Teoria interesului și a banilor
Keynes consideră că investiția este principalul factor al cheltuielilor totale. Ele trebuie să compenseze lipsa cererii de consum. Înainte de Keynes, în mod tradițional a crezut că dorința de a salva este baza pentru creșterea progresului. Ar trebui să fie sprijinită și încurajată în orice mod posibil. Se dovedește că nu întotdeauna o creștere a economiilor duce la rezultatul dorit. Consumul este în scădere, economiile cresc, iar rezultatul este neașteptat - investițiile nu cresc. JM Keynes argumentează că nu există niciun mecanism care să transforme automat toate economiile în investiții. Faptul că, odată cu creșterea veniturilor și a economiilor, nu înseamnă că, în aceeași proporție, se măresc și aceleași proporții de investiții. Creșterea economiilor nu înseamnă neapărat o creștere a investițiilor. Egalitatea, conform căreia economiile ar trebui să fie egale cu investițiile, este încălcată. Paradoxul este că creșterea economiilor în anumite condiții poate duce la o reducere a investițiilor. De ce economiile nu sunt egale cu investițiile?
În primul rând, nivelul și dinamica economiilor și investițiilor depind de efectul diferiților factori. Economiile sunt determinate de creșterea veniturilor populației. Dimensiunea unei investiții de afaceri depinde de multe variabile. rata dobânzii (cu cât procentul este mai mare, cu atât nivelul investiției este mai mic), starea situației, politica fiscală, randamentul așteptat al investiției și așa mai departe.
Creșterea investițiilor este împiedicată de o scădere a ratei profitului așteptat. Căderea acestei norme se datorează legii diminuării productivității capitalului. Având în vedere dimensiunea tot mai mare a capitalului acumulat, perspectivele investițiilor în producție devin mai puțin favorabile. În plus, dacă rata dobânzii rămâne la un nivel relativ ridicat, numerarul nu este investit în echipamente, mașini, creșterea stocurilor, ci în valori mobiliare. Banii sunt acumulați și nu direcționați către industriile care asigură o creștere economică.
Nivelul investiției va depinde de rata de rentabilitate și de rata dobânzii. Dacă, de exemplu, rata de rentabilitate este de 12%, iar rata dobânzii este de 6%, atunci eficiența așteptată a investițiilor de capital este destul de ridicată și atractivă pentru investitori. Dacă rata rentabilității este de 6%, iar rata dobânzii este de asemenea 6%, atunci calculul veniturilor suficient de mari din expansiunea și modernizarea producției, creșterea rezervelor de materii prime și componente nu este foarte atractivă. Cererea de bunuri de investiții va scădea.
Alimentarea cu bani (M S) este determinată de suma totală de bani în circulație. Factorul determinant în cererea de bani (M D), Keynes a spus „înclinația spre lichiditate“, care este aspirația comună a indivizilor de a-și păstra activele în cele mai lichide, în numerar. El distinge trei motive. care determină cererea de lichiditate.
Primul motiv este tranzacția, care este legată de necesitatea de a efectua vânzarea și cumpărarea de bunuri și servicii. Acest motiv depinde în mod direct de nivelul total al veniturilor.
Al doilea motiv este motivul precauției, este acumularea de numerar în cazul unor cheltuieli neprevăzute. În acest caz, mărimea cererii de bani depinde și de nivelul venitului.
Cel de-al treilea motiv este cererea de bani ca active sau de cererea speculativă, atunci când banii pentru persoane fizice reprezintă o formă de depozitare a averilor. În acest caz, individul calculează în ce formă este mai profitabil pentru el să își păstreze economiile. Forma alternativă de dețineri de numerar sunt titluri. Cu cât randamentul lor este mai mare (procentul), cu atât valorile mobiliare sunt mai profitabile și cu atât mai scăzută este tendința de a-și păstra economiile în formă lichidă. Cu o scădere a randamentului titlurilor de valoare, această tendință crește.
Ca urmare, tendința spre lichiditate depinde de doi factori - venitul (Y) și rata dobânzii (i). În același timp, cererea de bani în ansamblu se dovedește a fi dependentă de factorii psihologici ai comportamentului oamenilor. Orice fluctuații ale pieței monetare determină incertitudinea indivizilor și conduc la o creștere a "înclinației spre lichiditate". Aceasta, la rândul său, crește rata dobânzii. care are un impact negativ asupra investițiilor. Prin urmare, situația din economie, atunci când creșterea economiilor combinate cu creșterea de interes, care rezultă în numerar acumulate nu se transformă în investiții, și stocate în formă lichidă.
Conform concluziilor la care a venit Keynes, echilibrul economic este în cele din urmă determinat de egalitatea între salvare și acumulare. Și principala problemă este insuficiența cererii agregate. El este împiedicat, așa cum sa menționat deja, printr-o reducere a tendinței marginale de a consuma, o scădere a rentabilității capitalului în creștere, o preferință excesivă de lichiditate.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: