Etape de dezvoltare a unei societăți inovative de investiții, etape de finanțare a riscurilor

Etape de dezvoltare a unei societăți inovative de investiții, etape de finanțare a riscurilor

Dezvoltarea unei companii inovatoare. de regulă, direct legate de necesitatea investițiilor externe. Investiția în companii inovatoare este efectuată de investitori cu capital de risc. Inițiatorii de afaceri inovatoare consideră procesul de creare și dezvoltare a afacerilor ca un proiect de afaceri inovator. Investitorii de investiții consideră același proces din punctul de vedere al primirii veniturilor pentru investiții și pentru ei este un proiect de investiții în investiții.







Finanțarea cu finanțare a companiilor tinere inovatoare se realizează, de regulă, în etape, iar diferitele etape sunt finanțate de diverși investitori de investiții. Capitalul de risc nu investește toate fondurile în același timp, dar de fiecare dată alocă o sumă suficientă doar pentru a ajunge la următoarea etapă. Astfel, printr-o reevaluare periodică a perspectivelor proiectelor finanțate de firmă, aceasta poate lua o decizie privind încetarea investițiilor, care este disciplinată de conducerea societății de investiții. excluzând posibilitatea de a investi în proiecte ineficiente.

Două opinii privind același proces determină discrepanțele în descrierea acestui proces. În clasificarea propusă a etapelor de dezvoltare a unei societăți inovatoare sunt prezentate ca obiective și obiective pentru dezvoltarea afacerilor cu risc. astfel încât obiectivele și obiectivele etapelor de finanțare a riscurilor.

Etape de dezvoltare a unei societăți inovative de investiții, etape de finanțare a riscurilor

Notă: „Death Valley» (Death Valley) - perioada de dezvoltare a companiilor cu capital de risc în stadiile inițiale, atunci când pentru a evalua riscul de investiții este dificil, riscul este mare și de a atrage fonduri de capital de risc este dificil (această perioadă poate trece doar cei mai rezistenti si au mai potrivite în această etapă a cheltuielilor companiei. fonduri pentru marketing, comercializare a produsului, dar încă nu fac un profit.

Etapa (stadiul): Stadiul de însămânțare (stadiul de însămânțare).

"Etapa inițială" a proiectului este cea mai veche etapă de dezvoltare a proiectelor de risc. care există doar pe hârtie sau sub formă de evoluții de laborator.

Capitalul / Finanțarea Capitalului Financiar (sau Capitalul Seed) este capitalul inițial introdus la cel mai devreme stadiu de (etapă) de dezvoltare a proiectului. Aceasta este finanțarea oferită pentru cercetarea, evaluarea și dezvoltarea conceptului inițial al companiei, înainte de a ajunge la faza "start-up". Fondurile colectate pentru a începe proiectul de risc sunt numite "fondul de semințe" (fond de semințe),

Finanțarea la etapa "semințe" se desfășoară cel mai adesea în detrimentul fondurilor proprii, a fondurilor de investiții în afaceri sau a fondurilor împrumutate de la cunoscuți. "Fondul de semințe" are un nume alternativ - ORD (fondurile fondatorilor societății, rudelor și prietenilor). De asemenea, fondul de semințe al unei societăți de risc poate fi umplut cu investitori însămânțați, fonduri însămânțate, fonduri de stat și subvenții.

Etapa (etapa): Etapa inițială a "start-up" (Start-up).

Venture Company pe scena „pornire» (Start-up) nu are nici o istorie de piață pe termen lung, sau se află într-un stadiu foarte incipient al vânzărilor, sau se află în stadiul de organizare sau deja conduce un timp scurt de afaceri sale, dar nu și-au vândut produsul lor pentru bani.

Etapa inițială de "start-up" - etapa inițială de finanțare - furnizarea de fonduri de capital de risc pentru dezvoltarea produselor și marketingul inițial. Finanțarea acordată societăților cu capital de risc în această etapă se numește "capital de start"







Etapa (etapa): "Expansiune" (extindere).

"Extindere" - obiectivele companiei în acest moment - extinderea afacerii, creșterea volumelor de vânzări, a cotei de piață, a volumelor de producție, a spațiilor de birouri etc.

Finanțe, asigurarea creșterii societății de investiții și extinderea activităților acesteia ("capital de expansiune" sau "capital de dezvoltare" - capital de expansiune sau capital de dezvoltare). ajutați la obținerea unui loc de muncă rentabil sau lucrați cu profit. Moduri posibile de utilizare a capitalului de risc. finanțarea dezvoltării capacităților de producție, dezvoltarea pieței sau a produselor, furnizarea de capital de lucru suplimentar.

Etapa (etapa): "Intermediar" (mezanin)

"Finanțarea mezaninelor" este o etapă de investiții în capital de risc. imediat înainte de vânzarea publică de acțiuni. Acesta este un împrumut, reprezentând o încrucișare între capitaluri proprii și obligații de îndatorare garantate (în grade diferite). De regulă, în acest sistem, unele venituri sunt amânate sub forma dobânzilor acumulate cu "plata în natură" și / sau sub forma "remunerației în valori mobiliare". Fondul mezanin este numit Fondul Mezanin.

Etapa (etapa): "Ieșire" (Ieșire)

"Exit" este etapa finală a procesului de investiții în capital de risc. Vânzarea unei acțiuni care aparține unui investitor cu capital de risc și retragerea acestuia din companie. Există modalități diferite de ieșire a investitorului de la companie: vânzări directe; vânzare prin ofertă publică (inclusiv IPO); anulare; plata acțiunilor / împrumuturilor preferențiale; un alt capitalist de risc; vânzarea unei instituții financiare. În această etapă, a efectuat „de control de ieșire» (ExitManagement) - alegerea strategiei investitorilor de risc pentru ieșirea din investiție (compania) pentru a finaliza investițiile, lichidarea participației sale într-o societate de capital de risc și de a maximiza veniturile.

Toate etapele de dezvoltare și finanțare sunt împărțite în două etape:

"Etapa timpurie" și "Etapa ulterioară".

„Etapă timpurie» (Etapa timpurie) - «sămânță“ și etapa «start-up» de dezvoltare. Fonduri de capital de risc. specializată în investiții în stadiile incipiente ale dezvoltării noilor companii de înaltă tehnologie, se numesc "Fonduri timpurii". Dacă se dorește, aceste fonduri pot beneficia de drepturi preferențiale pentru a participa la investiții companii au dezvoltat cu succes și în etapele ulterioare, atunci când riscurile sunt reduse în mod semnificativ (inclusiv finanțarea etapei imediat anterioare IPO). „Investiția din etapele inițiale» (etapa de început de investiții / finanțare) - finanțarea companiilor, care sunt într-un stadiu incipient de dezvoltare și nu are nici o istorie de piață pe termen lung se face de către providențiali (business angel) sau fonduri de capital de risc (timpurie Fondul Etapa).

"Stadiu ulterior" - etapa de dezvoltare a companiei (inclusiv etapele de extindere a capitalului, de înlocuire a capitalului și de răscumpărare), care necesită fonduri pentru extinderea producției și marketingului.

În etapele de creștere și extindere timpurie. Există mai multe informații despre produsul final, riscul de investiții este redus în mod semnificativ, rentabilitatea potențială a proiectului de afaceri devine mai evident, numărul celor care doresc să investească în proiectul crește, printre ei sunt investitori strategici, care vizează obținerea controlului asupra societății, randamentul investițiilor este redus, dar încă este mare.

În etapele tehnologiei mezanin și de ieșire, tehnologia este deja dezvoltată și testată pe piață - societatea cu capital de risc stăpânește producția în masă de noi produse. Există o mare șansă de fuziune, fuziune sau răscumpărare a unei societăți de risc de către unul dintre investitorii strategici. Dar chiar dacă nu se întâmplă acest lucru, societatea de risc încetează să mai fie așa, ea este reorganizată într-o societate pe acțiuni deschisă, statutul întreprinderii se transformă de la unul cu risc ridicat într-unul stabil și funcțional.

Perioada de ședere a investitorului în societate se numește "conviețuire".

Ciclul de viață al investițiilor în afaceri de risc nu depășește de obicei 5-7 ani. În acest timp, societatea de risc trebuie să obțină rezultate economice care să permită investitorilor de investiții să-și recupereze integral fondurile și să iasă din afaceri cu un profit.

companie de risc creat printr-o decizie a unei anumite sarcini, iar după finalizarea acestei lucrări este fie desființată și își încetează activitatea sau absorbită de companii mari (de multe ori unul dintre fondatorii), fie singur, într-o situație de afaceri favorabil și o competitivitate explicită creat de produs merge pe piață și prin vânzarea de comerciale dezvoltarea își consolidează poziția financiară, creează o producție proprie și organizează operațiuni comerciale pe baza unor inovații îmbunătățite. În acest caz, fosta societate de capital de risc organizează producția de loturi mici, este avantajos le vinde să-și îndeplinească obligațiile investitorilor și prin vânzarea de licențe ajută la desfășurarea mijloacelor necesare producției proprii.







Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: