Până acum, am abordat banii ca un instrument care asigură funcționarea piețelor de mărfuri, în special piețele bunurilor de consum și ale factorilor. Cu toate acestea, banii în sine pot fi o marfă ca obiect de cumpărare și vânzare pe piețele monetare speciale.
Fig. 1. Circulația fondurilor
Macroeconomia pe piața monetară este înțeleasă de piața creditelor pe termen scurt. Existența sa este legată de circulația banilor, așa cum se poate vedea din diagrama de mai sus.
Schema arată că există o rată de bani pe piața creditelor care formează oferta lor, iar din aceasta sunt împrumuturi care formează o cerere satisfăcătoare pentru bani. Evident, cererea reală poate fi mai mare. Astfel, aici, ca și în orice piață, se formează cererea și oferta. Interacțiunea lor are loc prin prețul sub formă de dobândă la împrumuturi.
Oferta determinată de numărul de fonduri temporar libere ale populației (gospodării), firme și instituții, inclusiv bănci, bănci de economii, companii de asigurări, investiții, pensii și alte fonduri și instituții financiare care apar ca subiecte de pe piața monetară. Conceptul de „disponibil temporar“ înseamnă că banii pentru un timp, uneori timp de zile sau chiar ore, proprietarii lor nu au nevoie, și cu ajutorul instituțiilor în care sunt depozitate bani, acestea pot face obiectul unor propuneri pe piața monetară.
Un rol special în asigurarea unei astfel de propuneri îl joacă băncile în care se păstrează resursele financiare temporare gratuite ale populației și întreprinderilor.
Dar nu toate numerar deținute la bănci, se poate forma o propoziție pe piețele monetare ca băncile ar trebui să aibă rezerve obligatorii pentru a fi în măsură să dea bani la prima prezentare a contribuabililor.
Nevoia de rezerve de numerar reflectă faptul că fiecare bancă este echilibrată între lichiditate și profitabilitate, ceea ce este clar vizibil în Fig. 2.
În figură, segmentul 0P înseamnă suma pe care banca o are la dispoziție și pe care o poate emite sub formă de împrumuturi în termeni de dobândă și, în consecință, de profit. Cu cât mai mulți bani îi dau sub formă de împrumuturi, cu atât va avea mai mult profit. Prin urmare, banca este interesată să dea toți banii. Dar, în acest caz, lichiditatea băncii va fi zero și dacă deponenții se vor aplica pentru depozitele lor, banca nu va putea să le satisfacă. Dacă astfel de refuzuri sunt făcute de toate băncile, deponenții nu vor avea încredere în bani băncilor, iar sistemul bancar va înceta să mai existe.
În același timp, în cazul în care băncile sunt banii tuturor deponenților de a păstra acasă, lichiditatea lor va fi sută la sută, cifra indicată de un segment de 0L. Dar, în acest caz, rentabilitatea băncilor va fi zero. Aceasta va lipsi, de asemenea, banca de semnificație. Este necesar ca băncile să aibă atât lichiditate, cât și profitabilitate. Cu toate acestea, de regulă, băncile în urmărirea profitului tind să dea bani sub formă de împrumuturi cât mai mult posibil, reducând lichiditatea la zero, compromițând astfel poziția întregului sistem bancar.
Pentru a elimina o astfel de amenințare, guvernul prin banca centrală stabilește rata rezervelor bancare obligatorii ca procent din activele băncii, care ar trebui să fie situat într-o bancă sub formă de numerar, și, uneori, fiabilitatea transferată ca o contribuție la banca centrală. Norma, care afectează posibilitatea de a acorda împrumuturi la bănci, prin urmare, afectează oferta de bani: peste norma - sub oferta, și vice-versa. Deci, în figură, segmentul 0L1 înseamnă o parte din banii băncii, care trebuie păstrată ca rezervă obligatorie. Prin urmare, sub formă de împrumuturi, banca poate da bani nu mai mult de 0P1. Diferența dintre rezervele reale și rezervele obligatorii formează rezerve excesive, din care banca poate acorda împrumuturi.
Efectul normei rezervei bancare obligatorii asupra aprovizionării se consolidează prin multiplicatorul monetar. Pentru a înțelege esența acestui multiplicator, să luăm următorul exemplu. Bank A a făcut o contribuție de 1000 de ruble. Această sumă mărește activele și pasivele: active - sunt numerar care aduce venitul băncii și pasivele - banii pe care banca trebuie să le cheltuiască. Din cauza contribuției, raportul dintre activele și pasivele băncii va fi următorul:
Depozitul a mărit rezervele băncii cu 1000 de ruble. Dar aici se presupune că norma rezervelor obligatorii ale băncilor este de 10%. Ținând cont de această normă, contribuția este împărțită în două părți - 100 r. este trimis la rezerva obligatorie banca, și 900 de ruble. pot fi emise sub formă de împrumuturi.
În cazul în care se emite împrumut, și este ceva dobândit, aceasta înseamnă că banii au fost de la vânzător, care este de a stoca-l pune în oala (în aceeași sau diferiți, de exemplu, în banca B). Activele acestei bănci B au crescut cu 900 de ruble. care, în conformitate cu norma de rezerva obligatorie banca sunt împărțite în 90 de ruble. trimis la rezerva obligatorie și la 810 ruble. emise sub formă de împrumuturi. Furnizarea de bani de la bănci în acest fel va fi 900 + 810 = 1710 ruble.
Dacă presupunem că suma de 820 p. De asemenea, sub forma unui depozit, va merge la banca B, iar cota corespunzatoare va merge la Bank G, etc. apoi în cele din urmă oferta totală de bani, cauzată de contribuția inițială de 1000 r. va fi de 10 000 de ruble. Această sumă poate fi calculată utilizând un multiplicator de bani, care este determinat de raportul dintre una și norma rezervei obligatorii a băncilor:
Înmulțim 1000 r. pe multiplicator și obțineți 10 000 p. 1000 * 100 = 10000.
Multiplicatorul de bani, prin urmare, este un coeficient care arată de câte ori suma inițială depusă în bancă sub forma unui depozit poate crește.
Trebuie remarcat faptul că multiplicatorul de bani acționează în ordine inversă, reducând oferta în consecință dacă depozitul este retras.
Acum acordați atenție cererii pe piața monetară. Cererea de bani este cantitatea de bani pe care entitățile economice trebuie să o ramburseze și să cumpere titluri de valoare cu dobândă.
Cererea, astfel, constă în două componente:
1. Banii necesari ca mijloc de plată. Aceasta este așa-numita cerere de tranzacții.
2. Banii necesari pentru a le transforma în titluri cu dobânzi mai mari decât banii depuși într-un cont bancar. Acești bani sunt numiți și cereri din active, care sunt înțelese ca valori mobiliare. Titlurile de valoare aici înseamnă, de obicei, obligațiuni pe termen scurt. Un interes ridicat asupra obligațiunilor duce la o creștere a cererii pentru acestea. Dar nu întotdeauna dispuși să le cumpere au bani pentru asta. În acest caz, trebuie să vă întoarceți la piața monetară. O astfel de cerere pe piața monetară se numește speculativă. Cu toate acestea, sunt adesea achiziționate titluri de valoare pentru a asigura o mai mare fiabilitate a portofoliului de active financiare (active). Atunci când activele nu constau doar din bani, care nu generează venituri, dar ele sunt un active lichide de încredere, dar, de asemenea, de la depozite, acțiuni, obligațiuni, aceste active reprezintă o bogăție în creștere la risc minim.
Interacțiunea dintre cerere și ofertă pe piața monetară se realizează printr-un procent care acționează ca prețul de bani ca marfă specifică. Într-un procent, atât în preț, se reflectă atât interesele cumpărătorilor, cât și ale vânzătorilor. Pentru cumpărători, procentul reflectă utilitatea banilor. Aceasta poate fi utilitatea banilor ca mijloc de plată care le permite să scape de datorii.
Utilitatea banilor poate fi și în posibilitatea de a achiziționa titluri de valoare cu un interes ridicat asupra acestora.
Vânzătorii care dau bani în datorii, prin estimarea procentuală a valorii viitoare a banilor. De fapt, interesul apare ca diferența dintre valoarea actuală și cea viitoare a împrumuturilor împrumutate.
Interacțiunea directă a ofertei și a cererii pe piața monetară are loc prin rata dobânzii, care crește atunci când cererea depășește oferta și dimpotrivă. Ca și pe piața obișnuită, există, de asemenea, o dependență inversă a cererii și a aprovizionării directe cu rata dobânzii.
Fig. 3 arată că, cu egalitatea de cerere și ofertă (0Me), se stabilește o rată de echilibru a dobânzii (re).
O caracteristică importantă a pieței monetare este dependența ratei dobânzii de piața de valori mobiliare, a cărei stare poate să perturbe echilibrul pe piața monetară și să o restabilească. Să ne imaginăm că pe piața valorilor mobiliare existau obligațiuni în valoare de 1.000 de ruble. oferind un procent de 200 r. Rata dobânzii este de 20%. Dacă rata pieței monetare este de numai 10%, atunci va crește cererea de bani pentru a le folosi pentru cumpărarea obligațiunilor. În consecință, propunerea va fi redusă, deoarece va fi, de asemenea, profitabil pentru proprietarii de bani să cumpere obligațiuni cu randament ridicat, mai degrabă decât să dea bani la un interes scăzut. Ca urmare a creșterii cererii și a scăderii ofertei, rata dobânzii pe piața monetară va crește. Situația de pe piața valorilor mobiliare va fi diferită.
Echilibrul pe piața monetară este una dintre condițiile pentru asigurarea stabilității banilor, care, la rândul său, este o condiție pentru echilibrul macroeconomic global.
Cu toate acestea, în economie, două abordări familiare privind rolul banilor și a pieței monetare în economie se remarcă: clasicul și keynesia.
Abordarea clasică este caracterizată de ideea neutralității banilor și așa-numita dihotomia clasică - împărțirea economiei în două sectoare: real și banii, și comunicarea lor unele cu altele prin preț. Prin ei, banii afectează sectorul real, indicatorii săi reali.
În abordarea keynesiană, banii sunt departe de a fi neutri, deoarece influența lor principală asupra economiei se manifestă prin rata de interes. Acest lucru este confirmat de indicarea relației strânse dintre piețele monetare și de mărfuri. Existența unei astfel de conexiuni este demonstrată prin modelul IS-LM al lui JR Hicks și al lui A. Khansen. Din punct de vedere grafic, modelul este construit prin definirea curbelor IS și LM și suprapunerea acestora (Figura 6.)
Curba IS este construită pe baza dependenței de investiție (I) de rata dobânzii (r) și a economiilor (S) pe venitul real (Y). Astfel, curba IS (figura 4).
conectează punctele care sunt combinații ale ratelor dobânzilor și nivelul veniturilor reale. Se pare că, cu cât nivelul veniturilor reale și cererea agregată este mai scăzut, cu atât rata dobânzii ar trebui să fie mai mare pentru a ajunge la punctul de echilibru al pieței de mărfuri.
În Fig. 5, curba LM caracterizează echilibrul în sectorul monetar al economiei. Conectează puncte care reprezintă o combinație a ratei dobânzii și a nivelului veniturilor reale, în care piața monetară este în echilibru.
Aici există o altă dependență decât pe piața de mărfuri: mai multe venituri - mai mari decât norma de interes - mai multă ofertă de bani (M), cu mai multe dintre ele în formă lichidă (L).
Suprapunerea celor două cifre este dată de modelul IS-LM, care caracterizează egalitatea pe piețele de mărfuri și monetare (segmentul 0Ye) la o anumită rată a dobânzii (r1).
Fig. 6. indică faptul că nu este necesar să se vorbească despre neutralitate sau chiar despre influența lor indirectă pe piața de mărfuri. Modelul IS-LM indică o legătură directă între piețele monetare și de mărfuri și rolul excepțional de mare al banilor în economia de mărfuri.
Testați întrebările și sarcinile
1. Care sunt elementele principale ale sistemului monetar? Arătați tipurile de bani pe care le cunoașteți.
2. Denumiți sistemele monetare existente în diferite perioade istorice și indicați caracteristicile lor. Care sunt caracteristicile sistemului monetar modern?
3. Ce sunt agregatele monetare? Ce au în comun agregatele monetare ale Rusiei și ale Statelor Unite și ce le distinge? De ce există bani pe termen scurt în Rusia și cum afectează economia?
4. Ce se înțelege prin piața monetară? Ce determină cererea și oferta pe această piață? Dacă banca a emis un împrumut în numerar întreprinderii, cum afectează aceasta cererea și oferta de bani?
5. Care este motivul pentru care trebuie să se stabilească norma unei rezerve obligatorii a băncilor? Cum se referă această regulă la multiplicatorul de bani? În măsura în care oferta de bani poate crește ca urmare a faptului că o sumă de 10 mii de ruble este pusă în contul bancar. la rata de rezerva obligatorie bancare de 15%?
7. Explicați de ce și cum este legată piața monetară de piața valorilor mobiliare.
8. Ce caracterizează abordările clasice și keynesiene ale rolului banilor? Există implicații practice în aceste abordări?
Articole similare
-
Caracteristicile sistemelor juridice ale țărilor socialiste europene - stadopedia
-
Regulile pentru înregistrarea unui interviu diplomatic - stadopedia
Trimiteți-le prietenilor: