de timp pentru depunerea indexată.
5. Determinarea gradului de participare la profit (dacă este necesar).
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: