În prezent, opțiunile sunt instrumente financiare derivate flexibile și practice. Mulți comercianți de succes le folosesc în strategiile lor de tranzacționare.
În plus, finanțatorii alocă opțiuni asiatice. Cu toate acestea, astfel de instrumente derivate sunt folosite mai rar decât instrumentele americane și europene. Vom reveni la ele în ultima parte a acestui articol.
Concepte de bază
Opțiunea americană oferă titularului dreptul exclusiv de a cumpăra sau de a vinde activul suport, care se efectuează la un preț determinat în avans la orice dată înainte de sfârșitul perioadei contractuale.
Opțiunea europeană oferă titularului său dreptul exclusiv de a cumpăra sau de a vinde un activ la un preț convenit în avans la expirarea sau executarea contractului.
Astfel, momentul expirării instrumentelor de schimb listate determină diferența principală dintre acestea. Interesant, factorul de efect amânat afectează în mod direct valoarea contractelor opționale. Faptul este că, în majoritatea cazurilor, opțiunea americană este mai scumpă decât cea europeană.
Această diviziune este numită stilul opțiunii. Nu a fost un concept inventat artificial, ci a fost format chiar din cursul istoriei financiare.
Inițial, în Statele Unite, contractele de opțiuni au permis achiziționarea sau vânzarea unui activ de bază la orice dată într-o anumită perioadă de timp. La rândul lor, în țările europene, contractele care au o dată fixă de executare s-au bucurat de popularitate.
Unde se aplică
În prezent, majoritatea opțiunilor de acțiuni și acțiuni aparțin stilului american. Excepția se referă la indicii financiari, care de cele mai multe ori au un stil european.
În timpul încheierii contractelor privind un anumit schimb, părțile utilizează de obicei contractul de opțiuni din SUA. Acest lucru se datorează mai multor motive. În primul rând, aceste opțiuni oferă oportunități deosebite pentru fiecare ofertant. În al doilea rând, nu interferează cu implementarea strategiei unui anumit comerciant.
În cazul contractului american, standardizarea strictă se referă numai la stabilirea mărimii primei de opțiune. În plus, prețurile și datele de expirare fac obiectul corecției prin schimbul relevant în fiecare zi, se face prin compensare pe baza rezultatelor tranzacționării pe zi.
Când vine vorba de interacțiunea directă a doi investitori specifici, iar problema nu este la bursă, atunci opțiunile europene sunt mult mai des folosite. În această situație, condițiile lor dure, dimpotrivă, nu sunt un dezavantaj, ci un avantaj. Aici, ambele părți sunt interesate de stabilitate și absența revizuirii termenilor acordului încheiat.
Interesant, în ultimii ani, contractele de opțiuni din SUA, în pofida flexibilității, încep să fie forțate să iasă din schimburi cu noi tipuri de hibride. Pentru astăzi distinge:
- kvaziamerikanskie;
- Mid;
- Acordurile de Bermuda.
Fiecare dintre ele are propriile particularități. De exemplu, contractele Bermuda dau titularilor dreptul de a expira pe întreaga perioadă de valabilitate, numai pentru anumite zile ale săptămânii. Specificația lor conține în mod necesar o indicație a acestui fapt. Această zi a săptămânii poate fi luni sau miercuri.
Cum se calculează prima
Principalul factor cheie pentru o astfel de evaluare este diferența dintre prețurile spot și prețurile de grevă. În plus, este obișnuit să se țină seama de timpul rămas până la expirarea contractului.
Valoarea reală sau intrinsecă este determinată ca diferență între valorile curente și cele specificate ale activului suport. Cel mai mare beneficiu, dacă vorbim despre opțiunea de a pune, poate fi obținut într-o situație în care o astfel de diferență este maximă și pozitivă. Pentru un contract, totul este exact opusul.
Stilul american al derivatului este mult mai flexibil. Acest lucru se datorează faptului că cotația activelor se modifică și, până la expirare, acestea se pot abate foarte mult de cele mai favorabile.
Aceasta este o altă diferență între instrumentul american și cel european. În același timp, valoarea timpului face de multe ori un american mai scump decât un european.
Reevaluarea zilnică a prețurilor și a maturității determină comercianții să modifice sistemul de tranzacționare din timp în timp, pe care îl folosesc în prezent. Aceasta este singura modalitate de a obține o eficiență maximă din utilizarea instrumentelor de schimb cotate.
Strategii existente
Practic, toate strategiile care au fost inventate până în prezent au fost create în cadrul contractelor opționale europene. Faptul este că fiecare dintre ele implică faptul că termenul de expirare a opțiunii este același cu ultima dată a existenței acesteia. Dacă te gândești la asta, există o grămadă rezonabilă în ea. În caz contrar, comerciantul ar trebui să introducă în calculul algoritmului prea multe variabile. Ca rezultat, strategia dezvoltată ar fi incredibil de dificil de utilizat în practică.
În această privință, toate strategiile opționale existente nu ar trebui privite ca o dogmă. Ele sunt extrem de îndepărtate pentru a lucra cu o opțiune americană sau bermudă.
Modificările privind executarea preliminară a acordului trebuie făcute individual pentru o anumită situație de schimb.
Opțiunile asiatice
Contractele de opțiuni asiatice sunt un derivat independent, în care prețul de exercitare este determinat pe baza valorii medii a activului investițional pentru o anumită perioadă de timp.
Acordurile similare din mediul financiar sunt denumite și opțiuni de preț mediu sau mediu.
Cel mai adesea acestea sunt utilizate pe acele piețe care au volatilitate ridicată a activelor de investiții tranzacționate acolo. De obicei, este vorba despre bunuri (petrol), cursuri de schimb și indici bursieri.
Trăsătura lor distinctivă este că greva sau prețul de expirare a opțiunii la momentul încheierii sale nu este cunoscută. Există doar o modalitate de ao determina.
(Încă nu există rating)
Articole similare
Trimiteți-le prietenilor: