Propun să dezbatem un subiect atât de important ca RISC. Această problemă a fost deja discutată în detaliu într-unul din articolele mele "Noi gândim riscurile cu înțelepciune". Iar una dintre cele mai importante caracteristici ale definiției de risc în stocurile de tranzacționare am văzut pe piața americană în articolul „Introducere în acțiunile de portofoliu de tranzacționare în perechi“ și „Pereche de tranzacționare:. O pereche de stocuri, corelație, portofoliu de investiții răspândirea cointegrare“ Dar astăzi sunt înarmat cu niște mese și cu rezultatele unui experiment distractiv, pe care acum o voi împărtăși cu voi.
Cu atenție, o mulțime de poze!
Deci, una dintre sarcinile a fost de a verifica trei opțiuni pentru calcularea poziției: aceeași dimensiune a pachetului, același capital pentru poziție și același capital, redus la o volatilitate. Acțiunile au fost selectate după trei criterii: prețul, corelația cu contractele futures și volatilitatea pe parcursul zilei.
$ SPY - de fapt piața însăși, volatilitate scăzută, instrument scump
$ BAC, $ C, $ BRK / B, $ XLF - acțiuni ale sectorului financiar, corelate maxim cu piața, volatilitatea în toate cele mici, dar diferite, precum și prețul
$ MSFT, $ AMD - corelație moderată cu contracte futures, volum mare, volatilitate scăzută, diferență de preț mare
$ AAPL, $ GOOG - acțiunile necesare testului din cauza costului
$ FB, $ FSLR, $ TSL, $ TSLA, $ ANR - titluri extrem de volatile, corelație minimă cu SNP500 futures, prețuri diferite
Următoarea sarcină: să arătați cum, în unele cazuri, comerțul cu loturi fracționate vă permite să minimalizați pierderile și să vă permiteți să extrageți profitul maxim din strategia de tranzacționare.
Voi explica. Până de curând, agentul economic a fost limitat în posibilitățile de ajustări ale dimensiunii poziției, pachetul minim de aplicații a fost de 100 de acțiuni, iar dimensiunea mai mare ar trebui să fie un multiplu de 100. Și de multe ori acțiuni, cum ar fi $ AAPL $ GOOG și tranzacționate pachet un minim de 100 de acțiuni. În același timp, au fost tranzacționate aceleași acțiuni $ FB și $ BRK / B, de exemplu 400 de acțiuni, care, după cum vom arăta mai târziu, sunt complet inacceptabile în majoritatea cazurilor. Acum, oricare dintre comercianții noștri au posibilitatea de a tranzacționa în LOTURI FRAME, adică cumpara sau vinde, de exemplu, 1 stoc fiecare, sau 7 sau 34, etc. Astfel, a fost posibil să vă utilizați contul dvs. de tranzacționare, luând în considerare umerii pe parcursul zilei și pe timp de noapte, ca un întreg, calculând mărimea poziției cât mai exact posibil și corect. Permiteți-mi să vă reamintesc că, la calcularea de 100 de ori a poziției, a fost extrem de dificil să calibrați miza, astfel încât contribuția sa la rezultatul general nu a fost decisivă.
Iată exemplul meu preferat - tranzacționarea $ BAC și $ AAPL cu același pachet NU ESTE DISPONIBIL! La urma urmei, în acest caz, chiar dacă ambele acțiuni se vor schimba în preț cu 0,1%, vom face modificările contului diferite exact ori de câte ori prețurile activelor diferă! Eu scriu despre acest lucru destul de justificat.
Scalpers, pe care le-am învățat, le place să facă acest lucru, interdicțiile nu se salvează. Vindem 500 de acțiuni de $ F, $ BAC, CHEIE $, $ RF, $ AMD, $ S, de exemplu, ceea ce face un comerț pozitiv asupra lor, doi cenți și apoi vine în minte pentru a merge la C $, care, să ia, și du-te contra comerciant -5 centi timp de o jumătate de secundă, ceea ce nu este neobișnuit pentru ea, chiar și la orele de prânz, să nu mai vorbim de prima oră de tranzacționare. De fapt, un comerț negativ are ca rezultat nu mai mult de trei rezultate pozitive! Cu această abordare, chiar tranzacționarea cu rezultatul "7 din 10 tranzacții în plus" nu va aduce un profit. După ce a pierdut în fiecare negativ mai mult de trei pozitiv - este greșit, cel puțin din punct de vedere al bunului simț, ca să nu mai vorbim de aritmetică simplă. Altfel, dacă același comerciant ar tranzacționa $ C cu un pachet de 200 de acțiuni, nu s-ar întâmpla nimic mortal. Iată cum arată tabelul de poziții pentru fiecare stoc, în funcție de metoda aleasă de calcul:
Ticker - companie de ticker
Descriere - descrierea sa
Pret - prețul la momentul calculării și la intrarea în poziție
Volatilitatea - volatilitatea stocului pe parcursul zilei în%
Poziție standard - dimensiunea standard a unei poziții de 100 de acțiuni
BP / Price - numărul de acțiuni pe capital
BP / Preț / Volatilitate - numărul de acțiuni pe cap de locuitor, redus la o volatilitate obișnuită
BP - capitalul calculat pentru poziție
Pentru a efectua acest test simultan pentru toate tipurile de posturi, s-au creat șase conturi demo. Cele trei coșuri au fost luate în scurt, trei la termen lung, a fost făcut intenționat, astfel încât să nu aibă o vedere unilaterală privind poziția, și toate Interferează complet verde sau roșu cu percepție, IMHO.
Acesta a fost începutul experimentului:
Chiar în partea de sus, există poziția adoptată de 100 de acțiuni fiecare, se poate vedea că întreaga Pnl depinde în întregime numai pe cei doi giganți ai $ AAPL și $ GOOG, $ TSLA a fost numai printre cei care la acel moment a fost mai mult de 6%, în timp ce , deoarece primele două au depășit 2%.
Uită-te mai departe, pozițiile de pe următoarea linie. Aici totul este vândut în funcție de mărimea poziției în dolari, în acest caz - 10.000 $. Imediat, deraparea se îndreaptă către acele acțiuni care au o volatilitate foarte mare. De exemplu, $ ANR, este foarte ieftin, dar rulează la 5% pe zi, iar uneori 7% acolo și înapoi. Și giganții noștri din foaia anterioară nu mai au nici o influență în acest caz.
Cel mai mic tabel este deja testul nostru, portofoliul principal, unde acțiunile sunt luate ținând cont de volatilitate și cost. Imaginea este destul de diferită. Acum, fiecare acțiune are o contribuție comparabilă la PnL totală, adică Acum, este recomandabil să se pună un stop-loss pe o poziție în dolari SUA pentru toți, cum ar fi 15 $, că $ GOOG, $ că ANR, precum și ia-profit, înșurubarea aici are orice combinație de la „la 1 la 3“, și altele. Un alt cuplu de screenshot-uri pentru a asigura stabilitatea celui de-al treilea portofoliu de test principal:
Pentru mine, concluziile sunt evidente și nu sunt deloc noi. Gestionarea banilor este primul lucru de care trebuie să începeți atunci când tranzacționați valorile mobiliare. Cu toate acestea, am o idee despre cât de mult se acordă atenție comercianților. În multe privințe, acest lucru se datorează dorinței de a risca mai mult, de a obține mai mult și de a obține că aproape întotdeauna duce la un rezultat negativ.
De asemenea, având în vedere umerii mari în a doua zi, mulți refuză în mod deliberat abordare competentă a riscurilor, invocând faptul că ei spun riscuri, prin urmare, nu sunt comparabile cu depozitul, asa ca de ce deranjez din nou. Acest lucru este, de asemenea, greșit. Desigur, dacă vă rostogolească peste miliarde de dolari, atunci, probabil, nu se poate face fără un perehedzhirovaniya pe mai multe niveluri, compilarea portofolii, folosind cele mai noi metode de evaluare a riscurilor, și nu doar așa-numitul "Beta", etc. și altele asemenea.
Cu toate acestea, în cazul în care în fiecare zi este activat toate BP (de capital * umăr), folosind un mic depozit si umeri mari, poziția de tranzacționare, chiar dacă scalping, deși încă într-un fel - trebuie să respecte precauțiile de siguranță de bază. Prinde o pierdere de oprire doar pentru că stocul a fost prea volatil - este cea mai frecventa cauza a pierderii, se pare întotdeauna la fel - „bate la ușă pe jos“ și acțiunea graba la locul potrivit, și tu mă mustra pentru că nu a pus piciorul pe, și nu a pus , pentru că 40 de dolari pentru comerț - prea mult, nerezonabile, care a trebuit să o pună acolo unde aruncă "zgomotul" obișnuit.
Una dintre soluțiile la problema - du-te la comerțul cu „loturi fracționare“, acesta va fi important pentru depozitele de până la 1 milion de $, pentru mai multe deja se poate ocupa o multitudine de 100 de acțiuni, dar nu întotdeauna. cel mai puțin, cu această abordare drept La, va avea încredere chiar și în faptul că nu suportă pierderi pur și simplu din faptul că au luat o poziție necorespunzătoare, dar numai pentru că nu au identificat în mod corect direcția de deplasare a activului.
Vă recomandăm să vă revizuiți abordarea în ceea ce privește gestionarea riscurilor și a banilor într-o zi și, dacă aveți poziții de lungă durată, atunci acest lucru trebuie făcut! Se determină volatilitatea fiecare lucrare se face rapid, o mulțime de moduri, de la „Pretinde la ochi“ și, în cele din urmă, un indicator special, cum ar fi ThinkOrSwim. Apoi, determinați capitalul maxim pentru a intra în poziție. Nu are sens să se stabilească un tabel pentru dimensiunea pozițiilor în stocuri, este nerezonabil, capturile de ecran de mai sus arată în mod clar acest lucru.
Dar pentru a păstra în minte "grilă de poziții" în dolari este foarte util. Excluderea poate face cu excepția faptului că scalpers (trecut scalping nostru de instruire), dar există o înțelegere întotdeauna cum o afacere pachet, pentru că există întotdeauna un scor de risc pentru cenți, mai degrabă decât zeci de cenți. Eu, de exemplu, stocurile de tranzacționare nu este volatilă, de la $ la $ SIRI MSFT, utilizați pachete complet diferite, de la 10 000 la 1000 acțiuni, deoarece depinde de strategia pe care o folosesc. Dacă "parsarea" este pachetul maxim pentru acest stoc, dacă tranzacționez de la niveluri - minimul. Dar o poziționez în cont, unde este posibil să se comercializeze loturi fracționate.
Nu fiți leneși și luați în calcul câteva dintre rezultatele dvs. în tabelele de statistici, cu siguranță că se dovedește că ați suferit adesea pierderi tocmai ca rezultat al utilizării abuzive a capitalului dvs., mai degrabă decât din cauza unei decizii incorecte de tranzacționare.
Trimiteți-le prietenilor: