Problema administrării corporative

Transformările economice în Rusia modernă vizează crearea unor relații de piață civilizate și a unui sistem eficient de funcționare a capitalului, în primul rând în sectorul real al economiei naționale.







Una dintre principalele tendințe ale reformei organizațiilor ruse (corporații) a fost dezvoltarea unei forme corporative de proprietate, așa cum corporatizarea. Concentrarea capitalului în structuri corporative mari (grupuri financiar-industriale și societățile care dețin) pentru a crea un mediu favorabil pentru managementul centralizat al resurselor lor financiare, protecția drepturilor participanților (fondatori), o diviziune clară a responsabilităților participanților și manageri, folosind metode moderne de creștere de capital de pe piața financiară prin emiterea și circulația de valori mobiliare corporative. Reforma organizațiilor interne (corporații), de asemenea, trebuie să se stabilească un control efectiv asupra utilizării vizate a resurselor financiare (prin introducerea sistemului de venituri bugetare, cheltuieli și de capital) pentru a crește atractivitatea lor de investiții, pentru a depăși și pentru a minimiza riscurile de pierdere de influență în activitatea multora dintre ele.

Structurile corporatiste (asociațiile) sunt formațiuni instituționale care permit crearea de parteneriate între organizații (corporații) și stat, regiuni reprezentate de organisme executive, întreprinderi mici, mijlocii și mari folosind metode financiare de mobilizare a capitalului. Nu este un accident în țările cu economii de piață dezvoltate, dezvoltarea economică durabilă și competitivitatea este asigurată de o mare de structuri, integrate vertical sau orizontal, care includ multe organizații mici și mijlocii. Crearea de structuri corporative răspunde intereselor atât afacerilor de stat, cât și private.

Gestionarea activităților corporațiilor care operează în diferite sectoare ale economiei naționale și ale nivelului interetnic a fost de mult subiectul interesului științific al cercetătorilor din întreaga lume. Problema administrării activităților corporațiilor este deosebit de relevantă pentru stadiul actual al dezvoltării economiei rusești, deoarece are loc un proces activ de formare a entităților economice structurate complexe, inclusiv a nivelurilor intersectoriale și interregionale.

Scopul acestui test este de a studia subiectul "Organizarea investițiilor și a activităților financiare ale corporației".

Sarcini ale lucrării de testare:

1. Să studieze aspectele fundamentale ale corporației;

2. Luați în considerare particularitățile organizării activităților de investiții și financiare ale societății.

Capitolul 1. Aspecte fundamentale ale societății

Corporațiile ca bază a economiei de piață

Forma corporativă a afacerilor este un fenomen relativ nou, care a apărut ca răspuns la anumite cerințe ale timpului.

Termenul "corporație", ca și multe altele, a fost împrumutat din teoria occidentală. În conformitate cu legislația Statelor Unite, societatea este una dintre formele de organizare a unei firme private, împreună cu formele de proprietate, parteneriat și hibrizi. Potrivit economiștilor americani J. Brigham și M. Erhardt, societatea este "o unitate economică înregistrată în mod legal și înregistrată în mod legal, ale cărei active sunt separate de proprietatea personală a proprietarilor și administratorilor". Această formă de organizare are următoarele caracteristici [5, p.31]:

- viață nelimitată. Aceasta înseamnă că societatea poate supraviețui proprietarilor prin transferul ulterior al acțiunilor;

- lichiditatea ridicată a proprietarilor de proprietăți. Capitalul social al corporației constă din acțiuni, ceea ce reduce costurile (inclusiv cele temporare) de vânzare a societății;

- răspunderea limitată. Acționarii nu poartă răspunderea pentru obligațiile societății și pot pierde numai fondurile investite în acțiunile societății

În forma cea mai generală, conceptul de "corporație" este luat în considerare în două variante:

1) Corporation ca societate pe acțiuni. Prezența unei astfel de valori se datorează faptului că societatea pe acțiuni este singura formă de organizare a întreprinderii, care are la bază capitalul social și care are caracteristici similare cu versiunea străină a societății.

2) Corporation ca asociație de persoane juridice. Această opinie se datorează prezenței în economie a unor corporații majore precum "General Electric", "Microsoft", "Coca Cola" etc. care au un număr mare de sucursale și reprezentanțe în întreaga lume.

În această privință, corporația apare ca ceva mare și devine sinonim cu noțiunile de "grup financiar-industrial", "exploatație", "grup de afaceri", "asociație de societăți" etc.

Problema administrării corporative

Pe baza experienței internaționale, se poate susține că principala funcție a guvernanței corporative este de a asigura activitatea societății în interesul acționarilor care au furnizat resurse financiare societății. Deși această prevedere pare destul de simplă, ea ascunde o serie întreagă de aspecte complexe și importante ale dreptului societăților pe acțiuni și ale guvernanței corporative.







Forma corporativă a afacerilor - un fenomen relativ recent și a apărut ca răspuns la anumite cerințe ale timpului. Din punct de vedere legal, corporația este o organizație a persoanelor care au ca o entitate economică independentă, cu anumite drepturi, privilegii și obligații care diferă de drepturile, privilegiile și obligațiile inerente fiecărui membru al corporației singur. Cele mai atractive pentru investitori sunt cele patru caracteristici ale formei corporative de afaceri: independența corporației ca persoană juridică, o răspundere limitată investitorilor individuali, posibilitatea de transmitere a altor persoane de acțiuni deținute de investitori individuali, precum și de management centralizat.

Primele două caracteristici poartă linia care separă responsabilitatea corporației de responsabilitatea membrilor săi: ceea ce aparține societății nu poate aparține membrilor săi și responsabilitatea pe care societatea o poartă nu poate fi responsabilitatea membrilor săi. Măsura de responsabilitate a investitorilor individuali este limitată de valoarea contribuției lor la corporație; în consecință, posibilele lor pierderi nu pot fi mai mari decât contribuția lor. Răspândirea formei corporative de a face afaceri permite investitorilor să diversifice riscul de a investi: pentru a nu "pune toate ouăle într-un coș", aceștia pot participa simultan la mai multe corporații. Din acest motiv, corporațiile primesc resurse financiare semnificative, necesare la scara modernă a economiei, și pot, de asemenea, să-și asume riscuri, nivelul cărora nu este disponibil pentru fiecare investitor individual separat.

Cu toate acestea, avantajul de răspundere limitată se realizează ca urmare a pierderii controlului asupra activităților corporației. Acționarii au dreptul de a transmite manageri de administrare, adică, ei delega dreptul de a decide cu privire la o serie de aspecte ale directorilor și managerilor - cu excepția importanța fundamentală a deciziilor. O mare parte „densitatea redusă“, a condițiilor de capital, adică atunci când Corporation a fost fondat un număr mare de acționari, fiecare deține doar o mică parte din capitalul social, o „concesiune“ acționari pârghii de control asupra activității sale conduce la separarea funcțiilor de proprietate și de gestionare. Pentru marile corporații deschide această dispersie a capitalului este mai degrabă norma decât excepția. De exemplu, doar 13% din cea mai mare corporație din Marea Britanie de tip deschis, în care generalul este acționar majoritar, acest pachet deținute de acționar de mai mult de 25% din capital. Doar 6% din acest tip de corporații, vom găsi un mare acționar, care este singura, și numai într-un caz dintr-o sută de bloc de acțiuni care aparțin aceluiași titular, depășește 75% din capitalul social.

Separarea funcțiilor de proprietate și de control asupra activităților societății nu ar prezenta probleme serioase dacă interesele proprietarilor și administratorilor au coincis pe deplin. Cu toate acestea, există toate motivele să presupunem că aceste interese diferă. În primul rând, managerii sunt expuse la o varietate de factori - cum ar fi dimensiunea corporației, sau puterea și prestigiul asociat cu poziția ocupată de aceștia - care nu sunt direct legate de interesele acționarilor. Aceste considerații pot conduce managerii să ia decizii (de exemplu, construirea unui nou birou Corporation zgârie-nori), care nu numai că nu va fi în interesul acționarilor, dar le pot face rău, de asemenea. În al doilea rând, forma și mărimea remunerației materiale primite de administratori și proprietari ai societății diferă una de alta. Managerii beneficiază, în mod tradițional, de compensații sub formă de salarii, în timp ce acționarii își pot revendica partea din profit care rămâne după ce compania raportează cu privire la toate obligațiile sale. Incapacitatea de a reconcilia aceste două forme de remunerare inerente în însăși natura lor, cu toate că au existat mai multe eforturi în această direcție: managerii percep taxe sub formă de acțiuni ale societății comerciale, opțiuni și încercări au fost făcute pentru a lega nivelul salariilor la nivelul prețurilor acțiunilor.

Dar chiar și în cazul în care astfel de metode motivaționale de legare a intereselor managerului și ale acționarilor au succes, problema rămâne. De regulă, acționarii investesc într-o anumită corporație doar o parte din statul lor, distribuind investițiile lor în mai multe obiecte. Dimpotrivă, managerii își concentrează toate activele într-un singur loc - în compania pe care o servesc: munca este valoarea lor principală, iar pierderea ei reprezintă cel mai grav pericol. Datorită acestei circumstanțe, managerul poate prefera astfel de decizii pe care acționarul să nu le aprobe, deși interesele lor ar putea coincide în cele din urmă. Acționarii preferă să acțiuni care duc la producerea de profituri mari, adică dividende, în timp ce managerii benefice să ia măsuri care să reducă riscul de expunere la circumstanțe neprevăzute, cum ar fi finanțarea prin rezultatul reportat, mai degrabă decât prin intermediul datoriei externe, sau diversificarea de capital Corporation pentru reducerea riscului falimentului [8, p.95].

Acționarii, ca grup, au tendința de a supraveghea managementul corporației. Atunci când numărul de acționari este mare, fiecare dintre ele în mod individual dorința puțin de a plăti o supraveghere mult timp și efort - nimeni nu vrea să ia probleme să se controleze, în timp ce beneficiile sunt împărțite în mod egal între toți. Acesta este - un exemplu clasic de ceea ce economiștii numesc problema „free ride» ( «parazitism» problema): monitorizarea activității personalului de conducere Corporation, fiecare dintre acționarii sunt înclinați să atribuie eforturile în acest sens, pe de altă parte ( «plimbare liberă»). Dar dacă nu există nimeni care să „trage o căruță“, atunci nimeni nu „du-te“, și, prin urmare, la o relație similară cu gestionarea de către acționarii activității pe profit poate scăpa de sub control a acestora. chestiunile legate de guvernanța corporativă și abordează problemele de supraveghere și control asupra acțiunilor personalului administrativ într-un mediu în care administrarea și proprietatea unei corporații sunt într-o anumită contradicție, având în vedere „lipsa de unitate“ din capitalul social.

Procesul de funcționare a societății se realizează printr-un mecanism de stocare (Figura 1). Dezvoltarea corporațiilor astăzi depinde în mod direct de o activitate financiară bine organizată și în cadrul activităților de creditare și de investiții.

Având în vedere că restructurarea societăților și crearea unor structuri de auto-guvernare conduce la interacțiunea unui număr mare de persoane juridice, managementul de vârf al corporației este de a „de proiectare“ principiile financiare, inclusiv de investiții și de credit, pe baza strategiei următoarele obiective principale:

- consolidarea diviziilor structurale ale societății în legătură cu impozitele;

- crearea capacităților suplimentare de producție ca urmare a fuziunilor;

- penetrarea prin intermedierea societății în producția și comercializarea diverselor bunuri;

- punerea în aplicare a unei politici unificate și punerea în aplicare a unui control unitar asupra respectării intereselor comune ale societății;

- accelerarea procesului de diversificare;

- organizarea fluxurilor de investiții interne;

- centralizarea participării la capitalul altor întreprinderi etc.

Astfel, performanța financiară cu succes a profit ca urmare a deciziilor corecte și rapide a conducerii superioare în activitatea curentă, precum și în ceea ce privește strategia, care ar trebui să fie dezvoltate nu numai prin intermediul mediului intern al corporației, dar, de asemenea, luând în considerare impactul sistemului financiar predominant în Rusia, în această etapă .







Articole similare

Pagina anterioară

Pagina următoare

Trimiteți-le prietenilor: