Opțiunea este un instrument neliniar, a cărui valoare poate varia foarte mult în funcție de circumstanțe diferite. Opțiunea Grecii demonstrează sensibilitatea primei la modificările parametrilor, cum ar fi volatilitatea, timpul sau valoarea activului suport.
Există 4 cele mai frecvent utilizate "grecești", fiecare dintre acestea fiind responsabil pentru modificarea anumitor parametri.
Delta opțiunii arată cât de mult se modifică prima opțiunii atunci când activul suport se deplasează cu 1 punct. Cu alte cuvinte, este raportul dintre variația prețului opțiunii și modificarea prețului activului suport. Ie dacă, de exemplu, am cumpărat o opțiune de cumpărare pentru futures pe indicele RTS cu o valoare delta de 0,3, atunci când vom trece la 1 punct, prima noastră se va schimba cu 0,3 puncte, toate celelalte lucruri fiind egale.
A cumpărat contractele futures are o valoare delta = + 1, o opțiune de cumpărare achiziționată pe bani = + 0,5, o opțiune de vânzare cumpărată pe bani = - 0,5
În ceea ce privește vânzările: contracte futures vândute = -1, opțiunea de vânzare vândută pe bani = -0,5, pune pus pus pe bani = + 0,5
În diagramă, opțiunea delta este reprezentată de o linie punctată.
Gamma (rata de schimbare)
Gama are o relație directă cu delta, este oarecum mai dificil de interpretat și este în mare măsură responsabilă de non-linearitatea opțiunii. Gama arată schimbarea deltei opțiunii la o modificare a prețului activului suport. De fapt, acest grec demonstrează modul în care delta poate accelera atunci când se mișcă în direcția noastră sau încetinește atunci când se mișcă în direcția opusă. De exemplu, dacă gama este de 0,02, atunci când activul suport se deplasează cu 1 punct, delta noastră se va schimba cu această sumă. În special, în cazul în care a existat 1 va fi 1.02 în timp ce se deplasează în sus sau 0.98 atunci când se deplasează în jos.
Toate opțiunile achiziționate au o gamă pozitivă. Toate au fost vândute în consecință negative.
Gama este cea mai mare pentru opțiunile care se află în starea de bani (ATM) și în imediata apropiere a expirării (cu cât mai puține zile înainte de execuție, cu atât mai mare este gama).
Pe grafic, gama acestei opțiuni este reprezentată de o linie punctată
Tetta (decalarea timpului)
Tetta are legătură directă cu decăderea temporară. Ie arată cât de mult se va schimba prima opțiune după o zi. Acest grec este foarte important pentru toți cei care tranzacționează opțiuni. De multe ori, de exemplu, mulți vânzători se bazează exclusiv pe dezintegrarea temporară.
Atunci când vindeți o opțiune Tett, este întotdeauna pozitivă. De exemplu, dacă am vândut o opțiune de apel și apelul său este egal cu 80, vom primi aceste 80 zilnic ca marjă de variație.
În cazul achiziționării de opțiuni, totul se întâmplă exact invers. Opțiunea melodie greacă este întotdeauna negativă atunci când cumpără, pentru că timpul are întotdeauna un impact negativ asupra primei.
Mai puțin timp până la expirare (ziua executării opțiunilor), cu atât mai mult va fi dezintegrarea temporară a opțiunii pentru această zi.
Pe diagramă, Tett-ul acestei opțiuni este reprezentat de o linie punctată
Vega a opțiunii arată cât de mult se va schimba prima atunci când volatilitatea se va modifica cu 1%.
Vega este pozitivă atunci când cumperi opțiuni și negativă atunci când vinzi
Vega scade cu timpul, iar cea mai mică va fi în imediata apropiere a execuției și cea mai mare, respectiv, la începutul duratei de viață a noii serii de opțiuni.
Pe diagramă, vega acestei opțiuni este reprezentată de o linie punctată.
Între timp, doar opțiunile privind contractele futures sunt tranzacționate în Rusia și, prin urmare, nu vom lua în considerare impactul, de exemplu, a dividendelor.
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: