Sharpe Ratio (dacă doriți - Sharpe Ratio) a fost dezvoltat în 1966 de către William Sharpe, câștigătorul premiului Nobel și este utilizat pentru măsurarea nivelurilor de risc în portofoliile de investiții.
Acest raport este un indicator al activului investițional (portofoliu) și este calculat ca raport între prima medie de risc și deviația medie a activului (portofoliu). În consecință, cu cât este mai mare rata, cu atât mai bune sunt rezultatele care indică activul investițional în raport cu riscurile selectate.
Sharpe Ratio este folosit pentru a determina cât de bine profitul asupra portofoliului de investiții va compensa riscul pe care îl ia investitorii. Cu alte cuvinte, dacă comparați două active cu așteptările unor venituri identice, atunci investirea unui portofoliu cu un raport Sharpe mai mare nu va fi atât de riscant.
În plus, raportul Sharpe arată clar dacă rezultatul investiției este asociat cu riscuri excesive sau cu o decizie bine gândită.
Raportul Sharpe, cum îl puteți determina? Formula de calcul
Formula (prin care se determină (calculat) coeficientul (Sharp Ratio) este suficient de simplă.
În primul rând, este necesar să se determine rata dobânzii fără risc de la rentabilitatea activului, de exemplu cea propusă de Trezoreria Trezoreriei SUA. După aceasta, împărțiți rezultatul obținut cu deviația standard a profitului portofoliului (care este abaterea standard, vezi mai jos).
Formula de calcul al coeficientului este următoarea:
SR = Rp-Rf /. unde
SR este coeficientul Shape Rati;
Rp - rentabilitatea așteptată a activului (adică portofoliul);
Rf - rata procentuală fără risc;
- sigma, abaterea standard.
Numerotul reprezintă diferența medie pentru 36 de luni din randamentul fondului, cu o rată a riscului care este egală cu rata de refinanțare.
Numitorul este abaterea standard, care este o măsură de risc, cu alte cuvinte, probabilitatea ca investitorii că viitorul rentabilitate va fi diferit de randamentul mediu așteptat de 36 de luni.
- ce este o abatere standard ?. și cum afectează performanța raportului Sharpe?
În lumea financiară, abaterea standard este adesea indicată prin litera greacă "?" (Sigma, ca în cazul raportului Sharpe) și este utilizată pentru a evalua volatilitatea investițiilor.
Determinarea volatilității prin intermediul unei deviații standard este o chestiune foarte complicată, dar nu ar trebui să ne îngrijorăm în acest moment.
O caracteristică importantă a acestei măsurători (definiție) este măsura în care randamentul activului dvs. crește sau scade în comparație cu rentabilitatea sa medie pentru o anumită perioadă de timp.
Și, de asemenea, brokerii de opțiuni binare:
În termeni mai simpli, în cazul în care randamentul are o astfel de volatilitate, în care crește și scade în mod semnificativ - portofoliul de investiții este expus unor riscuri mai mari, deoarece execuția sa poate fi transformată într-o schimbare destul de rapidă pe oricare dintre părți, și invers.
Explicarea formulei de calcul pentru raportul Sharpe
Formula de calculare a acestui coeficient la prima vedere pare a fi destul de complicată și face multă panică. Nu face acest lucru - conceptul în sine este foarte simplu.
Este interesant: Comerțul cu opțiunile binare MetaTrader4 și 5, instrucțiuni pentru începători
Dacă analizați aspectul practic, atunci Sharpe Ratio determină pur și simplu profitabilitatea portofoliului de investiții existent. Să analizăm în detaliu
Prima linie (superioară) a formulei cu "Rp-Rf" determină rata dobânzii și randamentul anual al activului pe care îl primiți după o simplă achiziție de valori mobiliare, cum ar fi Trezoreria SUA, pentru o perioadă de trei luni.
Astfel, folosind această formulă, puteți stabili dacă strategia dvs. are un profit sau merită să uitați despre aceasta și să cumpărați facturi de trezorerie ale unei alte țări, să presupunem că este a ta.
Să presupunem că strategia aleasă de dvs. aduce un profit suficient, adică mai mult decât rata dobânzii la facturile americane de trezorerie. Și apoi raportul lui Sharpe vă pune următoarea întrebare: obțineți mai mult venit din cauza abilităților dumneavoastră sau este motivul pentru care aveți un risc mai mare? Pentru a răspunde la această întrebare, ar trebui să împărțiți prima (partea superioară) a formulei. "Rp-Rf" pentru sigma "?".
Astfel, raportul arată investitorilor două aspecte principale. În primul rând, dacă portofoliul lor de investiții aduce sau nu mai mulți bani decât rata de risc fără risc. În al doilea rând, investitorii văd un raport direct al rentabilității investițiilor la riscurile directe.
Se pare că coeficientul nostru arată - indiferent dacă tranzacționați cu mintea sau pur și simplu riscați, adică rentabilitatea fondului dvs., care este ponderată în funcție de risc.
Cum se utilizează raportul sharpe deja determinat (determinat)?
Acest coeficient este recomandat să se aplice pentru un istoric minim de trei ani sau patru ani al activului investițional.
Trebuie reținut faptul că deviația standard calculează valoarea absolută a volatilității portofoliului de investiții nu este legată de vreun indice. Prin urmare, fără informații suplimentare, nu veți putea determina dacă raportul Sharpe cu o valoare de 1,06 este bun sau rău pentru dvs.
În ceea ce privește riscul, puteți obține o estimare a rentabilității investițiilor dvs. prin compararea acestui coeficient cu activele diferite. Folosind alte măsuri împreună cu Sharpe Ratio, investitorii pot alege exact strategia care va fi adaptată nevoilor lor financiare și va răspunde riscurilor la limită.
Folosind Sharpe Ratio, comercianții au posibilitatea de a compara mai multe strategii între ele.
De exemplu, dacă comparați două sisteme care au prezentat același randament pentru o anumită perioadă, dar în același timp unul dintre ele a avut un risc mai mare (de exemplu, în primul), atunci va avea un raport Sharpe mai mic, înseamnă eficiența sa scăzută în comparație cu al doilea sistem.
Acest coeficient, ca opțiune, ar putea fi folosit pentru a identifica administratorii care oferă o oportunitate de a copia tranzacțiile sau de a compara eficiența oricărei strategii cu diferite conturi PAMM.
Dar în al doilea caz, comercianții vor trebui să utilizeze doar o singură strategie de tranzacționare, care are informații despre un instrument valutar, în care, de fapt, se fac tranzacții. Și acest lucru este foarte greu de făcut, deoarece managerii profitabili de la Pamm vinde de obicei active, iar informațiile suplimentare despre acestea sunt puțin probabil să fie împărtășite.
În ceea ce privește copierea tranzacțiilor, utilizarea Sharpe Ratio aici este cea mai bună cale, pentru că în majoritatea cazurilor, semnalele de tranzacționare vin într-o anumită pereche valutară, astfel încât utilizatorii care le folosesc, calculele (determinând eficiența managerului de tranzacționare) vor face mult mai ușor.
În plus, astăzi există servicii care indică în statisticile managerilor de comerț deja gata indicatorul Sharpe Ratio.
În plus, formula pentru calcularea acestui coeficient implică utilizarea unui indicator de referință, folosit ca limită, care trebuie să depășească o strategie specifică (altfel nu are nici un rost să o analizăm).
Este interesant: piața de valori
De exemplu, cea mai simplă strategie "numai lungă", aleasă pentru acțiunile marii capitalizări a Statelor, ar trebui să sporească faptul că, în medie, va depăși indicele "SP 500" sau cel puțin va compara cu o volatilitate mai mică în termeni de randament.
Alegerea indicatorului de referință nu este întotdeauna evidentă. De exemplu, poate fi folosit ca punct de referință pentru acțiunile ETF individuale din acest sector sau este mai bine să se utilizeze SP 500 direct? Sau poate mai bine "Russel 3000"?
Există, de asemenea, dificultăți în ceea ce privește "rata fără risc" - puteți utiliza titluri de datorie națională guvernamentală sau un coș de titluri de creanță internaționale? Indicații pe termen lung sau pe termen scurt? Sau poate un amestec de tot? Este clar că există o mulțime de modalități de a alege un punct de referință.
Raportul Sharpe, de regulă, aplică rate fără riscuri și, adesea, pentru strategiile care utilizează acțiuni din SUA, acestea se bazează pe obligațiuni pe termen de 10 ani ale trezoreriei guvernamentale.
Dezavantaje și limitări ale raportului Sharpe
Cu toți indicatorii pozitivi, Sharpe Ratio nu este defect. În primul rând, acest lucru se datorează calculului parametrilor de intrare.
De exemplu, definiția riscului (deviația standard în rentabilitatea unui activ) este o problemă controversată. Dar punctul de aici este că fondurile cu diferite variante de rentabilitate (pozitiv / negativ), toate celelalte lucruri fiind egale poate fi aproape în indicatorii de valoare „?“, Și nu corectează partea de investiții.
Raportul Sharpe are un alt dezavantaj semnificativ: poate fi manipulat. Cu alte cuvinte, valoarea coeficientului nu va fi indicatoare cu rezultate extrem de stabile.
Mai degrabă, în cazul în care fondul de la o lună la funcționare tot timpul este aceeași (rate similare de rentabilitate care depășesc valoarea ratelor fără risc), valoarea sa este raportul Sharpe va fi prohibitiv de mare și nu ne spune despre starea reală a lucrurilor. Aceasta este o consecință a faptului că abaterea standard va avea tendința de zero, iar fracțiunea va avea tendința de a infinit. Deși însăși faptul că profitabilitatea stabilă este deja un mare plus pentru investitori, principalul lucru în acest caz este că veniturile sunt mai mari decât cele bancare.
Desigur, raportul Sharpe este folosit pe scară largă în finanțarea cantitativă, dar are și limitările sale.
În primul rând, trebuie remarcat faptul că Sharpe Ratio privind datele evenimentelor trecute. Aceasta poate fi determinată de volatilitatea și distribuirea rezultatelor istorice și nu de acele evenimente care sunt așteptate în viitor. Atunci când un portofoliu de investiții este evaluat pentru acest coeficient, se presupune că evenimentele viitoare vor fi similare cu trecutul. Și aceasta, după cum știți, nu este întotdeauna cazul, mai ales atunci când există o schimbare a condițiilor pieței.
De asemenea, calculul raportului Sharpe prevede că rezultatele utilizate pentru aceasta vor avea o distribuție Gaussian-normală. Dar, din păcate, piețele de astăzi se confruntă adesea cu excese mai mari decât cu distribuția normală. Din acest motiv, distribuția rezultatelor are așa-numitele "cozi grele", iar evenimentele extreme deja apar mai des decât distribuția Gauss.
Prin urmare, concluzia - Sharpe Ratio nu este suficient de bună pentru a evalua riscul de coadă.
Sharpe Ratio, cum se determină.
Formula pentru factorul de calcul
Cărți și filme despre tranzacționare
Forex pentru ceainice. Pe bază de tranzacționare pe bursă pentru un începător.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Top 5 cărți despre investiții. Prezentare generală a 5 bestseller-uri remarcabile privind investițiile în valută străină.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Cele mai bune filme despre tranzactionarea Forex. Prezentare generală a 6 filme populare despre tranzacționarea pe piața valutară.
Metoda mea de a câștiga de la 30.000 de ruble la opțiunile de la Binomo
Brokeri Forex ajustabili, precum și companiile care au în arsenalul lor binar.
Forex brokerii sunt instituții financiare care oferă clienților.
Brokerul FinmaxFX este o continuare logică a binecunoscutului comerciant.
Ce brokeri aduc tranzacții pe piața interbancară? Acest punct este foarte important atunci când alegi.
Unul dintre cei mai discutabili brokeri binari pe internet - Verum Option. Popularitate.
Forex este o piață valutară de milioane de dolari, nu numai din punct de vedere al volumului de tranzacționare.
Brokerii din Forex care dețin licență de la CySEC, iau obligații să urmeze exact același lucru.
Forex brokeri cu retragerea rapidă a fondurilor, cele mai bune condiții de tranzacționare.
Brokerii de opțiuni binare cu o licență completă a CBR nu sunt atât de numeroși.
Admiral Markets LTD, astăzi este o companie care oferă servicii de management.
Deschiderea brokerului este o corporație financiară complet dotată.
Corsa Capital, dacă doriți CorsaForex, este o subdiviziune structurală a corporației Corsa Capital.
Trimiteți-le prietenilor: