Schimb de mărfuri de schimb de mărfuri

Bursa de mărfuri este forma cea mai dezvoltată a unei piețe en-gros cu regularitate a mărfurilor vândute prin standarde și eșantioane. În esență, bursele de mărfuri sunt intermediari comerciali care nu participă la tranzacții, ci facilitează încheierea lor.






Următoarele funcții principale ale unui schimb de mărfuri pot fi separate:
• Furnizarea de servicii intermediare pentru încheierea tranzacțiilor comerciale și organizarea de meserii (selectarea personalului calificat, întocmirea unui plan de licitație);
• pregătirea contractelor de schimb;
• raționalizarea comerțului cu ridicata, reglementarea operațiunilor comerciale și plasarea litigiilor comerciale, adică schimbul de arbitraj;
• funcția de informare: colectarea și publicarea informațiilor privind prețurile și factorii care afectează prețurile (starea producției, previziunile privind randamentul, acordurile anticipate între țări în sfera economică);
• stabilirea prețurilor: prin compararea cererii și ofertei;
• cotarea prețurilor - o metodă de înregistrare a prețurilor acțiunilor în conformitate cu regulile de schimb valutar și publicarea ulterioară a acestora;
• acoperirea riscurilor - asigurarea riscurilor de posibile modificări ale prețurilor.
Schimburile pot fi:
• universal, pe care operațiunile se desfășoară pe o gamă largă de bunuri eterogene;
• specializate, asupra cărora se efectuează tranzacții pentru un anumit produs.
Bunurile de schimb sunt în mod tradițional:
• metale neferoase;
• materii prime și produse industriale de origine agricolă, cum ar fi:
- porumb;
- cafea;
- zahăr;
- bumbac;
- cauciuc natural;
- mătase naturală etc.
În ceea ce privește domeniul de aplicare și rolul în comerțul mondial, schimburile sunt împărțite în:
• internațional;
• național.
Schimburile internaționale servesc piețe specifice comerțului mondial, reprezentanții cercurilor de afaceri din diferite țări participă la tranzacții de schimb. Natura internațională a schimburilor este asigurată de regimurile monetare, comerciale și fiscale corespunzătoare ale țărilor în care se află.
Încheierea tranzacțiilor are loc pe baza unor contracte de schimb tipice, care reglementează riguros calitatea și timpul de livrare. Vânzătorul de pe bursă vinde cumpărătorul nu bunurile, ci un document care confirmă dreptul de proprietate asupra bunurilor. Un astfel de document este un certificat de depozit (mandat) care certifică livrarea bunului către vânzătorul de mărfuri. Împotriva unui astfel de document, cumpărătorul poate primi bunurile de la bursă.
Particularitatea tranzacțiilor de schimb este că aici sunt încheiate tranzacții pentru loturi standard de bunuri care au anumite calități pentru fiecare tip și grad. Acest lucru face posibilă efectuarea tranzacțiilor la bursă nu numai fără inspecția mărfurilor, ci și pentru mărfurile care nu există încă la momentul dat.
În acest sens, distingeți:
• tranzacții de schimb pentru bunuri reale;
• Futures (futures).
Tranzacțiile pentru bunuri reale pot fi:
• cu livrare imediată ("numerar" sau "spot"). În acest caz, bunurile sunt stocate la bursă și transferate cumpărătorului în termen de 1 până la 15 zile de la încheierea tranzacției;
• pentru bunuri cu livrare în viitor. Astfel de tranzacții sunt denumite tranzacții forward. În cazul unei tranzacții la termen, livrarea mărfurilor se efectuează în termenul prevăzut în contract și la prețul stabilit în ziua încheierii contractului.






Tranzacțiile urgente (futures) nu prevăd obligația de a plasa sau accepta un produs real, ci doar să-și asume cumpărarea și vânzarea drepturilor asupra bunurilor. Un contract futures nu poate fi pur și simplu anulat (lichidat): dacă se încheie, acesta poate fi lichidat:
• fie prin încheierea unei tranzacții opuse pentru o cantitate egală de bunuri;
• sau prin livrarea bunurilor condiționate în perioada prevăzută în contract.
În cazul tranzacțiilor urgente, cumpărătorul nu se așteaptă să primească valorile pe care le cumpără. Rezultatul acestor tranzacții nu este transferul bunurilor efective, ci plata sau primirea unei diferențe între prețul contractului la data încheierii acestuia și valoarea în ziua execuției.
Încheierea unei tranzacții la bursă, participanții pot urmări următoarele obiective:
• cumpărarea și vânzarea unui produs real;
• implementarea operațiunilor speculative;
• acoperirea riscurilor.
Tranzacții pentru cumpărarea și vânzarea de bunuri reale comise de către pro-conducătorii auto cu scopul de realizare a mărfurilor pe care le produc, consumatori - pentru a se furniza produsele necesare (în principal materii prime pentru prelucrare ulterioară), comercianți - în vederea revânzării bunurilor către consumatori.

Aceste tranzacții sunt efectuate atât în ​​numerar, cât și pentru o perioadă de timp.
operațiunile speculative sunt efectuate la bursă, în scopul de a profita de cumpărarea și vânzarea de contracte de schimb, care poate avea loc pentru una dintre părți (cumpărător sau vânzător), ca urmare a diferenței dintre contractul de schimb din ziua semnării sale și prețul în ziua execuției sale la favorabile pentru una din părțile la schimbările de prețuri.
Se pot identifica următoarele moduri de joc de schimb speculativ:
• Un joc care să crească sau să scadă prețurile în viitor. În acest caz, contractele sunt achiziționate în scopul vânzării acestora ulterior la un preț mai mare sau vândute anticipând o reducere ulterioară a prețurilor. Astfel de operațiuni sunt efectuate atât cu bunuri reale, cât și cu contracte futures. Operațiunile speculative cu contracte futures sunt mai răspândite. Speculatorii care joacă pe schimbul futures:
- pe creștere, denumirea "tauri";
- coborâre, - "poartă".
• jucați pe diferența de preț (pentru numerar și pentru o perioadă de tranzacții cu bunuri reale). În această situație, sunt posibile două cazuri:
- în primul preț pe piața reală este mai mare decât pe urgență (situația este "backwardation"). Această situație apare atunci când există o reducere a oferi la fața locului, reducerea afluxul de bunuri la depozit de schimb (t. E. Produsele scurt de aprovizionare), iar cumpărătorul are nevoie de bunuri pentru producția curentă și ei sunt dispuși să plătească un preț mai mare pentru a obține mărfurile pentru expediere imediată. Apoi, ca urmare a creșterii cererii de numerar, prețul crește peste ofertă. Situația "încetinirii" apare și atunci când producătorii urmăresc creșterea prețurilor prin abținerea de a furniza bunuri sau de a cumpăra bunuri la bursă. Într-o situație de "retrocedare", un vânzător care are un produs în numerar pe care îl vinde cu livrare imediată câștigă. În același timp, el cumpără același număr de contracte pentru o perioadă (de exemplu, cu livrare în 2 luni);
- în al doilea - prețurile pe piața reală sunt mai mici decât cele urgente (situația "contango" sau "forward"). Această situație, atunci când aprovizionarea cu numerar în depozitele de schimb crește, iar costurile generale asociate cu stocarea sa sunt ridicate. Apoi vânzătorul caută să vândă produsul și pune presiune asupra nivelului prețurilor pentru numerar. De asemenea, este posibil să se majoreze prețurile cu livrare pentru o perioadă de timp în acele cazuri în care există motive să se creadă că oferta în viitor va fi redusă
ТЛ О О О
sunt întinse. În această situație, speculatorii cumpără numerar și îl vând o perioadă, în cazul în care diferența de preț este mai mare decât costul cheltuielilor generale.
De obicei, tranzacțiile cu contracte futures sunt utilizate pentru acoperirea riscurilor, adică pentru asigurarea riscurilor financiare din eventualele pierderi în cazul modificării prețurilor de piață atunci când se efectuează tranzacții pentru bunuri reale.
Esența acestei operațiuni constă în faptul că societatea vinde bunuri reale la bursă sau în afara acesteia pentru livrare în viitor, care doresc să utilizeze existente la momentul nivelului prețului de tranzacție, în același timp, efectuează operația inversă la schimbul de urgență, adică. E. cumpără contracte pe termen futures pe- pentru aceeași perioadă și pentru aceeași cantitate de bunuri. După livrarea (sau acceptarea) bunurilor în cadrul tranzacției cu bunurile reale, se efectuează vânzarea sau răscumpărarea contractelor futures.
Principiul de asigurare aici se bazează pe faptul că, dacă într-o tranzacție o parte pierde ca vânzător al unei mărfuri reale, atunci ea câștigă ca un cumpărător futures pentru aceeași cantitate de bunuri și invers. Prin urmare, cumpărătorul unui produs real efectuează acoperirea prin vânzarea și vânzătorul unui hedging real pe bază de produse prin cumpărare.







Articole similare

Trimiteți-le prietenilor: