1.2 Probleme de echilibrare a bugetului de stat
De îndată ce statul a început să își planifice veniturile și cheltuielile, a apărut problema echilibrării lor. Pentru a finanța toate cheltuielile proiectate în bugetul de stat, este necesar ca acestea să fie acoperite cu venituri. Cu toate acestea, cheltuielile foarte des depășesc veniturile estimate și apoi veniturile mobilizate. În acest caz, există un deficit bugetar. [15, p. 59].
Deficitul bugetar este un sistem de relații economice privind atragerea de venituri suplimentare, în plus față de stat, și utilizarea lor pentru finanțarea cheltuielilor care nu sunt asigurate de propriile venituri.
Astfel de venituri suplimentare se formează, în principal ca urmare a emiterii banilor, a emisiunilor de titluri de stat, a împrumuturilor interne și externe.
Deficitul bugetar înseamnă depășirea cheltuielilor asupra veniturilor și caracterizează dezechilibrul acestuia. Aceasta apare ca urmare a următoarelor motive obiective și subiective:
- eficiența scăzută a producției, cu dezvoltarea insuficientă a relațiilor economice externe;
- capacitatea financiară limitată a statului de a căuta toate veniturile posibile;
- structura irațională a cheltuielilor bugetare;
- nivel ridicat de cheltuieli neproductive;
- volatilitatea circulației bănești;
-instabilitatea sistemului de decontare;
- politică fiscală nesustenabilă;
-politica inadecvată a investițiilor și a creditelor;
-reducerea exporturilor, însoțită de creșterea importurilor;
- scăderea nivelului de trai al populației.
Există deficite bugetare active și pasive. Apariția surplusului de cheltuieli în raport cu venitul se numește deficit bugetar activ. Acest lucru se întâmplă ca urmare a acțiunilor conștiente ale guvernului, adică există o creștere a cheltuielilor și o scădere a veniturilor.
Deficiențele cauzate de reducerea veniturilor guvernamentale ca urmare a scăderii eficienței economice sunt numite deficite pasive.
Limita deficitului bugetar trebuie stabilită:
1.În raport cu produsul intern brut (PIB).
2. În ceea ce privește venitul național (ND).
3. În ceea ce privește cheltuielile bugetare pentru perioada curentă.
Practica mondială arată că limita deficitului bugetar sub stabilitatea economiei de piață ar trebui să fie limitată la 2-3% din PIB, 5% din PL, 8-10% din partea de cheltuieli a bugetului.
Cu toate acestea, această valoare nu este constantă, deoarece diferența optimă dintre venituri și cheltuieli depinde de situația specifică din economie, de ponderea venitului național redistribuit prin buget.
Există mai multe modalități de a finanța deficitul bugetar. Unul dintre ele este o creștere a ratelor de impozitare, introducerea unor taxe speciale. Acesta este utilizat extrem de rar, deoarece duce la o scădere a activității economice și, în cele din urmă, la o scădere a producției.
O altă modalitate este finanțarea datoriei interne și externe. Internul are loc atunci când se acoperă deficitul bugetar, se efectuează emiterea și vânzarea de titluri de stat pe piața deschisă a acțiunilor persoanelor juridice și populației dintr-o anumită țară. Titlurile de valoare sunt plătite venituri (de obicei sub forma unui procentaj), sursa căreia este bugetul. Atunci când guvernul nu are resursele necesare pentru a rambursa un împrumut emis anterior, acesta emite un nou împrumut. Banii primiti din vanzarea de noi valori mobiliare sunt folosite pentru rambursarea celor a caror perioada de circulatie a expirat, i. se efectuează refinanțarea.
În cazul în care titlurile de stat sunt vândute entităților comerciale, populației, atunci această metodă de finanțare a deficitului bugetar este considerată inflație neinflaționistă sau scăzută. Cu toate acestea, statul își poate vinde obligațiunile direct băncii centrale, care, prin cumpărarea acestora, extinde astfel oferta monetară din țară. Dacă acest proces este activ, atunci poate duce la un exces de bani în circulație și, în consecință, la inflație. În țările cu o inflație ridicată, costul titlurilor de stat scade rapid și cererea voluntară pentru acestea scade. În astfel de cazuri, guvernele folosesc uneori metode coercitive directe sau indirecte care obligă băncile comerciale și alte instituții financiare să achiziționeze obligațiuni, ceea ce este esențial echivalent cu impozitarea suplimentară și subminează credibilitatea acesteia. Finanțarea deficitului prin vânzarea obligațiunilor către rezidenți duce la o creștere a datoriei publice interne.
Finanțarea datoriei externe a deficitului bugetar este legată de vânzarea titlurilor de stat guvernelor, entităților comerciale și populației din alte țări. Este posibil ca, în cazul în care obligațiunile naționale să aducă mai multe venituri decât titlurile altor țări, adică nivelul ratelor dobânzilor interne este mai mare decât media mondială. Stabilirea unor astfel de rate poate fi rezultatul acțiunilor conștiente ale băncii centrale a țării. Orice finanțare prin datorii duce la o creștere a cheltuielilor guvernamentale cu privire la plățile de dobânzi la titluri.
Cea de-a treia modalitate de acoperire a deficitului bugetar este finanțarea monetară (monetizarea deficitului bugetar). Emisiunea directă de bani nu este practic folosită acum. Monetizarea deficitului se realizează în principal prin emiterea de credite de la banca centrală către guvern pentru a acoperi deficitul bugetar, ceea ce duce și la inflație. Dacă nivelul inflației din țară crește, atunci poate exista un "efect Tanzi", adică o amânare deliberată a plăților fiscale de către contribuabili, ceea ce este tipic țărilor cu economii în tranziție. Ca urmare, există o depreciere a banilor și, prin urmare, a veniturilor viitoare ale statului, care este benefică din punct de vedere economic pentru contribuabil, dar duce la o creștere a deficitului bugetar.
stațiune Guvernului de a monetizare a deficitelor în țările în curs de dezvoltare, economiile în tranziție, în absența unor surse externe de finanțare a deficitului, tensiunile de pe piața de capital, care limitează finanțarea datoriei interne.
Sursa de finanțare a deficitului bugetar poate fi împrumuturile externe. Dacă acestea sunt utilizate pentru reorganizarea structurală a economiei, modernizarea acesteia, atunci un astfel de deficit bugetar va contribui la dezvoltarea producției. Pentru a acoperi deficitul bugetar poate fi utilizat și fondurile primite din privatizarea proprietății de stat.
În țările cu economii în tranziție se folosește o metodă pentru finanțarea deficitului bugetar, cum ar fi amânarea plăților de către guvern și autoritățile locale pentru bunuri și servicii. În cazul în care amânarea plăților se referă la întreprinderile de stat, sfera bugetară, apoi guvernul acumulează datorii, de regulă, plătește în cele din urmă cu valori mobiliare. Dacă se utilizează în relație cu sectorul privat, atunci în viitor întreprinderile încep să-l pună în preț, ceea ce stimulează inflația.
Astfel, problema echilibrării bugetului de stat în marea majoritate a cazurilor este redusă la una, și anume deficitul acesteia. Aproape toate statele se confruntă cu un deficit în bugetul de stat, în timp ce un mic deficit nu este o problemă. O creștere a deficitului duce la probleme și impactul asupra stabilității macroeconomice, care poate conduce la o creștere a inflației, creșterea sarcinii fiscale asupra rezidenților, ceea ce poate duce la o creștere economică mai lentă și o scădere a activității de afaceri.
1.3 Datoria publică și metodele de echilibrare a acesteia
Finanțarea datoriilor la deficitele bugetare generează o datorie publică. Datoria de stat internă este suma datoriei de stat față de persoanele juridice și persoanele fizice. În țările dezvoltate, acesta este definit ca suma totală a titlurilor de stat neachitate.
Luați în considerare modul în care deficitele bugetare sunt legate de datoria publică.
Guvernul, de regulă, se ocupă nu de primar, ci de deficitul general (BDT), care poate fi calculat prin formula
unde D este datoria națională;
D - rata medie reală a dobânzii plătite pentru datoria publică;
T - taxe, adică venitul statului;
G - toate cheltuielile publice.
În acest caz, luând în considerare valorile reale, ca și în condiții de inflație ridicată, valoarea nominală a deficitului bugetar și a datoriei sunt prea mari, iar dinamica lor nici măcar nu poate coincide cu schimbarea valorilor reale. De exemplu, deficitul nominal va crește, iar scăderea reală, dacă rata inflației va depăși rata de creștere a deficitului nominal.
Ecuația (2.1) indică valoarea creșterii datoriei publice în anul curent. Poate fi rescris după cum urmează:
(D) (G-T) + rD (1,2)
Este suma de bani # 8710; D trebuie să găsească în acest an statul, astfel încât să nu crească datoria. Dacă în acest an a existat un excedent bugetar (T> G), atunci datoria publică va scădea.
Ecuația (2.2), de asemenea, arată că, chiar dacă bugetul anului curent va fi echilibrat (G = T), datoria publică va crește în continuare din cauza necesității de a plăti dobânzi. Acest lucru poate fi evitat numai dacă excedentul bugetului este mai mare sau egal cu dobânzile aferente datoriei publice:
Pentru stat, dimensiunea absolută a datoriei interne nu este atât de importantă ca ponderea sa în venitul național, PIB. Raportul între cheltuielile guvernamentale și PIB a fost numit "povara datoriei publice". Cu dinamica sa pozitivă de creștere a cotei din venitul național (PIB) este utilizat pentru rambursarea datoriei, ceea ce afectează în mod negativ creșterea economică a țării (estimată la economistul american L. Summers, fiecare deficit de dolar determină o reducere a investițiilor cu aproximativ 60 de cenți).
Pentru a determina factorii de creștere ai datoriei publice interne, transformăm ecuația (2.2). În primul rând, împărțiți partea stângă și cea dreaptă cu suma datoriei publice D, apoi scădeți din ambele părți rata de creștere a venitului național # 8710; Y / Y. Ca rezultat, obținem următoarea expresie:
# 8710; D / D - #Y810; Y / Y = (G-T) / D + (r- # 8710; Y / Y) (1,3)
Pentru ponderea datoriei publice în venitul național a rămas cel puțin stabil, este necesar ca diferența dintre rata de creștere a datoriei și a veniturilor, adică, partea stângă a ecuației (2.3) a fost zero. Conform ecuației (2.3), chiar și cu un buget echilibrat (G = T), sarcina fiscală poate fi crescută în cazul în care rata reală a dobânzii r este mai mare decât rata de creștere a venitului național. În consecință, stabilizarea cotei de taxe în venituri, chiar și atunci când un buget echilibrat impune modificarea raportului dintre r și # 8710; Y / Y favorizează aceasta din urmă. Este posibil să se obțină același rezultat dacă există un excedent bugetar (T-G) care să îndeplinească următoarele condiții:
# 8710; D / D - # 8710; Y / Y = 0 dacă
(G-T) / D + (r- # 8710; Y / Y) (1,4)
Guvernul poate stabiliza și reduce datoria internă în trei moduri:
1. Creșterea veniturilor bugetare și reducerea costurilor, ceea ce va conduce la reducerea deficitului primar sau chiar la apariția excedentului;
2. punerea în aplicare a monetizării deficitului bugetar;
3. în totalitate sau în parte, refuzul de a plăti datoria.
Să analizăm fiecare dintre aceste metode mai detaliat. Creșterea veniturilor guvernamentale prin introducerea unor taxe speciale sau creșterea ratelor de impozitare. Într-adevăr, pe termen scurt, aceasta va crește veniturile bugetare, ducând la o scădere a datoriei publice. Dar, pe termen lung, creșterea impozitelor va conduce la o reducere a producției, la o reducere a bazei de impozitare și, în consecință, la o reducere a veniturilor fiscale către trezorerie.
Monetizarea datoriei publice apare atunci când banca centrală emite numerar suplimentar pentru a finanța un deficit (și poate acoperi o parte din datorie). Această metodă ajută la reducerea datoriei după cum urmează. Problema banilor aduce venituri, care se numește seigniorage: resursele reale suplimentare intră în buget și, ca rezultat, ecuația (1.2) poate fi rescrisă după cum urmează:
# 8710; D + # M0 / P = (G-T) + rD (1,5)
unde M0 este numerar;
P - nivelul mediu al prețurilor în țară.
Rezultă din (1.5) că o creștere a termenului duce la o scădere # 8710; D pentru un deficit primar dat (G-T) și o rată reală a dobânzii (g). Direct seigniorage nu poate afecta în mod semnificativ dimensiunea datoriei interne, deoarece problema de bani are limitele sale. Cu toate acestea, această metodă de finanțare duce în mod inevitabil la inflație, care depreciază datoria internă nominală și plățile de dobânzi pe aceasta. În plus, rata ridicată a inflației poate face ca ratele dobânzilor la titlurile de stat să fie chiar negative. Acest scenariu este posibil numai dacă inflația este neașteptată și duce la o scădere a ratei dobânzii reale. În cazul inflației așteptate, potențialii cumpărători vor necesita o creștere a ratei nominale la un nivel care să le ofere un anumit venit.
De asemenea, trebuie să se țină seama de faptul că o parte semnificativă a datoriei publice este în prezent reprezentată de titluri de valoare pe termen scurt, ale căror randamente cresc în contextul creșterii inflației. S-au distribuit, de asemenea, obligațiuni cu dobândă variabilă: dinamica sa este determinată de modificarea ratei dobânzii sau a ratei de actualizare. Toate acestea limitează posibilitatea inflației ca modalitate de reducere a datoriei publice. În plus, monetizarea deficitului bugetar este foarte periculoasă, deoarece poate duce la hiperinflație, care este devastatoare pentru economia țării.
Al treilea mod de a stabiliza sau a reduce datoria publică internă - este o renunțare totală sau parțială de plată și transferul plăților pe datoria pentru o lungă perioadă de timp să vină, care nu sunt folosite de obicei ca subminează încrederea în guvern. Astfel de cazuri sunt cunoscute, dar ele sunt legate de războaie sau alte situații de urgență.
Datoria publică externă poate apărea din două motive principale:
Informații despre lucrarea "Deficitele bugetare și problemele datoriei publice"
(inclusiv Mankiw). Vom vedea că dezbaterea cu privire la datoria publică sunt în mare parte limitate la discuția cu privire la teoria consumului. Criteriul pe care abordare a problemei datoriei publice - sau un ricardiană tradițional - este un drept, acesta poate servi ca evaluarea impactului politicii fiscale asupra cheltuielilor de consum. Analiza consecințelor economice ale deficitului.
pentru a elimina de pe ordinea de zi problema soluționării datoriilor statelor străine în țara noastră. Concluzie Pe baza informațiilor de mai sus, se poate trage concluzia următoarelor: deficitul bugetar și datoria publică sunt strâns legate între ele. Deficitul anual poate fi acoperit fie prin creșterea datoriei publice, fie prin emiterea de bani. Chiar și un buget fără deficit poate să nu depună mărturie.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: