Investirea în noile tehnologii ca o afacere

Investirea în noile tehnologii ca o afacere

Cu privire la investițiile în inovare, puteți face bani buni. Investițiile în noile tehnologii, în special în etapele inițiale, dau, potrivit statisticilor, profituri mai mari decât destinațiile tradiționale de investiții.







Venture business

Venture business - investiție, de obicei sub formă de capital social, în demonstrarea potențialului întreprinderilor cu creștere rapidă, una dintre principalele forme de implementare a inovațiilor tehnologice. Acest tip de afacere este în mare măsură caracteristic pentru comercializarea rezultatelor cercetării în zone cu cunoștințe intensive și, în primul rând, în domenii de înaltă tehnologie în care perspectivele nu sunt garantate și există o proporție semnificativă de risc.

Scopul capitalului de risc este de a obține o rentabilitate ridicată a investițiilor pe care investitorii sunt în cele mai multe cazuri, nu sub formă de dividende, precum și randamentul investițiilor atunci când vânzarea după câțiva ani de dezvoltare cu succes a cotei de parteneri de afaceri ale companiei, pe piața deschisă sau o companie care își desfășoară activitatea în aceeași zonă ca și compania în curs de dezvoltare.

Atașamentul de capital de risc este în companii mici exclusive high-tech este dictată de dorința de a obține nu numai mai mare în comparație cu investițiile în alte proiecte, venituri, dar și dorința de a crea noi piețe, luându-le o poziție dominantă.

Un capitalist de risc, atunci când investește într-o nouă companie mică, trebuie să decidă în prealabil cum intenționează să-și realizeze dreptul la profit. Cu alte cuvinte, trebuie să determin cum să scap de investiție la sfârșitul ciclului de viață al companiei finanțate (după 5-7 ani).

Capitalistul de risc are două opțiuni pentru a ieși din investiție:

  • vânzarea de acțiuni pe piața bursieră;
  • vânzarea directă a societății sau a părții sale către cumpărătorul care este gata să-l cumpere la un preț care oferă investitorului profitul planificat de el.

Caracteristicile investiției în capital de risc:

investițiile se fac în schimbul unei părți din capitalurile proprii ale societății în stadii incipiente de dezvoltare;

investițiile intră în companie și finanțează proiectul de creștere și dezvoltare a acesteia;

Sarcina investitorului este de a asigura o creștere rapidă a capitalizării în afaceri;

investitorul nu are nevoie de garanții, presupunând riscurile implementării cu succes a proiectului, dar în același timp se așteaptă la o rentabilitate ridicată;

Termenul "ședere" al investitorului în companie este de la 2 la 5 ani sau mai mult;

în plus față de investițiile companiei, acestea utilizează experiența și conexiunile investitorilor;

returnarea fondurilor se efectuează la sfârșitul perioadei de investiție sub forma unei cote crescute a investitorului în companie.

Succesul proiectului depinde de numeroși factori și condiții, dintre care cele mai semnificative sunt:

Riscuri de proiecte de inovare

Datorită noutății și a mai multor factori de incertitudine ale pieței și ale consumatorilor, apare un grup suplimentar de riscuri care afectează succesul proiectului în ansamblu. Particularitatea soluțiilor de înaltă tehnologie constă în faptul că acestea sunt eficiente numai atunci când toate procesele de afaceri ale companiei se concentrează asupra lor.

Ca un rol crucial în succesul întreprinderii de multe ori îi aparține nu atât de mult ideea de a minți în baza produsului și tehnologiei, cum patrunde in labirintul unei idei științifice calitatea managementului întreprinderii, risc Capitalistul mai puțin, preferând să efectueze o evaluare detaliată a potențialului valorificarea ideilor și manager de abilități de organizare și managerii companiei .

Profitabilitatea fondurilor de investiții

Atunci când un investitor evaluează rentabilității viitoare atunci când se analizează propunerea, raportul prag de risc-rentabilitate poate fi foarte convențional considerat „legat“ la stadiul de dezvoltare a afacerilor ca în „etapa de semințe“ - 80-100%; start-up - 60-80%; stadiul de expansiune este de 40-60%. Dacă randamentul proiectat este mai puțin convingător, investitorul este dificil, deoarece, în practică, proiectele realizate sunt adesea mai puțin profitabile decât pe "hârtie".

În afacerea cu capital de risc, se acceptă următoarea clasificare a societăților care solicită investiții:

  • Sămânța - de fapt, este doar un proiect sau o idee de afaceri care trebuie finanțată pentru studii suplimentare sau eșantioane pilot de produse înainte de a intra pe piață.
  • Start este o companie nou formată care nu are o istorie de piață lungă. Finanțarea pentru astfel de companii este necesară pentru cercetare și vânzări.
  • Stadiul incipient - companii care au produse finite și se află în stadiul inițial al implementării sale comerciale.
  • Extindere - companii care necesită investiții suplimentare pentru a-și finanța activitățile. Investițiile pot fi utilizate de acestea pentru a extinde producția și marketingul, pentru a efectua cercetări de marketing suplimentare, pentru a mări capitalul social sau activele curente.






De obicei, capitalii de risc, care investesc în întreprinderi cu capital de risc, doresc să își majoreze capitalul nu mai puțin de 5-10 ori în 7 ani. În același timp, deoarece o societate de risc poate intra pe piața bursieră pentru prima dată în cel mai bun caz după 3-5 ani după ce a investit, capitalul de risc nu se așteaptă să obțină profit mai devreme decât acesta.

Pe toată această perioadă a investit într-o societate de capital de risc este nelichide, iar valoarea reală a profiturilor devine cunoscut numai după lansarea companiei pe piața de capital, în cazul în care investitorii de capital de risc primesc venituri din vânzarea participației sale în dorindu-o cantitate substanțială în plus față de suma investită inițial în societatea mass-media. Și acest "exces" poate fi destul de impresionant. O astfel de profitabilitate incredibil de mare poate fi asigurată numai de capitalul de risc.

Deoarece investițiile de capital de risc ridicat de risc, precum și în cazul dezvoltării fără succes a companiei investitorul pierde toți banii investiți, capital de risc, pentru a reduce, eventual, riscurile tind să fie implicate direct în managementul companiei, membru al consiliului de administrație.
Pentru a minimiza riscul, investitorii cu capital de risc distribuie fondurile lor în mai multe proiecte și, în același timp, mai mulți investitori pot susține un proiect. Pentru același lucru atunci când este utilizat cu capital de risc pe etape de alocare a resurselor în porțiuni mici (șanțuri), sau, cum se spune în rândul de afaceri de capital de risc, prin „pipetei“, atunci când fiecare etapă succesivă de dezvoltare a întreprinderii este finanțată în funcție de succesul celui precedent.

Este imposibil să vorbim despre rentabilitatea investiției în capital de risc în Rusia, care se datorează lipsei de statistici.

După eliminarea proiectelor nereușite, fondurile cu capital de risc ating o creștere multiplă a costului start-up-urilor care s-au dezvoltat în companii mari (de la 2 la 1000 de ori față de fondurile investite). Randamentul mediu ponderat al fondurilor de investiții este de 30-40% pe an, cei mai pricepuți capitaliști de risc primind o rată de profit de 70-100% sau mai mult. În Rusia, există fonduri care arată un randament actual de peste 50%.

Experiența arată că aproximativ 90% din toate proiectele inovatoare nu intră pe piață, oprindu-se în stadiul de proiectare și cercetare experimentală. Dar restul de 10% din proiectele profitabile nu plătesc doar fondurile investite direct în ele, ci și cele 90% care nu au intrat pe piață.

Dacă vorbim despre stadiul în care este cel mai profitabil să investești bani investitorului, atunci cea mai bună investiție este în afacerea aflată deja în derulare. În acest caz, este posibilă minimizarea riscurilor și determinarea rentabilității proiectului cu cea mai mare precizie.

V.Zaharchenko, directorul de dezvoltare al „toodoo“ recomandă purtători de idei unice pentru a încerca să obțină un prototip, „investitorii de risc sunt puțin probabil ca va fura ideea ta, dar condițiile de investiții în start-up de lucru, de regulă, mult mai profitabile investiții pentru destinatar.“

Ingerii de afaceri

Datorită cerințelor stricte de investiții potențiale în capital de risc, mulți antreprenori sunt în căutarea surselor de finanțare start-up din „îngerii de afaceri“, care vor fi mai dispuși să investească în riscante, încă proiecte promițătoare, sau care au avut anterior o relație bună cu antreprenorul.

Specificul acestui sector este că îngerii de afaceri operează în condițiile cele mai mari de risc - oriunde fondurile de risc nu ajung. Aceasta este o investiție pre-venture. îngerii de afaceri sunt numite „îngeri“, deoarece a investi în companie înseamnă etapa „semințe“, etapa de 3F (prieteni, familie, proști), atunci când foarte puțini oameni dispuși să efectueze investiții Super-riscante. Ingerul de afaceri are încredere nu atât de mulți indicatori financiari ca oamenii, entuziasmul, credința și capacitatea lor de a aduce proiectul până la capăt. Principiul de bază al investiției îngerilor de afaceri poate fi exprimat în trei concepte: credință, calcul, spirit de echipă. Aceasta din urmă înseamnă că îngerul de afaceri și compania investită de el devin una și acționează în interesul comun.

Ingerii de afaceri sunt implicați simultan în numeroase proiecte, deoarece majoritatea vor eșua, dar numai unul dintre mulți va face un profit.

Mai mult decât atât, înainte de a începe să finanțeze „îngeri“ companii atrag adesea oameni de știință eminenți în calitate de consultanți proiecte C & D, în scopul de a le obține aviz oficial calificată cu privire la perspectivele reale ale ideii pe baza cărora ne propunem să dezvoltăm o nouă companie.

Este important să subliniem faptul că, în primul rând, îngerul de riscurile de afaceri mult mai mare măsură decât toate celelalte VCS dar sume mult mai mici de bani, și, pe de altă parte, ele fac investiții în primele etape ale companiilor de dezvoltare, în cazul în care riscul este mai mare, dar valoarea fondurilor necesare este relativ mică.

Există o altă caracteristică a activității de business angels - toate documentele necesare pentru a asigura investirea noii companii, care le fac cu mult mai puțin deasupra capului.

În schimbul investiției sale în asocierile ei a lua o parte din afaceri în creștere, cu promisiunea de a oferi ulterior câștiguri semnificative (cum ar fi investițiile în faza de start-up de 100 de mii de dolari fondator de multe ori acest „înger“ trebuie să renunțe la 35% din valoarea sa, atunci când devine profitabilă ).

Pentru investitorii de capital de risc care investesc fonduri în stadiile incipiente de dezvoltare a companiilor mici de înaltă tehnologie, de regulă, statul oferă stimulente fiscale semnificative.

îngerii de afaceri nu sunt doar facilități fiscale pentru a investi în stocuri de anumite tipuri de societăți necotate, dar, de asemenea, reducerea fiscală pe câștigurile de capital reinvestire, care le permite să investească profitabil parte din veniturile provenite din câștiguri de capital, în noua companie întreprinderi de înaltă tehnologie.

Cu toate acestea, deși stimulentele fiscale sunt atractive pentru business angels, ele nu sunt decisive. Un înger de afaceri cu experiență este dispus să investească în promițătoare, în opinia sa, o companie mică, chiar dacă, în general, nici un beneficiu nu va fi, pentru că o parte activă în asigurarea dezvoltării sale de succes, se va face un profit, care este mult mai mult decât ceea ce el a fost capabil să salveze pentru să plătiți un procent mai mic de impozite.







Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: